15--某某某市综合管廊一期工程PPP项目财政可承受能力论证报告.docx

1、一、项目概况1（一）项目名称1（二）项目投资及建设内容1（三）项目核减后的建设内容及投资额 2（四）项目交易结构3二、分析依据5三、项目财务分析5四、财政可承受能力分析7五、财政承受能力论证结果12(3)风险承担支出运营维护费利润166517151766181918741930198820482109年份2046入廊费0运营维护费利润2172在本项目中，按照“风险由最适宜的一方来承担”的原 则，政府主要承担法律、政策等方面的风险。由于政策、法律等由政府承担的风险较难准确量化及预 测，因此，本项目采用比例法进行该部分财政支出的测算。 参考以往类似项目，结合本项目特点，综合确定政策、法律 等由政府

2、承担的风险所造成的风险承担支出按每年政府财政 补贴支出的1%计算，详细数据见表4.3o(4)配套投入支出测算本项目所有配套设施均已计入项目投资，因此，政府并 无额外的配套投入支出。(二) 财政可承受力分析本项目采用可行性缺口补助模式，在项目运营补贴期间, 政府承担部分直接付费责任，从上述财务测算分析中，我 们可以得到，项目每年的财政支出责任见表4.3o某某某市 一般公共预算支出增长率分析如下：表4.2 一般公共预算支出增长率年份一般公共预算支 出（单位：万元）增长率（%）2011135354201217382428.42%201321963126.35%201425219814.83%2015

3、29491716.94%从表4.2中可以得出，最近五年某某某市一般公共预算 支出增长率的平均值为19.25%,从现实的角度来看，由于 某某某市属于贫困地区，中央财政将会给予地方一定的支持, 未来一般公共预算支出预计保持在一个平稳水平，本报告按 照增长率16.85%来估计未来五年某某某市的一般公共预算 支出并计算本项目政府的支出责任占某某某市一般公共预 算支出的比例，见表4.3:年份201720182019202020212022202320242025一般公共预算支出34459540265947050754978764242675067587716410249661197673股权支出责任34

4、802320财政补贴支出责任2992296329322901286928362802风险承担支出30302929292828年财政支出总额348023203022299229622930289828652830占比1.01%0.58%0.64%0.54%0.46%0.39%0.33%0.28%0.24%年份202620272028202920302031203220332034一般公共预算支出139948116352931910840223281726090463048670356237141626314864034股权支出责任财政补贴支出责任2767842683898351831182718

5、22981868142风险承担支出288484848383828281年财政支出总额279585118473843483958354831182688223占比0.20%0.52%0.44%0.38%0.32%0.27%0.23%0.20%0.17%年份203520362037203820392040204120422043一般公共预算支出56836246641315776037690680001059595712381376144676381690543519754001股权支出责任财政补贴支出责任809680498000795078997846779177357677风险承担支出81808

6、0807978787777年财政支出总额817781298080803079787924786978127754占比0.14%0.12%0.10%0.09%0.08%0.06%0.05%0.05%0.04%年份204420452046一般公共预算支出230825502697196031516735股权支出责任财政补贴支出责任761875567493风险承担支出767675年财政支出总额769476327568占比0.03%0.03%0.02%由上表可知，本项目除去项目使用者付费之后，政府财政在28年运营期需要承担的本项目的全部支出责任（含风险支出责任）总和为19.07亿元。本项目政府支出责任在

7、建设期占比最大为1.01% （2017年），运营期财政支出责任最大出现在第一年（即2019年），占该年一般公共预算支出的0.64%o（三）行业及领域平衡性评估本项目作为某某某市第二批PPP项目中的重要项目， 也是唯一的城市地下综合管廊项目，同时具备极强的使用者 付费基础，财政支出责任较小，故无论从项目数量方面，还 是财政支出责任方面，本项目均不会导致当地PPP项目行 业和领域分布不均。五、财政承受能力论证结果通过以上财政支出能力以及行业和领域平衡性评估，本 项目作为某某某市第二批PPP项目中的重要项目（第一批 为张社大道项目），在项目特许经营期内，各年度财政支出 责任占本级财政一般公共预算支出

8、的比例低于10%,且项目 整体分布符合行业和领域平衡性要求，故本项目通过财政承 受能力论证，适宜采用PPP模式。某某某市综合管廊一期工程PPP项目财务分析及承受能力论证（2018年4月更新版）一、项目概况（一）项目名称某某某市综合管廊一期工程PPP项目（下文称“项目”或 “本项目”）。（二）项目投资及建设内容项目的工程估算总造价19.64亿元（不含建设期利息）, 建设综合管廊32.6kmo项目的主要内容为综合管廊的建设 与运营维护，详情如下：建设内容：综合管廊总长32.6km,采用单仓（主要规格3.3m*3.0m、3.3m*3.3m）、双仓（主要规格 5.1m*3m） 结合式。详细的管廊建设长

9、度如下：表1.1综合管廊详细建设内容项目总投资序号建设范围管廊长度（km）备注总投资19.64 亿阶1人民南路管廊2.8052科技园路管廊2.300元（不含建设期利息）段3世纪大道管廊2.4174张社大道管廊6.224合计13.747阶段6G209管廊6.0007文心东路管廊2.1208乾城大道管廊0.9989绕城公路管廊1.04010金坪路管廊2.28111金星路管廊3.48212建新东路管廊2.977合计18.898小计32.645（三）项目核减后的建设内容及投资额某某某市政府，根据财政部关于规范政府和社会资 本合作（PPP）综合信息平台项目库管理的通知（财办金 201792号）及湖南省财

10、政厅湖南省财政厅关于实施 PPP和政府购买服务负面清单管理的通知的相关要求，本 项目的建设内容及项目投资进行核减和调整，调整后的项目 建设内容和项目总投资如下表：序号建设内容投资额（亿元）1人民南路综合管廊工程0.562科技园路综合管廊工程0.363世纪大道综合管廊工程0.394G209综合管廊工程2.855乾城大道综合管廊工程0.476绕城公路综合管廊工程0.497金星路综合管廊工程0.668建新东路综合管廊工程0.99金坪路综合管廊工程1.0810张社大道综合管廊1.0011配套道路回复改造工程4.23合计13则调减后的项目总投资为13亿元，本测算报告基于调 减后的总投资及项目实际情况进行

11、测算，以得到项目政府方 所需要承担财政支付责任。(四) 项目交易结构项目PPP交易结构说明如下:(1) 某某某市人民政府授权市公用事业局作为项目实 施机构和招标人，通过公开招标方式选择社会资本并以 BOT的方式具体运作本项目；(2) 某某某市人民政府授权某某某华泰地下管廊投资建 设有限责任公司(以下称：“华泰公司”)作为政府股东代 表与中标的社会资本共同出资组建项目公司(签署合资合 同、公司章程),双方股东按股权比例分享收益分红；(3) 市公用事业局与项目公司签署PPP项目合同， 在项目合作期内，由项目公司负责对本项目综合管廊进行投资、 融资、建设和运营维护，项目合作期满后项目公司将项目资 产

12、设施无偿完好的移交至市公用事业局或政府指定机构；(4) 项目运营期内，项目公司与管线入廊企业签订入 廊协议，按照有偿使用的原则，对入廊企业使用地下综合 管廊进行收费(包括入廊费和运营维护费)。管廊收费不足 以弥补投资及合理回报的部分由市公用事业局予以财政补 贴(可行性缺口补助)；(5) 项目选择的社会投资人满足具备相应施工资质可 自行建设的，由项目公司与社会资本签署施工总承包合 同。为融资目的，由项目公司负责与金融机构签署融资 合同，社会资本应为融资提供一定的信用支持。(6) 经报市政府和市人大同意，市财政局将本项目的 可行性缺口补贴纳入财政预算资金安排，按期拨付给市公用 事业局予以支付。二、

13、分析依据政府与社会资本合作模式操作指南1. 市政公用事业特许经营管理办法2. 建设项目经济评价方法与参数（2006年第三版）3. 投资项目可行性研究指南（2002版）4. 政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引三、项目财务分析（一）项目投资本项目总投资调减到约19.64亿元（不含建设期利息）。 项目资本金比例为30%,约5.8亿元。根据项目公司工商登 记资料，项目公司注册资本为5.8亿元，项目公司注册资本 不因项目总投资核减而减少，政府方股东（华泰公司）出资 按10%的持股比例计算，华泰公司需在项目公司中资本金出 资约5800万元。社会投资人占股90%,资本金出资约为 52200万元。（二

14、）可用性服务费测算本项目可用性服务费测算过程中涉及的主要基础数据， 按以下原则考虑：1、核减后的项目总投资为13亿元，项目建设期投资的 摊销根据企业会计准则解释第2号（财会2008 11号文）, 本项目在建设期结束后的二十八年运营期内，用直线摊销法 对项目投资进行摊销，摊销残值为0%,年摊销费用为 4642.86 万元；2、本项目特许期按30年计算（含建设期2年）；3、由于本项目采用工程建安费下浮作为标的，建安费 税前下浮率暂按3%,进行测算；4、根据某某某市的经验数据，一般决算审减比例在3% 左右，按照3%的总投资审减比例进行测算；5、全投资年回报率暂按6.5%考虑；6、长期贷款利率按4.9

15、%取值，贷款期限按17年考虑， 其中包含2年宽限期；经计算，可用性服务费约为9665.2万元/年。具体财政 支付责任见第四部分财政可承受能力分析。（三）运营成本及运营维护收入测算项目运营期总成本包括运营成本、折旧费用、财务成本。 其中综合管廊运营成本包括管廊维护成本、管理和其他成 本，通过入廊企业定期向项目公司所缴纳的运营维护费来弥 补。本项目中综合管廊运营成本由投标人提供，并作为其运 营维护费报价的依据。本项目运营期成本及运营维护收入测算过程中涉及的主要基础数据及结果如下:1、入廊企业支付的管养维护费用为60万元/公里/年，运营期第一年支付的费用总额为1956万元；2、管养维护及管理成本按3

16、0万元/公里/年考虑，运营期第一年为978万元；3、入廊企业支付的运营维护费减去管养成本及管理成本之后产生的利润用于抵扣财政支付的可用性服务费；4、经营收益增长率，参考CPI平均增长水平，按照3% 考虑。财政可承受能力分析(一)支出测算在本项目的合作期限内，政府承担的支出责任主要分为 股权投资、运营补贴、风险承担、配套投入四类。(1)股权投资支出责任股权投资支出=项目公司注册资本金*政府占项目公司 股权比例，由于本项目中政府占项目公司股份为10%,项目 公司注册资本金为5.8亿，所以股权投资总支出为5800万 元，建设期内按60:40比例投入。(2)运营补贴支出根据财政部政府和社会资本合作项目

17、财政承受能力论 阳旨引（财金201521号）文件，设定政府每年的运营补 贴支出计算方法为：当年运营州支出数额目全煦设成本.（）（年度折f、年度运营财政运营补贴周期（年）成本x （ 1+合理利润率）-当年使用者付费数额考虑到本项目的行业特点和实际情况，本项目的政府每 年的运营补贴支出计算公式细化为：当年运营补贴支出=年可用性服务费+年运营维护费-入 廊企业支付的入廊费-管廊维护费利润入廊企业的入廊费按照8年等额本息，利率取央行五年 期以上基准利率4.9%计算，覆盖项目总投资的30%,每年 支付的入廊费为5695万元；管廊管养维护费利润根据以上假设，项目第一年为978 万元，并按照每年3%的增长率增长。表4.1项目使用者付费情况