货币金融作业刘立心

1、 货币金融作业（第十周）学号：1219020130 姓名：刘立心 专业：数学与应用数学作业一：选择一个直接金融工具。国库券：1、 定义：国库券是指国家财政当局为弥补国库收支不平衡而发行的一种政府债券。因国库券的债务人是国家，其还款保证是国家财政收入，所以它几乎不存在信用违约风险，是金融市场风险最小的信用工具。国库券是国库直接发行的用以解决短期财政收支失衡的一种债券，由于期限短、流动性强、安全性高，被视为零风险债券或"金边债券"(Gilt edged Bond)。2、 内容及特点:1) 中国库券的期限最短的为一年，而西方国家国库券品种较多，一般可分为3个月、6个月、9个月、1

2、年期四种，其面额起点各国不一。国库券采用不记名形式，无须经过背书就可以转让流通。2) 发行国库券的主要目的在于筹措短期资金，解决财政困难。当中央政府的年度预算在执行过程中发生赤字时，国库券筹资是一种经常性的弥补手段。3) 国库券的发行方式，通常实行招标制，即每次发行前，财政部根据近期短期资金的需要量、中央银行实施货币政策调控的需要等因素，确定国库券的发行规模，然后向社会公告。各投标人在规定的发行规模的约束下，分别报出自己拟购买的价格和数量。在众多参与价格投标的投标人当中，出价最高者首先中标，之后按出价顺序，由高到低依次配售，直至售完为止。这就是所谓的“竞争性投标”。也有一些小规模的金融机构，无

3、力或不愿意参与竞争性投标，便按照投标最高价和最低价的平均数购买，这是“非竞争性投标”。4) 一千元国库券：国库券因期限较短，故其发行价格一般采用贴现价格，即以低于票面金额的价格发行，到期时按票面金额偿还。票面金额与发行价格的差，即是投资者的利息。国库券发行价格的计算公式如下： 发行价格面值1一贴现率×(发行期限/360) 在国库券的流通市场上，市场的参与者有商业银行、中央银行、证券交易商、企业和个人投资者。国库券行市的变动，要受景气动向、国库券供求关系、市场利率水平等诸多因素的影响。在美国，证券交易商在进行国库券交易时，通常采用双向式挂牌报价，即在报出一交易单位买入价的同时，也报出一

4、交易单位的卖出价，两者的差额即为交易商的收益，交易商不再附加佣金，在英国，票据贴现就是国库券二级市场上最为活跃的市场主体。持有国库券的机构和个人如需转让，可向贴现所申请贴现。英格兰银行实施公开市场操作，也以贴现所为中介，先向贴现所买进或卖出国库券，然后贴现所再对商业银行进行买卖5) 国库券是国家债券的主体部分和主要表现形式，也是历史最为悠久的一种国债。3、风险、收益、使用情况分析：1) 其利率是市场利率变动情况的集中反映。国库券利率与商业票据、存款证等有密切的关系，国库券期货可为其它凭证在收益波动时提供套期保值。2) 流动性强。国库券有广大的二级市场，易手方便，随时可以变现。3) 信誉高。国库

5、券是政府的直接债务，对投资者来讲是风险最低的投资，众多投资者都把它作为最好的投资对象。4) 收益高。国库券的利率一般虽低于银行存款或其他债券，但由于国库券的利息可免交所得税，故投资国库券可获得较高收益。作业二：选择一个银行业务（产品）负责业务：1、 定义：负债业务是商业银行通过对外负债方式筹措日常工作所需资金的活动，是商业银行资产业务和中间业务的基础，主要由自有资本、存款和借款构成，其中存款和借款属于吸收的外来资金，另外联行存款、同业存款、借入或拆入款项或发行债券等，也构成银行的负债。负债是银行由于授信而承担的将以资产或资本偿付的能以货币计量的债务。存款、派生存款是银行的主要负债，约占资金来源

6、的80%以上，另外联行存款、同业存款、借入或拆入款项或发行债券等，也构成银行的负债。2、 具体业务：1) 自有资金：商业银行的自有资金是指其拥有所有权的资本金。主要包括股本金、储备资金以及未分配利润。其中，股本金是银行成立时发行股票所筹集的股份资本；储备资本即公积金，主要是税后利润提成而形成的，用于弥补经营亏损的准备金；未分配利润是指经营利润尚未按财务制度规定进行提取公积金或者分利处置的部分。在商业银行的全部信贷资金来源中，自有资金所占小，一般为全部负债业务总额的10%左右，但是自有资金银行经营活动中发挥着十分重要的和不可替代的作用。它是商业银行开业并从事银行业务的前提；其次，它是银资产风险损

7、失的物质基础，为银行债权人提供保障；再次成了提高银行竞争力的物质保证。 2) 存款负债：是银行负债业务中最重要的业务，是商业银行资金的主要来源。吸收存款是商业银行赖以生存和发展的基础，占到负债总额的70%以上。"对银行来说具有重要意义的存款"，马克思的这一论断清楚地揭示了存款业务的经济地位。商业银行的存款种类可以按不同的标准来划分：按存质可划分为活期存款、定期存款、储蓄存款和通知存款等；按长短可划分为短期、中期、长期存款；按存款的经济来源可划分为工商业、农业、财政性、同业存款等。3) 借款负债：是商业银行通过票据的再抵押、再贴现等方法从中央银行融入资金和通过同业拆借市场向其

8、他银行借入短期活动。A. 向中央银行借款，是商业银行为了解决临时性的资金需要进行的一种融资业务。向中央银行借款的方式再贴现、再抵押和再贷款等3种。B. 同业借款，是商业银行向往来银行或通过同业拆向其他金融机构借人短期资金的活动。同业借款的用途主要有两方面：一是为了填补法定存款准备金的不足，这一类借款大都属于日拆借行为；二是为了满足银行季节性资金的需求，一般需要通过同业拆借市场来进行。同业借款在方式上比向中央银行借款灵活，手续也比较简便。 4） 其他负债：是指商业银行利用除存款负债和借款负债以外的其他方式形成的资金来源。主要包括：代理行的同业存款负债、金融债券负债、大额可转让定期存单负债、买卖有

9、价证券、占用客户资金、境外负债等。在商业银行的负债业务中，自有资金是基础，标志着商业银行的资金实力；存款负债是其主要业务，标志着商业银行的经营实力；借款负债和其他负债是商业银行资金的重要调剂和补充，体现商业银行的经营活力。3、 具体内容：1）活期存款活期存款是相对于定期存款而言的，是不需预先通知可随时提取或支付的存款。 活期存款构成了商业银行的重要资金来源，也是商业银行创造信用的重要条件。但成本较高。商业银行只向客户免费或低费提供服务，一般不支付或较少支付利息。 2) 定期存款定期存款是相对于活期存款而言的，是一种由存户预先约定期限的存款。定期存款占银行存款比重较高。因为定期存款固定而且比较长

10、，从而为商业银行提供了稳定的资金来源，对商业银行长期放款与投资具有重要意义。3) 储蓄存款储蓄存款是个人为积蓄货币和取得利息收入而开立的存款帐户，储蓄存款又可分为活期和定期。 储蓄存款的活期存款，或者称为活期储蓄存款，存取无一定期期限，只凭存折便可提现。存折一般不能转让流通，存户不能透支款项。4) 可转让定期存单（CDs）可转让定期存单存款是定期存款的一种主要形式，但与前述定期存款又有所区别。可转让存单存款的明显特点是：存单面额固定，不记姓名，利率有固定也有浮动，存期为3个月、6个月、9个月和12个月不等。存单能够流通转让，以能够满足流动性和盈利性的双重要求。5) 可转让支付命令存款帐户它实际

11、上是一种不使用支票的支票帐户。它以支付命令书取代了支票。通过此帐户，商业银行既可以提供支付上的便利，又可以支付利息，从而吸引储户，扩大存款。开立这种存款帐户，存户可以随时开出支付命令书，或直接提现，或直接向第三者支付，其存款余额可取得利息收入。由此满足了支付上的便利要求，同时也满足了收益上的要求。6)自动转帐服务存款帐户:这一帐户与可转让支付命令存款帐户类似，是在电话转帐服务基础上发展而来。发展到自动转帐服务时，存户可以同时在银行开立两个帐户：储蓄帐户和活期存款帐户。银行收到存户所开出的支票需要付款时，可随即将支付款项从储蓄帐户上转到活期存款帐户上，自动转帐，即时支付支票上的款项。7)掉期存款

12、:指的是顾客在存款时把手上的由名义上兑换成其所选择的外币，作为外币定期存款存入银行。到期满时顾客先将外币存款连本带息兑回本币后才提取。存款期限由一个月至一年不等。4、 风险分析：以商业银行负债业务为例。(一) 流动性风险。流动性风险是商业银行负债业务中面临的最大风险,特别是对于存款业务而言,商业银行必须保证存款随时提取。对于商业银行而言,如果没有足够的现金满足客户提取存款的需要,银行的信誉会受到严重的损害,甚至会导致挤兑现象。同时由于银行具有脆弱性及羊群效应,易导致银行系统性风险,发生金融危机。(二) 利率风险。商业银行存款或借款要支付利息,因此市场利率变化的不确定性使银行的负债业务面临相应的利率风险。利率波动是通过改变利率敏感性资产的收益水平和利率敏感性负债的成本水平对净收益产生影响。我国利率市场化改革正处于从管制利率制度向市场利率制度转化的过程中,市场利率越来越成为主题,商业银行必然受到利润市场化的影响。(三) 汇率风险。汇率风险是指各种货币间相对汇率波动变化的不确定性,如同利率风险一样,汇率的变动可能使银行的资产和负债遭受损失。经常项目和经济增长的国际差别是影响汇率变动的重要的长期因素,资本项目是影响汇率变动的短期因素。汇率风险的主要表现有交易风险、换算风险和经济风险三种方式。(四) 案件