影响B股的长期因素及潜在机遇财务控制研究(1)

1、影响B股的长期因素及潜在机遇财务控制研究论文(1)影响B股的长期因素及潜在机遇 【论文摘要】中国经济的高增长及其在全球经济中的一枝独秀，可以为B股市场的全面开展奠定坚实根底，并提供良好的宏观环境。随着2001年以来美国联邦基金利率和贴现率以及港币利率的逐级下调，它们相对B股市场的比价效应、刺激和滞后作用，终将在中线上涨和长期趋势中表达出来。作为对外开放的重要窗口，B股市场将成为外资介入中国股市、进展战略投资或者收购兼并的主要渠道。B股市场是中国进展各种金融创新活动的试验场。关于B股市场新增投资主体的可行性分析。无论将来和A股市场合并与否，B股及其和A股、H股市场的联动效应都将继续给广阔投资者提

2、供独特的盈利时机。中国经济的高增长及其在全球经济中的一枝独秀，可以为B股市场的全面开展奠定坚实根底，并提供良好的宏观环境 1991至2000年中国经济增长率高达10.13，属于经济开展最快的国家。不管和全球平均程度还是和兴隆国家平均程度相比，中国经济增长率都高出1倍以上。随着中国的经济开展和对外开放，各类企业对外来资本的需求也逐渐增长，B股市场的上市公司数量呈现稳步增长的态势。将来5年中国的经济增长率仍将保持年均7.3的水准，到2021年国内消费总值将比2000年增长一倍。英国?经济学家?研究报告也预测，将来5年中国年均吸收的外国直接投资将到达576亿美元，占全球份额的6.5。由此可见，作为全

3、球最有潜力的经济体，中国GDP的高增长有望为B股的开展奠定坚实的经济根底。开放B股市场的政策除了吸引更多的外国投资者目的之外，还希望为境内拥有外汇的居民开拓一条新的投资渠道，以促进市场的开展。众所周知，在国际比较分析中，假设一个国家的经济增长情况最正确或者处于方向逐渐好转的周期之中，那么股票市场的根本趋势就会增长得最为快速，并为市场参与者提供显著的收益。开展中的B股市场必将吸引越来越多的全球资产分布型投资者介入。 随着2001年以来美国联邦基金利率和贴现率以及港币利率的逐级下调，它们相对B股市场的比价效应、刺激和滞后作用，终将在中线上涨和长期趋势中表达出来。在历史上最长的增长期过后，美国已经处

4、于衰退的边缘。加上“9.11恐惧袭击事件的冲击，逼迫美国联邦储藏局2001年以来连续10次下调联邦基金利率和贴现率。随着11月6日将利率下调0.5个百分点，联邦基金利率只为2，贴现率仅为一厘半。其中，美国联邦基金利率已经处于61年以来的最低程度！香港由于实行联络汇率制度，因此利率政策一向追随美国，港元利率1月3日至11月6日也连续10次下调。当然，美元、港币和中国境内主要外币币种存款利率大幅度、高频率的下调及其影响，最终会在B股市场下一轮的中线上涨行情以及长期趋势中充分表达出来，甚至转而出现过度反响。 作为对外开放的重要窗口，B股市场将成为外资介入中国股市、进展战略投资或者收购兼并的主要渠道 中国将在2001年12月11日正式成为会员，从而逐渐遵循国际通行方式吸引外资。但是，根据中国参加WTO的承诺，外资全面介入A股市场在相当长的时间内仍然有多种限制。因此，至少在5年之内或者人民币自由兑换之前，B股市场将继续成为外资介入中国股市的主要渠道。作为人民币特种股票，B股就是中国股市上惟一对外资开放的投资工具，也是惟一没有进出限制的市场，从而理应继续成为证券市场对外开放的窗口。当然，外资进入B股市场的目的除了进展投机炒作攫取差额利润之外，收购兼并中国企业、以策略投资者身份参与经营管理、进展产业布局也将成为大趋势。2001年上半年，在B股市