分析押题卷四(解析)

1、分析押题卷四（解析）单选题1（ ）是公司法人治理结构的基础。A公司管理B公司董事会C股权结构D股东正确答案：C解析：股权结构是公司法人治理结构的基础，许多上市公司的治理结构出现问题都与不规范的股权结构有关。 考点：健全的公司法人治理机制体现的方面。 2如果所有的自相关系数都近似地等于零,那么该时间数列属于( )时间数列。A随机性B平稳性C趋势性D季节性正确答案：A解析：考察时间数列的判别准则。如果所有的自相关系数都近似地等于零，表明该时间数列属于随机性时间数列。 考点：时间序列的判别准则。 3从竞争结构角度分析,煤炭企业对火电发电公司来说属于( )竞争力量。A潜在入侵者B需求方C替代产品D供给

2、方正确答案：D解析：从竞争结构角度分析，煤炭企业对火电发电公司来说属于供方竞争力量。 考点：行业内的五种基本竞争力量分析。 4下列各项中,符合葛兰威尔买入法则的是()。A股价走平均线之下,且朝着平均线方向上升,但未突破平均线有开始下跌B平均线从下降开始走平,股价从下向上穿平均线C股价向上突破平均线,但又立刻向平均线回跌,平均线仍持续下降D股价上穿平均线,并连续暴涨,远离平均线正确答案：B解析：葛兰威尔法则买入信号的四种情况：1.MA从下降开始走平，股价从下上穿平均线；2.股价跌破平均线，但平均线呈上升态势；3.股价连续上升远离平均线，突然下跌，但在平均线附近再度上升；4.股价跌破平均线，并连续

3、暴跌，远离平均线。 考点：MA的应用法则葛兰威尔(Granvile)法则主要内容 5某债券年息为8%,面值100元,每半年付息一次,上次付息时间为2012年6月30日。若2012年9月16日的市场净值为96.3元,利息累计天数按每月30天算,则实际支付价格为()元A94.63B98.01C97.97D94.59正确答案：C解析：累计利息等于面值乘以年息率除以2乘以利息累积天数。实际支付价格等于市场净值加上累计利息。 考点：债券的利息计算。 6按照上海证券交易所上市公司行业分类，媒体属于（）行业。A可选消费B信息技术C电信业务D公用事业正确答案：A解析：按照上海证券交易所上市公司行业分类，媒体属

4、于可选消费行业。 考点：行业主要类别说明表。 7在中国基金企业发展历程中,( )这一时期的特点是管理层开始有计划、有步骤地推出一系列旨在培育机构投资者的政策措施。A1995-2003年B1991-1997年C1998-2000年D2001年至今正确答案：C解析：考察我国证券市场机构投资者的发展阶段。第二阶段是19982000年。该阶段的特点是管理层开始有计划、有步骤地推出一系列旨在培育机构投资者的政策措施。 考点：我国证券市场机构投资者发展的三个阶段。 第二阶段是19982000年。 8关于证券组合的分类,下列正确的是()A波动型、随机型、平衡型等B收益型、风险型、混合型等C收入型、增长型、指

5、数变化型等D扩张型、紧缩型、平衡型等正确答案：C解析：证券组合按不同的投资目标可以分为避税型、收入型、增长型、收入和增长混合型、货币市场型、国际型及指数化型等。 考点：证券组合的含义和类型 9资本资产定价理论认为,当引入无风险证券后,有效边界为()。A债券市场线B特征线C资本市场线D无差异曲线正确答案：C解析：在均值标准差平面上，所有有效组合刚好构成连接无风险资产F与市场组合M的射线FM，这条射线被称为资本市场线。 考点：资本市场线的定义。 10关于黄金交叉与死亡交叉,下列表述正确的是()。A两种情况均为买入信号B前者是卖出信号,后者是买入信号C两种情况均为卖出信号D前者是买入信号,后者是卖出

6、信号正确答案：D解析：当现在价位站稳在长期与短期MA之上，短期MA又向上突破长期MA时，为买进信号，此种交叉称为黄金交叉；反之，若现在行情价位于长期与短期MA之下，短期MA又向下突破长期MA时，则为卖出信号，交叉称之为死亡交叉。 考点：黄金交叉与死亡交叉。 11可变增长模型中的“可变”是指（ ）。A股价的增长率是可变的B股票的投资回报率是可变的C股息的增长率是变化的D股票的内部收益率是可变的正确答案：C解析：可变增长模型中的“可变”是指股息的增长率g是变化不定的。 考点：可变增长模型的计算公式及应用。 12（ ），我国批准基金管理公司启动合格境内机构投资者制度的试点。A2006年8月B2002

7、年11月C2006年2月D2001年11月正确答案：A解析：2006年8月，我国批准基金管理公司启动合格境内机构投资者制度的试点。 考点：2006年8月，我国批准基金管理公司启动合格境内机构投资者制度的试点。 13国际注册投资分析师协会(简称“ACIIA”)于()年正式成立。A1999B2000C2001D2002正确答案：B解析：国际注册投资分析师协会(简称“ACIIA”)于2000年6月正式成立。 考点：国际注册投资分析师组织 14某一投资人在股票投资中,年末市价总值1150元,年初市价总值1000元,年内股票红利收益为50元,则收益率为( )。A15%B30%C20%D25%正确答案：C

8、解析：在股票投资中，投资收益等于期内股票红利收益和价差收益之和，其收益率（r）的计算公式为：r=（红利+期末市价总值-期初市价总值）/期初市价总值*100%=（50+1150-1000）/1000*100%=20%。 考点：单个证券的收益和风险 收益及其度量 收益率的计算公式 15我国中央银行用（）符号代表狭义货币供应量。AM0BM1CM2DM2-M1正确答案：B解析：M1表示狭义货币供应量。 考点：狭义货币供应量（M1）的定义。 16通货紧缩形成对()的预期。A名义利率下调B需求增加C名义利率上升D转移支付增加正确答案：A解析：通货紧缩形成了利率下调的稳定预期，由于真实利率等于名义利率减去通

9、货膨胀率，下调名义利率降低了社会的投资预期收益率，导致有效需求和投资支出进一步减少，工资降低，失业增多，企业的效益下滑，居民收入减少，引致物价更大幅度的下降。可见，因通货紧缩带来的经济负增长，使得股票、债券及房地产等资产价格大幅下降，银行资产状况严重恶化。而经济危机与金融萧条的出现反过来又大大影响了投资者对证券市场走势的信心。 考点：通货紧缩对证券市场的影响。 17下列关于利率期限结构形状的各种描述中,不存在的是( )收益率曲线。A拱形的B反向的C水平的D垂直的正确答案：D解析：利率期限结构收益率曲线的类型包括;正向的、反向的、水平的、拱形的。 考点：收益率曲线的基本类型。 18下列各项中,对

10、提高公司的长期盈利能力有帮助的是()。A公司所处的市场有新的进入者B转让某子公司的股权,获得投资收益C从财政部一次性获得补贴D被认定为高新技术企业,享有税收优惠正确答案：A解析：一个行业内存在着五种基本竞争力量，即潜在入侵者、替代产品、供方、需方以及行业内现有竞争者，这五种基本竞争力量的状况及其综合强度决定着行业内的竞争激烈程度，决定着行业内的企业可能获得利润的最终潜力。 考点：行业内的五种基本竞争力量分析。 19利用()计量行业理念销售额和国民生产总值的相关关系,并根据国民生产总值的计划指标或预测值,行业分析师可以预测行业未来的销售额。A趋势线B线性回归模型C切线理论D夏普模型正确答案：A解

11、析：这一关系曲线即为行业增长的趋势线。根据国民生产总值的计划指标或预计值可以预测行业的未来销售额。 考点：未来增长率预测的方法。 20某投资者采用固定比例投资组合保险策略,其初始资金为100万元,所能承受的市值底线为80万元,乘数为2,当风险资产的价格下跌25%,该投资者需要进行的操作是()。A卖出20万元无风险资产并将所得资金用于购无风险资产B卖出10万元风险资产并将所得资金用于购无风险资产C卖出20万元风险资产并将所得资金用于购无风险资产D卖出10万元无风险资产并将所得资金用于购风险资产正确答案：B解析：该投资者可用投资于高风险资产的金额是40万元【=2*（100万元-80万元）】，其余6

12、0万元投资于无风险资产。如高风险资产下跌25%（风险资产市值变为30万元），无风险资产价格不变，则总市值变为90万元。此时投资于风险资产的金额相应变为20万元【=2*（90-80）】，该投资者需要卖出10万元风险资产并将所得资金用于增加无风险资产投资。 考点：投资组合保险策略的应用。 21利用()计量行业历年销售额和国民生产总值的相关关系,并根据国民生产总值的计划指标或预测值,行业分析是可以预测行业未来的销售额。A切线理论BK线理论C夏普模型D行业增长趋势线正确答案：D解析：将行业历年销售额与国民生产总值标在坐标图上，用最小二乘法找出两者的关系曲线，并绘在坐标图上。这一关系曲线即为行业增长的趋

13、势线。根据国民生产总值的计划指标或预计值可以预测行业的未来销售额。 考点：未来增长率预测的方法。 22下列各项中,( )是资产重组行为。A与其他公司股权置换B会计政策变更C公司增发新股D公司新项目投产正确答案：A解析：考察资产重组的方法 考点：资产重组的概念和方式 231963年，（）提出了简化马柯威茨模型的计算方法。A詹森B夏普C特雷诺D米勒正确答案：B解析：1963年，夏普提出了简化马柯威茨模型的计算方法。 考点：现代证券组合理论的发展 25下列各项中，可能减弱公司变现能力的是（）。A可动用的银行贷款指标B准备很快变现的长期资产C担保责任引起的负债D偿债能力的声誉正确答案：C解析：以下几种

14、因素会减弱公司的变现能力：未作记录的或有负债、担保责任引起的负债。以下几种因素会增强公司的变现能力：可动用的银行贷款指标、准备很快变现的长期资产、偿债能力的声誉。 考点：影响公司变现能力的因素。 26系数作为衡量系统风险的指标，其与收益水平是（）的。A负相关B完全正相关C正相关D完全负相关正确答案：C解析：资本资产定价模型表明，系数作为衡量系统风险的指标，其与收益水平是正相关的，即风险越大，收益越高。 考点：资本资产定价模型的有效性 系数与收益水平的关系 27在计算VaR的各种方法中,()的计算涉及到随机摸拟过程。A回归分析法B德尔塔-正态分布法C历史模拟法D蒙特卡罗模拟法正确答案：D解析：历

15、史模拟法计算的VaR是基于历史市场价格变化得到组合损益有n种可能结果，从而在观察到的损益分布基础上通过分位数计算VaR。蒙特卡罗模拟法模拟的VaR 计算原理与此类似，不同之处在于市场价格的变化不是来自历史观察值，而是通过随机数模拟得到。 考点：VaR的主要计算方法 28公司通过配股融资后,()A权益负债比率不变B负债将减少C净资产增加D资产负债率将上升正确答案：C解析：公司通过配股融资后，由于净资产增加，而负债总额和负债结构都不会发生变化，因此公司的资产负债率和权益负债比率将降低，减少了债权人承担的风险，而股东所承担的风险将增加。 考点：配股增资对财务结构的影响。 29市场行为最基本的表现是（

16、 ）。A波浪和形态B成交价和成交量C周期及趋势D时间和空间正确答案：B解析：市场行为最基本的表现就是成交价和成交量。 考点：市场行为最基本的表现。 30下列交易活动中，属于正向基差套利的是（）。A期货价值偏高，可以考虑买入期货合约，卖出股指成分股进行套利B期货价值偏高，可以考虑买入股指成分股，卖出期货合约进行套利C持有股指成分股的成本偏高，可以考虑买入股指期货合约，卖出成分股套利D持有股指成分股的成本偏高，可以考虑买入成分股，卖出股指期货合约套利正确答案：B解析：期货价值偏高，可以考虑买入股指成分股，卖出期货合约进行套利属于正向套利。 持有股指成分股的成本偏高，可以考虑买入股指期货合约，卖出成

17、分股套利，这属于负向套利。 考点：正向套利的定义。 负向套利的定义。 31一般情况下，下列各种因素中，可能不会对流动比率产生影响的是（ ）。A企业的营业周期B企业应收账款数额C企业存货周转速度D企业股权投资规模正确答案：D解析：一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。 考点：影响流动性比率的主要因素。 32某债券面额100元，票面利率10，期限5年，每年付息一次，投资者以面值购买，则该债券到期收益率和票面利率的关系是（）。A债券到期收益率大于票面利率B债券到期收益率小于票面利率C债券到期收益率等于票面利率D无法确定正确答案：C解析：当票面利率与必

18、要收益率相等时，债券的价格等于面值。 考点：债券报价与实付价格。 33下列有关财务弹性的表述,不正确的是( )。A财务弹性是指将资产迅速转变为现金的能力B财务弹性是用经营现金流量与支付现金需要进行比较C现金满足投资比率越大,说明资金自给率越高D财务弹性是指公司适应经济环变化和利用投资机会的能力正确答案：A解析：财务弹性是指公司适应经济环境变化和利用投资机会的能力。这种能力来源于现金流量和支付现金需要的比较。现金流量超过需要，有剩余的现金，适应性就强。财务弹性是用经营现金流量与支付要求进行比较。该比率越大，说明资金自给率越高。 考点：财务弹性的定义及分析 34以下各项中,不属于上市公司需要披露的

19、财务报表是()。A财务比率表B利润表C资产负债表D现金流量表正确答案：A解析：上市公司公布的财务资料中，要求披露的财务报表包括资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表。 考点：公司主要的财务报表内容 35()是以股票每天上涨或下跌的家数作为观察的对象,通过简单算术加减来比较每日上涨股票和下跌股票家数的累积情况,形成升跌曲线,并与综合指数相互对比,对大势未来进行预测。AADRBADLCSARDPSY正确答案：B解析：ADL是以股票每天上涨或下跌的家数作为观察的对象，通过简单算术加减来比较每日上涨股票和下跌股票家数的累积情况，形成升跌曲线，并与综合指数相互对比，对大势的未来进行预测。 考点

20、：腾落指数（Advance/Decline Line，ADL）的概念 36一般地说,股价提前反映经济周期阶段的主要表现是( )。A萧条阶段末期,股价缓升;复苏阶段,股价屡创新高B繁荣阶段,股价已经开始下跌;衰退阶段,股价已有较大幅度下跌C萧条阶段末期,股价缓升;复苏阶段,股价已上升至一定水平D复苏阶段,股价大幅上升;衰退阶段,股价止跌回升正确答案：C解析：当经济持续衰退至尾声即萧条时期，百业不振，投资者已远离证券市场，每日成交稀少。此时，那些有眼光而且在不停搜集和分析有关经济形势并作出合理判断的投资者已在默默吸纳股票，股价已缓缓上升。当各种媒介开始传播萧条已去、经济日渐复苏时，股价实际上已经升

21、至一定水平。而那些有识之士在综合分析经济形势的基础上，认为经济将不会再创热潮时，就悄然抛出股票，股价虽然还在上涨，但供需力量逐渐发生转变。当经济形势逐渐被更多的投资者所认识，供求趋于平衡直至供大于求时，股价便开始下跌。当经济形势发展按照人们的预期走向衰退时，与上述相反的情况便会发生。 考点：经济周期变动。 股价波动与经济周期相互关联。 37证券市场线表明,在市场均衡条件下,证券(或组合)的收益由两部分组成,一部分是无风险收益,另一部分是()。A对总风险的补偿B对单位风险的补偿C放弃即期消费的补偿D对承担风险的补偿正确答案：D解析：一部分是无风险利率 rF ，它是由时间创造的，是对放弃即期消费的

22、补偿；另一部分则是E（rP ）- rF P ，是对承担风险的补偿，通常称为“风险溢价”。它与承担的风险P 的大小成正比。其中的 E（r ）- rF 代表了对单位风险的补偿，通常称之为“风险的价格”。 考点：证券市场线的经济意义 38通过取得某行业历年的销售额或营业收入的可靠数据并计算出年变动率，进而与国民生产总值增长率、国内生产总值增长率进行比较。这种行业分析方法是（）。A历史资料研究法B调查研究法C归纳与演绎法D比较研究法正确答案：D解析：分析行业是否属于增长型行业，可利用该行业的历史统计资料与国民经济综合指标进行对比，具体做法是通过取得某行业历年的销售额或营业收入的可靠数据并计算出年变动率

23、，进而与国民生产总值增长率、国内生产总值增长率进行比较。 考点：比较研究法的应用。 40下列各项中，（）是影响证券市场长期走势的关键因素。A宏观经济因素B微观经济因素C投资者心理因素变动D以上都对正确答案：A解析：宏观经济因素是影响证券市场长期走势的唯一因素，其他因素可以暂时改变证券市场的中期和短期走势，但改变不了长期走势。 考点：宏观经济运行对证券市场的影响。 41在允许卖空条件下，三种不完全相关证券所能得到的组合将落在（）。A有限区域B无限区域C直线上D曲线上正确答案：B解析：在允许卖空条件下，三种不完全相关证券所能得到的组合将落在包含该有效区域的一个无限区域里。 考点：多种证券组合的可行

24、域 42从实际情况看,公司股票价格变化与公司盈利变化的关系一般为股价变化()。A滞后反映盈利变化B与盈利变化无关C并不完全与公司盈利变化同时发生D提前反映盈利变化正确答案：C解析：值得注意的是，股票价格的涨跌和公司盈利的变化并不完全同时发生。 考点：影响股票投资价值的内部因素。 43政府对行业的管理和调控主要是通过（）方式来实现。A授予特权B价格管制C政府干预D制定产业政策正确答案：D解析：政府对行业的管理和调控主要是通过产业政策来实现的。 考点：政府对于行业的管理和调控主要是通过产业政策来实现的。 44某公司某年度的资产负债表显示，当年总资产为8,000,000元，其中流动资产合计为3,60

25、0,000元，包括存货1,200,000元；公司的流动负债1,800,000元，其中应付账款300,000元。则该年度公司的速动比率为（）。A0.75B1.33C2D0.5正确答案：B解析：速动比率=（流动资产-存货）/流动负债=(3,600,000-1,200,000)/1,800,000=1.33。 考点：速动比率的计算和分析 45根据当日的开盘价、收盘价、最高价、最低价绘制的技术图表类型是( )。A形态类B切线类CK线类D波浪类正确答案：C解析：K线图的画法中涉及了当日的开盘价、收盘价、最高价、最低价这四个价格。 考点：技术分析方法的分类 K线类分析方法 462005年9月4日，中国证监

26、会颁布的（），标志着股份分置改革从试点阶段开始转入全面铺开阶段。A关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知B国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展若干意见C上市公司股权分置改革管理办法D减持国有股筹集社会保障金管理暂行办法正确答案：C解析：2005年9月4日，中国证监会颁布的上市公司股权分置改革管理办法，标志着股份分置改革从试点阶段开始转入全面铺开阶段。 考点：2005年9月4日，中国证监会颁布的上市公司股权分置改革管理办法，标志着股份分置改革从试点阶段开始转入全面铺开阶段。 47下列属于货币政策工具的是()。A税收B国家预算C财政补贴D公开市场业务正确答案：D解析：其他三个选项属于财政政

27、策手段。 考点：货币政策工具的定义和分类。 48关于波浪理论，下列不正确的说法是（ ）。A波浪理论起源于美国B波浪理论中隐含有道氏理论的思想C波浪理论认为，成交量与波浪的形成有密切关系D面对同一形态不同的人可能有不同的数浪方法正确答案：C解析：波浪理论主要考虑三个方面：形态、比例和时间，没有考虑成交量。 考点：波浪理论 49下列各项活动中,属于经营活动中的关联交易行为是上市公司( )。A租赁其集团公司资产B置换其集团公司资产C与关联公司相互持股D向集团公司定向增发正确答案：A解析：按照交易性质划分，关联交易分为经营往来中的关联交易和资产重组中的关联交易。 考点：关联方交易的定义 50根据技术分

28、析理论,三角形态属于()形态A持续整理B反转C量价齐增D突破正确答案：A解析：根据股价移动规律，可以将股价曲线形态分为持续整理形态和反转突破形态，前者保持平衡，后者打破平衡。三角形、矩形、旗形和楔形是著名的持续整理形态。三重顶(底)形态和头肩形态属于反转突破形态。 考点：反转突破形态的定义及类型 51在技术分析中,如果某个缺口在3日内回补,通常称此缺口为()。A普通缺口B突破缺口C持续性缺口D消耗性缺口正确答案：A解析：普通缺口具有的一个比较明显特征是，它一般会在3日内回补。 考点：普通缺口形态及其分析 52证券投资顾问业务档案的保存期限自协议终止之日起不得少于()年。A10B1C3D5正确答

29、案：D解析：证券投资顾问业务档案的保存期限自协议终止之日起不得少于5年。 考点：对证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务的规范要求 53对于某金融机构而言，其计算VaR值有两个置信水平可以选择，分别是95%和99%，那么从实践看，在其他测算条件均相同的背景下，（）。A95%置信水平的VaR值肯定比99%置信水平的AaR值要大B95%置信水平的VaR值与99%置信水平的VaR值之间的关系不确定C95%置信水平的VaR值肯定比99%置信水平的VaR值要小D95%置信水平的VaR值与99%置信水平的VaR值相等正确答案：A解析：在其他测算条件相同的情况下，95%的置信度意味着预期100天里只

30、有5天所发生的损失会超过相应的VaR值，而99%的置信度意味着预期100天里只有1天所发生的损失会超过相应的VaR值。 考点：德尔塔一正态分布法的计算方法及应用 54以下有关财政政策对证券市场影响的说法,错误的是( )。A减少税收，从而增加收入，直接引起证券市场价格的上涨B扩大财政支出使得股票和债券价格上升C增加国债发行，从而对证券市场原有的供求平衡发生影响，导致更多的资金转向股票，推动证券市场上扬D增加财政补贴，扩大社会总需求和刺激供给增加，从而使整个证券市场的总体水平趋于上涨正确答案：C解析：考察财政政策对证券市场的影响。国债发行规模的缩减使市场供给量减少，从而对证券市场原有的供求平衡发生

31、影响，导致更多的资金转向股票，推动证券市场上扬。 考点：财政政策的种类及其对证券市场的影响。 55某公司某会计年度的财务数据如下:公司年初总资产为20000万元，流动资产为7500万元;年末总资产为22500万元,流动资产为8500万元;该年度营业成本为16000万元,营业毛利率为20%,总资产收益率为50%。给定上述数据,则该公司的流动资产周转率为( )次。A2.50B2.35C1.88D2正确答案：A解析：考察流动资产周转率的计算。该公司的营业收入=营业成本/（1-20%）=20000（万元），流动资产周转率=营业收入/平均流动资产=20000/【（7500+8500）/2】=2.5（次）

32、。 考点：营运能力的定义和分析 流动资产周转率的计算和分析 56下列关于外汇占款的各项表述中,错误的是( )。A中央银行购汇导致基础货币投放B银行购买外汇形成本币投放,所购买的外汇资产构成银行的外汇储备C人民币作为非自由兑换货币是形成外汇占款的必要条件之一D外汇占款必然属于央行购汇行为,反映在中央银行的资产负债表中正确答案：D解析：外汇占款具有两种含义：一是中央银行在银行间外汇市场中收购外汇所形成的人民币投放；二是统一考虑银行柜台市场与银行间外汇市场两个市场的整个银行体系(包括央行和商业银行)收购外汇所形成的向实体经济的人民币资金投放。其中前一种外汇占款属于央行购汇行为，反映在中央银行资产负债

33、表中。后一种外汇占款属于整个银行体系(包括中央银行与商业银行)的购汇行为，反映在全部金融机构人民币信贷收支表中。 考点：评价宏观经济形势的基本指标。 金融指标。 外汇占款。 57VaR方法是20世纪80年代由( )的风险管理人员开发出来的。AJ.P摩根B信平银行C长期资本管理公司(LTCM)D美林证券正确答案：A解析：美国摩根公司的风险管理人员为满足当时总裁Weatherstone每天提交“4·15报告”的要求，开发了风险测量方法-VaR方法。 考点：VaR方法的历史演变 VaR模型的来源 58当社会总需求大于总供给，为了保证宏观经济稳定,中央银行就会采取（）的货币政策。A紧缩B宽松

34、C中性D不作为正确答案：A解析：如果总需求大于总供给，央行就会采取紧缩货币的政策以减少需求。 考点：货币政策的运作。 59在技术分析中,股价的运动方向是由（ ）决定的。A心理因素B政策因素C供求关系D历史周期正确答案：C解析：在技术分析中,股价的运动方向是由供求关系决定的。 考点：在技术分析中,证券价格的运动方向是由供求关系决定的。 60某公司某年度的资产负债表显示,当年总资产为10,000,000元,其中流动资产合计为3,600,000元,包括存贷1,000,000元;公司的流动负债2,000,000元,其中应付账款200,000元,则该年度公司的流动比率为( )。A1.3B2.0C1.44

35、D1.8正确答案：D解析：流动比率=流动资产/流动负债=3600000/2000000=1.8。 考点：流动比率的计算和分析 多选题61当期货交易所、期货经纪公司为控制可能出现的价格异常波动而提高保证金比例时，已构建交易头寸的套利交易者可能会直接面临（）。A被迫减持头寸B投资收益收到影响C资金风险D政策风险正确答案：ABC解析：当交易所、期货经纪公司为控制可能出现的市场风险，提高保证金比例时，双向持仓的套利账户如果得不到相关政策的保护和照顾，同时持仓数量比较大，可能要被迫减持头寸，最终会影响套利交易的投资收益。 考点：套利的风险 62证券投资顾问服务与发布证券研究报告的区别主要体现在()不同。

36、A立场不同B服务方式和内容不同C服务对象有所不同D市场影响有所不同正确答案：ABCD解析：证券投资顾问服务与发布证券研究报告的区别主要体现在：立场不同、服务方式和内容不同、服务对象有所不同、市场影响有所不同。 考点：证券投资顾问服务和发布证券研究报告的区别和联系 63以下各种分析中有助于判断公司在所处行业中竞争地位的是（）。A在该行业中是否有竞争优势B在产品价格上是否有影响力C在该行业中是否为领导企业D公司的每股盈利是否高正确答案：ABC解析：考查公司行业地位分析。 考点：公司行业地位的分析及目的。 66税收对宏观经济具有调节()的功能。A国际收支B社会总供求结构C货币供应量D收入分配正确答案

37、：ABD解析：考察宏观经济政策分析。财政政策中的税收。 考点：税收的作用。 67下列各项中,反映营运能力的财务比率有()A存货周转率B应收账款周转率C主营业务毛利率D资产净利率正确答案：AB解析：营运能力是指公司经营管理中利用资金运营的能力，一般通过公司资产管理比率来衡量，主要表现为资产管理及资产利用的效率。因此，资产管理比率通常又称为运营效率比率，主要包括存货周转率（存货周转天数）、应收账款周转天数（应收账款周转率）、流动资产周转率和总资产周转率等。 考点：反映公司营运能力的指标。 68关于债券久期，下列说法正确的是()。A是债券期限的加权平均数B久期与到期收益率之间呈相反的关系C久期与息票

38、利率呈相反的关系D一般情况下，债券的到期期限总是大于久期正确答案：ABCD解析：此题考查对久期的理解。 考点：久期的概念及计算 久期具有的性质 69宏观经济运行对证券市场的影响通常通过影响()途径实现。A企业经济效益B投资者对股价的预期C居民收入水平D资金成本正确答案：ABCD解析：宏观经济运行对证券市场的影响主要表现在以下方面：1.企业经济效益。2.居民收入水平。3.投资者对股价的预期。4.资金成本。 考点：宏观经济运行对证券市场的影响。 70公司基本分析的内容包括（）。A公司行业地位分析B公司经济区位分析C公司产品分析D公司经营能力分析正确答案：ABCD解析：考察公司基本分析的内容。公司基

39、本分析的内容包括公司行业地位分析、公司经济区位分析、公司产品分析、公司经营能力分析、公司盈利能力和公司成长性分析。 考点：基本分析主要包括的内容。 71一般来说,下列说法中错误的有()A承担非系统风险不能带来收益的补偿B分散投资可以使非系统风险趋于平均化,但不不能完全消除C分散投资可以消除系统风险D承担系统风险可以带来收益的补偿正确答案：CD解析：分散化就可以有效降低非系统风险，使证券组合的投资风险趋向于市场平均风险水平。 考点：证券组合管理的特点 72中国证券业协会证券分析师委员会的成立,有利于()。A证券分析师的继续教育B促进证券分析的深入C促进证券分析师业务能力的提高D为证券分析师职业的

40、专家化提供组织保障正确答案：ABCD解析：中国证券业协会证券分析师委员会的成立,有利于证券分析师的继续教育，促进证券分析的深入，评价证券投资咨询机构和证券分析师的业绩，开展会员之间以及与境外同行的业务交流，从而促进证券分析师业务能力的提高，为证券分析师职业的专家化提供组织保障。 考点：中国证券业协会证券分析师委员会成立的意义 73在投资决策时,投资者应当正确认识每一种证券在()方面的特点。A风险性B收益性C流动性D时间性正确答案：ABCD解析：在投资决策时，投资者应当正确认识每一种证券在风险性、收益性、流动性和时间性方面的特点，借此选择风险性、收益性、流动性和时间性同自己的要求相匹配的投资对象

41、，并制定相应的投资策略。 考点：证券投资分析的目标。 74下列说法正确的是（）。（汇率用单外币的本币标值来表示）A以外币为基准，汇率上升，本币贬值，出口型企业将增加收益企业的股票和债券价格将上涨B以外币为基准，汇率上升，本币贬值，依赖于进口的企业其股票和债券的价格将上涨C以外币为基准，汇率上升时，将导致资本流出本国，资本的流失将使得本国证券市场需求减少，从而市场价格下跌D以上说法都对正确答案：AC解析：一般来说，以外币为基准，汇率上升，本币贬值，依赖于进口的企业成本增加，利润受损，股票和债券价格将下跌。 考点：汇率变化对证券市场的影响。 75一般来说，（）是马柯威茨均值方差模型中的投资者无差异

42、曲线的特征。A无差异曲线向左上方倾斜B无差异曲线向右上方倾斜C无差异曲线是一条水平直线D同一投资者的无差异曲线之间互不相交正确答案：BD解析：无差异曲线都具有如下六个特点：（1）无差异曲线是由左至右向上弯曲的曲线。（2）每个投资者的无差异曲线形成密布整个平面又互不相交的曲线簇。（3）同一条无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度相同。（4）不同无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度不同。（5）无差异曲线的位置越高，其上的投资组合带来的满意程度就越高。（6）无差异曲线向上弯曲的程度大小反映投资者承受风险的能力强弱。 考点：无差异曲线具有的六个特点 76关于业绩评估原则,下列说法正确的是()。A

43、习惯上，评价组合管理业绩的标准不仅是比较不同组合之间收益水平的高低B收益水平高不仅与管理者的技能有关，还可能与当时市场整体向上运行的环境有关C评价组合业绩应本着“既要考虑组合收益的高低，也要考虑组合所承担风险的大小”的基本原则D资本资产定价模型为组合业绩评估者提供了实现“既要考虑组合收益的高低，也要考虑组合所承担风险的大小”基本原则的多种途径正确答案：BCD解析：习惯上，评价组合管理业绩的标准很简单，仅是比较不同组合之间收益水平的高低，收益水平越高的组合越是优秀的组合。 考点：业绩评估原则 77随着改革开放的不断深入，我国投资主体呈现多元化趋势，主要包括（）。A政府投资B企业投资C外商投资D以

44、上都是正确答案：ABCD解析：随着我国改革开放的不断深入，投资主体呈现出多元化的趋势，主要包括政府投资、企业投资和外商投资三个方面。 考点：投资指标的主要内容。 78以下费用是利润表构成要素的有（）。A销售费用B管理费用C财务费用D所得税费用正确答案：ABCD解析：考查利润表的构成要素。 考点：构成营业利润的各项要素 79在一个开放的证券市场中，影响公司股票市场价格的外部因素包括（）。A宏观经济因素B公司资产重组C行业因素D市场因素正确答案：ACD解析：影响公司股票市场价格的外部因素包括宏观经济因素、行业因素、市场因素。 考点：影响股票投资价值的外部因素。 80下列各项因素中，可以增强企业变现

45、能力的有（）。A可动用的银行贷款指标提高B未记录的或有负债C准备很快变现的长期资产D良好偿债能力的声誉正确答案：ACD解析：未记录的或有负债会减弱公司的变现能力。 考点：增强公司的变现能力的因素 81目前没有真正的完全垄断型市场,()行业属于接近完全垄断的市场类型。A煤气B钢铁C自来水D纺织正确答案：AC解析：公用事业（如发电厂、煤气公司、自来水公司和邮电通信等）和某些资本、技术高度密集型或稀有金属矿藏的开采等行业属于接近完全垄断的市场类型。 考点：完全垄断型市场的定义和类型。 82证券经纪人拓展服务范围,提供证券投资顾问服务,应当满足()条件。A具备一定的客户基础B加入一家具备证券投资咨询业

46、务资格的证券公司或证券投资咨询机构C成为证券公司或证券投资咨询机构的正式员工D通过所在机构取得证券投资咨询执业资格正确答案：BCD解析：证券经纪人拓展服务范围，提供证券投资顾问服务，应当加入一家具备证券投资咨询业务资格的证券公司或者证券投资咨询机构，成为证券公司或者证券投资咨询机构的正式员工，并通过所在机构取得证券投资咨询执业资格。 考点：证券投资顾问与证券经纪人具有不同的法律定位 83下列关于OBOS说法正确的是（）。AOBOS是用一段时间内上涨和下跌股票家数的差距来反映当前股市多空双方力量的对比和强弱B当OBOS的走势与指数背离时，是采取行动的信号，大势可能反转C当OBOS曲线第一次进入发

47、出新阿红区域时，应该特别注意是否出现错误D当OBOS为负数时，市场处于上涨行情正确答案：ABC解析：当OBOS为正数时，市场处于上涨行情；当OBOS为负数时，市场处于下跌行情。 考点：OBOS的计算公式与应用法则 84追求收益厌恶风险的投资者的共同偏好包括()。A如果两种证券组合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率,那么投资者选择期望收益率大的组合B如果两种证券组合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差,那么投资者选择方差较大的组合C如果两种证券组合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差,那么投资者选择方差较小的组合D如果两种证券组合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率,那么投资者选择期望

48、收益率小的组合正确答案：AC解析：收益率的方差代表风险，方差越大说明组合的风险越大。追求收益厌恶风险的投资者是风险厌恶者，当两种证券组合具有相同的期望收益率时，会偏好风险即方差较小的组合；当两种证券组合具有相同的收益率方差时选择收益率较高的组合。 考点：证券组合的有效边界 85关于基差,下列说法正确的有( )。A基差走弱时,有利于买进套期保值者B基差走强时,空头套期保值者较为有利C如果套期保值结束,基差发生了变化,则套期保值会出现一定的亏损或盈利D期货合约期限越短,基差风险越小正确答案：ABC解析：基差变小通常又被称为基差走弱。因此，基差走弱，有利于买进套期保值者。同样可以证明，当基差变大，即

49、基差走强，有利于卖出套期保值者。如果套期保值结束时，基差不等，则套期保值会出现一定的亏损或盈利。 考点：基差对套期保值效果的影响 86下列关于MACD的表述,正确的有()ADIF向上突破DEA时为买入信号BDIF是快速平滑移动平均线与慢速移动平均线的差CDIF和DEA同时为正时属多头市场DMACD的优点是在股价进入盘整时,判断买卖时机时比移动平均线更有把握正确答案：ABCD解析：MACD的优点是除掉了移动平均线产生的频繁出现买入与卖出信号，避免一部分假信号的出现，用起来比移动平均线更有把握。第一，以DIF和DEA的取值和这两者之间的相对取值对行情进行预测。其应用法则如下：DIF和DEA均为正值

50、时，属多头市场。DIF向上突破DEA是买入信号；DIF向下跌破DEA只能认为是回落，做获利了结。DIF和DEA均为负值时，属空头市场。DIF向下突破DEA是卖出信号；DIF向上穿破DEA只能认为是反弹，做暂时补空。当DIF向下跌破零轴线时，此为卖出信号，即12日EMA与26日EMA发生死亡交叉；当DIF上穿零轴线时，为买入信号，即12日EMA与26日EMA发生黄金交叉。DIF是快速平滑移动平均线与慢速移动平均线的差 考点：MACD的应用法则 MACD的优点与缺点 87A公司总股本5000万股,上一年每股收益0.50元;经预测,该公司每年税后利润将以5%的速度增长。B公司总股本10000万股,上

51、一年每股收益为1.20元,股价为28元。B公司与A公司生产的是同一种产品。B公司为了扩大生产规模,决定对A公司实施吸收式兼并。双方经过谈判后,决定以A公司的股息(按股息支付率80%计算,必要收益为10%)贴现值的1.8倍与B公司的当前股价之比作为股票的交换比例。假设在当年年初完成吸收兼并,那么下列表述正确的有()。A合并后B公司的每股收益介于1.10元至1.18元之间B当B公司宣布这项决定时,为追求价差收益而持有B公司股票的投资者应当继续持有或加码买入B公司股票CA公司股票未来股息的贴现值介于8.35元至8.45元之间D1股A公司股票可交换0.54股B公司股票正确答案：ACD解析：按照不变增长

52、模型计A公司股息贴现值：V=0.5×80%（1+5%）/（10%5%）8.4（元），B公司与A公司股票的交换比例为：（8.4*1.8）：28=0.54:1，即A公司1股可交换B公司0.54股；根据此交换比例，合并后两公司的总股本为：5000*0.54+10000*1=12700（万股），合并后两公司的总收益为5000*0.5+10000*1.2=14500（万元），合并后两公司的每股收益为：14500/12700=1.14（元/股）。由于B公司每股收益下降5%，应当建议持有B公司股票的投资者抛出该公司的股票。 考点：不变增长模型的分类和计算公式。 88下列各项中属于公司调研内容的是(

53、 )。A高级管理人员信息B组织结构与内部控制C重大股权变动D公司的风险因素正确答案：ABCD解析：考察公司调研的内容。 考点：公司调研的分类内容 89证券组合理论认为,投资收益包含对承担风险的补偿,而且( )。A承担风险越大,收益越低B承担风险越大,收益越高C承担风险越小,收益越高D承担风险越小,收益越低正确答案：BD解析：证券组合理论认为，投资收益是对承担风险的补偿。承担风险越大，收益越高；承担风险越小，收益越低。因此，组合管理强调投资的收益目标应与风险的承受能力相适应。 考点：.风险与收益的匹配性 90下列关于行业幼稚期的说法,正确的有( )。A处于幼稚期的行业更适合于投机者和创业投资者B

54、处于幼稚期的行业更适合于稳健的投资者C在这一阶段,投资于该行业的公司数量较少D这一阶段的企业投资呈现“高风险、低收益”正确答案：ACD解析：较高的产品成本和价格与较小的市场需求之间的矛盾使得创业公司面临很大的市场风险，而且还可能因财务困难而引发破产风险。因此，这类企业更适合投机者和创业投资者。 考点：幼稚期行业分析。 91关于现金满足投资比率，下列说法正确的是（）。A是进行财务弹性分析的指标B需要近3年资本支出的数据C该比率越大，说明资金自给率越高D小于1时，说明公司可以用经营活动获取的现金满足扩充所需资金正确答案：AC解析：现金满足投资比率是财务弹性分析指标之一。需要近5年资本支出的数据。该比率越大，说明资金自给率越高。现金满足投资比率达到1时，说明公司可以用经营活动获取的现金满足扩充所需资金，若小于1，则说明公司是靠外部融资来补充。 考点：现金满足投资比率的计算及分析 92套期保值之所以能够规避价格风险，是因为（）。A同品种的期货价格走势与现货价格走势一