浅谈定投基金在中国的发展

1、目录一、我国定投基金特点1三、我国定投基金存在问题2（一）定投长期投资误区3（二）定投每月固定日均能扣款3（三）定投适应所有基金误区3（四）定投的基金赎回后自动终止4三、促进我国定投基金投资优化策略4（一）固定总投资4（二）依据财务能力弹性调整投资金额5（三）选择不同特色的基金7（四）适时部分赎回或转换8参考文献9浅谈定投基金在中国的发展摘要随着中国经济的飞速发展，金融行业的日渐成熟，越来越多的人认识到了风险投资所带来的丰厚利益。但是在高效益的背后存在着高风险，比如目前正处于低迷之中的股市，未来的走势如何无人预知。所以越来越多的人会选择相对风险较低的投资方式。于是，定投基金逐渐进入了人们的视线

2、。之前如火如荼的基金市场也开始渐渐地退烧,银行的大厅里少见了拿着现金排队买基金的景象,投资者在一次又一次的历练和挫折中逐渐的趋向理性。本文就定投基金在中国的发展及其前景进行探讨。关键词定投基金；发展现状；前景；对策The Investment Funds Development in ChinaABSTRACTwith the rapid development of China's economy and financial industry matures, more and more people have realized the huge benefits to the ve

3、nture. But behind high-there is a high risk, such as the stock is currently in the doldrums, and how no one was anticipating the trend of the future. So more and more people will choose a relatively lower-risk investments. Thus, funds come into sight. Recently in the stock market a dismal, fund mark

4、et fever has begun in full swing before, Bank Hall rare scene of holding cash in line to buy funds, investors again and experience gradually tend to reason and frustration. Investment in a new way by investors, especially working-class sought after by investors, this Fund is scheduled to vote. This

5、paper discusses the development of investment fund in China and its prospects.Key wordsinvestment funds；development status； prospects and countermeasures浅谈定投基金在中国的发展一、我国定投基金特点一般而言，基金的投资方式有两种，单笔投资和定期定额。定期定额的方式类似于银行储蓄的“零存整取”的方式。所谓“定期定额”就是每隔一段固定时间(例如每月25日)以固定的金额(例如500元)投资于同一只开放式基金。它的最大好处是平均投资成本，避免选时的风险

6、。基金定投是定期定额投资的简称，是指在固定的时间(如每月8日)以固定的金额(如1万元)投资到指定的开放式基金中，类似于银行的零存整取方式。基金定投有懒人理财之称，价值缘于华尔街流传的一句话：“要在市场中准确地踩点入市，比在空中接住一把飞刀更难 Canossa, Cornell, Richard J.Rendleman，Christopher E. Carrabin .The Efficiency of the Treasury Bill Futures Market. The Journal of Finance . ”如果采取分批买入法，就克服了只选择一个时点进行买进和卖出的缺陷，可以均衡成

7、本，使自己在投资中立于不败之地，即定投法。（一）不用考虑投资时点投资的要诀就是“低买高卖”，但很少有人在投资时掌握到最佳的买卖点获利，为避免人为主观判断失误，投资者可通过“定投计划”来投资市场，不必在乎进场时点，不必在意市场价格，无须为其短期被动而改变长期投资决策。（二）办理手续便捷快速目前，已经有工商银行、交通银行、中国银行、建设银行、农业银行和民生根行等开通了基金定投业务，值得一提的是，基金定投的进入门槛较低，例如工商银行的定投业务，最低每月投资500元就可以进行基金定投;农业银行的定投业务，基金定投业务最低申购额仅为每月100元。投资者可以在网上进行基金的申购、赎回等所有交易，实现基金账

8、户与银行资金账户的绑定，设置申购日、金额、期限、基金代码等进行基金的定期定额定投。与此同时，网上银行还具备基金账户查询、基金账户余额查询、净值查询、变更分红方式等多项功能，投资者可轻松完成投资。（三）适合长期投资由于定期定额是分批进场投资，当股市在盘整或是下跌的时候，由于定期定额是分批承接，因此反而可以越买越便宜，股市回升后的投资报酬率也胜过单笔投资。对于中国股市而言，长期看应是震荡上升的趋势，因此定期定额非常适合长期投资理财计划。（四）更适合投资新兴市场和小型股票基金中长期定期定额投资绩效波动性较大的新兴市场或者小型股票型海外基金，由于股市回调时间一般较长而速度较慢，但上涨时间的股市上涨速度

9、较快，投资者往往可以在股市下跌时累积较多的基金份额，因而能够在股市回升时获取较佳的投资报酬率三、我国定投基金存在问题在城市中投资基金的投资者越来越常见，主要是因为产品线极为丰富，可以满足各类风险偏好投资者的需要。而适合普通百姓并习惯当时市场环境的基金投资方式，即基金定投投资，它的稳定性和收益性都是比较不错的，普通老百姓在做一个理性长期计划的同时会获得意想不到的收益，有着积少成多的作用。每月只需固定投入很小的金额就能利用时间复利的效益达到希望的投资目标，另外当前沪指在2300点附近动荡，投资者可以用定投形式参加股票基金投资，但同时还需要注意：基金定投要小心几个误区。（一）定投长期投资误区这是目前

10、普遍宣传的策略。长期定投虽会有效平滑风险度，但在A股 “熊长牛短”现状下证券投资学，东北财经大学出版社，2012.，无论是一次性投资还是定投均应策略考虑。特别这几年A股结构性行情较为突出，很多基金业绩表现跟主板指数关联减弱。所以，要区别对待基金定投期限，要结合阶段盈利目标达成与否来决定申赎进程。当前较为合理的策略为，收益超过15%即赎回持有基金总量的30%（定投延续），并以此类推。当沪指下跌到2000点时应考虑参与指数基金的定投，并逢跌逐步加大金额或次数。（二）定投每月固定日均能扣款 因有的月份只有28天，所以为保证全年在固定时间扣款，扣款日只能是每月1-28日；其次，扣款日如遇节假日将自动顺

11、延。如，约定扣款日7月8日，但如果次月8日为周日，则扣款日自动顺延至9日。另外，基金定投每月可多次扣款，并不是只能扣款一次。（三）定投适应所有基金误区定投虽能平均成本、平滑风险，但也不是所有的基金都适合定投。货币、纯债券型基金收益一般较稳定，定投和一次性投资效果差距不是太大，而指数、股票型基金（含QDII）波动较大，更适合用 定投来平滑风险。居多投资者认为这是自己违约，定投就失效了。其实，多数基金公司和银行规定，扣款日资金账户余额不足，银行系统会自动于次日继续扣款直到月末，并按实际扣款当日基金净值计算确认份额。所以，当月扣款不成功也不要紧，只要尽快在账户内存钱（三个月内）就可继续参加定投。（四

12、）定投的基金赎回后自动终止其实，基金即使全部赎回，但之前签署的投资合同仍有效，只要你的银行卡内有足够金额及满足其它扣款条件，此后银行仍会定期扣款。所以，客户如想取消定投计划，除了赎回基金外，还应到销售网点办理终止定投手续；也可以连续三个月不满足扣款要求，以此实现自动终止定投业务 证券投资学，东北财经大学出版社，2012.。三、促进我国定投基金投资优化策略（一）固定总投资就针对定投长期投资误区来说，如果是短期内不会调整每月总投资金额，而且投资期间较长，那么投资人也应该定期检视投资组合的适宜程度，依照重点潜力市场分配不同的投资比重。例如，在利率上升期暂时避开中长线债券组合，而多关注货币市场基金等

13、张海燕.秦晓鹏.浅谈基金定投J. 全国商情(理论研究). 2010(20)。基金定投的目标一般都不外乎以下几种：刚步入社会的年轻人强制储蓄、积累房产首付或新婚支出，中年父母为子女准备的高等教育基金或第一笔创业基金，当然也包括换房资金、养老金等。这些目标都是中长期目标，但市场风云变幻，诱惑很多，能否咬住青山不放松、持之以恒坚持下来非常关键。既然选择了基金定投，从一开始也就选择了不选择时点、不辨别市场环境，这也就是定投的魅力所在。忘掉买入时所支付的价格，因为总想着买入时的价格极易形成心理阴影，最终也会彻底忘记基金定投的初衷。1. 长期理财目标定投基金可以规避短期风险，实现长期理财目标。长期购买得到

14、的总份额无论牛市熊市都是一个择中的价格，如某基金净值10元时投1000元，买到100份，5元时投1000元，买到200份，平均成本是6.66元/份，基金不用回到10元就能实现盈利，这就是平均投资的魅力所在。复利投资，长期回报，据权威机构计算，如果一位30岁的工薪阶层以这个平均收益率做养老定投，每月投入300元，60岁时能获得94.77万元的养老金，总投入仅为10.8万元，总回报率则超了8倍多；如果单笔投资10.8万元每年把获得的收益拿出来，30年后仅能获得37.26万元，这就是复利计算的惊人回报。长期以来，每月的分散投资能摊低成本和风险，使投资成本接近大多数投资者所投成本的平均值。按照历史上的

15、经验数据，10以上的长期投资赔钱的概率是接近0，且定投的平均收益可达到10%。若初始投入1万元，每月定投2500元，按照10%收益估算，6年后，可以积累到约22万元。2.长期投资的必要性建议基金定投最好选择股票型基金或者是混合型基金，权衡基金的过往业绩以及是否具有较强的品牌实力。同时，由于基金定投需要较长的投资期限，才能减少市场断线波动对投资回报的影响。所以，一定要做到长期投资，避免短期内无法忍受市场下跌或是其他因素而赎回或者停止续投而功亏一篑。基金定投的最大优势是通过长期投资来平滑市场波动的风险，这已经为投资者耳熟能详。基金定投作为一项长期纪律性投资，有利于摊低股票型这类价格波动较大的基金平

16、均买入成本，而对本身波幅较小的债券型与货币型基金作用并不明显。因此，建议基金定投时多考虑价格波动较大的股票型基金，避开波动性较小的债券型或货币型基金。（二）依据财务能力弹性调整投资金额随着就业时间拉长、收入提高，家庭的每月可投资总金额也随之提高。尤其是在原本投资的基金趋势正确、报酬率佳，即可早日达到投资目标选择一家成本低、方便的银行，很多银行开征银行卡年费、小额账户管理费，基金定投是一项类似于“零存整取”的小额长期投资方式 刘玉娟.证券定投不确定收益核算软件的设计与实现D. 黑龙江大学 2012 ，如果不能选择一家这方面有所免除的银行，每年不定期还要扣减这些费用，肯定不划算。方便也是非常重要的

17、一个考虑因素，投资者可适当选择就近且服务优质的网点，建议可以多考虑本单位工资代发行或平时办理理财业务较集中的银行。网上银行的资金安全问题曾使很多投资者望而却步，但作基金定投大多并不需要开通网上转账功能，所以有这方面担心的朋友大可放心。银行渠道的基金定投既可在柜面受理，也可在网上受理，相对于柜面受理而言，网上银行查询方便，修改定投的品种、金额、周期、分红方式以及委托赎回也极为快捷。很多银行开通了免费的账户变动短信通知服务，建议开通个人网上银行时也同时定制短信通知服务。这一两年知道基金的人越来越多，可是很多人并没有将风险较低的债券型基金、货币型基金与波动较大的股票型基金区分开来，所以作定投时基金品

18、种选择意识并不强。基金定投作为一项长期纪律性投资，有利于摊低股票型这类价格波动较大的基金平均买入成本，而对本身波幅较小的债券型与货币型基金作用并不明显。因此，建议基金定投时多考虑价格波动较大的股票型基金，避开波动性较小的债券型或货币型基金。 基金定投是一项马拉松式的投资，常言道，“路遥知马力”，一个基金公司的信誉直接决定了这一马力的大小与持续性 潘丽华.基于价值投资理念的定期定额投资策略之研究D. 广东工业大学 2012。如果说择时投资还允许有修正的机会，而定投本身就是为了避免过多掺入人为因素而作的纪律性投资，所以一开始就要审慎地选择一家信誉良好的基金公司。投资者的口碑、行业中的形象与地位、行

19、情突变时基金公司的公告与行为一致性都是衡量一家基金公司信誉的重要标志。另外就是一家基金公司旗下基金的整体业绩表现，大部分产品表现较好，反映出基金公司整体较高的管理水平与团体协作能力，同时这也能较好说明该公司产品间较难存在利益输送这些暗箱操作 李蓓.我国证券投资基金选股择时能力研究D. 暨南大学 2011 。基金定投的目标一般都不外乎以下几种：刚步入社会的年轻人强制储蓄、积累房产首付或新婚支出，中年父母为子女准备的高等教育基金或第一笔创业基金，当然也包括换房资金、养老金等。这些目标都是中长期目标，但市场风云变幻，诱惑很多，能否咬住青山不放松、持之以恒坚持下来非常关键。既然选择了基金定投，从一开始

20、也就选择了不选择时点、不辨别市场环境，这也就是定投的魅力所在。忘掉买入时所支付的价格，因为总想着买入时的价格极易形成心理阴影，最终也会彻底忘记基金定投的初衷。（三）选择不同特色的基金依据个人或家庭的短、中、长期不同理财目标决定投资工具与方式，是最基本的投资原则。但是，如果决定以定期定额投资共同基金的方式筹措资金，那么就必须注重投资的风险程度与基金属性。以筹措50万元子女留学基金为例，若财务目标金额固定，而所需资金若是短期必要，那么就必须提高每月投资额，但却降低投资风险，以稳健型基金投资为宜；但如果投资期间拉长，那么投资人每月所需投资金额就可以降低，而将可承受的投资风险提高，适度分配积极型与稳健

21、型基金的投资比重，以使投资金额获取更大的收益。（四）适时部分赎回或转换如果是短期内不会调整每月总投资金额，而且投资期间较长，那么投资人也应该定期检视投资组合的适宜程度，依照重点潜力市场分配不同的投资比重 史颖华.我国开放式股票型基金波动择时能力实证研究D. 中南大学 2010。例如，在利率上升期暂时避开中长线债券组合，而多关注货币市场基金等 张海燕.秦晓鹏.浅谈基金定投J. 全国商情(理论研究). 2010(20) 。许多投资人误以为定期定额投资要办理赎回时，只能将所有的持有单位数全部赎回结清。其实，定期定额投资一如单笔投资，也可以做部分赎回的动作，或是部分转换 张凯.袁甄.苏春静.浅析我国基金定投的风险及其防范J. 中国商界(上半月). 2010(06)。不少投资人因为一时急需资金作其他用途，所以就采取部分赎回基金的动作，但是定期定额的协议仍存续，每个月仍可持续扣款。但若是为了投资期间被迫缩短，或是所需资金提高，那么就必须调整投资内容，投资人可将原有的基金部分单位转换至符合新的理财目标的基金，而继续以定期定额方式投资。参考文献1 Canossa, Cornell, Richard J.Rendleman，Christopher E. Carrabin .The Efficiency of the Treasury Bill Future