证券投资学--名词解释

1、1. 证券的分类按性质不同证据证券：只是单纯地证明事实的文件。eg:信用证，证据等凭证证券：指认定持证人是某种私权的合法权利者，证明持证人所履行的义务有效的文件。eg:存款单，借据，收据，定期存款存折等。有价证券：一种具有一定票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入，并可自由转让和买卖的所有权或债权证书。2. 有价证券的分类按发行主体政府证券金融证券公司证券按体现内容货币证券：指可以用来代替货币使用的有价证券，是商业信用工具。eg：期票，汇票，支票，本票等。资本证券：指把资本投入企业或把资本贷给企业或国家的一种证书。eg：股权证券，债权证券。货物证券：指对货物有提取权的证明，它证明证券持有人可

2、以凭单提取单据上所列明的货物。eg：栈单，运货证书，提货单等。按上市与否上市证券非上市证券3. 股票的定义：股票是一种有价证券，它是股份有限公司发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证。4. 股票的特征：收益性风险性稳定性流通性股份的伸缩性价格的波动性经营决策的参与性5. 普通股：指每一股份对公司财产都拥有平等权益，即对股东享有的平等权利不加以特别限制，并能随股份有限公司利润大小和公司股利政策而分取相应股息的股票。特点：是股份有限公司发行的最普通，最重要也是发行量最大的股票种类。是公司发行的标准股票，其有效性与股份有限公司的存续期间相一致。是风险最大的股票。6. 优先股

3、：指由股份有限公司发行的在分配公司收益和剩余资产方面比普通股股票具有优先权的股票。特点：约定股息率优先分派股息和清偿剩余资产表决权受到一定限制股票可由公司赎回7. 债券的定义：是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹措资金而向债券投资者出具的并且承诺按一定利率定期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。8. 债券的票面要素：债券的票面币种债券的票面金额9. 债券的类型：按发行主体分：政府债券金融债券公司债券国际债券按偿还期限分：短期债券中期债券长期债券永续债券按计息方式分：附息债券贴现债券单利债券累进利率债券按债券利率浮动与否分：固定利率债券浮动利率债券按是否记名分：记名债券不记名债券按有无抵押担

4、保分：信用债券担保债券按债券形态分：实物债券凭证式债券记账式债券10.债券的基本特征：偿还性流动性安全性收益性11.政府债券特点：自愿性流动性安全性收益稳定免税待遇12.公司债券特征：风险性大收益率较高债券持有者比股票持有者有优先索取利息和优先要求补偿的权利对于部分公司债券来说，发行者与持有者这间可以相互给予一定的选择权。13.金融债券的定义：是银行和非银行金融机构为筹措资金而发行的债权债务凭证。特征：与公司债券相比，具有较高的安全性与银行存款相比，具有较高的盈利性14.国际债券的特征：资金来源比较广泛期限长，数额大资金的安全性较高15.证券投资基金的含义：指一种利益共享，风险共担的集合证券方

5、式。即通过发行基金证券，集中投资者的资金，交由专家管理，以资产的保值增值等为根本目的，从事股票，债券等金融工具投资，投资者按投资比例分享其收益并承担风险的一种制度。性质：是一种金融市场的媒介是一种资金信托形式本身属于有价证券的范畴根据投资风险与收益的目标不同分为：积极成长型投资基金成长型投资基金成长及收入型投资基金平衡投资基金收入型投资基金按组织形式和法律地位分：契约型基金和公司型基金按是否可以自由赎回和基金规模是否固定分：开放式证券投资基金和封闭式证券投资基金16.基金的运作中有两个重要的机构：基金管理人和基金托管人第一章 证券市场概述1. 证券市场的发展：1990年12月19日：新中国第一

6、家证券交易所上海证券交易所1991年7月3日：深圳证券交易所1998年12月29日通过：中华人民共和国证券法1999年7月1日开始实施2003年10月28日通过：中华人民共和国证券投资基金法2004年6月1日开始实施2. 证券市场的分类按交易对象分股票市场债券市场基金市场按组织形式分场内市场场外市场按证券市场功能分证券发行市场证券交易市场3. 证券市场的参与者证券市场主体：证券发行者；证券投资者证券市场中介：证券承销商和证券经纪商；证券交易所以及证券交易中心；具有证券律师资格的律师事务所；会计师事务所或审计事务所；资产评估机构；证券评级机构；证券投资的咨询与服务机构自律性组织：中国证券业协会；

7、中国国债协会证券监管机构：中国证券监督管理委员会4.证券市场的功能提供风险管理的方法有利于证券价格的统一和定价的合理是资源合理配置的有效场所是筹集资金的重要渠道是一国中央银行宏观调控的场所5.证券发行市场的定义：指证券发行人向投资者出售证券以筹集资金的市场，又称初级市场或一级市场，通常是一个无形市场。构成要素发行人：指符合发行条件并且正在从事证券发行或者准备进行证券发行的政府组织，企业或者金融机构，它是构成证券发行市场的首要因素。投资人：指根据发行人的招募要约，已经认购证券或者将要认购证券的个人或机构投资者，它是构成证券发行市场的另一基本要素。中介人6.证券发行方式按发行对象不同分私募发行：指

8、仅向少数特定投资者发行证券的一种方式，也称内部发行。手续比较简单，可节省发行费用，但一般不允许上市流通。公募发行：指向广泛的不特定的投资者公开发行证券的一种方式。手续比较复杂，发行成本较高，可以上市流通。按发行过程分直接发行间接发行：亦称承销发行。是指发行人不直接参与证券的发行过程，而是委托给一家或几家证券承销机构承销的一种方式。7.股票发行的条件：指股票发行者以股票形式筹集资金时所必须具备的条件，它通常包括首次公开发行条件，发行新股条件。首次公开发行条件其生产经营符合国家产业政策其发行的普通股限于一种，同次发行的股票，每股的发行条件与发行价格相同，同股同权。发起人认购的股本数额不少于公司拟发

9、行的股本总额的35在公司拟发行的股本总额中，发起人认购的部分不少于人民币3000万元，但是国家另有规定的除外。发起人在近3年内没有重大违法行为。8.股票发行价格的确定市盈率法（price to earnings ratio,简称P/E），是指股票市场价格与每股收益的比率。市盈率股票市价/每股净盈利 每股净盈利税后利润/股份总额 发行价每股净盈利×发行市盈率净资产倍率法又称资产现值法，指通过资产评估和相关会计手段确定发行人拟募股资产的净现值和每股净资产值，然后根据证券市场的状况将每股净资产值乘以一定的倍率或一定的折扣，以此确定股票发行价格的方法。发行价格每股净资产值×溢价倍数

10、（或折扣倍率）竞价确定法10. 首次公开发行股票的信息披露文件主要包括：招股说明书及其附录和备查文件；招股说明书摘要；发行公告；上市公告书。11. 证券上市：指已公开发行的证券经过证券交易所批准在交易所内公开挂牌买卖，又称交易上市。12. 终止上市：上市资格被取消，交易所将停止公司股票的交易，称为终止上市或摘牌。证券交易程序开设交易账户或股东账户开设资金账户委托买卖竞价成交清算，交割与过户13.上市公司持续信息披露主要包括季度报告中期报告年度报告临时报告14.股票的价格股票的票面价格上市的资本总额/上市的股数 股票的发行价格：面额发行；设定价格发行；折价发行；溢价发行 股票的账面价格（公司总资

11、产-公司总负债）/总股数 普通股每股账面价格（净值-优先股总面额）/普通股股数 股票的内存价格（理论价值）股息红利收益/利息率 股票的清算价格 股票的市场价格预期股息收益率/市场利率15.债券期值债券面额（债券面额×票面利率×有效期限）16.含权股票：当一家上市公司宣布上年度股利分配方案时，在股利尚未分派之前，该种股票被称为含权股票。 除权：上市公司将股票的红利和股息分配给股东时，在技术上有一个对股票价格进行除权的过程。除权前后持有市值不变！17.股票价格指数：简称股价指数，是衡量股票市场上股价综合变动方向和幅度的一种动态相对数，其基本功能是用平均值的变化来描述股票市场股价

12、的动态。18.我国主要股票价格指数上证综合指数（上海证券交易所股票价格综合指数）深圳综合指数（深圳证券交易所股票价格综合指数）深圳成份股指数上证30指数上证180指数19.境外主要股票价格指数道·琼斯股票价格平均指数（30种工业股票价格平均指数；20种运输业股票价格平均指数；15种公用事业股票价格平均指数；综合指数）标准普尔股票价格指数（美国）纽约证券交易所股票价格指数（纽约）金融时报股票价格指数（英国伦敦）日经股票价格指数（日本）东证股票价格指数（东京）恒生股票价格指数（香港恒生银行），其基期为1964年7月31日，基期指数为100.恒生股票价格指数挑选了33种有代表性的上市股票作

13、为成份股，计算方法为修正加权综合法。第二章 有价证券的价格决定1. 终值：指今天的一笔投资在未来某个时点上的价值。Pn=P0(1+r)n2. 现值：终值的逆运算。P0= Pn/(1+r)n3. 收益率曲线：就是表明国债的到期收益与其偿还期之间关系的曲线。4. 无偏预期理论：投资者的一般看法构成市场预期，市场预期会随着通货膨胀预期和实际利率预期的变化而变化。同时，债券的远期利率在量上应等于未来相应时期即期利率的预期。5. 流动性偏好理论：考虑到资金需求的不确定性和风险产生的不可精确预知性，投资者在同样的收益率下，更倾向于购买短期证券。6. 市场分割理论：由于存在着法律上，偏好上或其他因素的限制，

14、证券市场的供需双方不能无成本地实现资金在不同期限证券之间自由转移。7. 零增长模型（zero growth model）,最为简化的DDMs，它假定每期期末支付的股利的增长率为零。V=D0/k 假定长虹公司在未来无限期内，每股固定支付1.5元股利。公司必要收益率为8，由公式可知，长虹公司每股价值为18.75元（即1.5/0.08）。8. 现金流贴现法与市盈率估价法的区别 现金流贴现法最精确地揭示出企业价值，但是，如何选择适当的企业现金流却很困难。和现金流贴现法相比，市盈率估价法的一个优点就是它揭示了市场是如何评价公司价值的。9. 基金的单位资产净值（基金资产总值-各种费用）/基金单位数量第三章

15、 证券投资的宏观经济分析1. 宏观经济周期四个阶段：萧条，复苏，繁荣，衰退 证券市场走势对宏观经济运行具有预警作用。2. 货币政策的调整会直接，迅速地影响证券市场；财政政策的调整对证券市场具有持久的但较为缓慢的影响。第四章 证券投资的产业周期分析1. 产业的分类按产业的发展与国民经济周期性变化的关系分：成长型产业（与周期无关）周期型产业（与周期相关）防御型产业（与周期相反）成长周期型产业按产业未来可预期发展前景分：朝阳产业夕阳产业按产业所采用技术先进程度分：新兴产业传统产业按产业的要素集约度分资本密集型 技术密集型 劳动密集型2. 产业生命周期分为四个阶段初创阶段成长阶段成熟阶段衰退阶段3.

16、产业生命周期各阶段的收益和风险状况初创期成长期成熟期衰退期厂商数量很少增加减少很少利润亏损增加较高减少或亏损风险较高较高减小较低风险形态技术风险，市场风险市场风险，管理风险管理风险生存风险4. 市场类型综合比较比较项目完全竞争垄断竞争寡头垄断完全垄断生产者特点众多众多相对少量独家企业生产资料特点完全流动可以流动很难流动不流动产品特点同质；无差别存在差别-价格特点企业接受价格而不能制定价格对价格有一定的控制力对价格具有垄断能力垄断定价，但受到法律管制典型行业初级产品制成品资本密集型，技术密集型公用事业和资本，技术高度密集型或稀有金属矿藏开采第五章 公司分析1.影响会计数据质量的因素会计准则预测的

17、偏差经理人员通过影响会计数据来达到自己的目的2.进行会计分析的步骤弄清哪些会计政策对企业经营的影响最大重点检查容易出现数据不真实的会计科目对不真实的会计数据进行“恢复”3.比率分析三种分析方法纵向比较法 横向比较法 定值比较法4.净资产收益率销售利润×总资产周转率×财务杠杆 销售利润净利润/销售额 总资产周转率销售额/总资产财务杠杆总资产/所有者权益5. 反映偿债能力的比率 流动比率流动资产/流动负债速动比率（流动资产-存货）/流动负债利息支付位倍数税息前利润/利息费用6. 资本结构比率的内容资产负债率（负债总额/资产总额）×100股东权益与固定资产比率（股东权益

18、总额/固定资产总额）×100第六章 证券投资技术分析概述1. 技术分析定义：通过分析证券市场的市场行为，对市场未来的价格变化趋势进行预测的研究活动。市场行为包括：价格的高低和价格的变化发生这些变化所伴随的成交量完成这些变化所经过的时间 简单的说就是价；量；时。2.技术分析三大假设市场行为包括一切信息价格沿趋势波动，并保持趋势历史会重复3.市场行为的四个要素：价；量；时；空；即价格,成交量，时间和空间。4.技术分析方法指标法 切线法 形态法 K线法 波浪法 周期法每种技术分析方法只注重证券市场的某个方面，从特殊的角度进行分析研究。第七章 证券投资技术分析主要理论与方法1. 道氏理论-道

19、·琼斯平均指数2. K线理论：画法！3. 应用K线理论应该注意的问题K线分析的错误率是比较高的K线分析方法只能作为战术手段，不能作为战略手段，必须与其他方法结合根据实际情况，适当“修改”组合形态。4. 趋势的定义：就是价格的波动方向，或者说是市场运动的方向。5. 趋势的方向：上升，下降，水平6.趋势的类型：主要趋势 次要趋势 短暂趋势7.支撑线：起阻止价格继续下跌的作用。压力线：起阻止价格继续上升的作用。支撑线和压力线是阻止或暂时阻止价格向一个方向继续运动。8.支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用，很大程度是由于心理因素的原因，这是就支撑线和压力线主要的理论依据。9. 支撑线和压力

20、线对当前时期影响重要性从三方面考虑价格在这个区域持续时间的长短价格在这个区域伴随的成交量的大小这个支撑区域或压力区域发生的时间距离当前这个时期的远近。持续的时间越长，伴随的成交量越大，离现在越近，则这个支撑或压力区域对当前的影响越大。反之就越小。10. 趋势线定义：是描述价格的趋势的直线，由趋势线的方向可以明确地看出价格的趋势。 画法：上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线。 下降趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到下降趋势线。11. 轨道线画法：在得到趋势线后，通过第一个峰和谷可以作出这条趋势线的平等线，这条平行线就是轨道线。12. 黄金分割线的几个特殊数字：0.382；0.

21、500；0.618；1.618；2.000；2.618；4.236 记住以上几个特殊数字，是较有名的“黄金分割数”找到一个点，这个点是上升行情结束调头向下的最高点，或者是下降行情结束调头向上的最低点。用找到的的价格分别乘以上述的黄金数字，就得到若干条直线。13.价格曲线的两种形态持续整理形态 反转突破形态14. 反转突破形态双重顶和双重底 头肩顶和头肩底 三重顶底形 圆弧形15. 持续整理形态三角形态 矩形形态 旗形 楔形16.三角形态对称三角形：大多发生在一个大趋势进行的途中，它表示原有的趋势暂时处于休整阶段，之后随着原趋势的方向继续移动。对称三角形有两条聚拢的直线，上面的向下倾斜，起压力作

22、用，下面的向上倾斜，起支撑作用。两直线的交点称为顶点。上升三角形：对称三角形有上下两条直线，将上面的直线逐渐由向下倾斜变成水平方向就得到上升三角形。比起对称三角形有更强的上升意识。下降三角形17.旗形：大多发生在市场极度活跃，价格运动剧烈，近乎直线上升或下降的情况之后，这种剧烈波动的结果是产生旗形的条件。旗形的上下两条平行线起支撑和压力的作用，这两条平行线的某一条被突破是旗形完成的标志。识别旗形时注意：旗形出现之前，一般应有一个旗杆，这是由于价格作直线运动形成。旗形持续的时间不能太长，如果时间太长，就不能认为是中途的休整。旗形形成之前和突破之后，成交量都很大。在旗形的形成过程中，成交量从左向右

23、逐渐减少。18.楔形：三角形的上下两条边都是朝着同一个方向倾斜的。19.喇叭形和菱形共同之处：出现在顶部，而且两者都是看跌。可以作为顶部反转突破的形态。在形态完成后几乎总是下跌，20.相反理论：大多数投资者看法一致的时候，有可能是错误的。21.波浪理论：每个完整的价格波动过程周期都要经过8个过程，或者说是8浪。这8个过程一完成，本次就结束了，紧接着的是另一个周期。无论所研究的趋势是何种规模，8浪是基本形态结构是不会变化的。 前面是5浪结构，后面是3浪结构。这8浪分为主浪和调整浪。主浪是波动的主体。调整浪是对主浪的补充。第八章 技术指标1.应用技术指标就从以下6方面考虑指标的背离 指标的交叉 指标的高低指标的形态 指标的转折 指标的盲点2. 移动平均线MA（moving average）:是连续若干天的价格的算术平均，天数就是 MA的参数。MA的特性追踪趋势 滞后性和稳定性 助涨助跌性和支撑压力性3. 平滑异同移动平均线（MACD）4. 相对强弱指标RSI（relative strength index） eg：以参数等于14为例，A14个数中正数之和 B14个数字中负数之和×（-1） RSI