金融理论与实务23575new

1、第八章、金融市场运行1、金融市场的功能：（1）金融市场的最基本功能就是媒介资金融通，对社会资源进行再分配。（2）金融市场还具有支持规模经济的功能。（3）价格发现也是金融市场的重要功能。（4）金融市场还具有调节宏观和微观经济的功能。2、金融市场的价格基础在于经济部门的平均利润率水平。3、金融工具对于卖方代表的是负债或资本，对于买方代表的是资产。4、从金融工具的存续期限角度考察，这是最常用的一种分类方法。以金融工具的期限为分类标准。货币市场上金融工具的期限在一年或一年以下，资本市场上金融工具的期限都在一年以上。衍生金融工具的交易都属于货币市场范畴。第九章、证券市场投融资业务与风险管理1、证券发行，

2、交易活动的三公原则：公开公平公正的原则。公正原则是针对证券监督管理机构而言的。公告必须真实准确完整不得有虚假记载误导性陈诉或重大遗漏，公告前不得泄露其内容。2、普通股是股票最普通的一种形式，具有以下特点：（1）不带有固定的定期收益和本金偿还的承诺。（2）普通股股东享有对公司经营决策的参与权。（3）普通股股东具有优先认股权。（4）普通股股东有权享受红利。（5）普通股股东具有剩余索偿权。3、优先股的特征有：（1）有约定的股息（2）具有优先分配股息和清偿资产的权利（3）表决权受到限制4、股份有限公司的设立方式包括发起设立和募集设立两种。5、我国发行A股的股份有限公司通常采用募集设立的方式。6、在间接

3、发行中，发行中介机构以包销的方式，承担发行风险，发行中介机构或按照协议全部购入所发行股票，或在承销期结束时将剩余股票全部自行购入。7、股票发行价格既可等于面值（面值发行），也可高于面值（溢价发行），大多数国家的公司法都规定不允许股票折价发行，以保证资本充实。8、注册制通常使用于发达证券市场，我国为核准制。9、选股选时选势是股票投资决策的三个基本环节。10、在进行股票投资决策时，有基础分析法技术分析法和数量化的组合管理方法三种可供选择。数量化的组合管理方法更合乎时代的发展趋势，是投资学中的主要理论。基础分析法是以价值决定价格为其理论依据，以证券价值为研究对象的。技术分析方法以供求决定价格为其理论

4、依据，以证券价格为研究对象。11、国家债券的还本付息由国家财政做担保，信誉度很高。12、国际债券包括外国债券和欧洲债券两类，两者的区别：外国债券是指由国外筹子者发行的，以发行所在国的货币标值并还本付息的债券，通常要在债券发行所在国的一个较大的国内市场注册，由该市场内的中介机构负责包销，而且基本上在该市场内出售。欧洲债券是指不以发行所在国货币而以一种可自由兑换货币标值并还本付息的债券。欧洲债券除可以用某一国的货币，如美元发行外，还可以用综合的货币单位，如特别提款权欧元发行。欧洲债券可以通过国际债券市场上的经纪人或包销商来销售，不必在任何特定的国内资本市场上注册或销售，所以，无须像外国债券那样受发

5、行所在国有关法规的限制。13、债券的发行价格既可低于债券面值，也可与债券面值相同，前者被称为贴现发行，后者被称为面值发行。14、债券的发行方式既可选择公募发行也可选择私募发行。15、公募发行具体又有三种方法：募集发行，竞标发行，销售发行。16、违约风险和利率风险是债券投资面临的基本风险。国债基本没有违约风险。17、利率上升，债券债券价格下跌，利率下跌，债券市场价格上升。18、债券投资管理的核心是利率风险管理。19、投资基金是一种收益共享风险共担的集合投资机制。20、投资基金具有多元化投资、专家理财、流动性强的特点。多元化的投资是风险管理的基本做法。21、按基金组织设立方式划分，投资基金可分为公

6、司型基金和契约型基金两类。公司型投资基金是依据公司法设立的基金，契约型投资基金设立的法律依据是信托法，我国证券投资基金属契约型基金。22、按发行后基金单位可否赎回划分，投资基金可分为开放式基金和封闭式基金两类。简答：开放式投资基金的基金单位总量是可变的，在每个营业日，投资者可以向基金管理人申购基金单位，也可以要求基金管理人赎回基金单位。封闭式基金一经设立，基金单位总规模就固定了，投资者再要购买基金单位，只能到流通市场上去从基金投资者那里购买，基金投资者要想变现所持的基金单位，也不能要求基金管理人赎回，只能在流通市场上卖出。23、避税型投资基金以避税为首要目的。收入型投资基金追求的是低风险和基本

7、收益的稳定。增长型投资基金以资本升值为目标。24、投资多元化只能分散个别证券造成的非系统风险。而对影响整个市场的系统风险无能为力。25、组合投资是一种科学的投资理念，它侧重从组合整体出发，选择相关度低的资产进行组合：（多选）（1）可以有效地分散和降低非系统风险，（2）组合投资在分散和降低风险的同时，并不必然导致收益的降低，（3）组合整体的高低关键在于资产之间的相关度，（4）相关度越低，对风险的降低程度就越大。因此，高风险高收益的资产性在一定条件下可以构成低风险高收益的组合。26、期货合约具有以下特点：（1）每一份合约都有买卖双方当事人，合约的执行对买卖双方都是强制性的。（2）期货交易大多是交易

8、所组织的交易。（3）期货合约的标的物可以是政府债券，通货，股票指数，短期利率，而很少是个别企业的股票。（4）期货合约帐户是每天交割的。期货合约本身的市场价值永远是零。27、欧洲期权规定，合约购买者只能在到期日那一天执行合约，美洲期权则规定，合约购买者可在合约规定的执行期内的任意一天执行合约。28、按合约规定的对合约标的物的全力来划分，期权合约可分为买进期权和卖出期权。预期价格下跌的人可卖出买进期权，预期价格上涨的人可购买买进期权。29、掉期合约是交易双方就在未来一段时期内交换资产或资金的流量而达成的协议。与期货和期权合约不同的是，掉期合约一般都是非标准化的，不能像前两者那样上市交易。30、掉期

9、交易的基本功能是防范风险。31、利用期货合约进行套期保值可以回避价格波动调整。第十章、对外金融关系1、为了便于国际间的比较研究，国际货币基金组织编制了国际收支手册，对编制国际收支平衡表的具体技术问题作了原则的规定和说明。2、国际收支平衡表具有以下特点：（1）国际收支平衡表上的数据是“流量”而非“存量”。（2）国际收支平衡表按复式簿记原理编制。（3）国际收支平衡表的记帐单位，可以采用本币，但通常情况下是采用国际上通用的货币。3、经常帐户差额与资本和金融帐户中的长期项目差额之和为基本国际收支差额，国际收支顺差或逆差。4、1996年2月，国务院公布的中华人民共和国外汇管理条例第一章第三条规定：“本条

10、例所称外汇，是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产：（1）外国货币，包括纸币铸币，（2）外币支付凭证，包括票据银行存款凭证邮政储蓄凭证等，（3）外币有价证券，包括政府公债国库券公司债券股票息票等，（4）特别提款权欧洲货币单位，5 其他外汇资产。5、外币与外汇是两个既相联系，又相区别的范畴：（1）外汇包括外币，但外汇不等于外币，外汇中包括其他内容，外汇的主要内容是外币支付凭证。（2）外汇包括外币，但并非各国货币都是外汇。（3）在理解“外汇”这一概念时，还应注意其中的债权内涵。P2666、世界各国所采用的汇率表示法可归纳为三种：直接标价法，间接标价法和美元标价法。7、我国外汇指定银行

11、公布的外汇牌价表中有：外汇买入价外汇、现钞卖出价和现钞买入价三种价格。8、西方国家实行过的汇率制度：固定汇率制度和浮动汇率制度。9、1994年起我国实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度。1996年底，实现了人民币在经常项目下的可自由兑换。10、本国货币汇率下跌，有利于出口不利于进口；本国货币汇率上升，有利于进口不利于出口。11、卖方信贷是卖方（出口商）向买方（进口商）提供延期付款信用，同时，出口商从本国银行获得相应的资金融通，以便周转。12、买方信贷是出口国银行向进口商或进口商的银行提供贷款，用来支付进口商品贷款，然后由进口尚向出口商的银行分期还本付息。13、银团贷款，亦称辛迪

12、加贷款，由一家银行牵头，联合若干家银行组成国际性银行集团提供贷款。14、政府贷款贷款期限长，利率低，带有经济援助的性质。15、国际金融机构贷款是指从国际货币基金组织世界银行国际开发协会国际金融公司亚洲开发银行非洲发展银行国际农业发展基金组织等取得的贷款。16、三来一补是来料加工、来样加工、来件装配等补偿贸易的简称。17、补偿贸易的特点，是由外商向国内企业提供技术设备专利等作为投资，在项目投产后，以投资项目产品或其他产品分期偿还投资本息。在这种形式下，可以引进一些较先进的技术设备，且可增加就业，无须筹措还本付息外汇。在我国南方沿海地区发展较快。18、我国的外汇管理也逐渐放开，目前已处于部分管理的

13、状态。第十一章、货币供求与均衡1、马克思揭示流通中货币需要量取决与两个因素：待销售的商品数量；单位商品价格；单位货币流通速度。前两项的乘积就是一定时期内待销售的商品价格总额。2、纸币流通规律可表述为：流通中纸币数量必须限定在客观货币需要量的范围之内，超过这一限度，纸币就要贬值，物价相应上涨。这也就是通常所说的通货膨胀现象。3、凯恩斯认为人们对货币的需求行为，是由三种动机决定：交易动机、预防动机、投机动机。4、凯恩斯的货币需求理论中最具特色的是关于投机动机的分析。5、交易动机和预防动机决定的货币需求取决与收入水平，投机动机引起的货币需求则与利率水平有关。（P283公式）6、凯恩斯还提出了“流动性

14、陷阱”假说，即当一定时期的利率水平降低到不能再低时，人们就会预期利率上升从而债券价格下跌，货币需求弹性就会变得无限大，即无论增加多少货币，都会被人们贮存起来。7、货币供给层次划分的原则：（1）货币的流动性程度。（2）层次划分要考虑到与有关经济变化有较高的相关程度。（3）具有划分层次所需的统计资料和数据，并且银行具有调控能力。8、为了避免与M0的计算重复，不再将活期储蓄列入M1层次中去。P2879、商业银行的作用：商业银行是办理活期存款的银行。各企业单位将款项存入银行，并通过银行办理转帐结算进行支付。当允许商业银行机构可以多存多贷，贷款以转帐方式进行时，商业银行机构根据吸收的存款对企业发放一笔新

15、贷款，这笔贷款又会以存款形式进入借款单位在银行开立的存款帐户，或是进入商业银行的另一家机构，其结果都是新增加一笔存款，这就是所谓的派生存款。这个由贷款派生出的存款，又会被银行贷出，同样派生出另一笔存款。这样的存贷贷存的反复进行，自然会派生出大量的存款来，为流通中增加货币供应。10、中央银行的作用在三个方面：（1）作为银行的银行，（2）中央银行可以调低存款准备率（3）中央银行增加货币（现金）发行。11、基础货币可以定义为：中央银行所掌握的具有多倍创造货币功能的货币，亦称为高能货币。12、将货币供给量Ms与基础货币B相比，其比值就是乘数m.其关系式可以表示为：MsBom或mMSB.13、社会总需求

16、与货币供给的关系。P296第十二章、通货膨胀与通货紧缩1、通货膨胀与通货紧缩是一种货币现象。2、通货膨胀的度量标志：在西方国家常常物价上涨率视为通货膨胀率。物价指数主要有：消费物价指数、批发物价指数、国民生产总值平减指数。3、通货紧缩的衡量标志：消费物价指数，货币供给的情况。P3034、通货膨胀的成因：（1）需求拉上型通货膨胀（2）成本推动型通货膨胀（3）结构失调型通货膨胀5、通货膨胀的治理：（1）财政金融紧缩政策（2）管制工资和物价（3）实行币制改革6、我国治理通货膨胀的经验：传统的治理通货膨胀的方法，是着重于从紧缩需求入手。7、社会总需求调控的措施主要是：（1）控制固定资产投资规模。（2）

17、财政增收节支，实现财政收支平衡。（3）有效调节银行贷款规模和货币发行数量，控制在货币必要量需要增加的范围之内。8、通货紧缩的成因和影响：（1）货币因素（2）结构失调（3）国际市场的冲击（4）通货膨胀的消极影响。P316-3189、1998年我国经济生活中出现了通货的紧缩迹象，紧缩主要表现在以下方面：（1）自1997年10月份以来20多个月，物价一直持续下降。（2）居民消费不旺。（3）货币供给增速放慢。（4）经济增长率下降。第十三章、货币政策1、中央银行作为货币供给的总闸口，作为最后贷款人和社会支付清算的中心，客观上具有实施货币的良好能力。2、货币政策的目标，一般表述为经济增长、充分就业、稳定币

18、值和物价、国际收支平衡四个方面。3、根据中华人民共和国中国人民银行法规定，货币政策目标是保持货币币值的稳定，并依此促进经济增长。4、传统的货币政策工具有：法定存款准备金、贴现率、公开市场业务。5、如果中央银行调低法定存款准备金率，商业银行则可减少上交存款准备金数量，相应增加本身贷款能力，再通过存款倍数派生机制，以倍数规模扩大货币供应，反之，则会收缩货币供应量。6、中央银行调高贴现率，商业银行的借入资金成本增大，就会迫使商业银行提高贷款利率，从而起到紧缩企业的借款需求，减少贷款量和货币供应数量的作用，反之，则会刺激扩大贷款和货币供应规模。7、中央银行买进证券，相应就向市场注入了货币供应量。8、公开市场业务的优点：（1）主动权掌握在中央银行手中，可以买进或卖出，可以买多或买少。（2）如果说调整存款准备率和贴现率，主要还是通过商业银行来调节货币供应量，那么，公开市场业务则是通过买卖证券，直接左右市场货币供应量。（3）中央银行一般都是通过证券经纪人来买卖证券的，其证券意图不易被社会察觉，具有一