长虹集团2007——2008年财务分析报告

1、长虹集团20072008年财务分析报告 一、公司简介股票代码600839证券名称四川长虹公司名称四川长虹电器股份有限公司交易所上海所在省市四川省绵阳市公司成立时间1988-07-18公司经营范围视频产品、视听产品、空调产品、电池系列产品、网络产品、激光读写系列产品、卫星电视广播地面接收设备、摄录一体机、电子医疗产品、电力设备、安防技术产品、机械产品、数码相机、通讯及计算机产品、化工产品制造、销售、公路运输、包装产品级技术服务，电子产品及零配件的维修、销售、房屋租赁、转口贸易、电子商务、高科技风险投资及国家允许的其他投资业务公司简介本公司公司是1988年经绵阳市人民政府批准进行股份制企业改革试点

2、，同年人民银行绵阳市分行批准本公司向社会公开发行了个人股股票。1993年本公司按股份有限公司规范意见有关规定进行规范后，国家体改委批准本公司继续进行规范化的股份制企业试点。1994年3月11日，中国证监会批准本公司的社会众股在上海证券交易所上市流通。二、比率分析短期偿债能力分析1、流动比率=流动资产/流动负债项目 2007年 2008年流动资产37 11801242327.28流动负债1362流动比率分析：1。33（07年）1。15（08年）流动比率的数值反映了企业流动资产与流动负债的对比关系。流动比率数值比较大说明

3、公司的总体偿债能力还是比较强的，07年末流动比率为1.33，08年末流动比率为1.15，可见，公司为了获得更多更好的收益适当调低了流动比率，这种流动比率的下降会增强公司的收益能力。2、速动比率=速动资产/流动负债速动资产=流动资产-存货-一年内到期的非流动资产项目 2007年 2008年流动资产37 11801242327.28存货 6586718373.05 6007823173.18流动负债1362速动比率分析：0。77（07年）0。74（08年）速动比率比流动比率更能准确反映企业的短期偿债能力。一般来说,正常速

4、动比率为1，即速动资产恰好抵付短期的债务。因此，该公司两年的速动比率均可认为是低于可接受的正常值，即该公司这两年的短期偿债能力偏低。 3、现金比率=(货币资金+交易性金融资产)/流动负债项目 2007年 2008年货币资金 1987492669.44 5229826055.50交易性金融资产 99674475.47 96648015.22流动负债1362现金比率：0。18（07年）0。36（08年）现金比率是货币资金和交易性金融性资产之各与流动负债的比率。该指标块越大越能保障企业偿还到期债务，但也不是越大越好。08年的现金比率大于07年说明公

5、司偿还到期债务的能力增强了。长期偿债能力分析1、资产负债率=负债总额/资产*100%项目 2007年 2008年 负债总额 12300631335.59 16103702054.24 资产 23056565391.77 28725140797.38资产负债率分析：53（07年）56（08年）从债权人的角度来看,企业的资产负债率越低,资产对债务的保证程度越高,企业的潜在融资能力也就越强。从所有者的角度来看,在企业盈利状况较好的条件下,较大的资产负债率能给企业的所有者带来较多的利润,企业也就有较好的盈利水平。计算结果表明,该公司08年的负债率比07年有所提高。2、利息保障倍数项目 2007年 20

6、08年利润总额 505,874,695.41 290,606,808.53利息费用 195,834,324.94 174,033,725.68利息保障倍数分析：3。58（07年）2。67（08年）利息保障倍数是利润总额与费用之和与利息费用之比，该比率越大，反映企业投资利润率越高。08年比率低于07年表明该公司投资利润率有所下降。营运能力分析1、流动资产周转次数=销售收入净额/流动资产平均占有额项目 2007年 2008年销售收入净额 23,046,832,431.87 27,930,220,901.41流动资产平均占有额505295流动资产周

7、转率分析：1。67（07年）1。63（08年）流动资产周转率有所下降，说明流动资产变现能力有所下降。而且公司07年的主营业务收入净额增幅远大于流动资产平均占用额，所以流动资产周转率降低较明显。2、流动资产周转天数流动资产周转天数分析：215.57（07年）220.86（08年）流动资产周转速度快，说明企业经营管理水平高，资源利用效率越高，流动资产所带来的经济效益就越高。08年的流动资产周转天数略低于07年，说明08年的流动资产周转速度有所下降。3、存货周转次数=销售成本/平均存货项目 2007年 2008年销售成本 19,454,950,788.83 23,046,526,292.29平均存货

8、 5947454902.4 6326459777.69存货周转次数：3。27（07年）3。65（08年）一般来讲,在企业存货每周转一次可以为企业带来利润的情况下,存货的周转速度越快,企业的盈利越大。存货周转率既反映企业的经营管理效率水平的高低,也反映企业资金利用效率状况。从上面计算结果看,该公司08年的存货周转速度比07年有所增加。4、应收账款周转率：应收账款周转次数=赊销净额/平均应收账款应收账款周转天数=360/应收账款周转次数赊销净额=赊销总额-销售退回与折让=销售收入-现销收入-销售退回与折让项目 2007年 2008赊销净额 150096860.58 -982020729.26平均应

9、收账款 2103793617.475 2412136223.455应收账款周转率分析：应收账款周转率在不断上升，说明公司应收账款的回收速度在不断加快。5、总资产周转率销售收入净额/平均资产总额项目 2007年 2008年销售收入净额 23,046,832,431.87 27,930,220,901.41平均资产总额 19918287046.31 26638497788.48总资产周转率分析：1。16（07年）1。05（08年）该指标反映资产总额的周转速度。周转越快，反映销售能力越强。由以上数据可看出08年的周转速度有所下降。总资产周转天数：310.34（07年）342.86（08年）从以上数据

10、可看出08年的资产总额的周转速度大于07年，即销售能力增强。盈利能力分析1、资产净利率资产净利率=净利率/平均资产总额*100项目 2007年 2008年净利率 442,104,289.34 262,649,694.80平均资产总额 19918287046.31 26638497788.48资产净利率分析：2.22（07年）0.99（08年）资产净利率反映企业在一定时期的平均资产总额创造净利润的能力，表明企业资产利用的综合效率。该企业07年资产净利率明显大于08年，可见企业创造净利润能力下降了。2、销售净利率销售净利率=净利率/销售收入净额*100%项目 2007年 2008年净利润 442,

11、104,289.34 262,649,694.80销售收入净额 23,046,832,431.87 27,930,220,901.41销售净利率： 1.91 （07年） 0.94 （08年）销售净利率说明企业净利率占销售收入的比例，评价企业通过销售赚取利润的能力。07年的销售净利润大于08年的，表明08年该企业获益能力急剧减弱。权益乘数3、权益乘数=平均总资产/平均所有者权益项目 2007年 2008年平均总资产 19918287046.31 26638497788.48平均所有者权益 9198445732.575 9111694951.285权益乘数：2.17（07年）2.87（08年）权益

12、净利率反映股东投入资金的获利能力，这一比率反映了企业筹资、投资和生产运营等方面经营活动的效率，07年的资产净利率大于08年，可见企业08所有者投资减少。三、杜邦分析法权益净利率n 442,104,289.34/9198445732.575*100%=4.80（2007年）n 262,649,694.80/9156694951.285*100=2.87（2008年）销售净利率n 442,104,289.34/23,046,832,431.87*100%=1.91（2007年）n 262,649,694.80/27,930,220,901.41*100%=0.94（2008年）资产净利率n 442,104,289.34/19918287046.31*100%=2.22（2007年）n 262,649,694.80/26638497788.48*100%=0.99（2008年）权益乘数n 19918287046.31/9198445732.575=2.17 (2007年)n 26638497