《财务管理学》期末考试复习练习题

1、财务管理学期末考试复习练习题第一章财务管理概论一、单项选择题1财务管理是对企业的资本及其运作过程进行（）的一项管理活动。A规划和控制B计划与控制C反映与监督D预算与报告2资本是企业财务活动的基本要素，是财务管理的核心内容。以下不属于资本特性的是（）。A稀缺性B增值性C控制性D排它性3我国财务管理的最优目标是（）A总产值最大化B利润最大化C股东财富最大化D企业价值最大化4企业价值最大化目标在实务工作的缺陷是（）。A未考虑资金时间价值B操作性较差C未考虑其他利益相关者的利益D理论性较差5企业同其所有者之间的财务关系反映的是（）。A经营权与所有权关系B债权债务关系C投资与受资关系D债务债权关系6企业

2、同其债权人之间的财务关系反映的是（）。7企业同其被投资单位的财务关系反映的是（）。8企业同其债务人的财务关系反映的是（）。9企业财务关系中最为重要的关系是（）。A股东与经营者之间的关系B股东与债权人之间的关系C股东、经营者、债权人之间的关系D企业与作为社会管理者的政府有关部门、社会公众之间的关系10根据财务目标的多元性，可以把财务目标分为（）。A产值最大化目标和利润最大化目标B主导目标和辅助目标C整体目标和分部目标D筹资目标和投资目标11影响企业价值的两个最基本因素是（）A时间和利润B利润和成本C风险和报酬D风险和贴现率12以下不属于财务经理职责的是（）。A组织财务活动B协调财务关系C调节税务

3、矛盾D组织市场销售二、多项选择题1财务管理目标是财务活动的出发点和归属，是评价财务管理活动是否合理的基本标准。学术上几种具有代表性的财务管理目标是（）。A利润最大化B企业价值最大化C股东财富最大化D每股利润最大化2财务管理的发展历史，可以粗略地概括为以下几个阶段（）。A以筹资为重心阶段B以投资为重心阶段C以资本营运为重心阶段D以资本运作管理为重心阶段3企业财务活动的内容是由资金运动过程所决定的。下列属于财务活动的是（）。A筹资所引起的财务活动B分配所引起的财务活动C投资所引起的财务活动D经营所引起的财务活动E企业管理引起的财务活动4企业的财务关系包括（）。A企业同其所有者之间的财务关系B企业同

4、其债权人之间的财务关系C企业同被投资单位的财务关系D企业同其债务人的财务关系E企业与税务机关之间的财务关系5根据财务目标的层次性,可以把财务目标分成()A主导目标B整体目标C分部目标D辅助目标E具体目标6财务管理方法包括（）。A财务预测方法B财务决策方法C财务计划方法D财务控制方法E财务分析方法7下列（）说法是正确的。A企业的总价值与预期的报酬成正比B企业的总价值与预期的风险成反比C在风险不变时,报酬越高,企业总价值越大D在报酬不变时,风险越高,企业总价值越大E在风险和报酬达到最佳平衡时,企业总价值达到最大8财务管理原则是财务管理工作的行为规范和基本要求，它包括（）。A系统原则B平衡原则C弹性

5、原则D比例原则E优化原则三、判断题1国有资本增值是指在考核期内国有企业期末所有者权益等于期初所有者权益。2财务管理与会计具有相互依存的关系，他们的共同点均是对资本（资金）实施价值管理和实物管理。3财务管理学是研究资本运作效率的科学，企业资本的主要来源有权益资本与债务资本。4利润最大化强调的是企业的预期利润。5股东财富最大化是用公司股票的市场价格来计量的。6因为企业的价值与预期的报酬成正比，与预期的风险成反比，因此企业的价值只有在报酬最大时才能达到最大。7进行企业财务管理，就是要正确权衡报酬增加与风险增加的得与失，努力实现二者之间的最佳平衡，使企业价值达到最大。8在市场经济条件下，报酬和风险是成

6、反比的，即报酬越大，风险越小。9财务活动受外部环境的干扰较重，因此，在财务控制中，最常用的控制方法是反馈控制法。第二章财务管理价值观念一、单项选择题1根据资金时间价值理论，在普通年金现值系数的基础上，期数减1系数加1的计算结果，应当等于（）。A递延年金现值系数B后付年金现值系数C即付年金现值系数D永续年金现值系数2已知FVIFA（10%，9）13.579，FVIFA（10，11）18.531。则10年期、10的即付年金终值系数为（）。A17.531B15.937C14.579D12.5793.下列各项中，代表即付年金现值系数的是（）。APVIFA（i，n1）1BPVIFA（i，n1）1CPVI

7、FA（i，n1）1DPVIFA（i，n1）14一定时期内每期期初等额收付的系列款项是（）A即付年金B永续年金C递延年金D普通年金5企业年初借得50000元贷款，10年期，年利率12，每年末等额偿还。已知年金现值系数PVIFA（12，10）5.6502，则每年应付金额为（）。A.8849B5000C6000D282516下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（）。A普通年金B即付年金C永续年金D先付年金7假设以10%的年利率借得30000元，投资于某个寿命为10年的项目，为使该投资项目成为有利的项目，每年至少应收回的现金数额为（）。A6000B3000C5374D48828若将无风险最低报酬率

8、、风险调整最低报酬率、风险程度和风险报酬斜率等项因素用Kib×Q的关系式来表达，则应以（）Ab表示无风险最低报酬率BK表示风险程度Ci表示无风险最低报酬率DQ表示风险调整最低报酬率9某人退休时有现金10万元，拟选择一项回报比较稳定的投资，希望每个季度能收入2000元补贴生活。那么，该项投资的实际报酬率应为（）。A2%B8%C8.24%D10.04%10、某企业发行债券，在名义利率相同的情况下，对其最不利的复利计息期是（）。A1年B半年C1季D1月11、A方案在3年中每年年初付款100元，B方案在3年中每年年末付款100元，若利率为10%，则二者在第3年年末时的终值之差为（）A33.1

9、B31.3C133.1D13.31二、多项选择题1下列各项中，属于普通年金形式的项目有（）。A零存整取储蓄存款的整取额B定期定额支付的养老金C年资本回收额D偿债基金2.下列表述中，正确的有（）。A复利终值系数和复利现值系数互为倒数B普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数C普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数D普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数3递延年金具有如下特点（）。A年金的第一次支付发生在若干期之后B没有终值C年金的现值与递延期无关D年金的终值与递延期无关4某企业面临甲、乙两个投资项目。经衡量，它们的预期报酬率相等，甲项目的标准差小于乙项目的标准差。下列有关甲、乙项目的判断，错误

10、的有（）。A甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均大于乙项目B甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目C甲项目实际取得的报酬会高于其预期报酬D乙项目实际取得的报酬会低于其预期报酬5关于资金的时间价值，下列说法中（）表述是正确的。A资金的时间价值不可能由时间创造，只能由劳动创造B只有把货币作为资金投入生产经营中，才能产生时间价值，即时间价值是在生产经营中产生的C时间价值的相对数是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均资金利润率或平均报酬率D时间价值的绝对数是资金在生产经营过程中带来的真实增值额E时间价值是对投资者推迟消费的耐心而给予的报酬6关于风险报酬，下列表述中（）是正确的。A风险

11、报酬有风险报酬额和风险报酬率两种表示方法B风险越大，获得的风险报酬应该越高C风险报酬额指投资者因冒风险进行投资所获得的超过时间价值的那部分额外报酬D风险报酬率是风险报酬与原投资额的比率E在财务管理中，风险报酬通常用相对数即风险报酬率加以计量7风险报酬包括（）。A纯利率B通货膨胀补偿C违约风险报酬D流动性风险报酬E期限风险报酬三、判断题1国库券是一种几乎没有风险的有价证券，其利率可以代表资金时间价值。2在利率和计息期相同的条件下，复利现值系数与复利终值系数互为倒数。3计算递延年金终值的方法，与计算普通年金终值，方法一样。4名义利率指一年内多次复利时给出的年利率，它等于每期利率与年内复利次数的乘积

12、。5在通货膨胀率很低的情况下，公司债券的利率可视同为资金时间价值。6对于多个投资方案而言，无论各方案的期望值是否相同，标准离差率最大的方案一定是风险最大的方案。7一般说来，资金时间价值是指没有通货膨胀条件下的投资报酬率。四、计算题1某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案的要求：方案（1）：现在马上付现款100万元。方案（2）：从第5年开始，每年年初支付20万元，连续支付8年，共160万元。假设该公司的资金成本率为10，你认为该公司应选择哪个付款方案。2某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案：（1）从现在起，每年年初支付20万元，连续支付10次，共200万元；（2）从第5年开始，每年年初

13、支付25万元，连续支付10次，共250万元。假设该公司的资金成本率（即最低报酬率）为10%，该公司应选择哪个方案?3某公司有一项付款业务，有甲乙两种付款方式可供选择。甲方案:现在支付10万元，一次性结清。乙方案:分三年付款，13年各年初的付款额分别为3、4、4万元。假定年利率为10%，要求按现值计算，从甲乙两方案中选优。第三章权益筹资一、单项选择题1.上市公司有下列情形时将被中止上市资格。（）A.公司投资决策失误亏损严重B.公司不按规定公开其财务状况C.公司已资不抵债D公司最近三年连续亏损2.普通股筹资具有以下优点()。A成本低B没有使用约束C不会分散公司的控制权D没有固定的到期日3.下列各种

14、筹资渠道中，属于企业内部筹资渠道的是（）。A银行信贷资金B非银行金融机构资金C企业内部留用资金D职工购买企业债券的投入资金4.在以下各项中，不能增强企业融资弹性的是()。A.短期借款B.发行可转换债券C.发行可提前收回债券D.发行可转换优先股5.利用企业自留资金渠道筹资，可利用的筹资方式为()。A.发行股票B.融资租赁C.吸收直接投资D.商业信用6.下列哪些属于权益资金的筹资方式()。A.利用商业信用B.发行公司债券C.融资租赁D.发行股票7.一般而言，企业资金成本最低的筹资方式是()。A.发行债券B.长期借款C.发行普通股D.发行优先股8.我国公司法规定，股票不能()发行。A.折价B.溢价C

15、.平价D.按票面金额9.不能利用吸收直接投资方式筹集资金的筹资渠道是（）。A.国家财政资金B.银行信贷资金C.非银行金融机构资金D.企业自留资金10.用线性回归法预测筹资需要量的理论依据是（）。A.筹资规模与业务量间的对应关系B.筹资规模与投资间的时间关系C.筹资规模与筹资方式间的对应关系D.长短期资金间的比例关系二、多项选择题1.以人民币标明面值的股票有（）。AA股BB股CH股DN股2.根据中国公司法，股票发行价格可以按（）。A票面金额发行B溢价发行C折价发行D时价发行3.下列表述正确的是（）。A同次发行的股票，每股的发行条件和价格应当相同B股票发行可采用溢价或面额方式发行，但不得采用折价发

16、行方式C向发起人采用记名股票，向社会公众采用无记名股票D发行无记名股票的，公司应当记载其股票数量、编号及发行日期。4.优先股的优先权主要表现在()。A.优先认股B.优先取得股息C.优先分配剩余财产D.优先行使投票权5.中国公司法规定，企业增资发行新股必须具备下列条件：（）。A第一次发行的股份已募足，并间隔一年以上B公司在最近三年内财务会计文件无虚假记载，且连续盈利C公司预期利润率可达到同期银行存款利率D筹集的资金投向符合国家产业政策6.股份公司申请股票上市，一般出于（）。A使资本增大化，分散风险B提高股票的变现力C便于筹措新资金D提高公司知名度、吸引更多顾客7.按照中国有关法规，企业发行股票应

17、符合的条件包括（）。A采用募集方式向社会公众发行的股票不少于公司股本总额的20%B发起人认购的股份不得低于总股本的35%C公司只有在前一次股份募足时方能增发新股，且间隔1年以上D有限公司变更为股份公司所折合的股份总额应等于公司的资产额8.下列做法中，符合股份有限公司发行股票条件的有（）。A同次发行的股票，每股发行条件和价格相同B股票发行价格高于股票面额C对社会公众发行记名股票D向法人发行无记名股票9.下列优先股对股东有利的有()。A.可赎回优先股B.可转换优先股C.累积优先股D.参加优先股10.股票上市对公司的益处有()。A.提高公司知名度B.增加经理人员操作自由度C.保障公司的商业秘密D.利

18、用股票可收购其他公司三、判断题1.股份公司向社会公开募集的股票必须由证券经营机构负责承销。2.某一筹资方式只能适用于特定的筹资渠道。3.留存收益属于企业内部创造的资金，因此它没有任何资本成本可言。4.始发股票和增发的新股相比，发行条件、目的、发行价格不尽相同，因此股东的权利和义务也不一致。5.企业的资本金包括实收资本和资本公积金。6.优先股是一种具有双重性质的证券，它虽属于自有资金，但却兼有债券性质。7.债券与股票比较而言，公司发行债券的风险较高，而投资者购买债券的风险较低。8.非参与优先股只有分得固定股息的权利，而无权再参加剩余利润的分配。9.优先股股息和债券利息都要定期固定支付，对企业并无

19、任何差别。10.非累积优先股一般采用固定股息支付，在公司无力支付时，应展延到未来年度支付。四、计算题1某公司拟发行优先股150万元，年股利率12.5%，预计筹资费用5万元。试计算该优先股的资本成本。2某公司有留存收益800万元，公司对外发行普通股的每股市价为18元，预计第一年年末每股盈利2.5元，每股拟发放1元股利，以后股利每年增长4%。要求：计算留存收益资本成本。第四章长期债务融资一、单项选择题1企业留存收益的筹资渠道可以采取的筹资方式是（）A发行股票B商业信用C发行债券D融资租赁2下列属于企业间接筹资方式的是（）A发行股票B银行借款C发行债券D吸收直接投资3抵押债券按（）的不同，可分为不动

20、产抵押动产抵押和信托抵押债券。A有无担保B抵押品的担保顺序C担保品的不同D抵押金额的大小4根据公司法的规定，不得再次发行债券的是（）A公司的规模已经达到规定的要求B具有偿还债务的能力C前一次发行的公司债券尚未募足D筹集的资金投向符合国家产业政策的方向5根据公司法的规定，累计债券总额不得超过公司净资产的（）。A60%B50%C40%D30%6在几种筹资形式中，兼具筹资速度快筹资成本低具有较大灵活性的筹资形式是（）。A发行股票B发行债券C融资租赁D长期借款7由出租人向承租企业提供租赁设备，并提供设备维修保养和人员培训等服务的租赁形式称为（）。A融资租赁B经营租赁C直接租赁D杠杆租赁8借款合同所规定

21、的保证人，在借款方不履行偿债义务时，负有的责任是（）。A监督借贷双方严格遵守合同条款B催促借款方付款C连带偿付本息D以上都不对9下列属于负债融资方式的是（）。A发行债券B吸收直接投资C发行股票D留存收益二、多项选择题1企业的借入资金是通过银行非金融机构等渠道，采用（）等方式取得的。A发行股票B发行债券C银行借款D商业信用2筹措长期资金的方式有（）。A长期借款B商业信用C发行债券D融资租赁3筹措短期资金的方式有（）。A短期借款B商业信用C发行债券D融资租赁4决定债券发行价格的因素主要有（）。A债券面额B票面利率C市场利率D债券期限5债券筹资的优点主要有（）。A筹资成本低B可利用财务杠杆C保障股东

22、的控制权D筹资数量不受限制6长期借款的成本包括A固定利率B浮动利率C期货利率D外汇汇率7长期债券按有无抵押品分为（）。A抵押债券B信用债券C记名债券D不记名债券8可转换债券的基本要素包括（）。A标的股票B转换价格C转换比率D回售条款9现代融资租赁的形式有（）。A经营租赁B杠杆租赁C售后租回D直接租赁10影响融资租赁租金的因素有（）。A设备的购置成本B利息C设备的残值D租赁期限三、判断题1优化资本结构要求企业减少负债规模。2长期负债筹集资金使公司到期还款压力较大，风险较高，资金成本一般也较高。3筹资方式与筹资渠道相联系，某一渠道只能选择特定的筹资方式。4我国公司法规定，有资格发行公司债券的公司，

23、其累计债券总额不超过公司净资产额的50%。5信用额度是指银行在法律上有义务向借款企业提供超过某一最高限度的信贷额。6可转换公司债券的发行在一定程度上能改善公司的资本结构和资产结构。7债券的票面金额是决定债券发行价格的最基本因素，债券发行价格的高低，从根本上取决于债券面额的大小。8通常债券的市场利率越高，债券的发行价格就越低；反之，就越高。9债券的发行价格与股票的发行价格一样，只允许等价和溢价发行，不允许折价发行。10融资租赁又称财务租赁，有时也称资本租赁，故与经营租赁不同，不属于借贷行为。四、计算题1经批准，某企业于1月1日发行一批期限为5年的长期债券，该债券的面值为1000万元，票面利率为1

24、0%，每年末付息一次，到期还本。要求：计算在市场利率分别为8%、10%和12%情况下的债券发行价格。2某企业以融资租赁的方式租入设备一台，设备价款200万元，租期为5年，到期后设备归承租方所有。租期内的贴现率为15%。要求计算：如果每年年末支付租金，各期应付租金是多少？如果每年年初支付租金，各期应付租金是多少？第五章资本结构决策一、单项选择题1狭义资本结构不涉及的融资方式是（）。A股票融资B债券融资C商业信用D融资租赁2企业资本结构通常是指（）。A直接筹资和间接筹资的比例关系B借入资金与自有资金的比例关系C长期资金与短期资金的比例关系D外部资金与内部资金的比例关系3某公司发行债券，票面利率为1

25、0%，偿还期限5年，发行费率3%，所得税率为33%。则债券资金成本为（）。A.10%B.6.7%C.6.91%D.7%4某公司全部资本为100万元，负债比率为40%，负债利率10%，税息前利润为14万元，则该公司的财务杠杆系数为（）。A.1.4B.1C.1.2D.1.35在一般情况下，各筹资方式资本成本由大到小依次为（）。A.银行借款、企业债券、普通股B.普通股、银行借款、企业债券C.企业债券、银行借款、普通股D.普通股、企业债券、银行借款6财务杠杆效应是指（）。A.提高债务比例导致的所得税降低B.利用债务筹资给企业带来的额外收益C.利用现金折扣获取的利益D.降低债务比例所节约的利息费用7某企

26、业本期财务杠杆系数为1.4，本期息税前利润为14万元，则本期实际利息费用为（）万元。A.14B.15C.4D.108在个别资金成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是（）A.长期借款成本B.债券成本C.保留盈余成本D.普通股成本9某公司股票目前的股利为每股2元，股利按6%的比例固定递增，据此计算出的资本成本为15%，则该股票目前的市价为（）。A.23.56B.25C.28.78D.22.3510加权平均资本是指（）。A.将各种资本的个别资本成本累加确定B.以各种资本占全部资本的比重为权数，对个别资本成本进行加权平均确定C.各种资本的个别资本成本累加的平均数D.各种资本个别资本成本的算术平均数

27、11ABC公司无优先股，去年每股盈余为4元，每股发放股利2元，保留盈余在过去一年中增加了500万元。年底每股账面价值为30元，负债总额为5000万元，则该公司的资产负债率为（）。A.30%B.33%C.40%D.44%12每股利润无差别点是指（）。A利润总额B筹资总额C息税前利润额D成本总额二、多项选择题1产生财务杠杆是因为企业存在（）。A.债券利息B.优先股股利C.股票股利D.租金2融资决策中的总杠杆具有如下特点（）。A.总杠杆能够起到财务杠杆和经营杠杆的综合作用B.总杠杆能够表达企业边际贡献与税前盈余的比率C.总杠杆系数越大，企业经营风险越大D.总杠杆系数越大，企业财务风险越大3加权平均资

28、金成本的计算，可选择的权重有（）。A.账面价值B.市场价值C.清算价值D.目标价值4边际资金成本是（）。A.资金每增加一个单位而增加的成本B.是追加筹资时所使用的加权平均成本C.是保持资金成本率条件下的资金成本D.是各种筹资范围的综合资金成本5企业降低经营风险的途径一般有（）。A.增加销售量B.减少债务资本C.降低变动成本D.提高产品售价6最佳资本结构的判断标准有（）。A.加权平均资本成本最低B.资本规模最大C.筹资风险小D.企业价值最大7下列关于留存收益成本的计算，正确的选项是（）。A.它不存在成本问题B.其成本是一种机会成本C.它的成本计算不考虑筹资费用D.它相当于股东投资于某种股票所要求

29、的收益率8对于财务杠杆系数的表述，不正确的有（）。A.债务比率越高则财务杠杆系数越大B.财务杠杆系数越大，财务风险也就越大C.财务杠杆系数与资本结构无关D.财务杠杆系数反映每股盈余对息税前盈余的变动幅度三、判断题1通常公司股利的固定增长率不会超过公司的资本成本率。2当企业不需交纳所得税时，由于利息无法带来纳税好处，应放弃借款融资。3留存收益的成本在特定场合下可理解为机会成本。4当预期息税前收益大于无差异点时，企业增加负债融资将有助于每股收益的提高。5如果预期通货膨胀水平上升，企业的资本成本会上升。6财务风险是指由于固定成本作用所导致的息税前收益波动的风险。四、计算题1.某企业拟筹资250万元，

30、其中：发行债券100万元，筹资费率2%，年利率10%；优先股50万元，年股息率7%，筹资费率为3%；普通股100万元，筹资费率为4%，第一年预期股利率为10%，以后各年增长4%。该企业所得税税率为33%。计算该筹资方案的综合资金成本。2.某企业现有资产1500万元，负债比率为50%，负债年利率为8%。该企业本年实现销售收入2000万元，产品的变动成本率为60%，当期发生的固定成本为300万元（不包括利息费用）。试计算该企业的DOL、DFL及DCL。3.企业年销售额为21万元，EBIT6万元，变动成本为60%，全部资本为20万元，负债比率为40%，负债利率为15%。求DOL、DFL及DCL。4某

31、公司目前发行在外普通股100万股（每股1元），已发行10%利率的债券400万元。该公司打算为一个新的投资项目融资500万元，新项目投产后公司每年息税前盈余增加到200万元。现有两个方案可供选择：按12%的利率发行债券（方案1）；按每股20元发行新股（方案2）。公司适用所得税率40%。要求：（1）计算两个方案的每股盈余；（2）计算两个方案的每股盈余无差别点息税前盈余；（3）计算两个方案的财务杠杆系数；（4）判断哪个方案更好。5甲企业现有资本结构如下：长期借款950万元，资本成本为5%，普通股筹资1050万元，股票面值为5元，每股发行价为7元。为投资A项目，计划通过发行普通股和债券筹集1500万元

32、，平价发行债券500万元，利率10%；股票融资1000万元，发行价格8元。该企业上年度股利为0.5元，股利增长率4%。预计该项目的投资报酬率为9%，企业所得税率为40%，试问该融资方案是否可行（以账面价值为权重）？6华光公司原有资本共1600万元，其资本结构为：债券800万元，利率为10%；普通股80万股，面值1元，目前市价为10元。今年预计股利1元/股，预计以后年增长5%，所得税率30%，均无筹资费用。现拟增资400万元，请确定以下三个方案中的最优方案：A：发行400万元债券，利率12%，预计普通股股利不变，但市价降到8元/股；B：发行200万元债券，利率10%，20万股股票，市价10元/股

33、，预计股利不变；C：发行股票36.36万股，市价11元/股，共400万元。第六章项目投资一、单项选择题1项目投资按其范围的不同，可分为（）。A对内投资和对外投资B直接投资和间接投资C长期投资和短期投资D股票投资和债券投资2年营业现金净流量等于（）。A应税利润总额×（1所得税率）B年税后净利润+年折旧额+年摊销额C营业收入非付现成本所得税D利润总额+折旧3下列属于项目投资决策的非贴现指标是（）。A投资回收期B净现值C现值指数D内含报酬率4下列属于项目投资决策的贴现指标是（）。A投资回收期B内部收益率C投资利润率D销售利润率5在设备更新改造条件下，现金流量的计算可采用（）。A差额计算法B

34、全额计算法C利润分析法D因素分析法6、在全部投资均于建设起点一次投入，建设期为零，投产后每年净现金流量相等的情况下，为计算内含报酬率所求得的年金现值系数应等于该项目的（）A现值指数指标的值B预计使用年限C回收期指标的值D投资利润率指标的值7、当贴现率为10%时，某项目的净现值为500元，说明该项目的内含报酬率（）A高于10%B低于10%C等于10%D无法界定二、多项选择题1反映项目投资决策的非贴现指标有（）。A净现值B投资回收期C投资利润率D现值指数2属于项目投资决策的贴现指标为（）。A现值指数B净现值C年等额净回收额D内部收益率3建设期现金流量，主要表现为现金流出量，包括（）。A固定资产投资

35、B配套的流动资金投入C生产经营成本D清理费用4下列关于利润与现金流量说法正确的有（）。A在项目投资分析中，利润比现金流量更重要B在项目投资分析中，现金流量比利润更重要C利润计算受人为因素影响较大D在投资有效期内，现金净流量总额与利润总额相等5.内含报酬率是是指（）A投资报酬与总成本的比率B能使未来现金流入量现值与未来现金流出量现值相等的贴现率C投资报酬现值与总投资现值的比率D使投资方案净现值为零的贴现率6.影响内含报酬率的因素包括（）A投资项目的有效年限B.投资项目的现金流量C.企业要求的最低投资报酬率D.银行贷款利率7.关于投资项目的下列说法正确的有（）A项目投资决策应首先估计现金流量B.与

36、项目投资决策相关的现金流量必须是能使企业总现金流量变动的部分C.在投资有效期内，现金净流量可以取代利润作为评价净收益的指标D.投资分析中现金流动状况与盈亏状况同等重要8.在肯定当量法下有关变化系数与肯定当量系数的关系不正确的有（）变化系数越大，肯定当量系数越大B.变化系数越小，肯定当量系数越小C.变化系数越小，肯定当量系数越大D.变化系数与肯定当量系数同向变化三、判断题1在计算投资回收期时，如果每年的现金净流量不相等，应先计算年平均现金净流量，再算回收期。2营业期的年现金净流量就是年净利润。3营业期不一致的条件下，应以净现值为标准选择项目投资方案。4在评价互斥方案时，现值指数与净现值比较两者不

37、一致，没有资本限量条件下，应以现值指数为准选择方案。5现值指数是反映投资回收速度的指标。6在多个投资项目进行组合投资决策且资金无限量时，应按现值指数的大小来安排投资次序。四、计算题1A公司的某投资项目适用的所得税税率为30%，年税后营业收入为700万元，税后付现成本为350万元，税后净利润210万元，求该项目年营业现金净流量为多少？2某固定资产项目需要一次性投入资金100万元，该固定资产可使用6年，按直线法折旧，期末残值为10万元，当年建设当年投产，投产后可为企业在各年创造的净利润如下表所示：年份123456净利（万元）202535302520计算该投资项目的投资回收期和净现值，并对该投资项目

38、的可行性做出判断。假定资本成本为10。3某企业计划投资甲项目，现有A、B两方案可供选择，相关资料如下：项目AB固定资产投资（万元）8550配套流动资金投资（万元）1510年产销量（件）1000900单价（元）10001000单位成本（元）700700所得税率（%）4040净残值率（%）1515营业期限（年）55资金成本率（%）1010注：除折旧外，其余均为付现成本；折旧方法为平均折旧法；配套流动资金在终结期一次性等额收回。要求：（1）分别计算A、B方案的现金流量。（2）分别计算A、B方案的投资回收期、投资利润率、净现值、现值指数、内含报酬率等指标，并利用其指标评价A、B方案的优劣。4、某公司决

39、定进行一项投资，投资期为3年，每年年初投资2000万元，第4年初开始投产，投产时需垫支500万元流动资金，项目寿命期为5年，企业每年的销售收入3600万元，每年的付现成本1200万元，所得税税率为30%，固定资产无残值收入。（1）请测算该项目的现金流量并编制相应现金流量表。（2）计算该方案的投资回收期、净现值、内含报酬率指标，并利用其指标评价该方案的优劣。第七章证券投资一、单项选择题1某股票为固定成长股，其成长率为3，预期第一年后股利为4元，假定目前国库券收益率13，平均风险股票必要收益率为18，而该股票的贝塔系数为1.2，那么该股票的价值为（）元。A25B23C20D4.82.对于购买力风险

40、，下列说法正确的是（）A投资者由于证券发行人无法按期还本付息带来的风险B投资者由于利息率的变动而引起证券价格变动带来的风险。C由于通货膨胀而使证券到期或出售时所获得的货币资金购买力下降的风险。D投资者需要将有价证券变现而证券不能立即出售的风险。3.某公司发行的股票，预期报酬率为20，最近刚支付的为每股2元，估计股利年增长率为10，则该种股票的价值为（）元。A23B24C22D184.估算股票价值时的折现率，不能使用（）。A股票市场的平均收益率B债券收益率加适当的风险报酬率C国债的利息率D投资人要求的必要报酬率5.新华公司股票的系数为1.2，无风险收益率为5，市场上所有股票的平均收益率为9，则该

41、公司股票的必要收益率应为（）。A9B9.8C10.5%D11.26.在投资人想出售有价证券获取现金时，证券无法立即出售的风险是（）。A流动性风险B期限性风险C违约风险D购买力风险7.如某投资组合由收益呈完全负相关的两只股票构成，则（）。A该组合不能抵消任何非系统风险B该组合的风险收益为零C该组合的非系统性风险能完全抵消D该组合的投资收益为508.投资风险中，非系统风险的特征是（）。A不能被投资多样化所稀释B不能消除而只能回避C通过投资组合可以稀释D对各个投资者的影响程度相同9.如果组合中包括了全部股票，则投资人（）。A只承担市场风险B只承担特有风险C只承担非系统风险D不承担特有风险10.当股票

42、投资期望收益率等于无风险投资收益率时，系数应（）。A大于1B等于1C小于1D等于011.若某种股票的贝塔系数为零，则说明（）。A该股票没有任何风险B该股票没有非系统性风险C该股票没有系统性风险D该股票的风险与整个证券市场的风险一致12若某种股票的贝塔系数等于1，则下列表述正确的是（）。A该股票的市场风险大于市场组合的系统风险B该股票的市场风险小于市场组合的系统风险C该股票的市场风险等于市场组合的系统风险D该股票的市场风险与市场组合系统风险无关二、多项选择题1.投资基金的特点有（）A具有专家理财优势B能获得很高的投资收益C资金规模较大D无风险2.进行证券投资，应考虑的风险有（）。A违约风险B利息

43、率风险C购买力风险D流动性风险3.按照投资的风险分散理论，以等量资金投资于A、B两项目（）。A若A、B项目完全负相关，组合后的非系统风险完全抵消B若A、B项目完全负相关，组合非系统风险不扩大也不会减少C若A、B项目完全正相关，组合非系统风险完全抵消D若A、B项目完全正相关，组合非系统风险不扩大也不减少4.债券投资与股票投资相比（）A收益稳定性强，收益较高B投资风险较小C购买力风险低D没有经营控制权5.下列证券中属于固定收益的是（）A公司债券B金融债券C优先股股票D普通股股票6.下列哪些情况会引起证券价格下跌（）A银行利率上升B通货膨胀持续降低C银行利率下降D通货膨胀持续增长时7.股票投资具有以

44、下优点（）。A拥有经营控制权B投资收益比较高C普通股购买力风险比较高D投资风险比较大8.证券投资组合的非系统风险包括（）。A货币政策的变动B利率政策的变动C产品价格降低D企业经营管理水平低9.证券的系数是衡量风险大小的重要指标，下列表述正确的有（）。A越大，说明该股票的风险越大B某股票的0，说明此证券无风险C某股票的1，说明该股票的市场风险等于股票市场的平均风险D某股票的大于1，说明该股票市场风险大于股票市场的平均风险10.证券投资的收益包括（）。A资本利得B股利C.出售售价D债券利息11.下列哪种情况引起的风险属于可分散风险（）。A银行调整利率水平B公司劳资关系紧张C公司诉讼失败D市场呈现疲

45、软现象12.下列哪些因素会影响债券的投资收益率（）。A票面价值与票面利率B市场利率C持有期限D购买价格13.按照资本资产定价模式，影响特定股票预期收益率的因素有（）。A无风险的收益率B平均风险股票的必要收益率C特定股票的贝塔系数D杠杆系数三、计算题1某公司持有A、B、C三种股票组成的证券组合，三种股票所占比重分别为40%、30%和30%，其系数分别为1.2、1.0和0.8，股票市场的风险溢价报酬率为10%，无风险报酬率为8%。要求：（1）计算该证券组合的贝塔系数；（2）计算该证券组合的必要报酬率。2大华公司持有X、Y和Z三种股票构成的证券组合，其系数分别是1.5、1.7和1.9，在证券投资组合

46、中所占比重分别为30%、40%、30%，股票的市场收益率为9%，无风险收益率为7%。要求：（1）计算该证券组合的贝塔系数；（2）计算该证券组合的风险收益率；（3）计算该证券组合的必要投资收益率。第八章营运资金管理一、单项选择题l利用存货模型确定最佳现金持有量时，不予考虑的因素是（）。A现金的机会成本B现金的管理成本C现金的交易成本D现金的平均持有量2某公司的原料购买和产品销售均采用商业信用方式，其应付账款的平均付款天数为35天，应收账款的平均收款天数90天，存货平均周转天数为125天。假设一年为360天，则公司的年现金周转率为（）。A1.44B2C2.88D5.143下列各项中不属于现金的是（

47、）。A库存现金B银行汇票C商业汇票D银行本票4下列现金成本中，属于固定成本性质的是（）。A现金管理成本B持有现金的机会成本C现金交易成本D现金短缺成本5现金作为一种资产，它的（）。A流动性强，盈利性差B流动性强，盈利性也强C流动性差，盈利性也强D流动性差，盈利性也差6利用锁箱系统和集中银行法进行现金回收管理的共同优点是（）。A可以缩短支票邮寄时间B可以降低现金管理成本C可以减少收账费用D可以缩短发票邮寄时间7对信用期限的叙述，正确的是（）。A信用期限越长，坏账发生的可能性越小B信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优惠C延长信用期限，将会减少销售收人D信用期限越长，收账费用越少8下列各项中，公司制定信用标准时不予考虑的因素是（）。A同行业竞争对手的情况B公司自身的资信程度C客户的资信程度D公司承担违约风险的能力9某企业规定的信用条件是"3/10，1/20，N/30"，一客户从该企业购入原价为10000元的原材料，并于第l8天付款，则该客户实际支付的货款为（）。A9700元B9800元C9900元DI0000元10企业制定的信用条件内容不包括（）。A确定信用期限B确定折扣期限C确定现金折扣D确定收账方法11通常用以表示应收账款信用标准的指标是（）。A应收账款平均收现期B客户的资信程度C应收账款周转率D预期的坏账损失率12存货经济