我国上市公司股权激励存在的问题及对策分析

1、我国上市公司股权鼓励存在的问题及对策分析摘要：近年来，股权鼓励被我国越来越多的上市公司所青睐，但是，自股市低迷以来，我国先后有数十家公司由于各种原因停顿了股权鼓励方案。本文通过分析股权鼓励机制自身存在的问题，提出了优化我国上市公司股权鼓励机制的对策和建议。关键词：上市公司；股权鼓励；问题；对策股权鼓励是一种职业经理人通过一定形式获取公司一部分股权的长期性鼓励制度，使经理人可以以股东的身份参与企业决策、分享利润、承担风险，从而勤勉尽责地为公司的长期开展效劳。股权鼓励体制的施行对我国企业的开展必然具有重要的理论价值和现实意义。一、我国上市公司股权鼓励存在的问题1、股权鼓励施行的根本目的和作用认识缺

2、乏，导致施行效果发生偏向目前，我国部分上市公司把股权鼓励当作一种对高管人员的奖励，公司绩效考核达标条件设置得过低，使行权轻易实现。多数公司的股权鼓励缺乏约束机制和退出机制，一些公司的高管通过股权鼓励，变成了千万、亿万富翁，成天亲密关注股价，缺少动力去想公司该如何开展。公司施行股权鼓励事与愿违，没有起到鼓励高管人员的作用。2、股权鼓励由公司经营管理层控制，对鼓励方案的施行缺乏有效监控为实现管理层的利益，公司降低股票鼓励的行权条件，甚至隐藏将来的规划和增长潜力，在设计的鼓励方案去除利好预期，从而轻易行权。这种鼓励方案不能代表股东的真实意图，并可能被公司管理层所滥用，甚至出现管理者在制定鼓励方案时损

3、害股东利益的情形。另一方面，我国上市公司内部普遍缺乏有效的内部监视机制，对于公司财务核算、经营管理者业绩的评价缺乏监控，对经营管理层缺乏必要的监视和约束。3、职业经理人市场不够健全我国的经理人市场还不够成熟，经理人市场缺乏足够数量的职业经理人供给，并缺乏高效便利的经理人流通机制。多数国有控股上市公司的高级管理人员仍由行政任命，较少通过公开的竞争上岗方式选择。这种消极的工作态度与股权鼓励强调的高付出高回报的理念相冲突，导致其施行效果减弱。4、资本市场无法反映上市公司的真正价值我国的资本市场有效性不高，股价难以和公司业绩挂钩，这大大降低了股权鼓励的效果。在今天的中国资本市场上，股票价格的涨跌受到国

4、家政策、经济周期、市场投机、公众信心等诸多因素的影响，而高管人员的努力导致的业绩变化只是导致股票价格变化的原因之一。即使公司的业绩提升了，公司股价也未必上涨或到达应有的上涨幅度。这样，鼓励对象的努力就得不到回报，股权鼓励效果自然就会降低。二、完善我国股权鼓励机制的对策和建议针对目前我国施行股权鼓励存在的问题，上市公司应采取积极的措施，在理论中不断完善施行股权鼓励的方式方法。同时，国家也应从多方面着手，为公司施行股权鼓励创造良好的运行环境。1、科学制定合理的股权鼓励方案，将股权鼓励方案与公司的开展相结合上市公司应围绕开展战略，结合开展现状，确定股权鼓励的目的、目的，制定科学合理的股权鼓励方案，并

5、在不同的时期调整鼓励目的，使鼓励对象的行为与公司的战略目的保持一致，从而有效地进步鼓励对象的工作积极性，更好的为企业效劳，促进企业的可持续开展。同时，企业应建立合理的鼓励对象行权或退出约束机制，防止出现高管在获得股票或股权后坐享其成、不思进取，影响企业的开展的现象，真正起到鼓励高层管理人员的作用。2、完善上市公司治理构造，加强对经营管理层的监控完善的内部治理机构可以鼓励董事会和经理层去实现那些符合股东、经营者和其他利益相关者利益的奋斗目的，也可以对其提供有效的监视，鼓励企业更有效地利用资本。要想使股权鼓励制度在我国顺利施行，必须加强公司内部治理构造建立。形成股东大会、董事会、经理层、监事会各司

6、其职、互相制衡的构造，强化独立董事、外派监事和稽查特派员监管机制；开展职工持股制，完善职工监事制度。公司治理构造应明确规定公司各参与者的权利和职责，规定公司决策所必须遵循的规那么和程序，同时提供设置公司目的及实现目的的组织架构。3、加快建立健全职业经理人市场为了促进股票鼓励的有效施行，我国应加快职业经理人市场的培养，建立以经营才能为标准的经理人市场，公平竞争，有效监视。同时，应深化国有企业改革，改变经理人员的选聘机制，按照市场经济的要求，采取实在可行的措施建立以“公开公平，竞争择优为原那么的经理人选拔、聘用机制，使优秀人才可以脱颖而出，从而促进高素质经理队伍的快速形成和开展，为推进股权鼓励创造良好的条件。4、建立兴隆、标准的资本市场随着国家逐步开放境外投资者投资中国市场，以及越来越多的中国企业