0067财务管理学

1、财务管理学复习资料1财务管理区别于其他管理的特点，在于它是一种价值管理。2财务活动中，资金运动的关键环节是资金收入。3财务管理的主要内容有哪些？答：筹资管理、投资管理、资产管理、成本费用管理、收入和分配管理。此外还包括企业设立、合并、分立、改组、解散、破产的财务处理。4简述企业财务管理的基本原则。答：资金合理配置原则；收支积极平衡原则；成本效益原则；收益风险均衡原则；分级分口管理原则；利益关系协调原则。5论述企业财务管理中的收支积极平衡原则。答：所谓收支积极平衡，就是要求资金收支不仅在一定期间总量上求得平衡，而且在每一个时点上要协调平衡。资金收支在每一时点上的平衡性，是资金循环过程得以周而复生

2、始进行的条件。资金收支的平衡，归根到底取决于购、产、销活动的平衡。资金收支平衡不能采用消极的办法来实现，而要采用积极的办法解决收支存在的矛盾。要做到收支平衡，首先是要采用积极的办法增收节支；其次在发达的金融市场条件下，还应当通过短期筹资和投资来调剂资金的余缺。6简述企业价值最大化目标作为财务管理目标的利弊。7. 以股东财富最大化作为公司财务管理目标时，主要的评价指标是每股市价。8年金的概念及分类。9某人希望在五年末取得本利和1000元，用以支付一笔款项，在利率为5%，单利方式计算的条件下，此人现在应存入银行多少钱？P(1+5×5%)=1000 P=800元10（1）某人年初存入银行一

3、笔现金，从第三年年末起，每年取出10000元，至第六年年末全部取完，银行存款利率为10，要求计算最初时一次存入银行的款项是多少？ （2）某人持有无限期债券一张，每年年末可获得10 000元收入，利息率为10，要求计算其永续年金现值为多少？      (P/A,10,3)= 2.487   (P/A,10,4)=3.170    (P/A,10,5)= 3.791  (P/F,10%,2)=0.826     (P/F,10%,3)=0.

4、7511）、10000（1+10%）²+10000/（1+10%）4+10000/（1+10%）5 +10000/(1+10%)6=(p/F,10%,2)×10000×(P/A,10%4)=26184.2元2）P=10000/10%=100000元11投资风险价值是指投资者由于冒着风风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益，又称投资风险收益。12将标准离差率转化为风险报酬率时，需要引入风险价值系数。13企业借入资金的筹资方式主要有银行借款、发行债券、融资租赁、商业信用 14权益资本的筹资方式有发行股票、吸收直接投资、留用利润15对于非银行金融机构提

5、供的资金，企业可采用的筹资方式有发行股票、发行债券、银行借款、融资租赁、商业信用16简述发行股票筹资的优缺点。优点：能提高公司的信誉。没有固定的到期日，不用偿还。没有固定的股利负担。筹资风险小。缺点：资本成本较高；容易分散控制权。17. 企业发行债券时，当票面利率高于市场利率，该债券应该溢价发行18.融资租赁是有租凭公司按承担单位要求出资购买设备，在较长的契约或合同期内提供给承租单位使用的信用业务。19. 商业信用是指商品交易中以延期付款或预收贷款方式进行购销活动而形成的贷款关系，是企业之间的直接信用行为。20. 资本成本包括用资费用和筹资费用两部分内容。用资费用包括向银行支付的借款利息、向股

6、东支付的股利21对外投资时，为筹措资金而发生的手续费、利息费与红利股息属于资本成本22. 长期资金筹集方式中，资本成本最低的是长期借款。23某企业拟筹资2 500万元，其中发行债券1 000万元，筹资费用率为2%，债券年利率为10%，所得税税率为33%；优先股500万元，年股利率7%，筹资费用率为3%；普通股1 000万元，筹资费用率为4%，第一年预期股利率为10%，以后各年增长4%。计算该筹资方案的综合资金成本？10%×（1-33%）/（1-2%）×（1000/2500）+7%/(1-3%)×500/2500+10%/(1-4%)+4%×1000/25

7、00=9.84%24某企业在初创时拟筹资500万元，现有甲、乙两个备选筹资方案，有关资料如下：单位：万元 筹资方式甲筹资方案乙筹资方案筹资额资金成本(%)筹资额资金成本(%)长期借款8071107.5公司债券1208.5408普通股3001435014合  计500 500 试问该企业应选择哪个筹资方案？甲方案加权资本成本=50/500×7%+120/500+8.5%+300/500×14%=11.56%乙方案加权资本成本=110/500×7.5%+40/500×8%+350/500×14%=12.79选择甲方案2

8、5山美公司资金总额1 000万元，其中长期债券400万元，普通股60万元，每股10元。债券利息率为10%，所得税税率为25%，该企业息税前利润150万元。要求：（1）计算该企业财务杠杆系数和普通股每股利润；     （2）若息税前利润增长15%，则每股利润增加金额为多少。1）DFP=50/(150-400×10%)=1.36EPS=(150-400×10%)×(1-25%)/60%=1.375（元/股）2）每股利润增长=1.375×1.36×15%=0.28元26. 资本结构是指在企业资本总额中

9、各中资本的构成比例。27企业资本结构最佳时，应该资本成本最低、股权权益最大28企业持有现金的动机一般包括预防动机、支付动机、投机动机29确定货币资金最佳持有量的方法通常是存货经济订货批量法30. 利用存货模型计算最佳现金持有量时，需要考虑的成本是持有成本与转换成本31. 某公司现金收支平稳，预计全年（按360天计算）现金需要量为250000元，现金与有价证券的转换成本为每次500元，有价证券年利率为10%。计算：（1）最佳现金持有量。           （2）计算最佳现金持有量下的全

10、年现金管理总成本、全年现金转换成本和全年现金持有机会成本。QM=(FCDM/HC)1/2=(×500×250000/10%)1/2 =50000元TC=QM/2HC+DM/QMFC=5000元转换成本=250000/50000×500=2500持有成本=50000/2×10%=2500元32什么是信用政策？信用政策包括哪些内容？信用政策是企业根据自身营运情况制定的有关应收账款的政策.内容:信用标准;信用期限;现金折扣;收账政策;33某企业销售条款中约定：3/10n/30，其具体含义是10天内付款可享受3%的现金折扣，30天内付款，则不享受现金折扣34应收

11、账款成本的主要构成要素是机会成本、管理成本和坏账成本。35应收账款的日常管理应包括哪些内容？调查客户信用状况；评估客户信用状况；催收应收账款；预计坏账损失，计提坏账准备金。36. 某企业每年需要耗用甲材料20 000千克，每千克材料年储存成本为1.5元，平均每次订货成本为600元。要求：（1）确定最佳采购批量。（2）计算最佳采购批量下的年存货总费用。（3）计算最佳进货次数。（4）计算最佳进货周期。1)Q=(NP/M) 1/2=(2×20000×600/1.5) 1/2=4000千克2)Yc=N/Q×P+Q/2×M=20000/40000×600

12、+4000/2×1.5=6000元3）最佳进货次数=20000/4000=5次4）最佳进货周期=1/5=0.2年37由于劳动生产率提高和科学技术进步所引起的固定资产价值损耗，是指固定资产的无形损耗。38固定资产通常的计价方法有哪些？原始价值重置价值折余价值39某企业购入一台设备，原始价值为200 000元，预计残值为10 000元，折旧年限为8年，企业对该台设备采用双倍余额递减法计算折旧。计算该设备每年的折旧额。第一年折旧额=200000×2/8=50000元第二年折旧额=（200000-50000）×2/8=3.75万元第三年折旧额=（20-5-3.75）

13、15;2/8=2.8125元第四年折旧额=（20-5-3.75-2.8125）×2/8=2.109375万元第五年折旧额=（20-5-3.75-2.8125-2.109375）×2/8=1.582031万元第六年折旧额=（20-5-3.75-2.8125-2.109375-1.582031）=1.186524万元第七年折旧额=第八年折旧额（20-5-3-1.186524）/2=2.55957万元40. 简述固定资产管理的基本要求。保证固定的资产的完整无缺；提高固定资产的完好程度和利用效果；正确核定固定资产需用量；正确计算固定资产折旧额，有计划地提高固定资产折旧；要进行固定资

14、产投资的预测。41属于现金流入项目的有营业收入、回收垫支的流动资金、固定资产残值变现收入42. 获利指数是又称利润指数、现值指数，是投资项目未来的总现值与初始额的现值之比。43. 净现值是指投资项目投入使用后的净现金流量，按资本成本或企业要求达到的报酬折算为现值。44. 属于非贴现投资评价指标有哪些？投资回收期；平均报酬率45蓝天公司准备购入一台设备以增加生产能力，需投资200 000元，使用寿命为5年，估计投资后每年现金流入量为64 000元。假设资金成本为10%，计算该投资方案的净现值和现值指数。46. 某固定资产投资项目在建设起点一次投入1000万元，建设期为一年。该项目寿命为10年，期

15、满无残值，按直线法计提折旧。投产后每年获利润100万元。设定折现率为10%。要求：（1）计算每年折旧额；（2）计算建设期净现金流量；（3）计算净现值；（4）评价该项目的财务可行性。（PVIFA,10%,1=0.909；PVIFA,10%,11=6.495；PVIFA,10%,10=6.145） 47无形资产具体包括哪些项目？专利权；非专利权技术；商标权；著作权；土地使用权；特许权；商誉。48对外投资方式中，属于直接投资的方式有哪些？投资设立公司；并购投资。49. 股票投资的特点有哪些？从投资收益来看，股票投资收益不能事先确定，具有较强的破动性；从投资风险来看，债券投资按事先约定还本付

16、息，收益较稳定，投资风险较小，股票投资因股票分红收益的不肯定性和股票价格起伏不定，成为风险最大的有价债券；从投资权利来看，在各种投资方式中，股票投资者得权利最大，投资者作为股东有权参与企业的经营管理。50. 某公司准备购入A、B、C三个公司的股票，经市场分析认为：A公司的股票适合短期持有，B和C公司的股票适合长期持有。预测A公司股票一年后每股发放股利4元，发放股利后的价格将达到每股36元。B公司的股票为优先股，年股利为每股2.7元。C公司股票上年的股利为每股3元，预计以后每年以4%的增长率增长。假设该公司要求的必要收益率为12%。要求：对A、B、C三个公司的股票进行估价。VA=4/（1+12%

17、）+36/(1+12%)=35.71元VB=2.7/12%=22.5元VC=3×（1+4%）/（12%-4%）=39元51如果购入债券后，持有一定时期，在偿还期满以前将债券卖出，应计算持有期间收益率。52一张面值20 000元的债券，票面利率为10%，期限5年。（1）如果发行价格为24 000元，则最终实际收益率为多少？（2）如果发行价格为18 000元，则最终实际收益率为多少？1）最终实际收益=（20000+20000×10%×5-24000）/5/24000=1200/24000=5%2)最终实际收益=（20000+20000×10%×18

18、000）/5/18000=2400/18000=13.33%53. 某公司2009年1月1日发行5年期的债券，每张债券的面值1000元，票面利率10%，每年年末付息一次，到期按面值偿还。要求：（1）假定2009年1月1日的市场利率为8%，债券的发行价格应定为多少？          （2）假定2010年1月1日债券市价为1088元，你期望的投资报酬率为6%，你是否愿意购买该债券？       附：(P/A，10%，5) = 3.791

19、 （P/F，10%，5） = 0.62 1   (P/A，8%，5) = 3.993   （P/F，8%，5） = 0.681  （P/A，6%，5）= 4.212    （P/F，6%，5）= 0.747  （P/A，6%，4） = 3.465  （P/F，6%，4）= 0.7921）发行价格=100/（1+8%）+···100/（1+8%）5+1000/（1+8%）5=100×（P/A,8%,5）+1000×（P/F,8%,5）=1

20、080.3元2）100×（P/A,6%,4）/(1+6%)+1000×(P/F,6%,5)=100×3.465/1.06+1000×0.74=1073.89元1088元不应购买54由于物价上涨通货膨胀给企业对外投资带来的风险是购买力风险。55. 外汇风险指企业在外币业务中，因发生汇率变动，使企业对外币计价的资产、负债、收入、支出发生增减变动，而所形成外汇风险。56企业在进行对外投资时应考虑哪些因素？、对外投资的盈利与增值水平、对外投资风险、对外投资成本、投资管理和经营控制能力、筹资能力、对外投资的流动性、对外投资环境57简述企业购并的具体方式。承担债务式

21、；现金购买式；股分交易式58企业生产经营期间发生的各种借款利息支出属于企业的财务费用。59. 目标成本指:在预测价格的基础上,以实现产品的目标利润为前提而确定的60. 成本费用进行考核时主要采用哪些指标？主要产品单位成本可比产品成本降低率全部产品成本降低额百元产值成本行业平均先进成本61成本控制包括的基本程序是制定成本控制标准、执行标准、确定差异、消除差异、考核奖惩62影响可比产品成本的因素包括产品的品种结构、产品单位成本、产品产量。63产品价格按照在流通过程中的环节进行分类时，分为出厂价格、批发价格、零售价格。64流转税包括增值税、消费税、营业税、关税65本量利分析法既可以用来预测销售量，又

22、可以用来预测成本和利润66 假设某企业生产和销售单一产品。当年有关数据如下：销售产品3 000件，单位售价50元，单位变动成本25元，固定成本50 000元，实现利润25 000元。计划年度目标利润为40 000元。要求：（1）假设其他条件不变，仅靠增加销售数量实现目标利润，需要达到的销售数量是多少？（2）假设其他条件不变，仅靠内部挖潜，降低目标成本实现目标利润，需要将单位变动成本降至多少？1）目标销售量=（40000+50000）/（50-25）=3600件2）单位变动成本=（40000+50000）/3000+50=20元67不能用于分配股利的项目是资本公积金68. 产品的边际贡献是指销售

23、收入与变动成本之差69盈余公积金已达公司注册资金50%时可不再提取。70企业选择采取稳定增长股利政策的理由是什么？（1）、有利于增强投资者的信心，降低投资者要求的股票必要报酬率，有利于股票价格的上升（2）、有利于投资者有规律地安排股利收入和支出，从而吸引投资者（3）、能向投资者传递企业经营业绩稳定增长的信息 （4）、比减发股利或降低股利增长率有利得多71影响股利政策的因素有哪些？ 1、法律因素2、债务契约因素3、公司自身因素4、股东因素72. 简述实施剩余股利政策的步骤。（1）、根据选定的最佳投资方案，确定投资所需的资金数额（2）、按照企业的目标资本结构，确定投资需要增加的股东权益资本（3）、

24、税后净利润首先用于满足投资需要增加的股东权益资本的数额（4）、在满足投资需要后的剩余部分用于向股东分配股利73企业清算是指企业宣告终止后，为结束债权、债务关系和其它各种法律关系，对企业财产、债权、债务进行清查并收取债权、清偿债务和分配剩余财产的行为74根据合并范围分类，企业合并可以分为横向合并、纵向合并、混合合并。75按企业清算的不同原因，可分为解散清算和破产清算76. 简述不需要变现的清算财产的范围。1、现金和各种存款2、抵销财产3、直接转给债权人的担保财产4、不能变现或不需要变现的无形资产5、直接以实物形式分配给投资者的财产 资产负债表是静态报表流动比率=流动资产/流动负债 速动比率也称酸

25、性实验比率,是指速动资产同流动负债的比率77甲企业与乙企业实行合并，甲企业的一组引进流水线按收益折现估价，估计未来3 年平均每年收益可达10万元，估计这3年的市场利率为3.5%，求该流水线的清算价格。清算价格=10×（P/A,3.5%,3）=10×2.80163=28.0163万元78论述财务分析的目的及其重要意义。目的：评价过去的经营业绩，衡量现在的财务状况，预测未来的发展趋势。重要意义：1、有利于企业经营管理者进行经营决策和改善经营管理。2、有利于投资者作出投资决策和债权人制定信用政策3、有利于国家财税机关等政府部门加强税收征管工作和正确进行宏观调控79财务报表中，资产负债表属于静态报表。80反映企业偿债能力的指标有哪些？流动比率；速动比率；现金比率；资产负债比率；有形资产负债比率；产权比率；已获利息比率。81. 产权比率也称负债对所有者权益的比率，是负债总额与所有者权益总额