走进深圳上市公司系列活动之——欣旺达

1、“走进深圳上市公司”系列活动之欣旺达导读：为培养投资者“理性投资、价值投资、长期投资”的投资理念，促进投资者真正担负起股东的权利与责任，积极参与上市公司治理，同时促进上市公司做好投资者关系管理工作，深圳证监局联合深交所举办“走进深圳上市公司”活动，搭建投资者与上市公司沟通交流的桥梁。2013年1月22日，“走进深圳上市公司”活动来到欣旺达，活动反响强烈，得到了投资者的广泛赞扬，为配合主题宣传活动，深圳证监局节选了部分主流媒体关于此次活动的报道并转载于此。欣旺达：技术创新描绘锂电蓝图信息来源：证券时报编者按：欣旺达成立于1997年12月，2011年4月21日在深交所创业板挂牌上市。公司核心业务为

2、锂离子模组的研发、设计、生产及销售，主营产品包括手机数码类锂离子电池模组、笔记本电脑类锂离子电池模组及动力类锂离子电池模组三大系列。公司的下游客户多为知名中高端品牌商，如联想、飞利浦、oppo、步步高、中兴、华为等。作为锂离子电池领域的生产商，欣旺达（300207）不仅获得了市场的话语权，而且高端客户持续增多。公司赢得市场的诀窍是什么？身处一个竞争激烈的行业，公司的危机感来自哪里？下一个商机又在哪里？带着诸多疑问，近日，在深圳证券交易所、深圳证监局联合组织下，60多位来自全国各地的投资者走进了欣旺达园区参观生产车间，并与公司董事长王明旺、副总裁项海标及董秘孙威进行了面对面的交流和探讨。技术优势

3、吸引优质客户电子产品拥有很强的品牌特征，大的消费电子品牌拥有绝大部分的市场占有率，因而，对于锂离子电池生产厂商而言，能否进入高端消费品牌，并获得足够的市场份额成为能否获得持续盈利和增长的关键。对于品牌大厂而言，则倾向于选择有过长期良好合作关系的电池厂商，非常看重电池厂商长期的品质稳定性、同步开发能力的强弱，以及大批量供货的能力，而欣旺达正是凭借以上特质，获得了优质客户群的认可。公司客户群由最初的珠江三角洲、长江三角洲，覆盖到国内前列品牌商，再到国际化大客户，公司中高端品牌商客户持续增多，与国内外知名品牌厂商都有合作。欣旺达副总裁项海标表示，产品获得高端品牌厂商青睐的主要原因在于公司的自主研发能

4、力具有很强优势，公司拥有良好的客户引导能力和整体开发与统一设计能力，能够垂直整合锂离子电池模组产业链，可以自客户的产品研发阶段介入，通过同步开发以实现与产品其他性能和参数匹配的最优化设计，而且主要部件电源管理系统与结构件产品均由公司自行生产。项海标表示，公司在锂电子电池模组生产领域已拥有自主原始创新和集成创新的核心技术15项，技术处于国内同行业领先水平，为国内少数可以批量生产笔记本电脑电池模组的企业；公司作为国内第一批从事锂离子电池模组生产的企业，拥有一批长期从事锂离子电池模组设计开发的高管和业务骨干，已积累3000余种电池模组方案数据及上百种成熟的产品模块设计方案，为公司产品的持续开发提供强

5、大的保障。公司的锂离子电池模组产品不仅已通过UL、CE等多项国际认证，而且公司实验室也已通过CNAS国家实验室资格认证。公司先后承接了工信部、广东省和深圳市的技术研发和产业化项目，并解决了电池平衡的难题，为动力锂离子电池的性能进一步提高和产业化完成重要的技术积累。凭借为现有客户供货积累的工艺技术水平及知名度，欣旺达已成为国际一些知名品牌厂商以及国内联想、oppo、步步高、华为等一线厂商的主力供应商。未来有望逐步拓展大客户数量。而中高端的市场定位除了可以使公司分享到下游龙头企业高速增长的成果，也避免了陷入低端市场价格战，有助于公司保持行业较高利润率。欣旺达前期受制于旧厂房规模和产线自动化程度不高

6、，流失了一些订单，而自2012年搬入新租赁的厂区后，产能得到大幅提高。据项海标介绍，目前新厂区的开工率达到100%，处于产销两旺态势。由于锂电池模组是一个规模效益显著的产业，伴随公司产能增加，公司接单能力将得到显著提升，为开拓下游客户提供充足产能保障。立足优势抢占未来先机参观完厂房，投资者和公司高管齐聚会议室，对公司当前所处现状及未来发展前景进行探讨，尤其是未来发展看点最为投资者所关注。欣旺达董事长王明旺认为，未来锂电池的成长空间在于动力类电池即电动工具的应用上。锂离子电池目前主要应用在消费电子产品，包括手机、平板电脑、笔记本电脑及其他便携式数码产品等小型锂电池领域，其中手机、笔记本电脑各占三

7、分之一，车用动力锂电池仅占不到1%。他尤其看好在电动自行车领域的发展，公司将在巩固现有手机数码领域优势地位的基础上，未来加快向动力类电池模组，即电动自行车、电动汽车和储能电站等领域拓展。面对欣旺达高管绘制的未来蓝图，有投资者表示了疑惑。投资者认为，尽管动力类电池应用发展前景看好，但公司面临两大难题，其一，电动自行车当前还是以铅酸电池为主，铅酸电池尽管污染大，但成本低廉，因而，电动自行车领域里锂电池替代铅酸电池的时间点是不是只是一个愿景，能否在未来一年两年时间里成为公司的盈利增长点？其二，目前电动自行车领域里，可以量产电动自行车电池的企业很多，公司凭借什么优势可以凸显出来？另外，目前很多铅酸电动

8、自行车厂商具有很强渠道优势，一旦锂电池替代时机到来，这些厂商转向锂电池领域并无难度，公司又如何面对此种局面？对上述问题，王明旺认为，尽管看上去铅酸电池价格便宜，但使用寿命短且重量大，而锂电池一次性购买成本是高，但使用时间长且重量轻，从价值角度来讲，最终的结果是一样的，关键是铅酸电池污染大，这不符合当下整个世界对环境治理从严的趋势。目前中国电动自行车占了全球电动自行车总量的95%以上，并且每年以15%25%的速度增长，按照15%的保守增长率，预计2015年可达到6000多万辆。由于价格因素，国内电动自行车90%采用铅酸电池，8%采用镍氢电池，锂离子及其它电池只有2%左右。随着锂离子电池生产成本的

9、不断下降，锂离子电池在电动自行车领域的用量将会大幅度增长。按2015年我国20%的电动自行车使用锂离子电池来预计，市场容量约130亿元左右。而我国政策近两年对电动汽车领域的扶持和推进都可以看出政策面对环境治理的决心，因此，在电动自行车领域，锂电池替代铅酸电池是大势所趋。实际上，公司早已涉足电动自行车产业，产品主要用于出口，针对欧美等高端客户，而从公司接单情况来看，可以判断此市场处于高速扩张初期。王明旺预计，2013年是锂电池电动自行车突破年。针对投资者的第二个问题，王明旺表示，目前国内电动自行车电机生产厂家多为零散生产的小工厂，在产品质量控制上很难满足高质量产品的要求。而公司传统主业为消费电子

10、用BMS，下游大客户包括一些国际电子知名品牌厂商均对BMS产品质量和产品批次稳定性有着非常高的要求，其质量控制水平远高于电动自行车电机+电控行业。公司依托长期积累的质量控制经验，有信心占据市场先机。而高质量、高性价比的产品也将成为未来大牌整装厂的重点发展方向。最后，王明旺还对投资者问及的公司当前的弱势和市场环境给出了解答。王明旺表示，公司之前最大的弱势在于场地限制导致产能受限，但现在搬到新的工业园缓解了困境，同时，公司在光明的工业园建设也接近尾声，因此，产能困境会得到尽快解决。而公司最大的威胁来自于人工工资的上涨，公司的主要对策就是提高自动化程度，公司有一个专门的自动化部门为公司的生产制定自动

11、化程度，尽可能实现智能自动化，减少人工数量。最大优势是锂电池产品安全性信息来源：证券时报在深交所举办的“走进上市公司投资者开放日”活动中，欣旺达（300207）公司管理层与投资者进行了互动交流。董事长王明旺表示，公司最大的优势是锂电池产品安全性，公司优质而庞大的客户群体就是产品品质的最好证明。投资者：目前国内做锂电池的企业很多，欣旺达和竞争对手相比，有哪些优势？欣旺达：锂电池最大的难题是安全性，做锂电池最重要的是经验的积累。欣旺达经过20多年、3000多种型号的电池研究积累，在安全性上得到保障。这几年欣旺达电池的出货量达到几千万，没有发生一起安全事故，这在行业中是很少见的，这就是欣旺达最大的优

12、势。研发能力也是我们的优势。多数竞争对手的产品是外购模块零件组装成型，欣旺达产品的电源管理系统是自主设计的，模具也是自主开发的。我们跟客户一起设计，只要客户立项，我们的研发人员就参与进去，跟客户组成研发团队。客户是最能说明一个企业的产品是否具有优势。我们目前给国内手机厂或者相关的工厂配套生产电池产品，且在客户的供应商占比中都占到相当重的份额，这应该是我们是不是有优势一个最好的注解。投资者：管理层刚提及公司有一个3000多款产品数据库，这样大的一个数据库能给公司带来什么好处？欣旺达：我们每一个客户对于每一个锂电池产品的要求都不一样，客户定制产品，除了零部件最核心的东西模块化，每一个产品是没有标准

13、化的。所以在多年的发展过程中，我们把所做过的产品都在数据库里面积累下来。这几千种产品当中，我们把不一样的东西在数据库里面组成起来，为我们新的产品设计提供帮助，这是我们这么多年来积累下来的宝贵经验。其实有的产品看起来比较简单，但没有做过的话，可能有一点小问题就出不了货。特别是，锂电池产品讲究性能，几百万的产品不能发生一起重大的事故，对我们这样的企业，从研发、设计到生产要求都非常高。所以，产品数据库是我们的一笔财富。投资者：公司每年研发投入大概是多少？我曾经在高交会看到过有种电池能用1020年的，这种电池要比普通电池贵很多，公司未来有没有开发类似产品的规划？欣旺达：公司自2011年上市以后加大研发

14、投入，目前约有500名研发人员，每年研发投入超过营业收入3%。电池的永久性、快速充电以及安全性都是行业的世界性难题。公司有专门团队在研究这些问题，我们研究的侧重点是电池结构、电源系统以及软件几个方面，也取得一些成果。例如，公司有些产品待机时间可以用两个星期，或者超薄电池储量要比同行高。未来，我们仍将持续不断地研究、开发，争取在电池永久性、快速充电等方向再上一个台阶。另外，需要说明的是，如果保养得当、使用环境设置合适的话，我们的锂电池是可以使用20年的。投资者：现在电动自行车其实还是以铅酸电池为主，锂电对它替代是一个大的趋势，请问公司认为现在锂电能否取代铅酸电池？锂电方面，力神、比亚迪是比较优秀

15、的公司，而传统的铅酸电池电动自行车在渠道方面占有优势，公司如何应对这两大竞争？欣旺达：从成本角度来讲，铅酸比锂电会低一点，一次性购买的成本低一点。但是从使用价值来讲，虽然价格会贵一些，但锂电跑的时间长。电动自行车以往是用铅酸电池，但是铅酸电池有一个很现实的问题就是污染，特别是2012年，国家相关政策对铅酸电池自行车进入的门槛、限制条件也越来越多了。据了解，2013年6月份国家将会出台一个标准，这将给行业发展带来新的机会。我们认为，从2013年开始电动自行车的电池将迎来一个转折时期，未来几年内会有相当一部分的锂电池替换铅酸电池。特别是现在自行车、摩托车的设计越来越优化，使用的路程不一定要走几十公

16、里，而是大概跑二三十公里就够了，这样一算，成本会下来，以后市场会很大。我们自信技术上处于国内领先。现在我国电动自行车的保有量是1亿多辆，每一年新增3000多万辆，未来几年的增长会远远超过这个数字，未来这个产业会很大，这么大的产业不可能两三家企业把这个市场做完。欣旺达是做终端产品的企业，一个产品要做好是综合能力的体现，电芯、控制电路以及工艺、设计，还有对检出厂的配套，每一环节都做好才能把产品做好。专业的电芯生产厂商在电芯方面比欣旺达好一些，但是做产品他未必是我们的对手，产品竞争最终是综合实力的体现，我们对这个市场非常有信心。工厂参观见闻：小电池里有大文章信息来源：证券时报欣旺达（300207）位

17、于石岩总部的厂房像往常一样有序地繁忙着。这一天，它迎来了一批参观的投资者。“参观之前，请大家穿好静电防护服，先在过道里吹吹风。”欣旺达副总裁项海标像导游一样带领前来参观调研的投资者进入厂房，他风趣地把设置在厂房前的洁净室比作吹风间：“电子产品最怕静电和灰尘，我们员工进入厂房前都要先通过洁净室。这样做保证产品质量更加可靠。”厂房里，机器手有序地点焊着PCB（印制电路板），锂电池的半成品在传送带上紧挨着被送到另一条生产线上，工人们有的巡视着机器，有的分拣着零部件，有的操作着计算机。据项海标介绍，厂房里的新设备全是从国外进口的。“今天看到的新设备都是募投资金购买的，因为这种设备太贵了。”项海标表示，公司的发展壮大离不开资本市场的支持。一位投资者发出疑问：“既然花钱买设备就能生产，那么公司核心竞争力在哪里？”“刚刚大家看到的一块一块电池板，也就是BMS（电源管理系统），正是我们竞争力所在。”项海标笑着答道，深圳有许多制造锂电池的小企业，做不了BMS，绝大多数是外购零件组装，欣旺达所有零部件都是自己做，并且和客户一起设计。客户设计一款手机、平板电脑的时候，公司设计人员就参与进去。“我们做了十多年的电池，闭着眼睛也会做了。”项海标说，电池的核心部件、电源管理系统，特别是软件、硬件设计、方案选择等方面，公司具备成本优势，国内除了少数几家电池厂商，很少