财务管理学课程第五套试卷答案

1、一、 单项选择题 ( 每小题 1分，共 10分。将正确答案填入括号内，不选、少选、多选不得分 )1、根据公司法规定，累积债券总额不得超过公司净资产的（B）A、30%B、40%C、50%D、60%2、平均折旧法计算的内含报酬率会（B）加速折旧法下的内含报酬率。A、大于BC、等于D、小于、不一定大于或小于3、当税息前资产收益率（A）利息率的条件下，企业借入资金越多越有利。A 、 大于B、小于C、等于D、不一定大于或小于4、企业吸收的无形资产最高不得超过注册资本的（C）。A、20%B、25%C、30%D、35%5、下列费用中，属于资金筹集费用的是（A） A、股票的发行费用B、向股东支付的股利 C、向

2、投资者分配的利润D、汇兑损益6、企业发行股票，其发行价格应考虑（B）A、通货膨胀B、市盈率C、利息率D、利润额7、企业存货储存成本与经济批量呈（A）A、正比B、反比C、不相关D、相关但比例不确定8、企业财务就是（D）。A、企业财务活动B、企业财务关系C、企业财务管理D、A 与 B 的总和9、净现值与现值指数之间存在一定对应关系。当NPV 0时，现值指数（D）A、 0B、0指数 1C、=1D、 110、债券平价、溢价、折价发行取决于（D）的关系。A、期限与利率B、票面利率与限C、市场利率与期限D、票面利率与市场利率二、 多项选择题（每小题 2分，共计 10分，将正确答案填入括号内，多选、不选、错

3、选不得分，少选每选对一个0.5 分）1、企业财务管理的主要内容有（BCD）A、决策管理B、投资管理C、筹资管理D、分配管理2、信用政策包括的内容有（ADE）。A、信用条件B、信用期限C、折扣期限D、收款政策E、信用标准3、长期借款筹资的优点是（ABD）A、资金成本低B、借款弹性大C、筹资风险小D、筹资相对迅速4、企业持有现金的主要动机是（BD）A、保值动机B、交易动机C、储备动机D、预防动机5、投资短期有价证券应考虑（ABCD）A、风险程度B、变现性C、收益性D、投资期限6、确定订货点，必须考虑的因素是（A 、B 、C、D、E ）A 、平均每天的正常耗用量B、预计每天的最大耗用量C、提前时间D

4、、预计最长提前时间E、保险储备7、债券的投资风险主要有（A 、B 、C、D、E）。A 、违约风险B 、利率风险C、流动性风险D 、通货膨胀风险E、汇率风险8、企业筹资的基本要求包括（A 、B、D 、E）。A、合理确定资金筹措数量。B、 合理安排筹措时间。C、 合理安排投资时间。D、 最优安排资本结构。E、降低筹资成本，提高筹资效益。9、企业筹资方式有（A 、B、E）。A 、吸收投资B、发行股票C、发行公债D、内部资本E、长期借款10、对于资金的时间价值来说，下列中（A 、B、C、D）表述是正确的。A 资金的时间价值不可能由时间创造，而只能由劳动创造B 只有把货币作为资金投入生产经营中，才能产生

5、时间价值，即时间价值是在生产经营中产生的C时间价值的相对数是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均资金利润率或平均报酬率D 时间价值的绝对数是资金在生产经营过程中带来的真实增值额四、判断题 （每题 1分，共 10分，正确的打，错误的打）1、 当净现值等于 0时，说明资金成本率即为内部报酬率。（ ）2、 企业债券筹集的资金，企业可以自由运用于各个方面。（ ）3、 股票筹资由于无须偿还，因而比债务筹资更有利。（ ）4、放宽信用条件增加的现金折扣低于带来的收益，就可以实行。（ ）5、企业发行债券筹资，限制条件较少，应尽量采用。（ ）6、企业财务杠杆系数越大，说明财务风险越大。（ ）7、8、利率风险，通胀

6、风险是一个企业无法克服的。（ ）营业现金净流量 =净利润 +折旧 - 所得税。（ ）9、企业持有现金越多，公司越安全，因而越有利。（ ）10、 资本保全原则要求企业注册资本不得变更。（ ）五、名词解释 ( 每小题 2分，共 10分) 1、风险价值答：指投资者因冒风险进行投资而要求的超过时间价值的那部分报酬。风险价值又叫风险报酬，一般用相对数加以计量。2、投资回收期答：投资回收期是收回初始投资额所需要的时间。3、股票股票是股份 XX发给股东作为入股凭证并借以取得股利的一种有价证券，是代表一定的经济利益分配权的股权证券。4、资金成本资金成本是资金使用者因借入资金使用权而付给所有及中介人的报酬代价。

7、包括资金使用费和资金筹集费。5、后付年金终值后付年金终值是指一定时期内期末收付款项的复利终值之和。六、简答题： （ 共计 15分）1、 简述企业财务管理的任务。(5 分) 答：企业财务管理的任务主要有五个方面： A、合理筹集资金及时满足需要。B、统一规划长期投资、合理配置企业资源。C、加强日常资金管理，提高资金使用效率。D、合理分配收益，协调财务关系。E、进行财务监督，维护财经纪律。2、 按股利支付比率高低分股利分配政策有哪四种？(4 分)答： A、全部发股利的政策即 D=E 。B、高股利政策即 D/E 60%。E、C、低股利政策即 D/E 30% F、。D、不支付股利政策即D=0 G、。3、

8、 债券筹资有什么优缺点？(6 分)答：（ 1）优点： A、能产生财务杠杆作用。B、资金成本低，可享受所得税的优惠。C、不会影响控制权，债权人不参加经营。（ 2）缺点： A、增加了财务风险。B、有可能产生负的财务杠杆作用。C、有可能导致总资产成本上升。七、计算题： （共 35分，第一题为 10分，第二题为 12，第三题为 13分）1、 设某公司年需要 A 材料 6000件，每次订货成本为 150元，每件年储存成本为 5元，该材料采购单价为 20元/ 件，一次订购在 2000件以上可获 2%的折扣，在 3000件以上可获 5%的折扣。求该公司最优采购批量？解：经济批量Q= = = 600（件） (

9、3 分)按经济批量计算的TC=6000/600*150+600/2*5+6000*20=123000元(2 分)按每次采购 2000件计算的 TC=6000/2000*150+2000/2*5+6000*20*（ 1-2%） =123050元(2 分)按每次采购 3000件计算的 TC=6000/3000*150+3000/2*5+6000*20*（ 1-5%） =121800元。 (2分)答：该公司最优采购批量为每次采购 3000件(1 分)2、某企业采用股票借款两种方式筹资，负债比率为50%，普通股发行价格为每股20元，股票发行费用率为 2%，第一年每股股利为 1.60 元，预计今后每年以

10、 5%的速度增长；负债利率为 12%，税率 33%；要求：计算其综合资金成本率。（保留两位小数点）解： K普=+5% =13.16%(5 分)K债=12%*(1-33%)=8.04%(5 分) (5分)K综合成本 =13.16%*50%+8.04%*50%=10.6(%2 分)3、解：（ 1）计算投资回收期：甲方案为： 2+（ 6000-4400 ） /2200=2.73 年(2 分)乙方案为： 4+（ 10000-9400 ） /5600=4.11 年(2 分)计算净现值NPV甲=- C0=2200*3.791-6000=2340.2 (4 分)NPV乙=- C0=2800* PVIF 10%，1+2500* PVIF10%， 2+2200* PVIF10%， 3+1900* PVIF10%， 4+5600* PVIF10%， 5-10000=2800*0