论我国中小企业融资现状分析

1、论我国中小企业融资现状分析一、中小企业的融资困境分析中小企业是国民经济的细胞,它的发展在创造社会财富、推动经济增长、增加国家税收、吸纳就业、活跃市场经济、方便人民生活等方面发挥了越来越大的作用,是支持经济持续、快速增长的重要力量。中国对中小企业的发展问题也给予了前所未有的关注和重视,但由于中国当前的金融机制、制度以及企业自身等因素制约,中小企业发展面临着许多企业自身难以克服的经济、制度以及法律等方面的矛盾和问题。其中,融资问题是中小企业发展壮大普遍存在的难题,也是中小企业发展的瓶颈所在。我国中小企业的融资困境具体体现为以下几个方面:(一中小企业银行贷款难度大中小企业银行贷款难度大,主要存在以下

2、问题:(1信用问题。中小企业自身生产规模小,资本和技术构成较低,企业管理水平低,设备落后,技术创新能力低,财务管理不规范,不能达到银行信贷管理的要求。(2风险问题。大部分中小企业财务状况不透明,企业内部信息不真实,银行无法通过正常渠道准确了解中小企业的经营现状和资金状况,对中小企业的贷款风险不能进行准确的判断。(3申请手续过程繁杂。中小企业自身抵押物少,抵押品种少,而银行要求的抵押物基本上都集中在房地产等不动产上,中小企业可供抵押的有效资产少,而且抵押物折扣率高,评估部门分散,手续繁杂,收费高。(4其它问题。如政府对中小企业银行贷款支持力度不够、银行对中小企业融资服务创新不足等也是造成中小企业

3、银行贷款融资难的原因。(二民间融资利息高,容易引起还贷债务纠纷民间融资相对银行贷款较容易取得,在一定程度上可以缓解中小企业贷款压力,但是其利息高、不规范,借贷手续不完备,缺乏担保,缺乏强有力的法律规范和管理,使中小企业融资成本过高,增加了一定的不确定性和风险,容易引起中小企业与个人放贷者的经济债务纠纷。(三其他融资渠道狭窄,发展困难中小企业通过股权融资和债券融资有限,且存在诸多问题。(1融资门槛高。我国资本市场起步晚发展较慢,金融体制与配套服务体系不健全,股权融资和债券融资门槛高,股权融资对企业有很严格的限制,中小企业很难达到标准。(2融资程序繁琐复杂,受金融管理体制限制。目前,我国债券融资采

4、取“规模控制,集中管理,分级审批”管理模式,中小企业难以达到规定的最小发行额要求。对于中小企业来说,通过股权和债券市场融资是比较困难的。(3债券融资成本高。目前,我国企业债券利率一般都超过同期储蓄利率,再加上发行费用,发行企业债券比贷款多承担20%左右的成本负担,对于中小企业来说,自身经营盈利能力、资金周转能力等有限,无力承担高额的融资成本和融资负担。二、物流金融对中小企业融资的作用(一提高中小企业与金融机构的信息对称性和资信等级。(二拓宽外源融资渠道,减少中小企业融资成本。(三降低库存原材料、半成品、成品的资金占压,提高优化资金利用率。(四提高供应链运作效率,提高中小企业的竞争能力。三、物流

5、金融的融资方式(一融通仓融通仓是以周边中小企业为主要服务对象,以流动商品仓储为基础,涵盖中小企业信用整合与再造、物流配送、电子商务与传统商业的综合性服务平台。融通仓主要有两种模式,仓单质押和保兑仓。(二物流银行物流银行也称为“物流银行质押贷款业务”是指商业银行以市场畅销、价格稳定、流通性强且符合质押物品要求的中小企业商品质押作为授信条件,运用物流商的物流信息管理系统,将商业银行的资金流与物流商的物流有机结合,向中小企业提供集融资、结算等多项服务于一体的综合服务业务。因此,物流银行不是传统意义上的、单纯的对中小企业提供金融服务或物流服务,而是给中小企业提供将两者有机结合的一项综合服务的融资模式。

6、物流银行按照物流企业自身和商业银行参与程度可分为三种模式:中介模式、担保模式和自营模式。三种模式物流企业参与由浅至深,中小企业的融资也随着银行、物流企业三方过渡为中小企业与物流企业的融资。(1中介模式在中介模式下,中小企业融资是物流企业作为中介方向银行提供中小企业的融资需求,之后银行通过物流企业提供的信息进行审核和确定是否发放贷款。中小企业在此模式下把自身符合要求的动产进行质押,物流企业通过物流信息管理系统进行货物监管,商业银行通过物流企业的物流信息系统一方面进行间接监督,另一方面根据物流企业所应履行的义务来减少风险。从而三方相互合作,使得中小企业自身的资金正常回流后(2担保模式在担保模式下,

7、中小企业的融资是商业银行依据物流企业提供的信用担保,把货款额度授权给物流企业,让物流企业对中小企业进行放贷、质押、监管、监控和最终结算,商业银行不参与具体的运作。中小企业通过物流企业作为担保,物流企业根据对中小企业动产或货权的风险程度进行放贷,中小企业能够获得更低门坎和更高额度的贷款。这种担保模式由物流企业作为担保方,省去了银行审查中小企业信用等级的繁琐程序,加快了中小企业融资速度和提高资金周转率,同时由于物流企业对库存商品的规格、质量、原价和净值、销售区域、销售渠道和销售客户等情况能够有效掌握,从而可以加大金融机构对融通资金的可控性并降低融资风险,为中小企业拓宽市场业务,寻找客户源,加快担保

8、物资销售变现速度,加快生产资金周转,解决融资难问题提供有利的帮助。(3自营模式在自营模式下,中小企业融资几乎直接与实力雄厚的物流企业进行的融资,物流企业在自营模式下是信用贷款的提供者和物流金融服务的提供者,相当于物流企业在物流服务时也提供了金融服务。其实质是:物流企业应用本身业务垫资服务时向发货方垫付一半资金,把货物发到收货人时收取所有货款,在归还发货方的资金时形成一个时间差,利用这个时间差对中小企业进行发放贷款,从而满足了中小企业的融资需求。(三代客结算(1垫付货款中小企业用信用、货权、动产、不动产进行担保或质押,通过金融机构、第三方物流企业等中间支付给第三方物流费用和商业银行本息方,由中间

9、方来垫付中小企业的采购货款、固定资产引进款、扩大再生产等融资。中小企业委托第三方物流企业进行送货,第三方物流企业垫付扣除物流费用的部分或者全部货款,第三方物流企业向提货人收取全部货款,中小企业根据第三方物流企业的提货人签名的提货单按照一定时间(一个月,半年或一年进行结算,结清货款。在垫付货款模式中,在货物运输过程中,中小企业将货权转移给银行,银行根据市场情况按一定比例对中小企业提供融资。当提货人向银行偿还货款后,银行向第三方物流供应商发出放货指示,将货权还给提货人。当然,如果提货人不能在规定的期间内向银行偿还货款,银行可以在国际、国内市场上拍卖掌握在银行手中的中小企业货物或者要求中小企业承担回

10、购义务。(2代收货款模式在代收货款模式中,中小企业与第三方物流企业签订合同,在合同约定的时限与佣金费率下,第三方物流企业为中小企业承运、配送货物的同时,根据合同向收货方代收货款,中小企业定期与第三方物流企业结清货款。代收货款不仅可以提高中小企业服务水平,而且可以将信用风险降至最低。代收货款在沿海城市或者发达地区邮政系统、快递业务或者零售业普遍使用。四、中小企业利用物流金融融资的策略虽然中小企业融资方式有了创新,但是对于每个中小企业来说,面对的融资问题却各不相同,有的是库存资金滞压,有的是采购原材料资金占用过大,有的是生产过程中需要许多资金的投入再生产,而有的却是销售送货的资金无法快速回流等等。

11、根据中小企业自身的融资需求特点确定正确的融资策略是必要的,这样才能克服盲目的资金融资,降低融资的风险,并且更有利于企业自身提高资金利用率。在进行融资策略时应先与银行建立长期的信息沟通,规范物流金融操作流程。(一融通仓策略分析融通仓策略适用于有长期库存存在的制造型中小企业,并且其产品有较为稳定的价格和较高价值的拍卖变现能力,也适用于处于供应链中间环节的中小型企业的融资。(1仓单质押模式通过仓单质押,中小企业有可以把以前的库存原材料、半成品、成品转变为现金流运用于再生产、流程再造和扩大市场销售。而且在长期的质押中,中小企业能够和银行建立起合作,提高信用等级。中小企业把库存转变为质押品存放于物流企业

12、中,从而降低了中小企业原有的库存管理成本和库存固定资产投入,使得中小企业能更加致力于自己本身的核心竞争力。但是也存在库存产品随市场价格波动贬值和销售不畅等因素影响,因此仓单质押不适合受市场波动影响较大和销售不稳定的中小企业产品的质押。(2保兑仓模式保兑仓模式下中小企业通过原材料、半成品进行质押替换,随着保兑仓的发展,可以逐渐变为原材料一次融资、半成品二次融资和成品三次融资模式。通过质押,中小企业有资金流来支持中小企业的生产运作,而且能过把供应商、购买商整合到中小企业的供应链中,形成战略联盟。缺点是保兑仓模式比较适合于中小型制造企业,或者处于供应链中间环节的中小企业。保兑仓质押模式是供应链相互利

13、益整合的产物,要求跟中小企业同处于供应链上的供应商、购买商共同协作,来完成中小企业的融资。(二物流银行策略分析物流银行除了允许中小企业以固定资产作抵押进行融资以外,最大的创新在于允许中小企业拿流动资产如原材料、产成品等来抵押,这极大地解决了中小企业因缺少固定资产而出现的融资难和担保难等问题,加快生产销售的周转效率,而且以动产和货权为抵押品的融资方式能够给予中小企业更多的授信方式与途径。因此物流银行策略更适用于动产较多的中小企业和多元化经营的企业。但是,由于物流银行相关法律不够健全,对于业务和道德风险控制不够稳定,因此,对中小企业来说,如果不是长期合作的物流银行,则存在较大的风险。(三代客结算策

14、略代客结算策略是存在小资金、多频率发生业务的中小企业适用的一项融资策略,能够减少中小企业经常性地进行业务结算,降低结算资金和人力成本。一般来说,代客结算策略用于商业对商业和商业对消费者中,而且相对其他融资方式来说，其融资仅仅是供应链上花费资本的延后结算，融资金额较少，只是结算业 务的外放、定期结算。 （四）混合策略 根据各个融资方式的特点进行组合， 先对中小企业自身所处供应链的环节进 行融资定位和需求确定，从而得到企业主要的融资策略和辅助融资策略，如进行 仓单质押和代收货款组合，能够在盘回库存资金的同时延后送货的物流资金。通 过物流金融的策略组合能够克服物流金融一些模式的缺点和不足， 也能够增加企 业融资方式的多样化，减小业务风险，而且对于商业竞争中的中小企业来说更能 灵活地根据企业规模和发展情况来转变融资方式与策略。 五、结论 通过以上分析， 我们知道物流金融是中小企业突破融资难的一种有效而且灵 活的融资途径，