世界LNG链经营新模式形成

1、世界LNG链经营新模式形成21世纪是天然气主导世界能源的新世纪。世界天然气由产地进入消费市场主要通过两种形式：管道天然气和液化天然气（LNG）。过去的LNG链上中下游界限清晰。由于电力、燃气市场放宽限制，LNG项目费用下降， 新兴LNG市场扩大，世界LNG链逐渐形成了上中下游相互渗透的经营新模式。LNG现货化形成世界潮流自1964年英国首先确立LNG开发技术以来，壳牌公司成为LNG开发的先驱，壳牌和日本的三菱商事、三井物产等综合商社垄断世界大部分的LNG项目。日本和其他亚洲国家（地区）远离天然气产地，以日本为首的东亚地区成为LNG的主要消费地区。石油与天然气的本质差别在于前者是容易运输的液体、

2、后者是运输成本高的气体。反映这种差别，过去，石油形成流动性非常大的世界单一市场达半个世纪，与此相反，天然气形成分割的北美、欧洲、东亚3个地区市场。北美、欧洲市场主要立足于长距离管道运输，很少以LNG形式从资源国进口，与东亚市场几乎完全依赖LNG形成鲜明对比。北美、欧洲天然气市场，随需求大增和区域内天然气产量达到顶峰，不能仅靠从邻近的俄罗斯、北非等经管道增加进口，不得不从中东、中南美、西非以LNG形式进口。大西洋盆地LNG市场扩增速度将超过亚太地区，过去以东亚为中心发展起来的LNG市场，将受到天然气下游市场完全自由化的欧美市场影响，出现根本性的变化。即LNG交易量急速扩大，市场灵活化、世界市场化

3、。美国市场LNG交易与东亚市场不同，不是长期固定价格，而是以现货价为原则。即使从中东、澳大利亚长距离进口的LNG，与美国国内的天然气交易相同，也按现货价格交易。与WTI原油一样，在纽约商品交易所上市的天然气期货，价格随时变化。特别是美国天然气期货市场的市场进深不大，冬季取暖需求等稍有变化就有大的变动。卡塔尔计划在首都多哈创设LNG期货交易所。LNG现货化在2007年可能形成世界潮流。过去，日本电力公司、城市燃气公司掌控着LNG交易价格，以稳定的价格购入LNG。随着印尼出口日本LNG1200万吨的邦坦项目压缩至600万吨，2008年拟向日本出口LNG 470万吨的萨哈林-，若俄罗斯政府以环保为由

4、停止出口，日本将被迫以比卡塔尔出口美国的LNG现货价高的价格在市场采购。然而，以埃克森美孚为首的跨国石油公司积累有丰富的价格变化经验，LNG交易即使从长期固定价格转移至现货价格，也不会遭受大的损失，甚至利用丰富的市场经验，还可能成为其新的获利机会。目前，卡塔尔、澳大利亚、印尼的LNG项目正式启动。如果世界各地计划的LNG新建项目进展顺利，2030年世界LNG供应能力与需求大体平衡；如果进展停滞，2010年以后世界LNG需求与供应可能紧张。亚洲LNG进口量预计将从2005年的9200万吨扩大至2030年的2亿吨。至2010年亚太市场的LNG供应能力达1.31亿吨/年，若加上目前考虑实施的项目，合

5、计为2.04亿吨/年；若LNG开发稳步推进，2030年以后对亚洲的LNG供应潜力充足。但是，近年欧美LNG需求急速增加，确保将来天然气的供应安全仍很重要。LNG链上中下游相互渗透由于过去LNG项目开发时，卖方和买方都需要大量初期投资，经营者为分散巨额投资风险，以各个分担任务为基础进行一体化经营。因此，天然气勘探生产、液化、运输、再气化、配售各个阶段，通常称为LNG链。但近些年来，LNG链上中下游相互渗透的发展趋势日益明显。上游经营者进入中下游。过去负责天然气开发、生产的经营者，近年在保有本公司船舶，或参与LNG接收基地建设的同时，积极进入LNG链的中、下游。上游经营者进入中下游的目的在于确保进

6、入LNG市场的途径，扩大LNG市场份额，保有资产早期货币化。上游经营者如壳牌、BP、英国气体公司（BG）等，建造订购LNG船，以最佳的方式运输LNG，使之提高效率，降低成本。埃克森美孚还计划建造20万立方米超大型船，建成后开展租船业务。上游经营者还在消费国建设LNG接收基地，或取得LNG接收基地的使用权，谋求利润最大化和扩大LNG市场份额。例如埃克森美孚，作为卡塔尔Qatargas-项目产品的买方，与卡塔尔石油公司（QP）共同出资在英国Milford Haven建设South Hook LNG接收基地，与QP共同保有比利时Fluxy公司Zeebrugge LNG接收基地的使用权。壳牌取得美国C

7、ove Point接收基地的使用权，在墨西哥湾建设Altamira LNG接收基地。BP与阿尔及利亚国有石油公司共同保有英国Grain LNG接收基地的使用权。取得中国广东LNG接收基地30%的权益。通过液化基地运输船接收基地的LNG链，追求规模经营，谋求大规模降低成本，构筑今后天然气市场的竞争优势地位。三菱商事自1969年首次中介日本LNG进口以来，LNG经营业务逐渐增多，目前中介约一半的日本LNG进口。最近，看准亚太市场与大西洋市场的国际性LNG交易扩大趋势，不仅进入上游业务，还提出建设LNG接收基地和取得使用权等下游业务，与康菲共同计划建设加利褔尼亚Long Beach接收基地，接收能力

8、500万吨/年，还确保得克萨斯州Freeport接收基地的使用权。下游经营者进入他国下游。Gas Natural是西班牙的燃气中心企业，2003年末约占西班牙天然气长期进口合同量的70%。Gas Natural还谋求开展LNG国际业务，2004年确保了在意大利投产的Panigaglia LNG接收基地的使用权。但Panigaglia LNG接收基地的使用权容量太小，Gas Natural计划独自建设LNG接收基地，已向意大利当局申请在Trieste 和Taranto分别建设584万吨/年的LNG接收基地。下游经营者进入上中游。与上游经营者进入中下游相反，电力、燃气等经营者也进入LNG链上游或中

9、游，取得天然气田权益，参与LNG项目或保有本公司船队。它们的目的，包括取得上游业务信息或专门知识，降低筹措成本、确保原有业务以外新的收益来源、确保供应安全。东京燃气与东京电力一起开发Bayu-Undan天然气田，参与筹划生产LNG的Darwin LNG项目。东京燃气与东京电力分别签订了自2006年1月起17年购入100万吨/年、200万吨/年的LNG合同。2005年12月又签订了从澳大利亚Pluto LNG项目购买150万吨175万吨/年LNG的框架协议，同时取得该项目5%的权益，此外，2005年10月与澳大利亚的Gorgon LNG项目签订了购买120万吨/年LNG的框架协议，还考虑取得该项

10、目的权益。关于上游业务，东京燃气采取与LNG购买合同配套取得LNG项目的权益。同时单独或共同保有4艘LNG船。2010年度保有船数预定增至7艘、2011年度以后增至11艘。通过上游业务和中游业务谋求有竞争力地筹措LNG，同时确保LNG供应稳定，进而考虑开展贸易业务等。Gaz de France在法国除销售业务外的所有领域长期保持垄断地位，为应对欧盟区域内电力、燃气自由化和放宽限制，力图进入天然气田开发、LNG运输业务，实现LNG链上下游一体化。关于天然气田开发，该公司以近邻的英国、挪威、阿尔及利亚等为目标。其中埃及的ELNG项目第1条生产线于2005年5月开始出口，Gaz de France全

11、量收购该生产线的LNG，实现了LNG链上下游一体化。三大因素催生LNG链经营新模式电力、燃气市场放宽限制。几乎所有LNG进口国都在实施或考虑各种各样的放宽限制和燃气市场自由化。在日本，电力、燃气市场分阶段自由化、经营者间竞争。在欧盟，按燃气指令和电力指令放宽限制和市场自由化，推进竞争，能源企业间兼并与联合活跃。在美国，实施联邦水平上放宽限制和市场自由化。随上述LNG进口国电力、燃气市场放宽限制，LNG链下游经营者更加重视按灵活条件筹措有竞争力的LNG。因放宽限制，市场竞争激化，难于建立长期需求预测，LNG长期合同难于签订。在日本，过去的LNG买方联合开始崩溃，变成以个别交涉为基础，趋于灵活性比

12、较高的LNG合同。同时，存在新进入的经营者夺取市场份额的风险，因此促成下游经营者开拓新业务。另外，放宽限制使上游经营者进入下游成为可能。即使过去也未必禁止上游经营者保有、运营接收基地，但进口国电力、燃气市场被垄断企业支配的场合，可说是没有进入下游的充分诱因。因此放宽限制促成市场内竞争，提高了上游经营者进入下游的意义。LNG项目费用下降。近年，鉴于技术开发、大型化的规模经济效益和建设业竞争激化等原因，LNG项目（液化基地、LNG船、接收基地）初期投资趋于下降。液化基地方面，近年担心原材料价格上涨，采取装置大型化、高效化等手段，谋求单位产量费用下降。随超大型船舶上市，造船公司间竞争，LNG船建造费

13、用下降。单位处理量的建设费，随接收基地条件、储槽利用率有所不同，但因储槽大型化、新材料和新工程开发，费用也在下降。LNG项目费用降低，使新经营者进入的门槛降低，促进供应项目间竞争。新兴LNG市场扩大。过去几乎不进口LNG的北美、英国、中国、印度等，目前都计划建设接收基地。随新的进口点增加，LNG贸易将呈多样化发展，利用地区间价差的LNG贸易等新型交易有可能活跃。新兴LNG进口国需求扩大，恐怕将成为供需紧张的主要原因。这些国家LNG基础设施不足，必定要建设接收基地，可能成为上游经营者进入下游领域的契机。我国应提高LNG筹措能力目前我国一次能源消费中天然气仅占3%。鉴于我国的天然气资源情况和经济发

14、展现状，要求大力引进LNG。目前，广东大鹏接收站已经建成57，福建、上海项目正在建设，浙江、珠海、唐山、青岛、江苏、大连项目正待批准，天津、海南、广西、温州、粤东、深圳等项目已完成选址、正在进行预可行性研究等前期工作。这些LNG项目，相当于增加3000万吨4000万吨采购量。落实资源是先决条件，其难度甚大，亟待提高我国的LNG筹措能力。中国海洋石油总公司（CNOOC）主导的广东LNG接收基地已于2006年4月投产。该项目选定澳大利亚NWS项目为LNG供应者，并取得该项目天然气田5.3%的权益。预定2007年末投产的CNOOC福建LNG接收基地，选定印尼Tangguh LNG项目为LNG供应者，取得该项目Muturi天然气田44%、Wiriagar天然气田42.4%的权益。国外LNG链上游、中游的风险。除战争、恐怖袭击、海盗等治安风险外，还有气田和液化装置事故风险、出口国资产国有化和禁止出口等政治风险、气候变化的自然灾害风险，以及买方相互竞争等。为应对这些风险，我国政府除重视供应安全，要求现计划的LNG进口项目与确保上游权益配