第三章外汇交易与外汇风险

1、1第三章第三章 外汇交易与外汇风险外汇交易与外汇风险第一节第一节 外汇市场概述外汇市场概述一、外汇市场的概念一、外汇市场的概念 是个人、企业、银行和经纪人是个人、企业、银行和经纪人可以从事外汇交易可以从事外汇交易 的组织系统或网的组织系统或网络。络。 2外汇市场主要有以下参加者构成外汇市场主要有以下参加者构成1 1、外汇银行、外汇银行(Appointed or Authorized (Appointed or Authorized Bank) Bank)；2 2、外汇经纪商、外汇经纪商(Foreign Exchange Broker)(Foreign Exchange Broker)； 3 3

2、、外汇交易商、外汇交易商(Foreign Exchange (Foreign Exchange Trader or Dealer) Trader or Dealer)；4 4、进出口商及其它外汇供求者；、进出口商及其它外汇供求者；5 5、中央银行、中央银行(Central Bank)(Central Bank)； 6 6、外汇投机者、外汇投机者(Foreign Exchange (Foreign Exchange Speculator) Speculator)。 3)(中央银行第四层)(外汇经纪人第三层)(外汇银行第二层)(外汇供求者第一层外汇市场结构外汇市场结构4二、现代外汇市场的特点二、现

3、代外汇市场的特点l外汇交易加速增长外汇交易加速增长l外汇交易的币种集中外汇交易的币种集中l远期外汇交易成为占主流的交易类型远期外汇交易成为占主流的交易类型l外汇结算的电讯网络趋于全球化外汇结算的电讯网络趋于全球化 l外汇市场金融创新活动频繁，新工具层出不穷外汇市场金融创新活动频繁，新工具层出不穷l外汇投机活动异常活跃，外汇市场风险加大外汇投机活动异常活跃，外汇市场风险加大 l外汇市场全球一体化外汇市场全球一体化 5外汇市场全球一体化外汇市场全球一体化北京时间凌晨北京时间凌晨5 5点（格林威治时间点（格林威治时间2121：0000点）点）惠灵顿、悉尼相继开市。惠灵顿、悉尼相继开市。 8 8点东京

4、开市。点东京开市。 9 9点香港、新加坡开市。点香港、新加坡开市。 下午下午2 2点巴林开市。点巴林开市。 下午下午3 3点巴黎、法兰克福、伦敦相继开市。点巴黎、法兰克福、伦敦相继开市。 晚上晚上9 9点半（夏天点半（夏天8 8点半）纽约开市，随后芝点半）纽约开市，随后芝加哥、旧金山开市。加哥、旧金山开市。 凌晨凌晨5 5点美国收市而惠灵顿、悉尼又相继开点美国收市而惠灵顿、悉尼又相继开市。市。6三、外汇市场的种类三、外汇市场的种类 1 1、从一般来说，可分为：从一般来说，可分为： 广义（批发、零售）广义（批发、零售） 狭义（批发）银行间的外汇市场狭义（批发）银行间的外汇市场2 2、按照外汇管制

5、的程度来划分：、按照外汇管制的程度来划分： （1 1）官方市场；）官方市场； （2 2）自由外汇市场；）自由外汇市场； （3 3）黑市。）黑市。7四、外汇市场的作用四、外汇市场的作用 价格发现价格发现 资源配置资源配置 风险管理风险管理 转移国际购买力转移国际购买力8910 第二节第二节 外汇交易外汇交易一、即期外汇交易一、即期外汇交易二、远期外汇交易二、远期外汇交易三、掉期交易三、掉期交易二、套汇、套利交易二、套汇、套利交易三、外币期货交易三、外币期货交易四、外币期权交易四、外币期权交易11第三节第三节 外汇风险管理外汇风险管理一、外汇风险的概念一、外汇风险的概念1 1、涵义、涵义2 2、构成要素：本币、外币、时间。、构成要素：本币、外币、时间。3 3、外汇风险的类型、外汇风险的类型交易风险交易风险会计风险会计风险经济风险经济风险12二、外汇风险的管理二、外汇风险的管理u交易风险的管理交易风险的管理u会计风险的管理会计风险的管理u经