工程经济课程设计

1、项目经济评价课程设计报 告 书班 级： 姓 名： 学 号： 指导老师： 目 录第1章 工程概况 11.1 厂址及地质状况 11.2 工艺系统的状况 11.3 主厂房建筑 21.4 主厂房的布置 2第2章 基本资料 32.1 工程进度 32.2 固定资产投资估算和投资逐年使用计划 32.3 固定资产投资的资金筹措 42.4 流动资金及其筹措与使用 5第3章 项目财务经济评价 73.1 投资估算及资金安排 73.2 总成本费用估算 93.3 销售收入和销售税金及附加计算 113.4 利润估算 123.5 贷款清偿计算 133.6 现金流量分析 143.7 财务盈利能力分析 153.8 偿债能力分析

2、 183.9 财务生存能力分析 193.10 不确定性分析 19第4章 项目国民经济评价 254.1 效益和费用范围的调整 254.2 效益和费用数值的调整 254.3 国民经济盈利能力分析 274.4 不确定性分析 28第5章 评价结论 30附 录 31第1章 工程概况本工程为新建2台20万kW凝汽机组火力发电厂。该电厂位于华东地区D市。D市为我国重要的工业城市，电力需求较大。尤其是近几年来乡镇企业的飞速发展，电力负荷急剧上升，但现有的供电能力严重制约了该市工农业的发展，为了满足电力负荷的需求，D市电力开发公司拟投资新建该电厂。1.1 厂址及地质状况1厂区距市区15km，距国家铁路总干线约2

3、km，距公路干道约1km，交通方便。2厂区地形平坦，范围内的土层虽都是亚粘土，但承载能力低，需经处理后设置建筑物。地下水位1m12m，对普通混凝土有侵蚀性。3厂区地震烈度最高为八度。1.2 工艺系统的状况1热力系统及燃烧系统汽水系统单元制。锅炉为WGZ670/140-1型，汽轮机为N200-130/535/535型。每台机组配有DG750-180型电动变速给水泵两台，其中一台运行，一台备用。每台机组配有30旁路系统一套。燃烧系统为中储制钢球磨煤机，温风送粉系统，每台炉配2台钢球磨，2台刮板给煤机，2台离心式送风机和吸风机。除尘设备选用双室三电场电气除尘器。两炉共用一坐195m高的烟囱。2燃料运

4、输系统卸煤采用CFH-1型侧倾式翻车机一台。煤厂设DQL12530型斗轮堆取料机1台，输煤系统采用B=1200mm带式运输机，系统为集中控制。3除灰系统水力除灰，灰渣混除。灰场距电厂约15km。4供水系统采用自然通风冷却塔二次循环供水系统。5化学水处理系统补给水处理为反渗析系统，凝结水处理系统采用体外再生高 速混床，系统为单元制，一机一套。6电气系统主结线为电机变压器单元接线。以两回220kV线送至L变电站，接入电网，变电站已有接入这两回路的进线间隔。7热工控制系统单元集中控制，一机一控，机组设有协调控制系统，设有控制机进行参数巡测，报警和制表等设备。1.3 主厂房建筑主厂房柱距9m，全长14

5、7m，汽机房跨度33m。除氧，煤仓间跨度15m。主厂房采用预制和现浇钢筋混凝土结构，主厂房等主要构筑采用桩基。1.4 主厂房的布置锅炉露天布置，运转层下全封闭。汽机房运转层岛式布置，循环水泵布置在汽机房零米。第2章 基本资料2.1 工程进度根据施工组织设计安排的工程进度，第1年3年为施工期，第4年1月份两台机组同时投产。即建设期三年，投产期1年。考虑到20万千瓦凝气机组制造及施工技术在国内均已成熟，因此，机组投产第1年运行利用小时为90，次年即为100。2.2 固定资产投资估算和投资逐年使用计划本工程固定资产投资估算见表1。表1 固定资产投资估算表 单位：万元序号工程或费用名称估 算 价 值建

6、筑工程设备购置安装工程其它费用合计1工程费用220014536215679630836721.1热力系统6772319687298460381.2燃料供应系统3507321828670111.3除灰系统1435725253646961.4水处理系统470114229319051.5供水系统28654294538521.6电气系统1804985271578801.7热工控制系统243081032401.8交通运输系统121012101.9附属生产工程108250210616901.1生活福利工程358835881.11配套送变电工程74223061063022121.12附属工程（办公楼）150

7、120803502其他费用5635603547001120827578在建设期内固定资产投资分布见表2，流动资金在建设期最后一年投入。表2 投资计划表序号年份项目建 设 期1231固定资产投资20%45%35%2流动资金投入100%基本预备费按5%计取，年价格变动率以3%计。2.3 固定资产投资的资金筹措D市电力开发公司有3.8亿元自有资金可用作本项目的固定资产投资。国家可提供5亿元的电力建设贷款，贷款期限10年，年利率2.6%（按复利计息）；其余部分向银行贷款，贷款期限8年，年利率7.8%（按复利计算）。两种贷款在建设期的利息一律按计息不付息处理。2.4 流动资金及其筹措与使用本项目流动资金

8、4500万元，其中自有资金1300万元；银行贷款3200万元，年利率4.5%。流动资金在机组投产前一年投入使用，其它技术，经济参数见表3。表3 技术经济参数项目单位数量项目单位数量机组服役年限年20其他费用定额元/千度2.66达产期年利用小时小时6500供电成本元/千度6.72厂用电率%7.5售电价格元/千度注线损率%7.73电力产品增值税元/千度3.3固定资产形成率%95城市维护建设税率%7发电标准煤耗吨/千度0.34教育费附加%2标准煤价元/吨520所得税率%25平均材料费率元/千度5.1盈余公积金提取比率%10水费率元/千度2.2折旧费还款比率%100人员定额人85基准投资回收期年12年

9、人均工资元/人50000行业平均投资利润率%7福利基金提取比率%11行业平均投资利税率%9修理费率%2.1折旧率%4.8注：售电价格340×（1学号后三位1000），学号后三位260；售电价格330×（1（学号后三位260）1000），学号后三位260。学号后三位是232，故售电价格=340×（12321000）=418.88元千度第3章 项目财务经济评价财务分析可分为融资前分析和融资后分析，融资前分析应以动态分析（折现现金流量分析）为主，静态分析（非折现现金流量分析）为辅。本项目已完成融资前分析，结论满足要求。本次设计进行融资后分析，主要包括项目的财务评价和国民

10、经济评价。其中财务评价将做具体分析，从盈利能力分析、偿债能力分析和不确定性分析分别展开。3.1 投资估算及资金安排（1）工程费用和其他费用可直接参照基本资料中（表1）（2）计算预备费用基本预备费=（工程费用+工程建设其他费用）×5%=（83672+27578）×5%=5563万元涨价预备费，利用公式V=分年计算，计算如下：第一年=（工程费用+工程建设其他费用+基本预备费）×20%×（1+3%）1=701万元第二年=（工程费用+工程建设其他费用+基本预备费）×45%×（1+3%）2 1=3201万元第三年=（工程费用+工程建设其他费用+

11、基本预备费）×35%×（1+3%）31=3791万元涨价预备费总额=701+3201+3791=7693万元（3）利用以上计算数据编制“建设投资估算表”依表可见，建设总投资（不含建设期利息）=124506万元建设投资=124506万元注：资金使用原则，为节省投资，减少利息支出，假设先使用自有资金，再使用利率较低的国家贷款，最后使用高利率的银行贷款。（1）计算各年投资额和相关利息第一年投资20%，即24901万元，全部为自有资金；第二年投资45%，即56028万元，其中13099万元为自有资金，向国家贷款42929万元；第三年投资35%，即43577万元，其中向国家贷款707

12、1万元，向银行贷款36506万元（国家贷款利率低，故先向国家贷款）。流动资金4500万元于第三年初投入，其中1300万为自有资金，3200万为银行贷款。建设期利息（取国家贷款利率为2.6%，银行贷款利率为7.8%）第二年建设期利息=第二年国家贷款×2.6%/2=558万元第三年建设期利息=第二年国家贷款×（1+2.6%/2）×2.6%+第三年国家贷款×2.6%/2+第三年银行贷款×7.8%/2=2647万元（2）利用以上计算数据编制“项目总投资使用计划与资金筹措表” 依表可见，总投资=建设投资+流动资金+建设期利息=132211万元1.1 总成

13、本费用估算固定资产原值=固定资产投资+建设期贷款利息年折旧额=固定资产原值×4.8% （4.8%为综合折旧率）年末净值=上一年末净值当期折旧（1）计算发电成本发电量：第4年=2600000千度×90%=2340000千度第523年各年=6500小时×20万千瓦×2台 =2600000千度发电成本项目有：燃料费（设计为晋中北混煤）=发电量×0.34吨/千度× 520元/吨 第4年=42371万元第523年各年=45968万元基本折旧费=（固定资产投资建设期贷款利息）×固定资产形成率×折旧费率 （综合折旧费率取4.8%

14、）= 5824万元（每年）工资及福利基金=85人×50000元×（1+11%）=472万元（每年）材料费=发电量×5.10元/千度第4年= 1193万元第523年各年=1326万元水费=发电量×2.20元/千度第4年= 515万元第523年各年=572万元修理费=固定资产原值×2.1%= 2548万元（每年）其中，固定资产原值=（建设投资+建设期利息）×95%利息支出=国家贷款利息+银行贷款利息+流动资金贷款利息第4年= 4452万元第5年= 2572万元第6年= 1046 万元第7年= 271万元其他费用=发电量×2.66

15、元/千度 第4年= 622万元第523年各年= 692万元发电总成本=+ +其中、为固定成本，其余为可变成本（2）计算供电成本供电成本=发电量×6.72元/每度第4年= 1572万元第523年各年=1747万元（3）计算总成本费用和经营成本总成本=发电成本+供电成本第4年= 58570万元第5年= 61720万元第6年= 60194万元第7年= 59420万元第823年各年= 59148万元经营成本=总成本折旧费利息第4年= 48294万元第523年各年= 53325万元（4）编制“总成本费用估算表”从表中可以对项目经营期间各年的总费用有一个很清晰的估计与了解，这对项目的组织经营时很

16、有必要的。总成本费用估算表与利润与利润分配表、借款还本付息计划表是形成数据回路的三张表，所以在编制过程中是和另外两张表循环联合编制的。1.2 销售收入和销售税金及附加计算编制“营业收入、营业税金及附加和增值税估算表”（见附表五）售电量发电量×（1厂用电率）（1线损率）=发电量×（17.5%）（17.73%）营业收入=单价×售电量第4年= 83658万元第523年各年=92593万元对电力项目而言，销售税金及附加包括：电力产品增值税=售电量×3.3元/千度第4年=659万元第523年各年=732万元城市维护建设税=电力产品税×7%第4年=46万元

17、第523年各年=51万元教育费附加=电力产品税×2%第4年=13万元第523年各年=15万元利用以上计算数据编制“营业收入、营业税金及附加和增值税估算表”1.3 利润估算编制“利润与利润分配表”（见附表六）利润总额=营业收入营业税金及附加-总成本费用第4年=24370万元第5年=30435万元第6年=31961万元第7年=32736万元第823年各年=33007万元所得税=利润总额×33%第4年=6093万元第5年=7609万元第6年=7990万元第7年=8184万元第823年各年=8252万元税后利润=利润总额-所得税第4年=18278万元第5年=22826万元第6年=2

18、3971万元第7年=24552万元第823年各年=24755万元（1）期初未分配利润：前几年，每年的利润要用于偿还贷款，所以期初未分配利润为0；当贷款偿还完毕后，期初未分配利润等于上一年末未分配利润（2）可供分配利润=净利润+期初未分配利润（3）提取盈余公积金：在贷款清偿完毕前，不提取盈余公积金。在贷款清偿完毕后，盈余公积金=净利润×10%（4）可供投资者分配的利润=期初未分配利润+净利润（5）未分配利润=可供分配利润-提取盈余公积金利用以上计算数据编制“利润与利润分配表” 1.4 贷款清偿计算编制“借款还本付息计划表”（见附表七）本项目的还贷资金主要来源于未分配利润和折旧费。还贷款

19、时，为减少利息支出，先还高息的银行贷款，再还流动资金贷款，最后还低息的国家贷款。1.先还银行贷款，分两年还清，每年还款额=期初未分配利润+当期折旧，每年付息额=期初还款余额×7.8%，即第4年还本付息27060万元（本金24101万元，利息2959万元），第5年还本付息14907（本金13829，利息1079）万元（本金13829万元，利息1079万元）。2.第5年还完银行贷款后未分配利润与折旧还有剩余，开始还流动资金贷款。流动资金还本付息3419万元（本金3272万元，利息147万元），未分配利润与折旧还有剩余11549万元。3第五年用剩余款项继续偿还国家贷款本金。每年还款额=期初

20、未分配利润+当期折旧，每年付息额=期初还款余额×2.6%。第5年还本付息12895万元（本金11549万元，利息1346万元），第6年还本付息30840万元（29794万元，1046万元），第7年还款付息10790万元（本金10438万元，利息271万元）。4.利息备付率=息税前利润/当期付息×100%5.偿债备付率=（息税折旧摊销前利润-所得税）/当期还本付息×100%6.利用以上计算数据编制“借款还本付息计划表”。1.5 现金流量分析（1）现金流入=营业收入+回收固定资产余值+回收流动资金其中第4年= 83658万元第522年各年= 92953万元第23年=1

21、02306万元（2）现金流出=建设投资+流动资金+经营成本+营业税金及附加+增值税其中第1年= 24901万元第2年=56028万元第3年= 48077万元第4年= 49012万元第523年各年= 54123万元（3）所得税前净现金流量=现金流入-现金流出调整所得税=息税前利润×33%所得税后净现金流量=所得税前净现金流量-调整所得税（4）利用以上计算数据编制“项目投资现金流量表”。（1）现金流入=营业收入+回收固定资产余值+回收流动资金其中第4年=83658万元第522年各年= 92953万元第23年=102306 万元（2）现金流出=项目资本金+借款本金偿还+借款利息支付+经营成

22、本+营业税金及附加+增值税+所得税其中第1年= 24901万元第2年= 13099万元第3年= 1300万元第4年=84771万元第5年=93596万元第6年= 93215万元第7年= 73084万元第823年各年= 62375万元（3）净现金流量=现金流入-现金流出（4）利用以上计算数据，编制“项目资本金现金流量表”。1.6 财务盈利能力分析财务内部收益率（FIRR） （1+FIRR）-t=0财务净现值（FNPV） FNPV=（1+ ic）项目投资回收期（Pt） Pt=累计净现金流量出现正值的年份数-1+|上一年的累计净现金流量|/当年 的净现金流量行业基准值：基准收益率所得税前ic =8%

23、，所得税后ic =10%基准投资回收期=12年见项目投资现金流量表，可算出（计算时考虑到第一年到第三年的投资发生在年中）：FIRRFNPV（万元）Pt（年）所得税前24.07%191905.126.43所得税后19.43%89432.337.32可见，无论是税前还是税后，FIRRic=10%，FNPV0，Pt12年，说明该项目方案在财务上可考虑接受；且投资回收期短，表明项目投资回收快，抗风险能力较强。项目在经济收益方面有很大的可行性，值得投资。见项目资本金现金流量表，可算出：FIRR= 25.09%ic=10%FNPV= 99604万元0说明该项目方案在财务上可考虑接受。（1）ROI=EBIT

24、：项目正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润TI：项目总投资行业标准：行业平均投资利税率=9%EBIT=32798万元 （各年平均值）TI=132211万元 （来自附表二“项目总投资使用计划与资金筹措表”）ROI= =32798/132211×100%=24.81%9%总投资收益率表示总投资的盈利水平，本项目投资收益率高于同行业的收益率参考值，表明用总投资收益率表示的盈利能力满足要求，项目在经济上是可行的（2）ROE=×100%NP=项目正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润EC=项目资本金行业标准：行业平均投资利润率=7%NP=24286万元 （取各年平均值）

25、EC=39300万元 （来自“项目总投资使用计划与资金筹措表”）ROE=24286/39300=61.80%7%项目资本金利润率表示项目资本金的盈利水平，本项目的资本金利润率高于同行业的净利润率参考值，表明用项目资本金利润率表示的盈利能力满足要求。1.2 偿债能力分析利息备付率ICR= EBIT：息税前利润； PI：计入总成本费用的应付利息。利息备付率应分年计算，具体利息备付率见表“借款还本付息计划表”（见附表七），可知第四年到第七年的利息备付率均大于1，说明该项目的偿债能力满足要求；利息备付率高，表明利息偿付的保障程度高，本项目还款期（47年）的利息备付率较高，表明本项目的利息偿付保障程度高

26、。偿债备付率DSCR= EBITAD：息税前利润加折旧和摊销；TAX：企业所得税；FD：应还本付息额备付率应分年计算，具体偿债备付率见“借款还本付息计划表”（见附表七），可知还款期（47年）偿债备付率均大于等于1，说明该项目的偿债能力满足要求；偿债备付率高，表明可用于还本付息的资金保障程度高，本项目第46年偿债备付率等于1，表明本项目在46年的可还款付息资金全部用于还款付息，第七年偿债备付率大于1，说明可还款付息资金部分用于还款付息，项目债务风险较小。1.3 财务生存能力分析1、该项目各年净现金流量值均大于0，满足财务可持续的基本条件，说明该项目方案比较合理，实现自身资金平衡的可能性大，不会过

27、分依赖短期融资来维持经营。2、本项目各年累计盈余资金未出现负值，满足财务生存的必要条件。3、本项目的营业收入在补偿生产经营耗费，缴纳流转税，偿还借款利息，计提折旧，偿还借款本金后尚有盈余，表明项目在财务上有盈利能力和生存能力。1.4 不确定性分析敏感性分析 （以净现值作为评价目标）（1） 项目投资现金流量表税前项目投资现金流量表分析计算过程详见“财务敏感性分析计算表”（见附表十 敏感性分析表 单位：万元不确定因素变动幅度-10%-5%0+5%+10%投资额202830.75197367.94191905.12186442.31180979.49 煤价222556.72 206434.44 19

28、1905.12 174189.89 158067.61 售电价120140.84 156022.98 191905.12 227787.26 265421.66 税前敏感度计算表 单位：万元序号不确定因素变化率F净现值/万元A敏感度系数E=A/F基本方案0191905.121投资额-5%197367.940.0284660.57 5%186442.31-0.0284660.57 2煤价-5%206434.440.0757711.515%174189.89 -0.0757711.51 3售电价格-5%30512.59-0.1869793.74 5%45257.290.1869793.74 税前敏

29、感性分析图 单位：万元由敏感性分析图和敏感度计算表可知，不确定因素的敏感度由强到弱依次为：售电价格、投资额、煤价。税后项目投资现金流量表分析计算过程详见“财务敏感性分析计算表”（见附表十 税后敏感性分析表 单位：万元不确定因素变动幅度-10%-5%0+5%+10%投资额99938.54 94685.43 89432.33 84179.22 78926.11 煤价118521.17 103976.75 89432.33 74887.90 60343.48 售电价30610.82 60021.57 89432.33 118843.08 148253.83 税后敏感度计算表 单位：万元 序号不确定因

30、素变化率F净现值/万元A敏感度系数E=A/F基本方案089432.331投资额-5%94685.430.0587381.175%84179.22-0.0587381.172煤价-5%103976.750.1626313.255%74887.90-0.1626313.253售电价格-5%60021.57-0.3288606.585%118843.080.3288606.58税后敏感性分析图 单位：万元析图和敏感度计算表可知，不确定因素的敏感度由强到弱依次为：售电价格、煤价、投资额。（2）项目资本金现金流量表计算过程详见“财务敏感性分析计算表”（见附表十 敏感性分析表 单位：万元不确定因素变动幅度

31、-10%-5%0+5%+10%投资额103048.06101326.0899604.1097882.1296160.14煤价128692.95114148.5299604.1085059.6770515.25售电价40782.5970193.3499604.10129014.85158425.61敏感度计算表 单位：万元序号不确定因素变化率F净现值/万元A敏感度系数E=A/F基本方案099604.101投资额-5%101326.080.0172880.35 5%97882.12-0.0172880.35 2煤价-5%114148.520.1460222.925%85059.67 -0.1460

32、222.92 3售电价格-5%70193.34-0.2952775.91 5%129014.850. 2952775.91 资本金敏感性分析图 单位：万元析图和敏感度计算表可知，不确定因素的敏感度由强到弱依次为：售电价格、煤价、投资额。BEP生产能力利用率=×100%（1）以还款期间的第一个达产年计算（第5年）BEP=×100%=27.28%（2）以还款后的年份分别计算（第823年各年）BEP=×100%=21.13%所以，盈亏平衡点的取值范围是21.13%-27.28%。盈亏平衡点越低，表明项目适应产出品变化的能力越大，抗风险能力越强。 所以，可以判定该项目适应

33、产出品变化的能力较大，抗风险能力也较强。第2章 项目国民经济评价由于本项目处于竞争性的市场环境中，应采用市场价格作为计算项目投入或产出的影子价格的依据。本次设计为了简化计算和资料限制，大部分价格用系数进行调整。2.1 效益和费用范围的调整国民经济评价中的其他费用等于财务分析中的其他费用扣除土地费用。2.2 效益和费用数值的调整（1）建筑工程费：27636×1.15=31781.40万元（2）设备购置费：51387×1.58=81207.26万元（3）安装工程费：20397×1.05=21397.95万元（4）其他费用：25094×1.00=25093.7

34、1万元（5）流动资金：4500×0.85=3825万元（1）土地使用费=12.5万元/亩×422亩=5275万元（2）土地的机会成本每亩土地的机会成本现值为:OC=：=NB0第1年初土地的“最好可行替代用途”单位面积年净效益，本设计中取1585元/亩；N项目占用土地的期限，为23年；G土地最好可行替代用途的年平均净效益增长率，本设计中取g=4%；ic社会折现率，取8%；OC=2.38万元/亩土地机会成本=2.38×422=1004.36万元（3）新增资源消耗=25600元/亩×422亩=1080.32万元编制“经济费用效益分析投资估算调整表”（见附表十一

35、）。第4年 第523年各年燃料费 41371.20 ×1.18=48818.02 45968.00×1.18=54242.24材料费 1193.40×1.60=1909.44 1326.00×1.6=2121.60 水费 514.80×1.38=710.42 572.00×1.38=789.36 工资及福利基金471.75×1.20=566.10 471.75×1.20=566.10 修理费 2547.83×1.2=3057.39 2547.83×1.2=3057.39 其他费用622.44&#

36、215;1.00=622.44 691.6×1.00=691.6供电成本 1572.48×1.00=1572.48 1747.20×1.00=1747.20编制“经济费用效益分析经营费用估算调整表”（见附表十二）。销售收入的调整电力影子价格为462元/千度第4年：销售收入=462×1997184=92269.91万元第523年各年：销售收入=462×2219094=102522.12万元编制“经济费用效益分析销售收入估算调整表”（见附表十三）。1.2 国民经济盈利能力分析编制“投资经济费用效益流量表”（见附表十四）经济净现值: ENPV=经济内部效益率: =0费用效益比： RBC式中 ENPV：经济净现值EIRR：经济内部效益率RBC：费用效益比B：经济效益流量C：经济费用流量（B-C）t：第t期的经济净效益流量is：社会折现率n：项目计算期本项目中：ENPV= 169,160.48 EIRR= 20.01%RBC= 1.2711 ENPV>0，说明该项目可以达到社会折现