应收账款-四川长虹企业案例分析

1、案例材料案例材料: :亏损年报亏损年报v终于，在终于，在2004年年12月月28日，四川长虹发布了年度预亏提示日，四川长虹发布了年度预亏提示性公告。在公告中首次承认，受应收账款计提和短期投资损性公告。在公告中首次承认，受应收账款计提和短期投资损失的影响，预计失的影响，预计2004年度将出现大的亏损。年度将出现大的亏损。v2005年年4月，四川长虹披露的年报月，四川长虹披露的年报报出上市以来的首次亏损报出上市以来的首次亏损，2004年全年实现主营业务收入年全年实现主营业务收入115.38亿元，同比下降亿元，同比下降18.36%。全年亏损全年亏损36.8136.81亿，每股收益亿，每股收益-1.7

2、01-1.701元元。截至。截至2004年底，公司对年底，公司对Apex公司所欠货款按公司所欠货款按个别认定法计提坏账准个别认定法计提坏账准备备的金额约的金额约25.97亿元，该项亿元，该项会计估计变更会计估计变更对对2004年利润总年利润总额的影响数约额的影响数约22.36亿元。同时，截至年报披露日，公司逾亿元。同时，截至年报披露日，公司逾期未收回的理财本金和收益累计为期未收回的理财本金和收益累计为1.83亿元。亿元。v同时，在同时，在2004年年12月月14日，四川长虹以一组与日，四川长虹以一组与Apex于于2004年年10月签订的一系列协议为据，向美国加利福尼亚月签订的一系列协议为据，向

3、美国加利福尼亚州洛杉矶高等法院申请临时禁止令，要求禁止州洛杉矶高等法院申请临时禁止令，要求禁止Apex转移转移资产及修改账目。长虹在上报法院的资料中称，按照资产及修改账目。长虹在上报法院的资料中称，按照“协协议议”，Apex共欠长虹共欠长虹4.72亿美元货款。自此开始了漫长亿美元货款。自此开始了漫长的追讨历程。的追讨历程。v2005年年3月，四川省绵阳市领导在一个新闻发布会上透露，月，四川省绵阳市领导在一个新闻发布会上透露，长虹已经从长虹已经从Apex追回追回1亿美元。亿美元。2005年年7月，双方达成协月，双方达成协议，议，Apex公司向长虹提供三部分资产抵押作为其部分欠公司向长虹提供三部分

4、资产抵押作为其部分欠款款1.5亿美元的担保。亿美元的担保。Apex公司抵押的三部分资产：一是公司抵押的三部分资产：一是Apex公司的不动产；二是公司的不动产；二是Apex及其总裁季龙粉持有的香及其总裁季龙粉持有的香港创业板上市公司港创业板上市公司“中华数据广播控股有限公司中华数据广播控股有限公司”的股权；的股权；三是三是Apex商标。三部分资产的抵押登记手续于当月办理商标。三部分资产的抵押登记手续于当月办理完毕。完毕。v截至截至2006年年4月月22日，长虹发布信息披露，已于日，长虹发布信息披露，已于2006年年4月月11日与美国日与美国Apex公司及季龙粉三方签署协议，约定公司及季龙粉三方签

5、署协议，约定Apex公司承担对长虹的公司承担对长虹的1.7亿美元亿美元(约约13.6亿元亿元)债务，三债务，三方由此终止在美国的所有诉讼。该协议经双方确认无异议方由此终止在美国的所有诉讼。该协议经双方确认无异议于于4月月20日生效。而资料显示，日生效。而资料显示，截止截止20052005年末，四川长虹年末，四川长虹应收应收ApexApex公司的货款为公司的货款为4.5764.576亿美元，累计计提坏账准备亿美元，累计计提坏账准备3.1383.138亿美元。这意味着，如果亿美元。这意味着，如果ApexApex公司偿还了长虹公司偿还了长虹1.71.7亿亿美元的债务，那么在财务上，长虹将会增加约美元

6、的债务，那么在财务上，长虹将会增加约13.613.6亿现金亿现金流入，同时公司还能冲掉已计提的坏账准备，此部分流入，同时公司还能冲掉已计提的坏账准备，此部分保守保守估计超过估计超过2 2亿元亿元，意味着长虹的每股收益将增加，意味着长虹的每股收益将增加0.110.11元元。这对于夕日龙头企业的发展无疑将是一个巨大的推进。此这对于夕日龙头企业的发展无疑将是一个巨大的推进。此外，长虹集团以其持有的公司外，长虹集团以其持有的公司2.66亿股股份，抵偿其已形亿股股份，抵偿其已形成的对公司的非经营性资金占用及其资金占用利息成的对公司的非经营性资金占用及其资金占用利息11.95亿元。亿元。20062006年

7、年4 4月月1111日公司直接从长虹集团股票账户上将日公司直接从长虹集团股票账户上将定向回购股份予以注销。公司注册资本相应减少，这样有定向回购股份予以注销。公司注册资本相应减少，这样有利于改善公司的财务结构，提高收益的水平。利于改善公司的财务结构，提高收益的水平。案例材料:重获新生vApex事件让四川长虹经历了上市以来的事件让四川长虹经历了上市以来的36.81亿亿元的首次巨亏，但在充分释放了风险后，元的首次巨亏，但在充分释放了风险后，2005年，年，四川长虹实现主营业务收入四川长虹实现主营业务收入150.61亿元，比亿元，比2004年同期增长年同期增长30.53%；净利润；净利润2.85亿元，

8、比亿元，比2004年年同期增长同期增长107.74%。2006年实现净利润年实现净利润3.10亿元，亿元，比比2005年增长年增长7.32%。同时，。同时，2006年年12月，长虹月，长虹发布资产置换关联交易公告透露，上市公司将对发布资产置换关联交易公告透露，上市公司将对美国美国Apex公司的公司的4亿元债权和近亿元债权和近12亿元存货悉数亿元存货悉数甩给母公司，长虹集团将长虹商标和土地使用权甩给母公司，长虹集团将长虹商标和土地使用权置入上市公司进行资产置换。随着此次公告的出置入上市公司进行资产置换。随着此次公告的出台，一直困扰长虹的台，一直困扰长虹的“历史遗留问题历史遗留问题”Apex纠纠纷

9、终于与上市公司无关。纷终于与上市公司无关。案例分析：案例分析：应收账款的意义应收账款的意义l应收账款作为企业一项重要流动资产，管理好应收账应收账款作为企业一项重要流动资产，管理好应收账款，款，迅速提高应收账款回收率，挽回企业呆账、坏账迅速提高应收账款回收率，挽回企业呆账、坏账损失损失，建立企业信用管理体系，对于全面提升企业销，建立企业信用管理体系，对于全面提升企业销售管理和财务管理水平，增强企业抵抗风险能力，提售管理和财务管理水平，增强企业抵抗风险能力，提升企业的可持续发展能力无疑有着重大意义。升企业的可持续发展能力无疑有着重大意义。案例分析：应收账款管理的认识案例分析：应收账款管理的认识l应

10、收账款管理是一个持续的过程，应收账款管理是一个持续的过程，目前国内很多企业目前国内很多企业不太重视应收账款管理，据有关部门调查指出，不太重视应收账款管理，据有关部门调查指出，我国我国企业应收账款占流动资金的比重为企业应收账款占流动资金的比重为50%以上，远远高以上，远远高于发达国家于发达国家20%的水平的水平。很多企业只重视销售，殊不。很多企业只重视销售，殊不知事前的盲目销售会导致企业应收账款凤险的加大，知事前的盲目销售会导致企业应收账款凤险的加大，同时带来事后追讨成本的加大，同时带来事后追讨成本的加大，四川长虹的坎坷经历四川长虹的坎坷经历证明了这一点证明了这一点。l因此，应收账款管理是一种事前防范、事中和事后控因此，应收账款管理是一种事前防范、事中和事后控制的管理，而认识到这一点是很重要的制的管理，而认识到这一点是很重要的。案例分析：应收账款的策略v一是树立坏账风险意识，建立应收账款坏账准备制度，防范财务风险。v二是建立完善的内控