技术经济学习题与案例

1、技术经济学习题与案例第一章 导论一思考问答题1 技术与经济的关系如何（总体和具体）？技术经济学侧重研究其中哪些方面的具体关系？2 技术经济学研究的对象是什么？3 技术经济研究的作用意义如何？二关于“达沃斯世界经济论坛”议题的讨论第二章 技术经济分析基本原理一思考问答题1 对项目进行技术经济分析评价的内容、原则与程序？2 在技术经济分析中应处理好哪些关系？3 经济效益的内涵与衡量反映。二关于“经济效益议题”的讨论第三章 技术创新与技术评价一思考问答题1 技术进步及其作用意义？2 从选择意义上可将技术划分为哪些类型？3为什么说“经济学的核心问题不是均衡而是结构性变化”，技术创新在社会经济发展中的重

2、要作用意义？4为什么技术创新是属于经济范畴而不仅仅是一技术概念？5技术创新动力机制、程序与模式？6技术评价与选择的主要内容与原则？二关于MOTOROLA 铱星通讯案例的讨论第四章 经济评价基本原理一思考问答题1资金时间价值及其存在的本质原因？项目评价考虑资金时间价值的意义？如何衡量资金时间价值？2现金流量、净现金流量、现金流程、累计现金流量及其表示方式？3现金流量与会计核算“资金流量”有何区别？4现金流量的基本构成？5经济分析假设条件是什么，为什么需要这样的假设？6什么是等值与等值换算，项目经济评价为什么要进行等值换算？7不同时点的两笔资金等值与否取决于什么？8什么是现值P ，终值F ，年值A

3、 ？考虑它们有何意义？9什么是间断复制和连续复制？区别意义如何？10普通复利计算有哪些基本情况和形式？11什么是名义利率，实际利率，实际利息周期，周期利率，年利息周期数？它们的意义、区别及关系如何？12什么是经营成本、沉没成本、机会成本？它们在费用效益分析中有何意义？二计算分析题1某企业向银行借款100万元，借期5年，年利率8%，试分别用单利和复利计算企业应支付的借款利息。21000元存入银行9年后的本利和为2000元，求年利率是多少？3年利率10%，8000元存款存期8年的将来值为多少？4年利率9%，第6年末的5500元折合现值为多少？5年利率7%，连续8年每年末支付3500元的等额支付现值

4、为多少？6年利率6%，连续12年每年年末存入银行500元的等额支付终值是多少？7年利率12%，连续8年每年末支付一次，共积累金额15000元，每年末等额支付额是多少？8借款5000元，得到借款后的第一年年末开始连续5年分5次等额还清，年利率4%，每年偿还额是多少？ 9已知等额递增付款序列如下表：年 次付 款 额 5000 6000 7000 8000求：年利率为15%时这一递增付款序列的现值和等额年值。10如果付款序列正好与上题相反，则与此等差递减序列等值的现值和年值各为多少？比较两题计算结果并说明差异原因。11已知某设备运行费用第一年为5000元，在使用10年中逐年递增8%，资金年利率15%

5、，求整个使用期中设备运行费用的现值、终值和等额年值。12某企业拟向银行借贷短期流动资金100万元，借期一年偿还本息。甲银行贷款利率16%，按年复利记息；乙银行贷款年利率15%，按月复利记息。企业向哪家银行借款较为经济？13某企业租用设备10年内支付租赁费3次，第一年初支付1000元，第四年初支付2000元，第八年末支付3000元，年利率8%。试求此系列支付折合现值是多少？折合为10年内的等额年金是多少？14某工厂购买一台机器，共计使用20年，每四年大修一次，每次大修费用预计1000元。若资金年利率12%，每半年一次复利记息，企业现应存入银行多少钱，方能满足该设备寿命期内的大修理费用支出（要求：

6、作现金流量图分析）。152000元存款5年后的本利和为4000元，问年利率是多少？第五章 经济评价方法一思考问答题1 什么是投资项目的财务评价？2 什么是费用效益分析法？3项目财务评价有哪几方面基本内容，各方面的常用评价指标有那些，各评价指标的内涵、确定计算、评价标准与意义、特性和实际应用如何？4项目财务评价有那些基本参数，其作用意义如何？如何确定这些参数？5为什么财务评价对项目投入产出物费用效益的计算要采用市场（不变或变动）价格？6什么是“常规投资项目”和“非常规投资项目”？这样将项目进行区分有何意义？7在那种情况下，现金流量的IRR 有唯一确定的解？8为什么对项目方案进行分析、评价和比较时

7、，各类绝对、相对评价指标要结合使用？9在进行方案比较分析时，那些评价指标需取相同的分析期，那些指标则不用？10为什么用NPV 、NPVR 、IRR 等指标进行方案比较时会出现排序结论差异？当出现这种差异时应如何选择方案？11什么是项目方案比较的增量分析？增量分析的意义和基本步骤如何？12常用的增量分析指标有那些？这些指标的内涵、确定计算、评价标准和意义以及实际应用如何？13什么是投资项目的国民经济评价？其与项目财务评价有何异同？14项目国民经济评价基本指标有那些，各评价指标的特性、内涵、确定计算、评价标准意义以及实际应用如何？15项目国民经济评价有那些基本参数？各参数的内涵、作用意义如何？如何

8、测算或确定各参数？16项目国民经济评价费用效益的划分与财务评价有何不同，这种不同的划分对项目评价有何意义？具体如何划分确定？17项目国民经济评价的常用辅助指标有那些？各指标的内涵、确定计算、评价标准意义和实际应用如何？14什么是技术经济分析的不确定性分析，其有何意义？有那些基本分析方法？15盈亏平衡分析在不确定性分析中具有什么作用，其主要针对什么因素变化进行分析？16什么是敏感性分析，其作用意义、基本步骤如何？常用具体分析方法有那些？17什么是不确定性分析的概率风险分析？其作用意义，基本步骤如何？18不确定性概率分析有那些常用指标？各指标的内涵、评价标准意义及计算方法如何？19当项目财务评价结

9、论与国民经济评价结论不一至时，应如何确定项目方案的取舍或作出某种相应处理？二计算分析题 若项目财务基准收益率为10%，分别计算两方案的财务净现值FNPV ，净年值FNA V ，并据此比较选择较好方案。2某设备投资10000元，5年内每年收入5500元，费用支出3000元，5年使用结束时残值2000元，财务基准收益率为10%。计算方案财务净现值FNPV 并判断其是否可采纳？3公司打算购买下列两种新机器中的一种，皆能满足使用目的和年收益要求，其费用支出等相关数据如表所示（单位：元）4有两台仪器可供选用，其现金流与相关数据如下表所列（单位：元） 已知资金年利率5%，期望的投资回收期为5年，试分别用静

10、、动态追加投资回收期T 评选方案，比较用静、动态法评选方案的结果。9某投资项目初始投资10000万元，历年净现金流量情况如下表所示（单位：万元） 年NCFt 若项目财务基准收益率为10%，基准投资回收期为5年，试计算此项目的净、动态投资回收期并作出相应评价。10某工程项目总投资218962万元，其中自有资金102135万元，长期贷款30000万元，短期贷款86827万元，总投资中构成固定资产与流动资产的比例为3：7，流动资产中速动资产与存货比为6：4。试计算项目资产负债率、流动比率、速动比率并说明其是否合理。11某项目设计年产某型电冰箱30000台，每台售价3000元，年生产总成本7800万元

11、，其中固定成本3000万元，单位变动成本1600元/台。试求以产量、生产能力利润率、销售价格、单位产品变动成本表示的盈亏平衡点，并作出相应的不确定性分析评价。12生产某种产品有三种工艺方案。方案一年固定成本800万元，单位产品变动成本10元；方案二年固定成本500万元，单位变动成本20元；方案三年固定成本300万元，单位变动成本30元。计算分析各方案的替代点和适用规模。（要求：作图分析）13根据对未来市场经济技术发展趋势的分析，预测某项目方案在其寿命期内可能出现以下三种概率状态的净现金流量分布（单位：万元） 若项目基准收益率i c=10%，求方案的净现值期望值E （FNPV ）及其净现值大于或

12、等于零的概率P （FNPV 0），对项目作出风险评价。三案例分析案例项目敏感性分析已知某项目方案财务现金流量及相关参数的分析预测值如下表所示：要素 年 预 测 值初始投资万元年支出万元年销售收入万元残值万元寿命年财务贴现率如残值与贴现率不变，其他因素为不确定性因素，试做如下不确定性分析：1 分析方案净现值FNPV 对每一不确定因素单独变化的敏感性。要求：1）写出计算FNPV 的变量函数关系式；2）列表计算不确定因素在±10%变化时对FNPV 的影响；3）作敏感性分析图；4）指出其中较为敏感的因素及允许其变化的临界值；5）在±20%范围内就不确定因素变化可能对项目形成的风险作

13、出评估。2就投资（X ）、年收入（Y ）双因素同时变化对方案FNPV 的影响进行敏感性分析。 要求：1）列出FNPV 限定双因素变化的不等式函数；2）作出双因素在±20%变化的敏感面分析图；3）指出双因素同时变动可以接受的范围；4）在±20%范围内就项目对此双因素同时变化的敏感性和风险作出评价。3就投资（X ）、年收入（Y ）、寿命（N ）三因素在±10%、±20%同时变化对方案FNPV 的影响进行敏感性分析。要求：1）根据变量函数关系式作敏感面区域分析图；2）说明项目对此三因素变化的敏感性及承受风险的能力。案例项目财务评价某新建项目主要技术和设备拟从国

14、外引进，项目位于某市近郊，占用农田约30公顷，地址靠近铁路、公路和港口码头以及主要原料和燃料产地，交通运输方便，资源充足，水电供应有保证，对项目的财务分析评价情况如下。1项目基础数据11生产规模和产品方案年产A 产品50万吨。 12实施进度项目拟两年建成，第三年投入运行。第一年产量20万吨，达到设计能力的40%，第二年产量30万吨，负荷率为60%，第三年达到设计能力50万吨，生产期限10年。 13投资估算与资金筹措 131固定资产投资估算项目估算的固定资产投资为5亿元。其中，外币2000万美元，折合人民币1.74亿元（汇率：1美元=8.7元人民币），全部通过中国银行向国外借款，贷款期限6年，年

15、利率9%，宽限期2年，建设期利息资本化，本金分4年等额偿还；人民币3.26亿元，包括资本金1亿元，向建设银行借款2.26亿元，贷款期限7年，年利率9.72%，宽限期3年，建设期利息复利至投产后第一年支付，本金分年度不等额偿还。 132流动资金估算项目估算需流动资金1.2亿元。其中，项目自有资金3600万元，向中国工商银行借款8400万元，年利率10.98%。三年投产期间，各年投入的流动资金分别为4800万元、2400万元4800万元。项目投资计划与资金来源见附表1投资计划与资金来源表 1.4工资及福利费项目定员2000人，工资及福利费按每人每年4800元计算，全年工资及福利费为1094万元，其

16、中，福利费按工资的14%计提。 1.5销售收入估算预测建设期末A 产品售价（不含增值税）为每吨900元。投产第一年销售收入1.8亿元，第二年2.7亿元，以后各年均为4.5亿元。 1.6销售税金及附加1）产品增值税率17%，进项税额见产品成本费用； 2）城市维护建设税按增值税的7%计提；3）教育附加按增值税的3%计算。销售收入及税金估算见附表2销售收入与销售税金及附加估算表。 1.7产品成本和费用估算项目总成本费用在正常年份为2.3616亿元，其中，经营成本1.7594万元。总成本费用估算见附表3总成本费用估算表。 1）按预测到建设期末的价格（不含增值税）估算，原材料费为1亿元，燃料动力费150

17、0万元，进项增值税额合计1925万元。2）项目固定资产原值5.2597亿元，使用年限10年，残值2597万元，按直线法折旧，年折旧额5000万元。3）项目无形资产1000万元，按10年摊销，年摊销费100万元。 4）固定资产和流动资金借款利息计算见附表4借款还本付息表。 1.8利润总额及分配项目利润总额按包括增值税计算，所得税率33%，盈余公积金按税后利润的10%提取，达到注册资本的50%后不再提取。国内外贷款本金偿还后若还有盈余时，按10%提取应付利润，详细计算参见附表5项目损益表。由于项目生产期的长期借款利息计入产品成本费用且是税后还贷，因此，当计算项目固定资产投资国内借款偿还期时，损益表

18、需与还本付息表、总成本费用表逐年联合计算。还款期间，将未分配利润、折旧费和摊销费全部用于还款。 2项目财务分析21盈利能力分析项目测算的全部投资现金流量和自有资金现金流量见附表6项目全部投资现金流量表和附表7自有资金现金流量表，据此计算的各项评价指标如表2-1所示。表2-1 项 目 财 务 盈 利 能 力 指 标 序号 1 1.1 1.2 1.3 2 2.1 2.2指标名称按全部投资计算 内部收益率FIRR净现值FNPV （i c = 20%） 投资回收期Pt 按自有资金计算 内部收益率FIRR净现值FNPV （i c = 20%）所得税后23.50% 6967万元 5.9年34.63% 12

19、601万元所得税前28.70% 18278万元 5.5年计算的项目内部收益率大于财务基准收益率，投资回收期也在期望的回收期以内。 根据收益表计算的项目各项静态评价指标为：投资利润率23.7%，资本金利润率114.2%。以上指标表明项目在财务具有较好的盈利能力。 22清偿能力分析项目计算期内各年资金盈余情况见附表8项目资金来源与应用表。项目投产后的第二年开始出现盈余资金，计算期末累计盈余资金为10.9433亿元，固定资产投资国内借款偿还期为6.3年。项目计算期各年资产负债情况见附表9项目资产负债表。项目建成后的资产负债率为81.3%，偿债期间各年的资产负债率最高为71.2%，最低为17.8%，其

20、后的年份最高为14.5%，说明项目的债务风险不是很大，具有较强的偿债能力；项目投产后的流动比率最低为146%，投产后的第5年达到284.4%，流动资产在短期债务到期以前可以变现为现金，表明项目偿还流动负债的能力是较强的；项目投产后的速动比率，除前4年低于100%外，其余年份均在204.4%以上，表明项目各年速动资产可立即用于偿付流动负债的能力也是较强的。 23不确定性分析 231盈亏平衡分析项目达到设计能力和还清借款时的年总成本费用为2.3616亿元，其中，年固定总成本为1.1194亿元，年变动总成本为1.2422亿元，年销售税金及附加为537万元，则所得税前盈亏平衡时的生产能力利用率为：BE

21、P = 年固定总成本 / （年产品销售收入 年变动成本 年销售税金及附加） = 11194 / （45000 12422 573）= 34.98%项目产销量达到设计能力的34.98%，年产量达到17.5万吨时，项目即可盈亏持平，所以项目具有较强抗产销量风险变化的能力。盈亏平衡分析图见图2-1。 金额 （亿元）3 2 1图2-1 项目盈亏平衡图 232敏感性分析主要就销售收入S 、经营成本C 和固定资产投资I 变化对项目所得税前全部投资内部收益率的影响进行单因素敏感性分析。计算结果见表2-2。 -20 -10 0 10 20图2-2 项目敏感性分析图附表1 投资计划与资金来源表 （单位：万元）序

22、 号 1 1.1 1.2 1.2.1 1.2.2 1.3 2 2.1 2.1.1 2.1.2 2.2 2.2.1 2.2.2 2.3项 目 总投资 固定资产投资 建设期利息 国外借款利息 建设银行借款利息 流动资金 资金来源 自有资金 固定资产投资 流动资金 固定资产借款 国外借款 当年借款 待还利息 建设银行借款 当年借款 待还利息 流动资金借款22600 2118 8400 17400 147910000 486合 计 65597 50000 3597 1479 2118 12000 65597 13600 10000 3600 4357918219 7400 33312600 1632达

23、产期23219 22400 819 333 486 0 23219 5000 500025378 10000 1146 30378 27600 2778 1146 1632 0 30378 5000 50004800 4800 4800 3600 3600 12002400 2400 24004800 4800 4800建 设 期投 产 期附表2 销售收入与销售税金及附加估算表 （单位：万元）序号 1 2 2.1 2.1.1 2.1.2 2.2 2.3项 目 生产负荷% 销售收入 销税及附加 增值税 销项税额 进项税额 城市建设税 教育附加投 产 期达 产 期40 60 10018000 27

24、000 45000 2519 3778 6298 2290 3435 5725 3060 4590 7650770 1155 1925 1600 69240 10340117210045000 6298 5715 7650 1925 4016298 5715 7650 1925 4016298 5725 7650 1925 4016298 5725 7650 1925 401 172100 100 10045000 45000 45000 6298 6298 6298 5725 5725 5725 7650 7650

25、 7650 1925 1925 1925 401 401 401 172 172 172附表3 总 成 本 费 用 估 算 表 （单位：万元）序号 1 2 3 4 5 6 7 7.1 7.2 8 9 9.1 9.2 10项 目 生产负荷（%） 外购原材料 燃料动力 工资及福利 修理费 折旧费 推销费 利息支出 长期借款利息 流动资金利息 其他费用 总成本费用 固定成本 变动成本 经营成本90000 13500 10940 25000 50000 1000 29064 21161 7903 25000 244504 164440合计投 产 期 达 产 期40 4000 600 1094 2500

26、 5000 100 4234 4102 132 2500 20028 1069460 6000 900 1094 2500 5000100 4254 3859395 250022348 1299410010000 1500 1094 2500 50001001164710725922 250034341 1759410010000 1500 1094 2500 5000100 2941 2019922 250025635 1759410010000 1500 1094 2500 5000100 1378456922 250024072 1759410010000 1500 1094 2500

27、5000100922 922 25002361611194124221759410010000 1500 1094 2500 5000100922 922 250023616 17594100 10000 1500 1094 2500 5000 100 922 922 2500 23616 17594100 10000 1500 1094 2500 5000 100 922 922 2500 23616 1759410010000 1500 1094 2500 5000100922 922 250023616 17594附表4 借 款 还 本 付 息 表 （单位：万元）序号 1 1.1 1.2

28、 1.3 1.4 1.5 2 2.1 2.2 2.3 2.4项 目借款及还本付息 年初借款累计 国外借款 建行借款 短期借款 本年借款 国外借款 建行借款 短期借款 本年应计利息 国外借款 建行借款 短期借款 本年偿还本金 国外借款 建行借款 短期借款 本年支付利息 国外借款 建行借款 短期借款偿还借款本金资金来源 利润 折旧 摊销 短期借款9%9.72%9.72%利率建 设 期投 产 期达 产 期17400 740010000 81933348617816 773310486 226001000012600 2778 1146 1632435971887924718 1877 4102 16

29、99 2403 4720 4720 4102 1699 2403 4720-2257 5000100 1877407541415924718 1877 3859 1274 2403182 8369 4702 1772 1877 3859 1274 2403182 8369 3269 5000 10010725 84950 11263 32385 229462019 425 0 16432 21122 164034560456 0 46900 4690 0456 0456 01606610966 36200 46909439 47192230 15944720 4719 6543 117130

30、107250 20198495 425 2230 15940 112630 164326163 113325000 5000 5000 100 100 100附表5 项 目 损 益 表 （单位：万元）序号 1 2 3 4 5 6 6.1 6.2 6.3 7项 目 生产负荷（%） 产品销售收入 （销项税额） 销售税及附加 其中：增值税 总成本费用 （进项税额） 利润总额 所得税 税后利润 盈余公积金 应付利润 未分配利润 累计未分利润473850 68850 56681 51525 261829 17325 155340 51173 104167 7853 8334 87980合计投产期 达 产

31、 期40 21060 3060 2519 2290 20798 770 -22570 -22570 0 -2257 -22576031590 4590 3778 343523503 1155 4309 6777 36323630 3269 101210052650 7650 6298 572536266 192510086 3238 68486850 6163 717510052650 7650 6298 572527560 192518792 620112591 12590113321850710052650 7650 6298 572525997 192520355 671713638 1

32、364 1364109102941710052650 7650 6298 572525541 192520811 686813943 1394 1394111554057210052650 7650 6298 572525541 192520811 686813943 1394 13941115551727100 52650100 5265010052650 7650 6298 572525541 192520811 6868139430 139412549879807650 7650 6298 6298 5725 5725 25541255411925 1925 20811208116868

33、 6868 13943 1394139431394 1394 11155 6288212549 75431附表6 项 目 全 部 投 资 现 金 流 量 表 （单位：万元）序号 1 1.1 1.2 1.3 2 2.1 2.2 2.3 2.4 2.5 3 4 5 6项 目生产负荷（%） 现金流入 销售收入回收固定资产余值 回收流动资金 现金流出 固定资产投资 流动资金 经营成本城建税及教育附加 所得税 净现金流量 累计净现金流量 所得税前净现金流量 所得税前累计净现金流量合 计建 设 期投 产 期达 产 期4195974050002597 12000282769 50000 1200016444

34、05156 51173136828 1800122400 22400 -22400-22400-22400-2240027600 27600 -27600-50000-27600-500002277 -47723 2277 -477234018000 18000 15723 4800 10694 22960 27000 27000 16414 2400 12994 343 677 10586 -37137 11263 -36460100 45000 45000 26205 4800 17594 573 3238 18795 -18342 22033 -1442710045000 45000 2

35、4368 17594 537 6201 20632 2290 26833 12405序号 1 1.1 1.2 1.3 2 2.1 2.2 2.3 2.4 2.5 3 4 5 6项 目生产负荷（%） 现金流入 销售收入 回收固定资产余值 回收流动资金 现金流出 固定资产投资 流动资金 经营成本 城建税及教育附加 所得税 净现金流量 累计净现金流量 所得税前净现金流量 所得税前累计净现金流量达 产 期100 45000 45000 24884 175945736717 20116 22406 26833 39239100 45000 45000 25035 175945736868 19965 4

36、2371 26833 66072100 45000 45000 25035 175945736868 19965 62336 26833 92905100 45000 45000 25035 175945736868 19965 82301 26833 119738100 45000 45000 25035 17594573 6868 19965 102266 26833 146571100 59597 45000 2597 12000 25035 175945736868 34562 136828 41430 188001计算指标 ： 税 后 税 前 财务内部收益率FIRR ： 23.50%

37、 28.70% 财务净现值FNPV （i c = 20%）： 6967万元 18278万元 投资回收期Pt ： 5.9年 5.5年附表7 自 有 资 金 现 金 流 量 表 （单位：万元）序号 1 1.1 1.2 1.3 1.4 2 2.1 2.2 2.3 2.4 2.5 2.6 3项 目生产负荷（%） 现金流入 销售收入 短期借款 回收固定资产余值 回收流动资金 现金流出 自有资金 借款本金偿还 借款利息支付 经营成本城建税及教育附加费 所得税 净现金流量42147440500018772597 12000308907 13600 58563 290641644405156 51173112

38、567合 计50005000 -5000建 设 期投 产 期达 产 期5000 5000 -5000-3600 23477360047204234 1069422940 1987727000 27000 26637 8369 4254 12994 343 677 363100 45000 45000 44315 11263 11647 17594 573 3238 685100 45000 45000 43741 16432 2941 17594 573 6201 1259序号 1 1.1 1.2 1.3 1.4 2 2.1 2.2 2.3 2.4 2.5 2.6 3

39、项 目生产负荷（%） 现金流入 销售收入 短期借款 回收固定资产余值 回收流动资金 现金流出 自有资金 借款本金偿还 借款利息支付 经营成本城建税及教育附加费 所得税 净现金流量达 产 期100 45000 45000 30952 4690 1378 17594 573 6717 14048100 45000 45000 25957 922 17594 573 6868 19043100 45000 45000 25957 922 17594 573 6868 19043100 45000 45000 25957 922 17594 573 6868 19043100 45000 45000

40、25957 922 17594 573 6868 19043100 59597 45000 2597 12000 25957 922 17594 573 6868 33640计算指标：财务内部收益率FIRR ：34.63%财务净现值FNPV （i c = 20%）：12601万元序号 1 1.1 1.2 1.3 1.4 1.4.1 1.4.2 1.5 1.6 1.7 1.7.1 1.7.2 1.8 1.9 2 2.1 2.2 2.3 2.4 2.5 2.6 2.6.1 2.6.2 2.7 2.8 3 4项 目生产负荷（%） 资金来源 利润总额 折旧费 摊销费 长期借款 国外借款 建行借款 流动

41、资金借款 其他短期借款 自有资金 用于固定资产投资 用于流动资金 回收固定资产余值 回收流动资金 资金运用 固定资产投资 建设期利息 流动资金 所得税 应付利润 长期借款本金偿还 国外借款 建行借款流动资金借款本金偿还 其他短期借款本金偿还 盈余资金 累计盈余资金288411 1553405000010004359718879247188400187713600100003600259712000 1789785000035971200051173833443597188792471884001877 1094330 5000 5000 23219 22400819合 计23219 18219

42、7733 10486建 设 期投 产 期达 产 期30378 25378 11146 14232 50005000 30378 276002778120018773600 9520 4800 472047202400 677 6492 4720 1772 1877 363 3634720 6543 685 104812592307409520 -2257500010060 4309 5000 100 24004800 3238 48006201 4719 1171310010011809 19986 2389210086 187925000 1005000 10011446 19301 226

43、3311263 16432序号 1 1.1 1.2 1.3 1.4 1.4.1 1.4.2 1.5 1.6 1.7 1.7.1 1.7.2 1.8 1.9 2 2.1 2.2 2.3 2.4 2.5 2.6 2.6.1 2.6.2 2.7 2.8 3 4项 目生产负荷（%） 资金来源 利润总额 折旧费 摊销费 长期借款 国外借款 建行借款 流动资金借款 其他短期借款 自有资金 用于固定资产投资 用于流动资金 回收固定资产余值 回收流动资金 资金运用 固定资产投资 建设期利息 流动资金 所得税 应付利润 长期借款本金偿还 国外借款 建行借款流动资金借款本金偿还 其他短期借款本金偿还 盈余资金 累

44、计盈余资金12771 671713644690 4690 12684 1499117649 32640达 产 期上年余值 100 25455 203555000 1008262 6868139417649 50289100 25911 208115000 1008262 6868139417649 67938100 25911 208115000 1008262 68681394100 25911 208115000 1008262 6868 139410010025911 25911 14597 20811 20811 5000 1008262 6868 1394 50002597 1200

45、08400 8400 619710943310017649 17649 85587 103236序号 1 1.1 1.1.1 1.1.2 1.1.3 1.1.4 1.2 1.3 1.4 2 2.1 2.1.1 2.1.2 2.1.3 2.2 2.3 2.3.1 2.3.2 2.3.3 2.3.4资产 流动资产总额 应收帐款 存货 现金 累计盈余资金 在建工程 固定资产净值 无形及递延资产净值 负债及所有者权益 流动负债总额 应付帐款 流动资金借款 其他短期借款 长期借款 负债小计 所有者权益 资本金 资本公积金 累计盈余资金 累计未分配利润78.5 0 0项 目建 设 期投 产 期达 产 期2

46、3219 0 0 0 0 023219 23219 0 0 0 01821918219 5000 5000 0 0 081.3 0 0 53597 0 0 0 0 053597 53597 0 0 0 043597435971000010000 0 0 079.0146.0 59.853969 5472 2025 3229 218 0 47597 90053969 3749 672 1200 187738877426261134313600 0 0-225771.2186.0 80.951968 8571 3037 4843 328 363 42597 80051968 4608 1008 3

47、600 32385369931497513600 0 363 101258.8 146.1 66.0 53025 14728 5062 8071 547 1084 37597 700 53025 10080 1680 8400 21122 31202 21823 13600 0 1048 717530.0158.6 78.54918415987 5062 8071 547 2307 32597 6004918410080 1680 8400 4690147703441413600 0 230718507计算指标：1资产负债率（%） 2流动比率（%） 3速动比率（%）序号 1 1.1 1.1.1

48、 1.1.2 1.1.3 1.1.4 1.2 1.3 1.4 2 2.1 2.1.1 2.1.2 2.1.3 2.2 2.3 2.3.1 2.3.2 2.3.3 2.3.4资产 流动资产总额 应收帐款 存货 现金 累计盈余资金 在建工程 固定资产净值 无形及递延资产净值 负债及所有者权益 流动负债总额 应付帐款 流动资金借款 其他短期借款 长期借款 负债小计 所有者权益 资本金 资本公积金 累计盈余资金 累计未分配利润17.8284.4204.4项 目达 产 期5676828671 5062 8071 54714991 27597 5005676810080 1680 8400 1008046

49、68813600 0 36712941714.5459.5379.56931746320 5062 8071 54732640 22597 4006931710080 1680 8400 100805923713600 0 50654057212.3634.6554.58186663969 5062 8071 54750289 17597 3008186610080 1680 8400 100807178613600 0 64595172710.7809.7729.69441581618 5062 8071 54767938 12597 2009441510080 1680 8400 1008

50、08433513600 0 7853628829.4 984.8 904.7106964 11951399267 116916 5062 8071 547 7597 100 106964 10080 1680 8400 10080 13600 0 7853 754318.4 1159.9 1079.8 2597 0 010080 1680 8400 1008013600 0 78538798050628071 54785587 10323696884 109433计算指标：1资产负债率（%） 2流动比率（%） 3速动比率（%）第六章 建设项目可行性研究一思考问答题1什么是可行性研究，其作用意义

51、如何？2可行性研究有那些基本类型，各种类型的针对适用性如何？3什么是项目周期，包括那些时期和阶段？了解项目周期对进行项目规划有何意义？ 4可行性研究和报告包括那些内容？5市场分析及销售战略规划在可行性研究中具有什么意义？6在项目规划中如何确定项目地址，在确定项目地址时需要考虑那些因素和问题？ 7项目方案设计主要有那些内容？8项目财务评价和国民经济评价的程序步骤如何？在这两种评价中各有那些基本分析报表，这些报表在评价中有何作用意义？9什么是项目的“投资估算”、“资金筹措”和“成本估算”？它们在项目评价中的作用意义如何？具体如何测算确定？二可行性研究案例（选自UNIDO 工业可行性研究编制手册）

52、本附录所提供的案例研究，旨在帮助读者运用本手册所讨论的概念，尤其是帮助计算固定资本、流动资本及编制用于财务计划和财务评价的现金流量表之用。第十章所讨论的所有表格和计算结果所包含的数据，均出自本案例。但是，为尽量减少统计数字，属于第二至第九章的表格，没有使用任何数据；出于同样的理由，通货膨胀的影响也略而不计。1项目意向和基本战略 在各个不同的发展中国家，纺织工业和服装工业都是对工业发展做出巨大贡献的大量雇佣劳动力的活动。在一些新兴的工业化国家（或地区）中，从纺织品出口中所赚得的外汇已经高达总的制造产品出口所赚外汇的2040%。选定的项目战略是，生产向选定的出口市场出口的纺织产品，如衬衫、外套及其

53、它服装，以可能得到的比较低的成本雇佣本地熟练劳动力。已经考虑到了本地对国外商标的相当大的需求，而且外国（合资经营）合营者对允许在本地市场使用它的商标及承担出口销售工作感兴趣。基本的项目战略特征是：a 集中主要点：在国内市场及选定的出口市场上推出高质量的产品（外国商标） （参阅第三章图18）；b 市场发展战略（参阅第三章图21）：利用外国共同经营合伙人的专门生产及销售技术（合作战略），进入一个扩大的国内市场并且进入选定的其他国家正在增长的市场。2市场、产品和销售预算每年的产品销售收入总值预计为12500000个本国货币单位，其中30%打算出口。按比前5年的平均市场价格低10%的价格估算产值。这一

54、假设是在不考虑市场增长的情况下作出的，因为可能的投资者预计到他们的竞争者会在有新的公司进入市场时改变其价格。在出口时，必须支付给国家贸易组织6%的出口费用，所有的出口货物都必须如此办理。拟定的销售规划（表31）。对总的销售成本的估算（表32）。 3原材料和工厂供应品项目生产一些主要依赖合成原材料的织布，这些原材料无法从本国资源中取得，不得不进口。在达到全部生产能力利用率时，每年用于进口原材料的费用预定为2300000个本国货币单位。可以从本国供应商取得充分和充足数量的以天然纤维（棉花）织成的布。每年本国原材料的总消耗预计为2150000个本国货币单位。原材料和工厂供应品（以全部生产能力生产时的

55、全年成本），在下表中列出。 总的工厂成本估算（表64）。 4总的初期投资成本初期固定投资成本见第十章表101，投产前资本支出见表102，总的初期投资见表106/1。5工厂生产期的投资（更新）在生产的第六年，必须更新设备。总的成本预计为1000000个本国货币单位（其中40%用于进口设备），见表101。6折旧的计算计算每年的折旧费，使用下诉折旧率：a 对全部固定投资项目以每年10%折旧，只有一部分本国提供的土建工程（1000000个本国货币单位）以每年5%折旧。b 工厂机器和设备，寿命末期值（残值）假定为新设备价格的10%。 七经营成本下诉标准成本是按达到全部生产能力利用率（生产的第四年）预测的

56、；详细数字见表103/1。分项 千个本国货币单位 车间成本 8100 行政管理费 500 八流动资本需要量表9列出的是假定的最低保证天数表9 计算净流动资本的最低保证天数项 次最 低 保 证 天 数外 国 部 分本 国 部 分应收帐款原材料工厂供应品备件在产品库存现金成品应付帐款九项目的资金筹措投资者打算40%通过股本资本、60%通过长期贷款筹措总的初期投资。股本资本中，20%将由外国合资经营的合营者支付，80%由本国投资者支付。进口货物和服务，在下列条件下，可以取得2.6百万个国内货币单位的卖方信贷： a 在建设时期内（两年）付款；b 贷款期限为8年，分10次每半年按等额（本金）偿还，在首次支付3年（36个月）后（最后一次支付2年后）开始偿还；c 利率为每年末偿还债务余