关于我国上市公司会计信息披露问题的探讨

1、关于我国上市公司会计信息披露问题的探讨【内容摘要】纵观证券市场的发展可知，会计信息是上市公司信息披露的最主要内容，它是联系上市公司和投资者的桥梁，也是维系证券市场的纽带。如果会计信息质量不高，尤其是信息中存在误导、虚假和重大遗漏等情况，将会严重损害广大投资者的利益，在很大程度上影响着证券市场的运行效率。同时，会计信息披露失真给股市和社会宏观经济运行也带来极大的危害，破坏了上市公司的诚信形象，造成投资者对股市的信任危机，不利于上市公司的健康发展，严重影响证券市场优化资源配置功能的发挥。因此，会计信息披露问题已成为上市公司研究的重要课题。本论文首先介绍了会计信息披露的内涵及其必要性，阐明了相关经济

2、学理论基础。然后，结合我国上市公司的现实状况，论述了信息披露在各个环节中普遍存在的问题，说明了其内在原因和外部原因，进而运用博弈论、有效市场理论等经济学理论进行了深入的成因分析。最后，针对我国会计信息披露存在的问题，结合国外会计信息披露监管情况，从内部治理和外部监管两方面，提出了解决我国上市公司会计信息披露问题的对策。【关键词】上市公司 会计信息披露 问题 原因 对策一、引 言会计信息指运用会计的专门技术和方法加工而生成的，反映会计主体经济业务活动的实际运行状况、运行特征及运行结果的一种经济信息。其内容一般包括：财务会计报表、报表附注和财务状况说明书；企业临时或不定期公告；企业其他会计文件；审

3、计报告中的审计意见等内容。会计信息披露指上市公司依据国家或法律的有关规定，按照一定的程序规范的报告格式，通过适当的方式向证券管理机构及广大投资者完全公开与证券发行、交易有关的会计信息资料的行为。对上市公司来说,及时、充分、公平地披露真实、客观、全面的会计信息是其必须履行的义务。在证券市场上投资者可以直接获悉的各种信息中，主要的是会计信息。因而，确保会计信息的质量就成为保证证券市场有效性的核心。合理的会计信息披露制度，是约束和引导证券市场各行为主体的机制，它对上市公司、投资者及证券监管机构等都具有十分重要的意义。宏观上,有助于国家的宏观调控和市场的运转,有助于社会资源的优化配置,促进证券市场的发

4、展；微观上,有助于保障投资者和债权人的利益,有助于公司的筹资和降低筹资成本,从而促进公司自身的发展。二、上市公司会计信息披露存在的问题随着市场经济的逐步健全，我国已经形成了以公司法、证券法、股票发行与交易暂行条例为主体，以公开发行股票公司信息披露实施细则(试行) 和相关的会计法、企业会计制度、会计准则为具体规范的会计信息披露的基本框架，初步规范了上市公司会计信息披露问题。但是，我国现阶段上市公司会计信息披露仍存在以下问题：（一）信息披露不及时上市公司及时披露有关会计信息,是确保投资者及时获取会计信息,做出理性投资的重要保证。但现实中,许多上市公司由于担心所披露的会计信息会影响其公司股票价格,故

5、意延迟披露一些重大会计信息,致使投资者未能及时得到该公司的重大会计信息,或是错过获利的机会,或是被套牢,惨遭重大损失。如东华科技公司(002140)2010年10月21日签订了合同价格超7亿元的海外总承包项目,25日进了了公告,但22日机构已经进行了大肆买入，投资者在公告后进行买入后，机构趁机抽身导致散户投资者损失惨重。东华公司对该事件有信息披露不及时的嫌疑，从机构提前买入看也有消息泄漏之嫌。（二）信息披露不充分按相关法律法规要求,上市公司应对披露的会计信息进行全面、充分的披露。但一些上市公司出于其自身利益的考虑，故意对一些重要信息隐瞒不报或陈述不充分，特别是对非财务信息的披露往往过于简单和草

6、率，缺少预测性财务指标和预测性财务报表。在大多数情况下，公司对于有关企业负面的信息披露更是不足，避重就轻，故意隐瞒或者遗漏重大事项等，误导投资者。这样，投资者就很难对公司作出客观的估计，证券的市场价格就很难正确反映证券的真实价值。（三）信息披露不真实我国上市公司会计信息失真的现象广泛存在，对证券市场健康发展危害十分严重。公司管理层出于经营管理的特殊目的,蓄意歪曲或不愿披露详细、真实的会计信息,低估损失,高估收益等。主要表现在:一些上市公司通过关联企业的非实质性转移交易,粉饰财务报表,致使业绩大幅提升一两年后,又出现突然缩水,许多投资者因为只看到企业表面收益的增长而投资失败；一些上市公司控股股东

7、公开或隐形占用配股资金,往往因为投资失败,或变成其他非货币性资产不能近期归还,或归还时大打折扣,成为上市公司的长期应收账款,存在极大风险；另一些上市公司账面资产与资产的实际价值严重不符,便违规进行虚假披露,等等。如2001年的银广夏事件，天津广夏1999年、2000年获得“暴利”的萃取产品出口，纯属子虚乌有。整个事情-从大宗萃取产品出口到银广夏利润猛增到股价离谱上涨-是一场彻头彻尾的骗局（四）信息披露不公平虽然我国证券监管部门一再强调上市公司必须在其指定的新闻媒体上披露会计信息,但迄今为止仍有个别上市公司不分时间、场合、地点随意披露会计信息；一些上市公司的有关重要会计信息如业绩、重大资产重组方

8、案等,尚未公开披露,市场上就有一部分人已经了如指掌了；也有一些上市公司还擅自披露涉及国家经济政策方面的重要会计信息,助长股市的投机性；更有些上市公司披露的会计信息朝令夕改,让投资者无所适从,等等。三、上市公司会计信息披露问题的原因分析上市公司会计信息披露存在着上述种种缺陷，因而有必要对原因进行分析。（一）内在原因1、公司利益的驱动利益驱动是导致会计信息披露违规的根本原因。上市的诱惑。在众多信息披露违规的上市公司中，有多家公司基于包装上市的目的，或者利用各种手段虚增利润，或者制造虚假证明文件，或者进行虚假陈述，发布误导性信息；配股的诱惑。上市公司对货币资金的需要是持续的，为了获得配股以达到规模扩

9、张的目的，往往不惜包装会计数据披露虚假信息；私利的诱惑。公司的有些高层管理人员存在着利用职务之便贪污、挪用公司的财产或挥霍、隐匿账外资金而损害公司的行为。因此，某些上市公司为了粉饰自己的业绩,利用造假等会计行为,在会计信息的数量上和质量上做文章,致使其披露的会计信息并不能正确、客观地满足信息使用者的需要。2、违规成本的低廉假定上市公司信息披露行为是理性的，是利弊权衡的结果，遵循成本效益原则。会计信息披露违规给上市公司带来的收益若大于成本，上市公司就会选择违规行为；反之，则会依法披露信息。在我国,上市公司披露虚假会计信息这一违规成本低廉表现为：随着上市公司数量的增加,披露的会计信息也越来越多,其

10、中虚假会计信息占有相当多的比例,被揭露的概率很小；我国现制定的一些治假法律法规,有关惩治造假的规定过轻过宽。主要表现在：1、对信息披露违规的处罚尤其是以内部批评为主的处罚方式，未能足够增加上市公司的信息披露违规成本。这是我国上市公司信息披露违规行为屡禁不止的原因之一。2、受处罚公司的再融资机会与未受处罚的公司相比，无显著差异。以内部批评为主的处罚手段，对公司的再融资能力和机会没有影响。（二）外部原因客观地讲,到目前为止,我国尚未建立起一套公开透明、纲目兼备、层次清晰、易于操作、公平执行的信息披露规范体系，长期以来,我们在上市公司信息披露方面存在着监管不严、处罚不力的问题。1、相关法规制度不完善

11、目前，我国的法律体系尚不完善，这一点在证券市场的立法上表现得十分明显。政出多门造成部门之间相互协调困难，权责界定不清，披露要求缺乏一致性，造成执行中的混乱，导致上市公司的行为缺少有效的监督，给披露虚假信息创造了可乘之机。当年，“银广夏”就是因为公司与庄家配合炒作，虚增利润达7.45亿元，最终使相当一部分中小投资者几乎血本无归。2、证券监管机构监管和处罚不力从政府监管来看，证监会监管的重心放在股票发行、上市的审批方面，对二级市场监督力度不大，从而使上市公司造假行为。从市场监管来看，一些中介机构缺乏职业道德，为牟取利益不惜出具虚假的财务报告，为上市公司造假提供协助；一些股评家和新闻机构缺乏应有的专

12、业知识，或者受利益关系的影响，在相关的评论、报道中缺乏客观、冷静的分析，从而扩大了虚假信息的传播。相关法制不健全，政府监管能力不足，舆论监督不力等因素，使失信者难以受到应有的处罚，即使受到处罚，其所付出的代价远远小于因失信而得到的利益。3、注册会计师审计的非独立性有些注册会计师在审计工作中为了维持与上市公司的良好关系和眼前利益，在实践中没有很好地履行职责。有的会计师事务对虚假的会计信息不揭露，还通过出具无保留意见的审计报告等手段，为作假者服务，从客观上助长了部分上市公司的违规违法行为。四、解决我国上市公司会计信息披露问题的对策从上面的分析可以看出,我国上市公司的会计信息披露存在不少的问题,原因

13、也是多方面的,并且是复杂的。解决这些问题, 可以从外部监管和内部治理两方面提出相应的治理对策：（一）从外部监督部门着手完善1、建立健全证券监管机制目前在上市公司缺乏自律的情况下，要达到信息的完全公开还有很大的困难，所以，会计信息披露的真实性只有在监管部门的严格监管下才能保证实现。立法部门应尽快完善现有的法律和法规体系，规范上市公司财务会计信息的披露，对财务会计信息披露的准确性做出严格的规定；有关管理部门应该加大执法力度，做到有法可依、违法必究,使会计信息在法制的维护下能有真实地反映最后，加强证券监管的力度，规范上市公司的财务会计信息的披露工作，对于上市公司违法披露财务会计信息的不及时、不真实、

14、信息不充分等问题，一定要严肃处理。2、建立上市公司会计信息披露信用评估制度为了进一步提高会计信息的决策有用性，有必要建立信息披露信用的考核机制。主管部门应不定期对上市公司的会计信息披露质量进行等级评定，即从高到低依次分为 A、B、C、D 四类，并相应实施管理。对于未按照要求进行信息披露的上市公司，应在扩大经营和申请贷款等方面受到限制。会计信息披露评定的级别越低，就意味着公司披露虚假会计信息、违法乱纪的行为越严重，不能够诚实面对公众的企业，社会投资者必对其丧失信心，上市公司也就丧失了人气以及筹集资金的能力。这样，社会资源就会在公平的竞争环境中得到优化配置。3、严格执法，加大处罚力度股票市场上，对

15、于无足够股份参与管理的大众投资者来说，公司披露的信息是投资者决策的最直接的信息来源。持续的信息披露制度有利于消除股票市场信息的不对称和不充分，抑制内幕交易和欺诈行为，实现股票市场的透明和规范。对公司业绩信息和关联交易信息一定要进行严格审查，发现有欺诈行为者，要依法严惩。目前，有的上市公司知法犯法，阳奉阴违，出现了蓄意造假等现象，导致会计信息质量不高。为此，应建立和完善与此相关的诉讼机制, 明确不同的信息披露违规行为所适用的司法程序, 形成一个适宜的、畅通的上市公司信息披露法律责任的追究和惩戒机制, 以使上市公司违规的信息披露行为真正受到法律的约束和制裁。严格执法、强化监督, 进一步明确披露虚假

16、信息应承担法律责任和行政责任。（二）从上市公司内部治理着手完善1、完善上市公司会计信息披露内容和内部治理结构会计信息披露的内容应该加以改进，建议增加一些能够反映企业真实盈利情况的内容，增加会计报表表外揭示的内容等。财务报告原则上要求揭示所有对用户的理解和决策有用的重要信息，为此，财务会计报告不仅要披露财务信息，而且要披露非财务信息，不仅要披露确定性信息，还要披露不确定性信息。这样有利于解决会计信息披露不充分的问题。虚假会计信息从生成到披露要涉及多个市场主体，仿佛是一个链条，环环相接，而上市公司是产生、披露虚假信息的源头，应该是治理的重点。在公司内部治理上，要完善业绩评价机制和管理人员的薪酬制度

17、，建立起诚信为本、依法经营的理念。要从制度安排上减少虚假信息的产生，完善公司内部控制体系，对公司的各项经济活动实施严格的控制，规范财务行为，以此保证会计信息的真实与完整。2、建立健全上市公司的内部审计和会计制度上市公司应该充分利用内部审计的作用，赋予内部审计部门在企业中的相对独立的地位。加强内部审计，建立起有限责任制度，有助于约束企业经营管理者出于私利而干预正常的会计过程的行为，有助于上市公司会计信息披露的规范化。企业要想树立良好的形象，维持其原有的公司股东并能吸引潜在的投资者，必须建立、健全内部会计制度，加强内部财务管理，强化法制观念和职业道德观念，加强会计人员及审计人员业务素质的培养，促使

18、他们在工作过程中，树立正确的指导思想，依法执业、照章行事，为社会提供真实、可靠、全面的会计信息，以维护公司股东、债权人等利益相关者的利益。3、加强道德建设，提高信息披露诚信意识在会计信息披露法制规范最完善的国家, 也避免不了法制规范在某些方面存在模糊、笼统等问题。法制监管约束不到的地方, 就需要借助道德的力量。提高公司经营管理者的道德素质, 除了对其进行道德考核外, 还应建立有约束力的职业经理人市场，培养诚实守信观念, 提高道德水平, 最终使上市公司也守信，不再披露虚假的会计信息；建立上市公司诚信档案,可以在一定程度上提高上市公司诚实守信意识，将其问题和不诚信公布出来, 使企业自觉坚持诚实守信

19、,也可以方便监管工作的进行。五、结论随着我国证券市场的不断发展、开放、规范与完善,上市公司提供真实及时的会计信息对于解决会计信息不对称问题、促进会计行业的发展、加快证券市场化的进程等有着十分重要的意义。它不仅体现了管理层对市场秩序的监控,而且还关系到上市公司对经营行为的选择,同时也影响着投资者做出投资决策。因此，我们要学习西方国家对上市公司管理的先进经验，借鉴西方国家对上市公司会计信息披露政策的选择，根据我国的实际情况，对上市公司的会计信息披露实行严格的要求和严厉的监管，切实解决问题。这样可以使投资者的投资风险逐步降低，维护了投资者的利益；杜绝证券市场上的投机行为，维护正常的市场竞争秩序从而使上市公司得到健康、有序地发展。参 考 文 献孙飞.上市公司会计信息披露问题研究D.硕士学位论文.东北财经大学,2006-12.崔超.中国上市公司会计信息披露的经济学分析D.硕士学位论文.东北师范大学,2007-05-01.欧群芳.我国上市公司会计信息披露问题研究D.硕士学位论文.广东工业大学,2000-04-01.段秀芝.我国上市公司会计信息披露的规范研究及对策探析D.硕士学位论文.对外经济贸易大学