误差修正波动性因子bootstrap反事实分析Long-run函数系数CAPM硕士论文

1、资产定价模型的非参数方法研究【摘要】 本文主要研究应用变系数部分线性模型对经典资产定价模型的修正及分析,并通过建立非参数定向加权模型及反事实半参数模型进行辅助分析。变系数部分线性模型是经典线性模型和变系数模型的有用结合和扩展,对于模型的估计和统计推断的实现是难点,本文利用剖面最小二乘法对模型的未知参数和函数进行估计,并利用估计结果构建函数部分和参数部分的广义似燃比检验统计量,分别利用因子(factor) bootstrap和wild bootstrap方法检验函数部分的稳定性及参数部分显著性,并给出有限样本下数字模拟对比因子bootstrap方法相对wild bootstrap在函数部分稳定性

2、检验的功效,模拟结果表明因子bootstrap的具有更高的功效。本文避开参数受特定模型及数据特定分布假设的限制,考虑个股价格和市场组合指数的共同趋势,以及价格信息含量、波动性的预测能力,提出CAPM修正后的非参数模型,即Long-run函数系数CAPM,通过数字模拟给出有限样本下模型的检验功效评估和P-值确定方法。实证结果表明：在给定成交量信息时价格信息含量的增加与股票收益呈负相关关系；在考虑价格信息含量后,通过非参数定向加权的角度分. 更多还原【Abstract】 This thesis is mainly concerned with statistical inferences

3、 and modifying of classical CAPM based on varying-coefficient partially linear models and Counterfactual semi-parametric model.Varying-coefficient partially linear models are useful combination and extension of classical linear models. In practice, the difficult point is to estimate the varying func

4、tion coefficients and the inferences on them. In this thesis, we study the estimations of varying-coefficients and parametric component using. 更多还原 【关键词】 误差修正； 波动性； 因子bootstrap； 反事实分析； Long-run函数系数CAPM； 【Key words】 ECM； volatility； Factor bootstrap； Counterfactual Analysis； Long-run function co

5、efficient CAPM； 摘要 2-4 ABSTRACT 4-5 第一章 引言 9-13 第一节 研究背景介绍 9-10 第二节 论文的结构与创新点 10-13 一、论文的结构 10-11 二、论文的研究思路及创新点 11-13 第二章 文献综述和相关理论回顾 13-18 第一节 金融资产价格信息含量的研究 13-14 第二节 资产定价理论及实证的研究 14-17 第三节 BOOTSTRAP统计推断的研究 17-18 第三章 理论模型框架 18-36 第一节 金融资产价格的信息含量 18-22 一、信息熵理论模型 18-20 二、金融资产价格信息含量的非参数估计 20-22 第二节 资产

6、定价模型的非参数方法 22-36 一、模型的构建与估计 22-30 (一) 价格信息对预期收益冲击的非参数定向加权法 22-23 (二) Long-run函数系数CAPM及非参数估计 23-27 (三) 资产定价"异常"研究的半参数反事实模型 27-30 二、Long-run函数系数CAPM的模型检验 30-33 三、窗宽的选择 33-36 第四章 BOOTSTRAP仿真方法和临界值的确定 36-43 第一节 LONG-RUN函数系数CAPM线性部分参数估计及检验 36-38 第二节 LONG-RUN函数系数CAPM可变参数部分估计及检验 38-40 第三节 有限样本下GLR检验功效比较 40-43 第五章 实证检验与模型结果 43-56 第一节 数据来源与处理 43-44 第二节 实证结果与分析 44-56 一、定向加权部分的结果及分析 44-46 二、Long-run函数系数CAPM的估计与检验结果 46-52 三、反事实半参数模型结果与分析 52-56 第六章 结论 56-58 参考文献【索购全文】Q联系Q：138113721 Q联系Q: 139938848 全文提供服务费：25