第八章企业并购后的管理整合

1、第八章 企业并购后的管理整合 第一节 整合的重要性和主要内容 第二节 战略整合 第三节 财务整合 第四节 企业文化整合第一节 整合的重要性和主要内容 一、整合重要性 整合失败的原因 二、整合的主要内容 1.整合的内容 2.衡量尺度 3.应注意的整合问题 三、构建核心能力的整合一、能力一、能力/效益的整合效益的整合 并购价值形成取决于收购方和目标公司之间战略并购价值形成取决于收购方和目标公司之间战略能力的转让。价值增值的四个要素：能力的转让。价值增值的四个要素： 1）运营资源共享：销售能力、设备制造、品牌）运营资源共享：销售能力、设备制造、品牌等等 2）职能技术：设计、产品开发、生产技术等）职能

2、技术：设计、产品开发、生产技术等 3）整体管理技术：战略方向、领导、眼光、资）整体管理技术：战略方向、领导、眼光、资源配置、财务计划与控制源配置、财务计划与控制 4）规模效益：市场力量、购买力、融资渠道的）规模效益：市场力量、购买力、融资渠道的增加、风险多样化、资本成本的降低增加、风险多样化、资本成本的降低一、能力一、能力/效益的整合效益的整合 1.战略上相互依存与独立自主战略上相互依存与独立自主 要求组织独立与要求战略上相互依存的分要求组织独立与要求战略上相互依存的分类类: 组合管理组合管理保守型保守型共存型共存型吸收型吸收型 2.收购方管理者必须选择合适的整合方式收购方管理者必须选择合适的

3、整合方式,开发利用两家公司的资源与能力开发利用两家公司的资源与能力二、政治和文化方面的整合二、政治和文化方面的整合 并购双方的价值链需要重新构造并购双方的价值链需要重新构造:技术方面技术方面政治方面和文化方面政治方面和文化方面. 企业文化的类型企业文化的类型:权利型权利型作用型作用型使命型使命型个个性型性型 某些文化类型的合并会是灾难性的某些文化类型的合并会是灾难性的,有些可有些可产生良好的结果产生良好的结果 文化风险还取决于偶然因素文化风险还取决于偶然因素:1)操作整合操作整合;2)整合的部门整合的部门;3)整合的模式整合的模式三、公司整合中存在的问题三、公司整合中存在的问题 公司整合中可能

4、存在三方面的问题公司整合中可能存在三方面的问题:决定论决定论价值损失价值损失领导真空领导真空 1)决定论会导致僵化而不切实际决定论会导致僵化而不切实际 2)严厉的整合方式会挫伤目标公司管理者严厉的整合方式会挫伤目标公司管理者的感情的感情 3)要求收购方的高层亲自参与要求收购方的高层亲自参与第二节 战略整合 一、一、战略整合的内容 二、二、战略整合的模型的模型 1.四种战略四种战略 保留、共生、吸收和控股保留、共生、吸收和控股 2.战略整合的模型的模型P8-2第三节第三节 财务整合财务整合 一、财务整合的必要性财务整合的必要性 1.整合的核心整合的核心 2.实现价值最大化的保证实现价值最大化的保

5、证 二、财务整合的基本内容二、财务整合的基本内容 财务目标导向的整合财务目标导向的整合 财务制度体系的整合：财务制度体系的整合：1）投资风险；）投资风险；2）融资风险；融资风险；3）财务风险）财务风险 三、财务整合的原则三、财务整合的原则财务的重组财务的重组 财务重组的原则：财务重组的原则： 1.强调一体化思想强调一体化思想 2.财务管理应能更有利于企业财务的创新财务管理应能更有利于企业财务的创新 3.完善和管理型功能完善和管理型功能 4.注重企业的主观规划能力注重企业的主观规划能力,即战略设计能即战略设计能力力第四节第四节 企业文化的整合企业文化的整合 一一 、企业并购的文化风险、企业并购的

6、文化风险 不同企业有不同文化，文化冲突不同企业有不同文化，文化冲突 1）跨文化冲突；）跨文化冲突；2）企业文化冲突；）企业文化冲突；3）管）管理者、员工的态度理者、员工的态度 二、文化的类型和兼容性二、文化的类型和兼容性 企业文化的种类有企业文化的种类有:独裁型独裁型官僚型官僚型团队型团队型自由型自由型 企业文化兼容性企业文化兼容性第四节第四节 企业文化的整合企业文化的整合 三三 、企业文化整合模式与选择、企业文化整合模式与选择 1.企业文化整合模式 2.企业文化整合模式的选择 四、文化整合的基本内容 1.成立整合领导小组 2.选择合适的文化整合模式 3.实施 五、规避冲突第五节第五节 人力资

7、源整合人力资源整合 一一 、人力、人力 资源整合的重要性资源整合的重要性 二、人力二、人力 资源整合的主要策略资源整合的主要策略 1.主管人员的派任主管人员的派任 2.收购后的沟通收购后的沟通 3.稳定人才与激励措施稳定人才与激励措施 4.进行人事整顿进行人事整顿第六节第六节 其他其他 一一 、资产整合、资产整合 1.资产整合的目的资产整合的目的 2.资产整合方法资产整合方法 3.资产整合的主要形式资产整合的主要形式 4.资产整合基本原则资产整合基本原则 二、运营作业的整合二、运营作业的整合 三、组织整合的考虑三、组织整合的考虑第九章 反并购 第一节 反并购概述 第二节 事前的预防手段 第三节

8、 事后应对策略第一节 反并购概述 敌意收购敌意收购 敌意收购的策略：敌意收购的策略： 1）熊式拥抱）熊式拥抱 2）股权收购）股权收购 3）代理权之争）代理权之争第二节 事前的预防手段 1.建立预警系统建立预警系统 2.修改公司章程修改公司章程 3.保持合理的持股结构保持合理的持股结构 4.鲨鱼观察者鲨鱼观察者第三节 事后应对策略 一、法律手段一、法律手段 1.反垄断法反垄断法 2.证券法和证券交易法证券法和证券交易法 3.延缓时间延缓时间 二、经济二、经济 手段手段 （一）毒丸术；（二）焦土术；（三）降（一）毒丸术；（二）焦土术；（三）降落伞计划；（四）白衣骑士；（五）收购落伞计划；（四）白衣

9、骑士；（五）收购收购者；（六）绿票讹诈；（七）终止协收购者；（六）绿票讹诈；（七）终止协议议第9章 作业 1.企业主动性防御手段主要有哪几类？ 2.企业被动性防御手段主要有哪几类？第十章第十章 并购的法律问题并购的法律问题 第一节第一节 我国的并购法律我国的并购法律 第二节第二节 我国有关跨国并购的法律法规我国有关跨国并购的法律法规 第三节第三节 产权市场上并购的法律法规产权市场上并购的法律法规第一节第一节 我国的并购法律我国的并购法律 一、公司法 二、证券法 三、上市公司收购管理办法 四、其余相关的法律法规第二节第二节 我国有关跨国并购的法我国有关跨国并购的法律法规律法规 一、关于上市公司涉及外商投资有关问题的若干意见 二、关于向外商转让上市公司国有股和法人股有关问题的通知 三、利用外资改组国有企业暂行规定 四、第三节第三节 产权市场上并购的法律