人民币国际化途径探析

1、人民币国际化途径探析 中文摘要中文关键字英文摘要英文关键字一绪论1.1研究的背景1.2研究的目的1.3研究的意义二货币国际化的概述2.1货币国际化的概念2.2货币国际化的标准2.3货币国际化的条件三人民币国际化的条件和必要性3.1人民币国际化的条件四人民币国际化的发展途径4.1充分发挥香港在人民币国际化进程中的作用 4.2积极推进跨境贸易人民币结算4.3积极推进人民币成为投资货币4.4积极推进人民币成为储备货币五人民币国际化进程中的主要障碍及其对策5.1人民币国际化进程中的主要障碍5.2解决人民币国际化进程中主要障碍的对策建议结论:参考文献:中文摘要随着全球经济一体化进程的加快和中国综合实力的

2、快速攀升, 人民币国际化 逐渐成为了被广泛关注的热点问题。 一国的货币国际化是该国经济和社会发展到 一定水平后的必然产物, 是其经济国际化的产物。 与此同时, 货币的国际化也可 促进一国经济的发展和社会的进步。 所以不仅发达国家而且发展中国家都非常重 视货币国际化对其经济的推动作用, 努力使本国货币走出国门, 走向世界。 我国 作为世界第二大经济体,也应积极推进人民币的国际化进程。一绪论自 20世纪 80年代开始,经济全球化的速度大大加快了。经济全球化进程的 加快必然会加大对全球性货币的需求。 而在当前国际货币体系中, 美元占据着核 心的地位,因此不可避免地产生了美元的霸权和国际经济中的种种不

3、平衡现象。 始于 1997年的亚洲经济危机,不仅推动了全球经济政治结构调整,也动摇了美 元的“国际美元本位”的世界货币格局。尤其在 2010年美联储第二轮定量宽松 货币政策,导致世界许多国家的输入性通胀。美国为解决国内经济结构性难题, 较少关注其他国家的利益和当前国际不稳定的经济复苏形势, 如此大规模地注入 流动性, 其负面效果可能是制造资产泡沫、 破坏世界经济稳定, 这不是一个负责 任的大国应该采取的政策。 而中国政府在亚洲经济危机中表现出的高度责任感和 魄力, 使人民币的国际声望得到大幅提高。 其次, 中国长期以来实行稳定的财政 货币政策,也为人民币树立了良好的声誉。而且,在改革开放 30

4、年来,我国经 济实力和综合实力都得到了显著的增强, 在国际社会的话语权得到较大提升。 这 些为人民币成为世界性货币奠定了坚实的基础。总之,人民币的国际化是中国适应世界经济发展潮流,参与全球经济发展的 必然要求, 必将对中国的经济发展产生长远而持久的影响。 本文通过探析人民币 的发展途径,试图探索出一条适合人民币国际化的道路。二货币国际化的概述2.1货币国际化的概念货币国际化是指一国货币越过本国国界, 在世界范围内充分自由流通、 兑换、 交易, 最终成为国际货币的过程。 货币国际化可以概括为:一国货币跨越该国法 定流通区域,在世界范围内自由发挥流通、兑换、交易的职能,最终成为国际货 币的过程。

5、货币国际化也可以通俗的理解为:1. 一国货币现金能在本国以外的其 它国家或地区的流通、支付 2. 一国货币代表的金融工具成为本国以外的其它国 家或地区的央行和主要金融机构的投资工具 3. 一国货币能成为国际贸易中支 付、结算工具。2.2货币国际化的标准一般来讲, 衡量一国货币是否国际货币有三条简单的标准, 即该货币是否结 算货币、投资货币和储备货币。比如,美元就是典型的国际货币,因为目前在全 球总额中,大约有 65%是用美元来进行计价清算的;其次,在全球货币市场上被 作为国际货币借贷投资的, 主要还是美元; 最后, 美元在全球官方外汇储备中所 占的比重达 60%。具体来讲,判断一国货币是否已经

6、国际化,主要有以下五个标准:(一 、一国 货币是否在国际交易支付中占据较大比重(二 、一国货币是否在国际借贷和国 际投资中占据较大比重(三 、一国货币是否在国际储备中占据较大比重(四 、 一国货币是否具有国际干预的作用(五 、一国货币是否成为各国货币的共同尺 度。2.3货币国际化的条件一国货币的国际化, 是该国经济社会生产力发展到一定阶段的产物。 综合来 说,笔者认为货币国际化必须具备一系列的经济和政治条件。首先, 经济方面。 强大的综合实力是货币国际化的坚实基础。 从现有的国际 货币格局来看,世界主要国际货币都是世界经济体系中经济实力最强的经济体。 并且, 经济规模也决定了该国货币在国际市场

7、上的使用状况。 有数据表明, 如果 一国当年的产值在世界总产值中的比例上升 1个百分点, 那么该国货币在当年其 它国家中央银行货币储备里所占的比例会相应上升 1.33个百分点。正如蒙代尔 所说关键货币是由最强的经济实力提供的。 其次, 一国的国际贸易规模必须在世 界总贸易中占有较高的比重。 一般而言, 一国贸易规模在世界总贸易中占的比重 越高, 该国货币的国际化程度也越高。 同时, 一国货币币值必须相对稳定同时保 证货币的自由兑换。 只有一国货币相对稳定才能最大限度稳定该国经济, 进而保 证该国汇率的稳定, 从而保证该国货币作为国际价值贮藏手段的职能。 货币的自 由兑换是货币国际化的重要保证,

8、 只有保证货币的自由兑换才能从根本上推进贸 易的自由化。其次, 政治方面。 一国政治的长期稳定是该国货币实行国际化的前提。 若一 国政治动荡、政治不稳定便会相应地引起经济因素的不稳定,进而对货币资产、 金融资产的安全构成严重威胁, 必然阻碍该国货币走向世界。 这方面泰国是最好 的例证。 相反, 若一国政治秩序稳定, 就能最大限度减少该国经济受到内外的冲 击,进而为其货币国际化铺平道路。这方面中国是最好的例证。另外,该国必须 在世界政治舞台中具备较大的发言权和主动权。 最强的货币是靠最强的政治实力 来提供保证的。 一国在全球政治事务中的广泛参与可极大地促进该国货币的国际 化,同时也可促进该国经济

9、的国际化。三人民币国际化的条件和必要性3.1人民币国际化的条件2008年全球性的金融海啸使国际社会对国际货币体系提出了质疑,这为 人民币的国际化提供了机遇。 从全球的视角来看, 由于中国经济、 政治和文化等 地位的不断上升,加上在全球经济危机爆发后,欧洲、美国、日本等发达国家经 济体的衰退, 更加凸显出中国对世界经济的发展和稳定的重要意义。 因此, 我们 有理由认为, 人民币必将在现行国际货币体系及未来的全球金融秩序重塑中发挥 越来越重要的作用。 在全球经济低迷时期, 中国经济仍保持较强发展劲头, 这增 加了民众对人民币的信心, 从而增加了人民币的需求, 使其普遍性大大提高。 从目前的情况来看

10、, 人民币已经具备了国际化的重要条件, 这包括、 人民币币值的 稳定、中国稳定的政治环境和中国政府的高度重视。目前, 我国是世界上最大的发展中国家, 是人口大国, 资源大国, 政治稳定, 文化繁荣,经济持续均衡增长。特别是改革开放 30年以来,我国经济实力迈上 了更高的台阶。 从 1978年到 2010年, 我国国内生产总值 (GDP平均增长率为? %, 1978年我国国内生产总值 (GDP为 3645亿元,而到 2010年则达到了?亿元,超 越日本成为全球第二大经济体。中国经济持续 30年以较高的增长率发展,在经济发展的历史上是绝无仅有 的。 美国的一些经济学家和咨询机构今年来做过估算, 如

11、果中国保持这样的发展 势头,不到 2050年,经济总量将超过美国,成为全球第一经济体。经济和政治是相关联的, 只有经济强了, 国家在国际社会的政治地位才能提 升。国家强了,在国际社会才有话语权,相反,国家弱了,在国际社会根本没有 话语权,正如普京所说,没有实力的愤怒是毫无意义的。 30年的改革发展,伴 随着我国综合国力的不断增强, 西方发达国家也越来越重视中国, 中国的话语权 也不断加强。 比如, 研究世界经济发展形势、 经济问题及金融问题的八国首脑会 议 (G8和二十国峰会 (G20都有中国政府的参与。由此证明了中国的发展对世界 经济已经具有不可忽视的影响力和作用。综上所述, 中国日益强大的

12、经济实力, 为人民币成为世界各国和地区可以放 心使用的货币奠定了坚实的基础。 同时, 人民币的国际化既是中国经济实力的体 现,也是推动世界经济向前发展的重要力量。自从上世际 90年代以来,我国一直执行的是稳健的财政货币政策,从而有 效保证了人民币币值的稳定, 避免出现大幅度的波动。 尤其在前几年我国政府成 功治理通货膨胀和通货紧缩的经验,最大限度维持了人民币币值的稳定。在 1997年的那场金融风暴中,包括泰国、新加坡、马来西亚和韩国等国为 了保持出口贸易的数量而使其货币产生了大幅度的贬值, 这无疑减缓了亚洲经济 的复苏。 但是, 当时的中国政府本着负责任的精神, 坚定保持人民币汇价的稳定, 从

13、而防止危机在亚洲进一步扩大和加深, 为亚洲乃至世界人民作出了积极而且重大的贡献。 同时, 中国政府保持人民币汇价的稳定也为人民币奠定了牢固、 可靠 的信用基础,为人民币在世界范围内广泛使用铺平了道路。? 1993-2008年人民 币对美元汇率中间价情况图。假如人民币币值长期波动, 就会导致人民币汇率水平的动荡不安, 结果会使 国内外居民对人民币的持有缺乏一定的信心。 国际货币市场上人民币只要有微小 的波动,就很可能使人民币遭到抛售,使人民币面临挑战。另一方面,如果一国 仅将货币的持续贬值作为增加出口量和经济发展的动力的话, 那该国经济基础是 薄弱的,根本经不起内外的冲击,这样的发展必然是不可持

14、续的。为实施稳定的财政货币政策,近年来中国政府加强了中国人民银行 (央行 的独立性, 树立了央行的决定权威性。 这样, 央行就可以不受其他因素的限制实 施以稳定货币为目标的货币政策。 在此次金融危机中, 中国政府实施的是适度宽 松的货币政策, 该政策有力的维持了人民币对美元等货币汇率的稳定, 从而为世 界经济的回暖作出了重要贡献, 获得了世界各国的一致好评。 总之, 维持人民币 币值的稳定是推进人民币国际化的必备条件。我国政治的长期稳定为人民币实行国际化提供了良好的政治环境, 是人民币 国际化不可或缺的保障。中国政府越来越认识到人民币国际化对于发展经济的重要性, 为此, 中国出 台了一些国家层

15、面的经济政策, 。比如,央行加快人民币在香港、广州等地的结 算试点, 周小川行长发表署名文章, 要求改革现有的国际储备货币将上海建立为 国际金融中心和航运中心目标的确立,无不都在努力提高人民币的国际地位。 早在 2003年, 国家外汇管理局就颁布了 边境贸易外汇管理法 , 办法中规 定:边境贸易中允许用人民币结算和计价, 鼓励我国边境的商业银行和周边国家 地区的银行建立代理行关系,通过银行的联系来进行边境贸易的结算。同年 11月,央行在次发出公告:为在香港办理人民币存款、兑换、汇款和银行卡业务的 银行提供清算服务。 内地居民可以使用内地银行发行的人民币银行卡到香港用于 消费支付和自动取款机上提

16、取人民币现钞。 这些办法和政策为人民币的境外流通 提供了有益的经验。2008年 12月底, 中国开始加快了人民币在跨境贸易结算中的试点工作。 2009年 7月,国务院六部委共同发布了跨境贸易人民币结算试点管理办法 。该办 法明确表明, 人民币结算试点将在上海、 广州、 深圳、 珠海、 东莞 5个城市进行, 试点企业为 365家, 同时将继续加大对广东和长三角地区与港澳地区、 广西、 云 南和东盟的货物贸易进行人民币结算试点。 人民币结算试点的开启, 使人民币国 际化进程迈出了重要一步。3.2人民币国际化的必要性人民币国际化的必要性主要表现在以下三个方面 :实现人民币的国际化有利于我国市场经济体

17、制的完善, 进而使我国能更广泛 参与国际竞争。 目前, 中国市场经济体制功能尚未完全发挥, 主要表现在市场机 制的不完善, 市场系统的不健全及市场规则和秩序的不规范。 而人民币的国际化 能促进国内市场与国外的联系, 进而使市场经济体制的功能更加完善。 具体来讲, 就是使市场经济体制与中国社会主义制度相结合, 使市场在国家宏观调控下发挥 对资源的配置作用。第一, 人民币的国际化有利于建立规范的现代企业制度。 现代企业制度应该 是产权明晰、 权责明确、 政企分开和管理科学的企业制度。 人民币的国际化是有 利于企业制度创新的,因为人民币需要企业适应市场经济和社会化大生产的要 求,进而要求企业自主经营

18、、自负盈亏。奖上海逐步建设成为全球金融中心是我国经济发展的客观需求, 也是我国政 府很重视的发展战略。目前,上海金融市场体系建设比较完善,但比起纽约、伦 敦等著名国际金融中心相比, 在市场的深度和开放度方面还有很的差距。 正如交 通银行首次经济学家连平曾经说过, 作为中国的国际金融中心, 上海未来真正要 能与纽约、 伦敦平起平坐的话, 一个重要的前提是人民币成为国际货币。 上海国 际金融中心应该是建立在具有相当程度国际化人民币交易的基础上, 若人民币在国际贸易、 国际金融和国际官方储备等方面被广泛使用, 无疑将极大的推进上海 国际金融中心的建立。人民币的国际化有利于我国成为贸易、 投资、 金融

19、大国, 这就为我国相关企 业的国际化提供了良好的契机。 国内企业必须抓住这个契机, 树立长远发展目标, 为进军国际市场作长足准备。 同时, 人民币的国际化又能带动国内金融服务向国 际蔓延, 不断增强我国金融参与国际竞争的能力。 以上所述, 都有利于我国对外 贸易的发展和对外投资的扩大。四人民币国际化的发展途径人民币国际化是我国经济发展和社会进步的客观要求。 人民币的国际化不仅 可以减少人民币汇价风险, 促进国际贸易和投资的发展, 还可以获得国际铸币税 收入 (铸币税并不是一个税种,而是发行者凭借发行货币的特权所获得的纸币发 行面额与纸币发行成本之间的差额 。 与此同时, 人民币的国际化必然有其

20、弊端, 会加大国家宏观调控的难度, 加大人民币现金管理的难度。 所以, 积极探索适合 人民币国际化发展途径显得尤为重要。4.1充分发挥香港在人民币国际化进程中的作用香港在推进人民币国际化进程中应发挥重要的作用。 笔者认为香港在推进人 民币国际化进程中可以发挥以下几点作用:第一, 在香港进一步扩大跨境贸易人民币结算的规模并进一步提高跨境贸易 人民币清算服务水平。第二, 在香港建立人民币离岸中心。 进年来我国经济实力迅速增长, 但是金 融市场的发展仍落后于实体经济的发展, 资本项目还没有完全开放, 人民币不能 在国际市场自由兑换。 而香港具有自由兑换货币、 稳健而且高效的金融体系、 及 时的信息流

21、、 丰富的市场经验和高效的金融监管。 在这方面, 香港可以利用其国 际金融中心的地位发挥优势作用。 在香港广泛地开展人民币离岸业务, 具体可以 扩大在香港的金融机构发行人民币债券的种类和规模。 香港的人民币业务范围可 从目前的存款、汇款、兑换、信用卡业务逐步扩大到贷款业务,以满足日益扩张 的离岸人民币需求。 人民币离岸市场一旦在香港建立起来, 将大大提高离岸人民 币的交易量,进而推进人民币的国际化的进程。4.2大力推进跨境贸易人民币结算我国政府非常重视人民币国际化进程的推进, 并为之作出了很多尝试, 而 积极推进跨境贸易人民币结算是其中最典型的实践。从 2003年“边境贸易中允 许用人民币结算

22、和计价”到 2009年在我国沿海五个城市的 365家企业进行跨境 贸易人民币试点再到 2010年进一步推广到 1068家企业进行试点。从 2009年跨 境贸易人民币交易额 *到 2010年跨境贸易人民币 *交易额。可见在边境贸易中 以人民币支付结算越来越受边境贸易伙伴的青睐。 大力推进跨境贸易人民币结算 是人民币国际化的重要环节。具体有以下几步来推进跨境贸易人民币结算:第一, 中国内地香港澳门台湾自由贸易区的建立。 实现大中华区人民 币的国际化。 香港、 澳门贸易规模大, 可以大力度地扩大人民币计价的贸易市场 规模, 推进以人民币计价的贸易市场的发展。 利用香港和澳门的优势地位不断扩 大以人民

23、币计价的贸易规模及交易水平, 以尽快形成对全球贸易有影响的人民币 贸易是场。 同时也要充分发挥台湾的重要作用。 近年来台湾和内地经济联系越来 越紧密。我国政府也很重视加强和台湾的经贸合作。比如 2011年 1月 1日生效 的 海峡两岸经济合作框架协定 就是两岸自由贸易的重要体现, 协定中明确规 定享有优惠贸易关税税率的货物达 557个税则号列。 笔者认为, 加快建立以人民 币计价、 交易的中国内地香港澳门台湾自由贸易区, 并不断提高其自由化 程度,必将极大地推进人民币的国际化进程。第二, 加强东盟等亚洲区域经济人民币结算广度和深度。 在 “中国东盟自 由贸易区”内大力推行人民币结算。事实上,在中国的边境贸易中,以人民币结 算越来越被周边国家受接受,比如,目前人民币在泰国、韩国、新加坡、马来西 亚等国都在一定程度上被接受。 凭借人民币币值的相对稳定性和交易成本相对低 的优势, 在亚洲区域推行贸易人民币结算是可行的, 而且是推进人民币国际化的 重要突破。4.3积极推进人民币成为投资货币循序渐进地在周边国家和亚洲国家或地区开设我国商业银行的分支机构, 畅 通人民币的流通渠道, 促进人民币成为广泛的投资货币。 中国政府可以