财务报表分析53174

1、阿里巴巴集团与京东商城财报分析课 程财务报表及其分析姓 名 杜小雪学 号 S201761702指导教师王宛秋日 期2018年5月公司介绍阿里巴巴网络技术有限公司是以曾担任英语教师的马云为首的18人于1999年在浙江杭州创立。阿里巴巴集团经营多项业务，另外也从关联公司的业务和服务中取得经营商业生态 系统上的支援。业务和关联公司的业务包括：淘宝网、天猫、聚划算、全球速卖通、阿里巴 巴国际交易市场、168&阿里妈妈、阿里云、蚂蚁金服、菜鸟网络等。京东（股票代码：JD）,中国自营式电商企业，创始人刘强东担任京东集团董事局主席兼首席执行官。旗下设有京东商城、京东金融、拍拍网、京东智能、 O2O及

2、海外事业部等。2013年正式获得虚拟运营商牌照。2014年5月在美国纳斯达克证券交易所正式挂牌上市。2016年6月与沃尔玛达成深度战略合作，1号店并入京东。京东先后组建了上海及广州全资子公司，将华北、华东和华南三点连成一线，使全国大部分地区都覆盖在京东商城的物流配送网络之下；同时不断加强和充实公司的技术实力，改进并完善售后服务、 物流配送及市场推广等各方面的软、硬件设施和服务条件。京东商城组建以北京、上海、广州和成都、 沈阳、西安为中心的六大物流平台，以期能为全国用户提供更加快捷的配送服务，进一步深化和拓展公司的业务空间。Alibaba Group阿里巴巴集回-可编辑修改-TJD.京东COM二

3、财务数据1 .阿里巴巴资产负债表:单位：白力人民币201720162015现金及现金等价物143736.00106818.00108193.00短期投资7065.008878.0017806.00现金及短期投资150801.00115696.00125999.00应收账款净额0.004445.005909.00其他应收账款0.000.000.00应收账款总计（净额）0.0011862.0010915.00库存总额0.000.000.00预付费用28408.001242.00935.00其他流动资产合计2655.005235.004260.00流动资产总额181864.00134035.0014

4、2109.00物业/厂房/设备总计（毛额）0.0021810.0014905.00累计折旧总额0.00-8181.00-5766.00商含净额125420.0081645.0041933.00无形资产净额14108.005370.006575.00长期投资151820.00120853.0048488.00其他长期资产总额13394.008262.006656.00资产总额506812.00364245.00255434.00应付帐款0.001456.00927.00应付费用46979.0022806.0016849.00应付票据/短期债务0.000.000.00长期债务中本期到期部分/资本租

5、赁14897.004304.001990.00其他流动债务总额31688.0023473.0019906.00流动债务总额93564.0052039.0039672.00长期债务76835.0053262.0050603.00资本租赁债务0.000.000.00长期债务总额76835.0053262.0050603.00债务总额91732.0057566.0052593.00递延所得税10361.006471.004493.00少数权益42330.0032552.0011974.00其他债务总额1931.002584.002595.00债务总额225021.00146908.00109337.

6、00可赎回优先股总计0.000.000.00不可赎回优先股净值2992.00350.00658.00普通股总计1.001.001.00额外实收资本164585.00132206.00117142.00留存盈余国“勺损）112014.0081108.0026405.00库藏股-普通股-2823.000.000.00其他权益总额5022.00-1222.00-1506.00权益总额281791.00217337.00146097.00总负债及股东权益506812.00364245.00255434.00已发行股票-首次发行普通股0.000.000.002495.50已发行普通股总计2524.102

7、473.932 .京东资产负债表单位：白方人民币201720162015现金及现金等价物15567.0417863.8716914.65短期投资6548.002780.4812328.59现金及短期投资22115.0420644.3529243.24应收账款净额25215.289057.182848.57其他应收账款0.000.000.00应收账款总计（净额）25472.4013682.854037.44库存总额28909.4220539.5412190.84预付费用5987.101486.441431.89其他流动资产合计24448.132114.913038.29流动资产总额106932.

8、1058468.0949941.70物业/厂房/设备总计（毛额）1992.129490.895362.65累计折旧总额0.00-1990.79-1025.31商誉净额6527.0229.052622.47无形资产净额10758.177192.187945.20长期投资15688.429719.051021.08其他长期资产总额11452.282106.67625.39资产总额160373.5285015.1466493.17应付帐款46035.8829819.3416363.67应付费用10512.597178.065311.83应付票据/短期债务1878.293040.211890.77长期

9、债务中本期到期部分/资本租赁9231.10579.840.00其他流动债务总额37082.388365.545428.83流动债务总额104740.2448983.0028995.10长期债务9149.402753.700.00资本租赁债务0.000.000.00长期债务总额9149.402753.700.00债务总额20258.796373.751890.77递延所得税907.361.230.00少数权益7326.88137.830.00其他债务总额4356.742556.340.00债务总额126480.6254432.1128995.10可赎回优先股总计0.000.000.00不可赎回优

10、先股净值0.000.000.00普通股总计33892.900.360.36额外实收资本0.0048393.1347131.17留存盈余国“勺损）0.00-18365.27-9257.33库藏股-普通股0.000.000.00其他权益总额0.00554.83-376.12权益总额33892.9030583.0337498.07总负债及股东权益160373.5285015.1466493.17已发行股票-首次发行普通股0.000.000.00已发行普通股总计2836.442741.992731.723 .阿里巴巴利润表单位：白力人民币201720162015营收158273.00101143.00

11、76204.00其他营收总额0.000.000.00营收总额158273.00101143.0076204.00营收成本总额58626.0034355.0023834.00毛利99647.0066788.0052370.00销售/常规/行政费用总额28553.0020512.0016313.00研发费用17060.0013788.0010658.00折旧/摊销5122.002931.002089.00净运营利息支出（收入）0.000.000.00非常规支出（收入）2982.001357.00594.00其他运营开支总额0.000.000.00运营开支总额112343.0072943.00534

12、88.00运营利润45930.0028200.0022716.00非运营净利息支出（收入）0.000.000.00资产出售收益（亏损）0.000.000.00其他收益净值3758.002058.002486.00税前利润60029.0081468.0032326.00税后利润46253.0073019.0025910.00少数权益2449.00171.00-59.00附属公司权益-5027.00-1730.00-1590.00扣除特别项目前净利43675.0071460.0024261.00会计艾更0.000.000.00已终止运营业务0.000.000.00非经常项目0.000.000.00

13、净利润43675.0071460.0024261.00优先股息0.000.000.00归属普通股东收益印计非经常项目）43675.0071460.0024149.00归属普通股东收益（包括非经常项目）43675.0071460.0024149.00基本加权平均股数0.000.000.00每股基本收益（不计非经常项目）0.000.000.00每股基本收益（包括非经常项目）0.000.000.00摊薄调整0.000.000.00摊薄加权平均股数2573.002562.002500.00每股摊薄收益（不计非经常项目）16.9727.899.66每股摊薄收益（包括非经常项目）0.000.000.00每

14、股股息-首次发行普通股0.000.000.00总股息-普通股0.000.000.00计入股票薪酬开支的净利润0.000.000.00计入股票薪酬开支的每股基本收益0.000.000.00扣除股权报酬后的每股摊薄收益0.000.000.00追加折旧0.000.000.00特别项目总计0.000.000.00正常化税前收益0.000.000.00特别项目对所得税影响0.000.000.00不计特别项目影响的所得税0.000.000.00正常化税后收入0.000.000.00正常化税后收益0.000.000.00基本标准收益0.000.000.00正常化每股摊薄收益17.8728.379.854 .

15、京东利润表单位：白力人民币201720162015营收260121.64181275.42115002.32其他营收总额0.000.000.00营收总额260121.64181275.42115002.32营收成本总额220698.73157008.33101631.44毛利39422.9224267.1013370.87销售/常规/行政费用总额34611.9123107.1517337.39研发费用5334.913429.801835.92折旧/摊销1621.001451.000.00净运营利息支出（收入）0.000.000.00非常规支出（收入）0.002750.130.00其他运营开支总

16、额0.000.000.00运营开支总额262266.53187746.41120804.75运营利润-2144.90-6470.99-5802.44非运营净利息支出（收入）0.000.000.00资产出售收益（亏损）0.000.000.00其他收益净值1620.41-83.20245.57税前利润-3234.22-9131.77-4977.03税后利润-3413.72-9117.51-4996.36少数权益0.000.000.00附属公司权益0.000.000.00扣除特别项目前净利-3413.72-9117.51-4996.36会计艾更0.000.000.00已终止运营业务0.000.000

17、.00非经常项目0.000.000.00净利润-3806.79-9107.94-4996.36优先股息0.000.000.00归属普通股东收益（不计非经常项目）-3413.72-9117.51-12954.00归属普通股东收益（包括非经常项目）-3806.79-9107.94-12954.00基本加权平均股数0.000.000.00每股基本收益印计非经常项目）0.000.000.00每股基本收益（包括非经常项目）0.000.000.00摊薄调整0.000.000.00摊薄加权平均股数2804.772735.032419.67每股摊薄收益印计非经常项目）-1.22-3.33-5.35每股摊薄收益

18、（包括非经常项目）0.000.000.00每股股息-首次发行普通股0.000.000.00总股息-普通股0.000.000.00计入股票薪酬开支的净利润0.000.000.00计入股票薪酬开支的每股基本收益0.000.000.00扣除股权报酬后的每股摊薄收益0.000.000.00追加折旧0.000.000.00特别项目总计0.000.000.00正常化税前收益0.000.000.00特别项目对所得税影响0.000.000.00不计特别项目影响的所得税0.000.000.00正常化税后收入0.000.000.00正常化税后收益0.000.000.00基本标准收益0.000.000.00正常化每

19、股摊薄收益-1.22-2.68-5.355 .阿里巴巴现金流量表单位：白力人民币201720162015净利润41226.0071289.0024320.00折旧/损耗5284.003770.002326.00摊销9008.003278.002173.00递延税项281.001226.001659.00非现金项目17268.00-29680.009180.00运营资本变动7259.006953.001559.00运营活动所产生现金80326.0056836.0041217.00资本开支-17546.00-10845.00-7705.00其他投资现金流项目总计-60818.00-31986.00

20、-45749.00投资活动所产生现金-78364.00-42831.00-53454.00融资现金流项目2069.00778.00119.00现金支付股息总额0.000.00-104.00净发行（赎回）股票1512.00-19102.0061438.00净发行（赎回）债务29333.002478.0026044.00融资活动所产生现金32914.00-15846.0087497.00汇兑影响2042.00466.00-112.00现金净增减额36918.00-1375.0075148.00追加现金支付利息2465.001560.00956.00追加现金支付税款9652.006465.00345

21、8.006 .京东现金流量表单位：白力人民币20172016 年2015 年净利润-3413.72-9117.51-4996.36折旧/损耗3633.352619.061650.53摊销0.000.000.00递延税项-34.78-42.58-4.17非现金项目5322.327892.214378.27运营资本变动3259.86345.14261.63运营活动所产生现金8767.021696.321289.90资本开支-3100.80-3759.14-1865.55其他投资现金流项目总计-45167.78-2031.38-11612.58投资活动所产生现金-48268.58-5790.52-1

22、3478.13融资现金流项目17560.71146.190.00现金支付股息总额0.000.000.00净发行（赎回）股票1356.3975.7117447.65净发行（赎回）债务21782.384478.38944.38融资活动所产生现金40699.474700.2718392.03汇兑影响709.92343.15-101.48现金净增减额1907.83949.226102.31追加现金支付利息729.7462.4027.27追加现金支付税款113.0923.229.817 .盈利能力对比分析盈利能力是指企业获取利润的能力， 它是企业的重要经营目标，是企业生存和发展的物质基础。阿里巴巴201

23、5-2017年度盈利能力指标表2015 年2016 年2017 年销售利润率（）47.4630.3637.93销售毛利率（）74.5468.7262.42销售净利率（）44.4131.8427.59资产利润率（）26.5913.2211.84京东2015-2017年度盈利能力指标表2015 年2016 年2017 年销售利润率（）30.4536.7841.34销售毛利率（）60.8866.7854.98销售净利率（）27.8632.4534.88资产利润率（）28.5923.2217.56其中： 销售利润率=利润总额/营业收入M00%销售毛利率=（营业收入营业成本）/营业收入X 100%销售净

24、利润率=净利润/销售收入净额X 100%销售净利润率=（毛利润-成本）/销售收入净额x 100%阿里盈利能力指标图1阿里盈利能力指标京东盈利能力指标702015年20工解2017年一 梢售利河率（%） 稍售毛利率（%）一 消恁净利率（%）资产利润率（%）图2京东盈利能力指标从图1中可以看出：2015年-2016年阿里巴巴的销售利润率、销售毛利率、 销售净利率、资产利润率均呈下降趋势，且下降幅度较大。该比率的降低说明阿 里巴巴的成本小幅上升，而导致成本的上升有可能源于人工成本及原材料成本的 上升。从销售利润率来看2015年-2016年该比率降低，降幅达17.1%,且大于销 售毛利率的降幅。说明阿

25、里巴巴不仅成本有所上升， 而且在费用上也有上升，且 费用上升幅度较大。这有可能是阿里巴巴规模扩张、增加研发投入等原因导致。而2016年开始上升，说明阿里巴巴开始调整策略，有利于集团的发展。从图2中可以看出：2015年-2016年阿里巴巴的销售毛利率、呈上升趋势，但是，2016到2017呈下降趋势。该比率的降低说明京东的成本小幅上升，而导致成本的上升有可能源于人工成本及原材料成本的上升。从销售利润率、和销售净率来看2015年-2017年该呈上升趋势。说明京东在做人员已经资产结构的分配和调整。8 .运营能力对比分析营运能力是企业基于外部市场环境的约束，通过内部生产资料和人力资源的 配置组合而对实现

26、企业目标所产生的作用。 资产营运能力的强弱关键取决于资产 的周转速度，即资产产出额与资产占用额之间的比率。 营运能力分析包括流动资 产营运能力分析、非流动资产营运能力分析和总资产营运能力分析。主要指标有 应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转 率等。阿里巴巴2015-2017年度运营能力指标表2015 年2016 年2017 年流动资产周转率（）94.6172.6086.72非流动资产周转率（）163.2197.0548.81总资产周转率（）59.8941.5331.23京东2015-2017年度运营能力指标表2015 年2016 年2017 年流动资产周转率（

27、）86.7386.4393.65非流动资产周转率()89.5195.6553.78总资产周转率()77.6554.7662.65阿里运营能力指标流动资产周转章(%)非流动资产周转率(%)总资产周转率(%)图3阿里运营能力指标京东运营能力指标402002015年201瞬2017年流动资产周转率(%)非流动资产周转率(%)总资产周转率(%)图4京东运营能力指标从图3可以看到：2015年-2017年总资产周转率、流动资产周转率、非流动资产周转率总体呈下降趋势。总资产周转率、流动资产周转率、非流动资产周转 率的高低表示企业运用各项资产赚取利润能力的高低。周转率越高，则资产利用 率越高，盈利能力越强。已

28、知阿里巴巴 2015年-2017年总资产、流动资产、非流 动资产均呈增长趋势，而通过以上数据得知总资产、流动资产、非流动资产相对 应的周转率均呈下降趋势，可以说明阿里巴巴扩大规模的同时，未很好的利用各 项资产。从图4可以看到：2015年-2017年流动资产周转率、非流动资产周转率总体 呈上升趋势。总资产周转率、流动资产周转率、非流动资产周转率的高低表示企 业运用各项资产赚取利润能力的高低。周转率越高，则资产利用率越高，盈利能力越强。已知阿里巴巴2015年-2016年流动资产、非流动资产均呈增长趋势，而 通过以上数据得非流动资产相对应的周转率呈下降趋势，可以说明京东扩大规模的同时，未很好的利用各

29、项资产。9 .营业收入对比营业收入对比表收入（白力）2017 年2016 年2015 年阿里158273.00101143.0076204.00京东260121.64181275.42115002.32收入对比表从收入项目来看，我们发现，阿里巴巴的营业收入金额在逐年上升，尤其是 16 年的营业收入较上年增长了一半。阿里巴巴2016财年全年业绩3.6万名员工创造 1011亿元人民币收入成为，中国人均产能最高的互联网公司。2016年财年全年，阿里巴巴集团平台成交额达到 3.092万亿元人民币。与此相对应，2016年2月18 日，沃尔玛发布的业绩报告显示，其截至1月31日的2016财年年度营收下滑0

30、.7% 至4821亿美元，被外界称为“ 35年来最差业绩”。云计算与互联网基础服务业 务持续扩张，收入同比增长175%S 10.66亿元，超过上一季度同比126%的增速。 截至季度末，云计算已发展为超过 200万用户，其中付费用户达到50万家。这 意味着全球至少200万创业者在使用阿里巴巴云计算的服务，继亚马逊AWS和微软Azure之后，阿里云已成为全球第三大云计算服务商。正因为有此背景，才 会有我们在利润表上看到的营业收入的数字增长。相比京东商城从收入项目来 看，我们发现，京东的营业收入金额在逐年上升。京东的客户群，相对于淘宝来 说，比较偏好于品质好的产品而非价格低廉的产品，所以，你的产品设

31、计，详情 页设计，要有让人信服的文案。不需要夸大和过分宣传。最好能开通货到付款， 转化率会提升很多10 .营业利润和净利润阿里营业利润净利润2017 年45930.0043675.002016 年45930.0071460.002015 年22716.0024261.00S000)7000)68笃 S000)3000)2.00： ,1ODD0京东2017 年201皿2015 年2017 年-2144.90-6470.99-5802.44净利润-9107.94-4996.36营业利底净利斓row-2000-300040005OT0-6000-70009000-10000京东营业利润争利闻从表中，