我国上市公司信息披露监管体系框架分析

1、我国上市公司信息披露监管体系框架分析本文着重从立法的角度我国现存上市公司信息披露监管制度框架中有关民事责任规定的制度缺陷，并针对法律责任的不完备提出建议。一、我国上市公司信息披露监管体系的一般框架及法律制度方面的缺陷(一)一般框架广义地讲，上市公司信息披露制度的根本框架包含证券立法、会计标准和审计标准三方面，但制度框架的详细内容在不同的证券监管体制下会有所差异。证券监管机制是一国对其证券市场运行和所采取的管理体系、管理构造和管理形式的总称，一般认为有以下三种证券监管形式：1.集中立法型。指政府通过指定和施行专门的证券市场管理法规，并设立专门的全国性证券监管机构对证券市场进展统一管理。美国是集中

2、立法型的典型代表，此外还有日本、加拿大、韩国、巴西、埃及等。集中立法的监管机制强调立法管理，具有专门的、完好的、全国性的证券市场管理法规并设立统一的、全国性的证券监管机构承担监管职责。2.自律型。指政府较少对证券市场进展集中统一的干预，证券市场的监管主要依靠证券交易所及证券商协会等组织施行自律管理。其典型代表为英国，还有荷兰、爱尔兰、芬兰、瑞典、新加坡等。该形式通常不制定专门性的证券监管法规，也不设立全国统一的证券监管机构，而是依赖自律机构的规章制度和自律组织及市场参与者的自我管理。3.中间型。这种形式介于上两者之间，既强调集中统一的立法管理，又注重自律约束。德国是其主要代表，还有意大利、泰国

3、、约旦等。从中可看出我国会计监管体系可分为两个层次。其中，位于较高层次的是法律标准。主要包括?公司法?、?证券法?、?刑法?等。在上述根本证券立法之上，又分别就会计标准和审计标准制定了?会计法?和?注册会计师法?，共同标准会计信息的披露。位于监管体系第二层次的是由有关行政主管部门根据第一层的法律条文发布的部门规章及标准性文件。主要包括会计信息披露规那么体系、会计准那么体系和审计准那么体系。其中会计信息披露规那么主要表达于?公开发行股票公司信息披露施行细那么?和?信息披露内容与格式准那么?。另外，证监会还不定期发布一些相关文件对上述规定做出补充甚至详细的编报指南。(二)法律制度缺陷上述法律、法规

4、在标准会计信息方面主要涉及三方面的内容：强迫披露、强迫审计和法律责任。其中，强迫披露包括招股说明书、上市公告书的首次披露及年度报告、中期报告和临时报告的持续披露。我国证券立法中有关强迫披露的相关规定与美国和日本等集中立法型国家的规定大体一样，也符合国际惯例。但有关强迫审计和法律责任的法律制度那么存在一些缺陷。1.有关强迫审计的法律制度缺陷在1993年4月公布的?股票发行与交易管理暂行条例?中对强迫审计有明确规定，要求招股说明书、上市公告书及年度报告中所附财务报表必须经由注册会计师提供审计验证。但在嗣后颁发的?公司法?和?证券法?这两部更为根本、更高层次的证券立法中，强迫审计的规定未被合理关注。

5、如?公司法?中仅对年度报告的审计作出规定，对于招股说明书及上市报告书中所附财务报表之审计，却并未有规定。而?证券法?那么丝毫未对会计信息披露作出有关强迫审计的规定。尽管实务中的强迫审计并未因?公司法?和?证券法?中未对会计信息披露作出完备的规定而受到本质性，但由此却显出两部证券根本立法的缺陷。2.有关法律责任的不完备性纵观各国证券立法，会计信息披露监管的法律责任一般均在条文中有规定，如对虚假不实、不合标准的会计信息披露负有相关责任的发行人及其董事、监事、经理，对会计师事务所及其注册会计师，对证券公司(承销商)应承担的法律责任，包括行政责任、民事责任和刑事责任。相比之下，我国相关证券立法中涉及行

6、政责任的规定较为完善。特别是有关注册会计师的行政法律责任，包括对会计师事务所给予警告、没收违法所得、罚款、暂停执业、撤销，对注册会计师给予警告、暂停执业和撤消证书等。对于民事责任的规定尽管在?证券法?的第63条和第202条以及?股票发行与交易管理暂行条例?的第77条都规定"违犯本规定而给别人造成损失的，应当依法承担民事赔偿责任"，但这些规定都流于笼统，缺乏进一步的说明。而在证券市场建立之前就已存在的?民法通那么?更未对证券违法行为作出规定。由于我国相关证券立法中对于民事归责责任缺乏明确规定，致使未能通过针对信息披露违法行为的民事诉讼来有效制约违法者。二、结论与建议我国是在借

7、鉴各国对于会计信息披露监管作法的根底上加以交融并主要关注集中立法型监管形式。在集中立法型监管形式中，完备的制度体系是整个监管体系的前提和根底。针对于会计信息披露的管制而言，完备的法律制度体系的不仅涉及强迫披露、强迫审计，更重要的是对于违犯会计信息真实披露的相关者所应负的法律责任的规定或对在信息披露过程中信息优势者的法律保护措施。而我国证券立法中有关法律责任的归责责任存在明显的制度缺陷。特别是由于我国相关证券立法中对于民事归责责任缺乏明确规定，致使未能通过针对会计信息披露违法行为的民事诉讼来有效制约违法者。这不利于有效保护投资者利益，不利于证券市场的有效运行，也不利于增强注册会计师的风险意识，进

8、步审计质量。为此，我们就如何完善审计法律责任提出以下建议：1.审计对第三者的民事赔偿责任证券投资者由于了虚假的或具有误导性陈述的公司会计信息而受损失时，投资者应拥有向主要责任者的索赔权。这一方面是为了保护不直接参与公司经营的优势信息群体，另一方面，赔偿责任对审计人员的威慑作用有利于审计人员保证审计质量，进步投资者对审计的信赖。2.由上市公司与审计方共同承担民事赔偿责任首先，向审计人员提供充足的审计证据是上市公司的责任，假设他们没有配合审计人员的工作，向审计人员提供了不实的或不全面的审计证据，都可能造成审计的失败。其次，不真实、不合法的审计报告，通常是由上市公司的授意、利诱或成心隐瞒造成的。再者，为了总损失最低，在互为预防时，即双方都必须采取预防措施才可以减少事故的概率或严重程度时，双方都应承担相应的法律责任；相反，在单方预防时，即只要可能的施害人采取预防措施就可以减少事故的概率和严重性时，应由造成损失的一方承担全部责任。在我国作为审计委托人的上市公司决定其财务报告由谁审计，假设上市公司不为低质量的审计承担责任，那么在选择审计人员时它就不会以审计方的职业程度为