cma考试历年试题

1、CMA考试历年试题考试习题A 部分：战略计划1. Cerawel I 产品公司是一家陶瓷制造商，在运营过程中遇到了一些挑战。以下选项中哪个 选项在 当前年度是最不受 Ger awe I I 管理当局所控制？a. 今年购置的一台新机器，该机器对于降低 Cerawel I 不利的人工效率差异并无帮助。b. 一个竞争对手获得了意想不到的技术性突破，并且进而获得了显著的质量优势，使得Cerawe II 损失了市场份额。c. 零售商要求就他们提供给 Cerawel I 的产品的合同价格重新协商，以调整通货膨胀的影响。d. 有经验的员工决定辞去 Cerawel I 的工作而为竞争对手工作。2. Presa

2、r i 。公司最近实行适时制生产并且购买了相应的系统。如果 Presar i 。公司的经历 和其 他的公司相似，那么 Presar i 。将有可能：a. 减少交易的供应商数量。b. 增加单笔原材料订单的规模。c. 增加完工产品存货的美元投资。d. 减小对销售订单作为“启动”生产机制的依赖。3. 根据约束理论，以下作业中除了哪一项之外，都可以帮助缓解经营过程中的瓶颈问题：a. 剔除经营瓶颈环节上的空闲时间。b. 减少经营瓶颈环节上的启动时间。c. 将那些不必在经营瓶颈环节上的机器生产的产品转移到非经营瓶颈机器上进行生产。d. 提高非经营瓶颈环节上机器的运作效率。4. 如果一种产品或者几种产品的需

3、求超过了该产品的生产能力，经理人首先采取以下哪一 步骤？a. 花钱来消除这个瓶颈问题。b. 集中精力识别限制生产的因素。c. 改变销售拉动型运营。d. 应用作业管理(ABM)来解决这个问题。5. 每一家公司都想编制两套财务报表。常规的财务报表应该与另一套价值链分析的财务报表完全一致。顾客服务成本在两套财务报表中如何处理？常规财务报表价值链财务报表a. 可列入存货的成本产品成本b. 可列入存货的成本非产品成本c. 不可列入存货的成本产品成本d. 不可列入存货的成本非产品成本6. 下列选项中，哪一项所列出的功能正确地排列了价值链的顺序？a. 研发，营销，客户服务。b. 生产，营销，生产设计。C.

4、生产设计，配运，营销。d.研发，客户服务，配运7. 思考以下的制造相关作业：I. 将木材家具最后组装起来。II. 将完工产品移动到成品仓库。III. 为新生产的汽车喷漆。IV. 为新生产批次调整机器。V. 将残次品返工以符合质量标准。 能够被归为增值作业的是：a. 只有 II, III, IV, Vob. 只有 I, IV, Voc. 只有 I, III, Vod. 只有 I , III 。8. Retail Partner公司拥有8条折扣商店链，并准备通过流程再造和更多应用电子数据互换(EDI)来降低采购作业的成本。以下各项标杆工具中，哪一项对这种情况有用？I. 比较采购成本和 Reta i

5、 I Partner 公司每条折扣商店链条中的实务，以辨认出他们内部“最 佳实 务”。I I. Retai I Partner公司与另一个零售商 D i scount City 之间的实务比较， D i scountCity 的做法经常被评为“最佳实务”。III. Retai I Partner 与国际航空公司 Capital Ai rways 之间的实务比较， Capital Ai rways 的做法还常被誉为“同类最佳IV, 零售交易协会的出版物关于成功电子数据互换应用的深度分析。a. 只有 I I 和 IVob. 只有 I 和 ILc. 只有 I 和 IVod. I, I I, I I

6、I和 IV。C部分：公司理财9. 单一证券系统性风险的衡量是通过：a. 证券收益率的标准差。b. 证券收益和市场收益的协方差。c. 证券对投资组合风险的贡献。d. 该证券收益和其他同类证券收益的标准差。10. 以下选项中，哪项对公司的 6 值影响最小？a. 资产负债率 (Debt-to-equity ratio)。b. 行业特征 (I ndustry character i st i cs) oc. 经营杠杆 (Operat i ng I everage)0d. 股息率 (Payout ratio) 011. 如果Dexter I ndustr i es的B值为1.0,那么它的a. 收益率将等

7、于无风险利率。b. 价格相对稳定。c. 预期收益将近似于整个市场收益。d. 波动性小。12. 购买小麦期货合约来防止小麦价格波动造成损失应该被归为：a. 公允价值套期保值 (fair va I ue hedge)b. 现金流套期保值 (cash flow hedge)c. 夕卜汇套期保值 (foreign currency hedge)d. 掉期 (swap)13. 以下各选项中哪一项是 10 年或者更长时间到期的债务工具？a. 债券 (bond)b. 票据 (note)c. 动产抵押 (chatte I mortgage)d. 财务租赁 (f i nanc i a I I ease)14.

8、以下各选项中除了哪一项以外，都可以用来进行优先股的回购？a. 转换 (conversion)b. 赎回条款 (ca I I provi sion)c. 再融资 (refunding)d. 偿债基金 (sinki ng fund)15. 以下各选项中哪一项可以用来最好的描述普通股股权登记日？a. 支付股利之前的 4 个交易日。b. 华尔街日报上登载的 52 周股价高点。c. 被当作股权确定日。d. 证券交易委员会 (SEC) 宣布招股说明书生效日。16. 以下各选项中除了哪一项以外，都是优先股的特征？a. 当公司要求时可赎回。b. 可转换为普通股。c. 其股利对于发行者而言是可抵税的。d. 它通

9、常没有投票权。17. 以下各选项中，哪一项对公司发行优先股不利？a. 发放优先股股利是公司的法律义务。b. 优先股通常没有到期日。c. 优先股通常以高于债券销售的收益。d. 多数的优先股都由公司投资者持有。18. 一些债券契约的赎回条款 (cal I provi sion)允许a.发行者有权利赎回债券。b. 债券持有人可不必追加成本地将债券转换为普通股。c. 债券持有者可以通过支付一个赎回溢价提前赎回债券。d. 发行者支付一个溢价以防止债券持有者赎回债券。19. 在契约中所列出的保护性条款 (protective cIauses) 被称为a. 规定 (provi s i ons)b. 要求 (

10、requi rements)c. 附录 (addenda)d. 契约条款 (convenants)20. 以下各选项中，哪一项会导致公司在下一次进行外部融资时发行债权而不是股权？a. 高盈亏平衡点b. 融资租赁的资产占很大比重c. 固定负担率 (EBITDA) 低d. 高有效税率21. 一契约合同的某项要求表明，一个公司如果没有优先债权人 (pr ior creditor) 的批准 不能进 行主要资产买卖，这种要求被称为a. 保护性条款 (protective covenant)b. 赎回条款 (ca I I provi sion)c. 认股权证 (warrant)d. 看跌期权 (put o

11、pt i on)22. Dorsy 制造公司计划根据某一契约发行抵押债券。以下各项规定或要求中，哪一项可能 包含在 该契约中？I. 出售财产之前必须得到托管人的允许。II. 保证财产处于良好的可运行状态。I II. 确保厂房和设备处于某一最低水平。IV, 包含负面的质押条款。a. 只有 I 和 IVb. 只有 I I 和 I I Ic. 只有 I, I I I, 和 IVd. I, II, III 和 IV23. 以下各选项中，哪一项用于描述债务工具是正确的？a. 未偿长期债券票面利率和收益率会随着经济因素的变化而变化。b. 票面利率为 9%年就到期的 25 年期债券，比同一家公司发行的票面利

12、率为9% 年就到 期的 10年期债券利率风险更高。c. 对于长期债券而言，在给定利率变化条件下，债券到期时间越长，价格敏感性越大。d. 还有一年就到期的债券比还有 15 年到期的债券有更高的利率风险。24. James Hemming是一家中西部机械零件制造商的 CFO,他现在考虑分拆公司股票。该股票现在 每股售价 $80.00, 每股支付 $1.00 股利。如果分拆方式是一换二的话，那么 Hemming 先生预期分拆后 的股价：a. 不管股利政策如何都是 $40. 00ob. 如果股利变为每一新股为 $0.45, 将高于 $40. 00oc. 如果股利变为每一新股为 $0.55, 将高于 $

13、40. 00od. 不管股利政策如何都低于 $40. 00o25. 股利的剩余理论 (residual thoery)认为，股利a.是普通股市场价格稳定的保障。b.不具有价值相关性。c.可以被预测到，除非对于现金股利有超额需求。d.在满足所有具有吸引力的投资机会之后，还能多余支付的部分。26. Mason公司在考虑4个供选择的机会。要求的投资支岀和期望的投资回报率如下。项目投资成本 IRRA $200,000 12.5B $350, 000 14. 2C $570, 000 16. 5D $390,000 10.6这些投资都会通过 40%的债权和 60%的普通股股权进行融资。内部筹集的资金 $

14、1,000,000 可 以用作 再投资。如果资本成本为 11%,而 Mason 严格按照剩余股利政策的话，那么公司将支付多少股利？a. $120,000.b. $328, 000.c. $430, 000.d. $650, 000.27. 在决定公告分红的数量时，最重要的考虑因素是：a. 股东的预期。b. 对于留存收益的未来使用安排。c. 通货膨胀对重置成本的影响。d. 对现金的未来使用安排。28. Ka I amazoo 公司发行了其被批准的 50, 000 普通股中的 25, 000 股。其中 5,000 股普通股 已 经被回购，并且被列为库存股票 (treasury stock) 0 K

15、a Iamazoo 有 10, 000 优先股。如 果其普通股 被批准发放每股 $0.60 股利，那么应支付的所有普通股股利总和是多少？a. $12,000.b. $15,000.c. $21,000.d. $30, 000.29. Frasier 产品公司以每年 10%的速率增长，并且预期这种增长将持续，在下一年产生每股盈余$4. 00 ,该公司的股利支付比率为 35%, B 值为 1.25 。如果无风险利率为 7%,市场收 益率为 15%,那么 Fras i er 公司普通股预期的当前市场价值是？a. $14. 00.b. $16. 00.c. $20. 00.d. $28. 00.30.

16、 Cox 公司按照每股 $92 的发行价格卖出了面值为 $100 的 1,000 股，利率为 8%的优先股。 发行成 本是每股$5。Cox按照40%勺比率支付税金。Cox公司的优先股资本成本是多少？a. 8. 00%b. 8. 25%.c. 8. 70%.d. 9. 20%.31. Bull & Bear 投资银行正在与 CI ark 公司管理层一起工作，以帮助公司 IP0 上市。 Clark 公司 的一些财务信息如下：长期负债（利率 8%） $10,000,000 普通股：面值（每股 $1） 3, 000, 000附加实缴资本 24, 000, 000 留存收益 6, 000, 00

17、0 资产总额 55, 000, 000 净收入 3, 750, 000股利（年度） 1,500,000如果 Clark 同行业的上市公司股票按 12 倍市盈率进行交易，那么 Clark 的预计每股价值是 多少？a. $9. 00.b. $12. 00.c. $15.00.d. $24. 00.32. 摩根斯坦利投资银行正在与 Ke I I 公司管理层一起工作，以帮助该公司 IP0 上市。 Kel I 公司 年末的主要财务信息如下：长期负债（利率 8%） $10,000,000 普通股：面值（每股 $1） 3, 000, 000附加实缴资本 24, 000, 000 留存收益 6, 000, 0

18、00 资产总额 55, 000, 000 净收入 3, 750, 000股利（年度） 1,500,000如果与 Kell 同行业的上市公司按照 1.5 倍的市值账面价值比率进行交易，那么， Kell 的预 计每股 价值是多少？a. $13. 50.b. $16. 50.c. $21.50.d. $27. 50.33,以下各选项中，哪一项对公司债券利率风险的最佳计量？a. 持续时间(duration)。b. 到期收益率(yield to maturity) 。c. 债券等级(bond rating)。d. 到期(matur ity) 。34. 在计算长期资金的个别成本时，如果证券发行成本忽略不计

19、，那么适当的留存收益成本a. 普通股成本。b. 优先股成本。c. 公司的加权平均资本成本。d. 0,或者无成本。35. Hatch香肠公司在可预见的未来将以9%的年均速度增长。通常支付的股利是每股普通股可以以每股$36发行。使用持续增长模型(constant growth model),留存收益是多少？a. 9. 08%.b. 17. 33%.c. 18. 08%d. 19. 88%.等于$3.00。新的资本成本大约36.如果单独考虑，以下选项中，哪些选项会提高公司的资本成本? I.公司降低运营杠杆。I I.公司税率增加。III. 公司支付唯一的未偿债务。IV. 国库券收益率(Treasury

20、 Bond yield) 增加。a. I 和 I I Ib. I I 和 IVc. I I I 和 IVd. I, I I I 和 IV37.4家公司的资本结构如下：公司 Ster I ing Cooper Warwick Pane短期负债10% 10% 15% 10%长期负债40% 35% 30% 30%优先股 30% 30% 30% 30%普通股权益20% 25% 25% 30%哪一家公司的杠杆最高？a. Ster I i ng.b. Cooper.c. Warwick.d. Pane.38. Angela公司的资本结构完全由长期负债和普通股权益构成。每个构成部分的资本成本 长期负债8%普

21、通股权益15%如下:Ange I a 以40%的比率支付税金。如果 Ange I a 的加权平均资本成本为 10. 41%,那么下面哪 一项是公司资本结构中的长期负债的比重？a. 34%.b. 45%.c. 55%.d. 66%.39. OFC公司的管理层正在回顾公司的财务安排。当前的筹资组合是：普通股 $750, 000,优先股（面值$50）$200, 000 , 债务$300, 000 o OFC现在为普通股每股支付现金股利 $2。而普通股岀售 价格为$38,股利以每年10%的速率增长。投资者的债务到期收益率为12%,优先 股支付的股利为9%,收益率为11%发行任何新证券的发行成本为 3%

22、 OFC公司有留存收益 用来满足权益要求。公司的有 效所得税率为40%基于这些信息，留存收益的资本成本为a. 9.5%.b. 14. 2%.c. 15. 8%.d. 16. 0%.40. Stability公司的一名会计师需要运用以下信息计算公司的加权平均资本成本。利率应收账款$35, 000, 000 -0-长期负债10,000,000 8%普通股 10, 000, 000 15%留存收益5, 000, 000 18%Stabi I i ty公司的加权平均资本成本为多少？a. 6. 88%.b. 8. 00%.c. 10. 25%.d. 12. 80%.41. Kiel ly机械公司在筹划一

23、个成本为 $100, 000, 000的扩张项目。Kiel ly想通过筹资来达 到如下的目标资本结构。负债.30优先股.24所有者权益.46Kiel ly去年对普通股股东的可用净收入为 $184, 000, 000, 其中75%用以支付股利。公司的 边际税率为40%o其他的数据：?债务的税前成本为11%O?优先股的市场收益率为12%o?普通股的税后成本为16%Kiel Iy的加权平均资本成本为多少？a. 12. 22%.b. 13. 00%.c. 13.54%.d. 14. 00%.42, 以下是Albion公司的资产负债表的摘要：长期负债（利率9% ） $30, 000, 000优先股（10

24、0,000 股，股利 12% ） 10,000,000普通股（5, 000, 000流通股）60, 000, 000Albion的债券当前的交易价为$1,083.34,到期收益率为8%优先股每股交易价格为$125,普通股每 股售价为$16, Albion 的财务人员估计公司的权益成本为 17%如果Albion的有效 所得税率为40%, 那么该公司的资本成本为多少？a. 12. 6%.b. 13. 0%.c. 13. 9%.d. 14. 1%.43. Thomas公司的资本结构为30%的长期负债，25%的优先股和45%的普通股权益。每个项目的资本成本如下：长期负债8%优先股11%普通股权益15%

25、如果Thomas的税率为40%，那么公司的税后加权平均资本成本为多少？a. 7. 14%.b. 9.84%.c. 10. 94%.d. 11.90%.44, 联产品公司的边际税率为 40% ,拟发行利率为8%价值为$1,000,000优先股来换回其 利率为8%价值为$1,000,000的流通债券。公司所有的负债和所有者权益总和为$10,000,000。此项交易对于公司的加权平均资本成本的影响是a. 无变化，因为在交易过程中的资本等值，且两种工具的利率相同。b. 下降，因为债务支付的部分可以抵减税金。c. 下降，因为优先股不必每年支付股利，而债务必须每年支付利息。d. 上升，因为债务利息可以抵减

26、税金。45. Fortune公司最近的财务报表摘要如下：有价证券$10,000应收账款60, 000存货25, 000物料5,000应付账款40, 000应付短期负债10,000应计项5,000Fortune的净运营资本是多少？a. $35, 000.b. $45, 000.c. $50, 000.d. $80, 000.46. 一个公司用以下的模型来决定最优平均现金余额 (Q)Q 2 TX X= 年现金支出每笔卖出证券的成本利率 以下哪个选项的增加会导致最优现金余额的减少？a. 现金流出的不确定性b. 证券交易的成本c. 有价证券的收益d. 年度的现金需求47. 以下选项除了哪一项之外都是持

27、有现金的原因？a. 预防性动机b. 交易动机c. 赚取利润的动机d. 满足未来需求的动机48. 以下选项中，除了哪一项之外都可被公司用作管理现金支出的方法？a. 零余额帐户b. 应付项的集中c. 可控性支出帐户d. 保险箱收款系统 (Iock-box system)49. Rolli ng Sto ne是一家娱乐售票服务公司，现在在考虑下列加速公司现金流动的方法：，保险箱收款系统 (Iock-box system)0其成本是 170家银行每月每家花费 $25, 而将每月 节省利息 $5,240o?汇票(drafts)o汇票可以用来支付票据退款，每个月有4, 000退款，而每张汇票的成本 为$2

28、. 00,这样每个月可以节约利息 $6,500 。? 银行应收未收票据 (bank float)。银行应收未收票据可以用作每月开出的 $1,000, 000 支票。银行将为这项服务计征收 2%的费用，但公司将因此额外获得 $22, 000o,电子划拨(elctronic transfer)。超过$25, 000的项目都将通过电子划拨，大概每月会 完成700笔这种项目，每笔成本为 $18, 这样每月会增加利息收入 $14, 000o Rolling Stone 会采取哪些加速现 金流动的方法？a. 仅用保险箱收款系统和电子划拨。b. 仅用银行应收未收票据和电子划拨。c. 仅用保险箱收款系统，汇票

29、和电子划拨。d. 仅用保险箱收款系统，银行应收未受票据和电子划拨。50. JKL 集团要求其分支机构每周划拨现金余额到总账户。一次专线划拨将花费 $12, 并且 确保同一 天现金可用。一张存款转移支票(DTC)花费$1.50,并且使得资金在2天内可用。JKL的短 期资金成 本平均为9%,按一年360天计算。那么划拨的最低金额是多少时，专线划拨成本比DTC成本低？a. $21,000.b. $24, 000.c. $27, 000.d. $42, 000.51, Clauson 公司使用的信用条款为 1/15, n30 (收到货后 15 天内付款折扣为 1%,到期日 为 30 天) ，本年度的计

30、划总销售为 $2, 000, 000 ,信贷经理估计 40%的顾客会在第 15 天付款， 40%的顾客在第 30 天付款， 20%的顾客会在第 45 天支付。假设均匀销售一年 360 天，那么预计超期的应收账款数额是多少？a. $50, 000.b. $83, 333.c. $116, 676.d. $400, 000.52, 以下选项中，除了哪一项外，可通过建立和维持零余额帐户来减少？a. 管理现金的成本b. 未达支付的数额c. 超额的银行存款d. 管理时间53, 各种金融工具中，哪一种对于公司财长来说用作临时现金投资是最不合适的？a. 美国国库券 (Teasury Bill)b. 短期资金

31、市场共同基金 (money market mutua I funds)c. 商业票据 (mere i a I paper)d. 地方债券 (mun i c i pa I bonds)54, 以下选项中，哪一项是美国国库券的最好表述？a. 无票面利率，无利率风险，且按面值发行。b. 具有活跃的二级市场 ， 1-24 个月的到期时间，且每月支付利息。c. 具有活跃的二级市场，且收到的利息将从联邦所得税中扣除，且无利率风险。d. 无票面利率，无违约风险，应得利息不受联邦所得税影响。55, Duoplan 公司正在考虑最合适的短期融资方法。供应商的交易信用条款为 2/30, n90 (货到 30天内付

32、款折扣 2%,到期日为 90 天) 。银行的借款利率为 12%。一个投资银行家也表示愿意为 Duoplan 公司发行商 业票据。商业票据将按季度发行，总额为 $9, 100,000, 而净收益为 $8,800,000 。公司会选择哪 一种方 式？a. 交易折扣，因为它使得资金成本最低。b. 银 行借款，因为它使得资金成本最低。c. 商业票据，因为它使得资金成本最低。d. 成本都差不多，决策只考虑哪个更便利。56. Northvi I le产品公司将其信贷条款从 n30 (30 天内付款)更改为 2/10, n30 (10 天内 付款折扣 20%,到期日为 30 天)。这种改变的最不可能产生的影

33、响是a. 销售增加b. 现金转换周期缩短c. 短期借款增加d. 未达销售收入时间缩短57. Burke 工业公司有一项正在与银行协商的信贷计划，该计划使得Burke 以 9%的年利率最 多向银行借款$5, 000, 000, 利息按月支付。但 Burke 必须为该额度下未使用的资金部分按月支付 0. 25% 的 佣金 给银行。Burke 在 4 月 1 日有$2, 000, 000 的现金余额，在不违背这一信贷条约的条件下，在 4 月份有 净现 金流入$2, 000, 000,5月份有净现金流出 $7, 000, 000, 6月份有净现金流入 $4, 000, 000 。如果所有的现金流动都发

34、生在月末，那么就该信贷计划而言，第二季度 Burke 将支付给银行多少钱？a. $47, 700.b. $52, 600.c. $60, 200.d. $62, 500.58. Snug-fit 是一家保龄球手套制造商，现在在调查其信用政策实行的可能性。当前公司 使用的是 货到付款的支付策略。在新的政策下，销售会增加 $80, 000o 公司的毛利率为 40%,估计新增销售部分的 坏账损失 率为6%。忽略资金成本，新销售策略下的税前销售收益率为多少？a. 34. 0%.b. 36. 2%.c. 40. 0%.d. 42.5%.59. 信贷经理在考虑是否对一个新客户交易授信，其考虑重点最有可能是

35、a. 盈利能力比率b. 公司估值比率c. 增长比率d. 流动性比率60. Foster 产品公司正在重新评估小型零售商的授信政策。现在有 4 个方案，评价结果如 下： 方案年收入坏账收款成本应收账款存货A $200,000 $ 1,000 $1,000 $20,000 $40,000B 250,000 3,000 2,000 40, 000 50,000C 300, 000 6, 000 5, 000 60, 000 60,000D 350, 000 12,000 8, 000 80, 000 70, 000 这些信息显示，不同的年度费用，诸如当坏账和回款成本是如何随着销售的变化而变化，都 是

36、不相 同的。应收账款和存货的平均余额也可以预期。 Foster 的产品成本是售价的 80%,税后资本成本 为 15%, Foster的有效所得税税率为 30%,那么 Foster 的最优计划是？a. A 方案b. B 方案c. 0 方案d. D 方案61. 电脑服务公司是一家销售电脑硬件和软件并提供相应服务的公司。这家公司在考虑改变 其信用 政策。但是 这种变化不会对现有的客户改变支付方式。为了证明这种改变是否有益，公司提出新的信 用条款， 预期的 销售增加额，预期的对销售的边际收益，预期的坏账损失，以及对额外应收项的投资和投资期限。是否需 要额外的信息公司才能够判断出新信用政策比原来的信用政

37、策更好？需要什么信息？a. 现有的信用标准b. 新的信用标准c. 资金的机会成本d. 不需要额外的信息62. Harson 公司现有的信用政策较保守，现在考虑三项其他的信用政策。现有的信用政策 （政策 A） 可以实现每年$12,000,000的销售收入。B和C政策可以产生更高的销售收入、应收账款和存货余额。 以及更多的坏账和收款成本。D政策比C政策有更长的支付期，但如果他们想要使用这种更长的支付期 限则会收取顾客更高的利息。这些政策如下：政策（000）A B C D销售 $12, 000 $13,000 $14, 000 $14, 000平均应收账款 1,500 2,000 3,500 5,0

38、00平均存货 2, 000 2,300 2,500 2,500利息收入 0 0 0 500坏账损失 100 125 300 400收款成本 100 125 250 350如果产品的直接成本是销售额的80%,短期资金成本为 10%。 Harson 的最优政策是？a, 政策 A.b, 政策 B.c, 政策 C.d, 政策 D.63. Locar 公司去年的净销售额为 $18, 600, 000 （其中 20%的是分期付款销售）。公司的平均应收账款余额为$1,380,000 。信用条款为 2/10, n30（ 10 天内付款折扣 20%,按标准 30 天付款没有折扣）。如果一年按360天计算，那么计

39、算Locar去年的平均收款期为:a.26.2天b.26.7天c.27.3天d.33.4天64. Powel I集团会与全国的客户进行交易，并且试图以更有效地回收应收账款。一家较大 负责为Powe I I开发和运行一套保险箱收款系统，每年花费大概是$90, 000 , Powe I I每天平均收到据，每张平均为$2,500。短期的利率成本为每年8%。如果按一年360天计算，那么平均回款时间降低多证使用保险箱收款系统的成本最低？a 0. 67b 1.20c 天25d 天50.天65. Atla ntic配运公司正在进行扩张，并且想要增加其存货水平以满足更加激进的销售策希望使用债务来为扩张融资。At

40、lantic现在的债务合同要求营运资本比率至少应该为1.2。流动负债为 12%,长期债务的成本是8%。以下是Atlantic现在的资产负债表摘要：流动资产$200, 000 流动负债$165,000固定资产100,000长期负债100,000总资产$300, 000 所有者权益35, 000总负债和 所有者权益$300, 000以下选项中，哪一项可以提供扩张存货的资源并同时降低负债的总成本以满足债务合同的需a. 将应付账款和存货各增加$25, 000ob. 将账面价值为$20, 000的固定资产变卖$25,000,用这个溢价来增加存货。c. 借入短期资金$25,000,并买入$25,000存货

41、。d. 回收$25, 000的应收账款，并且用$10, 000来购买存货，用余额来减少短期负债。66. 以下选项中，除了哪一项以外都是存货的持有成本？a. 仓储成本b. 保险c. 运输成本d. 机会成本67. Valley公司每年使用某种稀缺元素 400磅，每磅的成本是$500，但供应商提供一个批如果订单规模在30-79磅之间可以享受2%的折扣，订单为80磅及以上可以享受6%的折扣。下达订单$200o的银行300张收少才能保略。他们的平均成本求？量折扌口:的成本是那么下达运输成本为每磅原材料$100,并且不受折扣的影响。如果采购经理下达8个50磅的订单，订单和运输的成本 ( 含折扣损失 )为：

42、a. $1,600.b. $4, 100.c. $6, 600.d. $12, 100.68. Cedar Grove 公司的存货盘点表明娱乐中心的成本数据为下： 发票价格每单位 $400. 00 运输及其保险每单位 $20. 00 存货保险每单位 $15. 00 卸货每单 $140. 00 订货成本每单 $10. 00 资本成本 25%对娱乐中心而言，总的存货持有成本为多少？a. $105.b. $115.c. $120.d. $420.69. Paint 公司每年会使用 48, 000 加仑的油漆，每加仑价格 $12 。存货持有成本为购买价格 20%。公司按照一个固定比率使用存货，从下订单

43、到交货的时间(lead time) 为3天，Pai nt公司拥有2, 400油漆作为安全储备。如果公司每张订单定 2, 000 加仑的油漆，那么存货持有成本为多少？a. $2,400.b. $5, 280.c. $5, 760.d. $8, 160.70. James Smith 是美国一家主要零售电器公司的新任库存经理。他正在开发一套存货控制 并且知道自 己应该建立安全的库存水平。以下各项风险中，除了哪一项以外，安全的库存都能够抵抗？a. 顾客不能找到他们所需的商品，而选择了竞争对手的商品。b. 制造商推迟运输货物大概 1 个星期。c. 由于节假日，天气，广告和每周的消费习惯等原因，每天的配

44、运情况具有很大的差异。d. 新的竞争对手可能会在公司的销售范围内开店。71. Ferndale 配送公司正在对其最畅销产品的安全库存的存货政策进行评价。公司分析了 库存水平。的加仑的系统，4 种安全每个水平下的年度缺货成本如下：安全库存缺货成本1,000 单位 $3, 0001,250 单位 2,0001,500 单位 1,0002,000 单位 0如果该产品单位成本为 $20, 每年库存费用为 4%,每年的短期资金成本为 10%。最优的安全 多少？a. 1,000 单位b. 1,250 单位c. 1,500 单位d. 2, 000 单位72. Carnes 集团使用经济订购批量 (E0Q)

45、数学模型作为其存货控制程序的一个部分。以下 量的增加会导致 E 的增加？a. 持有成本比率b. 每单位的采购成本c. 订货成本d. 安全库存水平73, 在经济订购批量(EOQ)数学模型中没有明确考虑以下哪一个选项？a. 销售水平b. 固定订货成本c. 运输成本d. 批量折扣74, 以下选项中，哪一项正确描述了经济订购批量 (E0Q) 数学模型？a. E 模型可以计算出最低订货成本和最低的运输成本。b. 增加 E 是防止缺货的最好方法。c. E 模型假设了每年以固定速度增加使用量。d. E 模型假设了订单交付时间是连续的。75, Moss 产品公司将应用经济订购批量 (E0Q) 数学模型作为其存

46、货管理的一个部分。以下 量的减少将导致 E 的增加？a. 年销售量b. 每个订单成本c. 安全库存水平d. 持有成本76, 假设以下的存货价值对于 Louger 公司而言是恰当的。 销售=1,000 单位库存水平为哪一个变哪一个变持有成本 =存货价值的 20%采购价格 =每单位 $10每个订单成本 =$10那么， Louger 公司的经济订购批量 (E) 为多少？a. 45 单位b. 100 单位c. 141 单位d. 1,000 单位77, 以下选项中，哪一项表明使得公司风险水平最高的营运资本融资策略是公司：a. 通过短期负债来获得波动性流动资产b. 通过长期负债来获得永久性的流动资产c.

47、通过长期负债来获得波动性流动资产d. 通过短期负债来获得永久性的流动资产78. Texas 公司正在考虑购买一项投资的机会，数量和折扣如下： 条款数量折扣90 天$ 80, 000 5%180 天 75, 000 6%270 天 100,000 5%360 天 60, 000 10%哪一选择会使得 Texas 公司的年收益最高？a. 90 天的投资b. 180 天的投资c. 270 天的投资d. 360 天的投资79, 一个具有季节性销售周期的制造商最有可能从商业银行中得到以下哪一种类型的贷款 以便在旺 季时拥有一笔固定的额外资金？a. 交易性贷款 (transaction Ioan)b. 保

48、险公司的定期贷款 (i nsurance pany term I oan)c. 分期贷款 (installment Ioan)d. 无保证的短期定期贷款 (unsecured short-term term Ioan)80. James Wi Ils 是一家大型跨国企业的财长，需要借款 $50, 000, 000 来购买新的生产设备。 Wills 正在思考究竟 是直接借款还是上市筹措。以下对这两种方式的描述中，除了哪一项以外都是正确的？a. 标准普尔或者穆迪的比率在公债定价中是很重要的。b. 私下债务一般发行给经验比较丰富的投资者，例如保险公司。c. 公开债务可能有更高的利率，因为它流动性较小

49、。d. 公开债务必须在SEC注册，这是一个浪费时间和钱的过程。81, 以下的金融工具中，哪些是商业银行可能会提供给其客户的？I. 贴现票据 (discounted notes)I I. 定期贷款 (term I oans)III. 授信额度 (lines of cred it)IV. 自动清偿贷款 (self-liquidating Ioans)a. I 和 I Ib. I I I 和 IVc. I, I I I 和 IV.d. I, I I, I I I 和 IV82, 今年6月30号，Mega银行给Lang公司提供了一笔$20, 000, 000 的5年期定期贷款，其 浮 动利率比国库券高

50、200 个基点，利息按季度支付。贷款本金会在期限内按季度分期偿还。如果国库券在本年剩下的时间内的预期收益为6%,那么在下半年Lang公司将支付Maga银行多少钱？a. $1,800,000.b. $2, 780, 000.c. $2, 800, 000.d. $3, 170, 000.83, 考虑以下影响公司交易信用政策的因素：I. 满生产负荷运行II. 借款成本低I II. 重复销售的机会IV, 单位毛利低以上的哪些因素预示着公司会放宽其信用政策？a. 只有 I 和 I Ib. 只有 I, I I 和 I I Ic. 只有 I I 和 I I Id. 只有 I I I 和 IV84. Meg

51、atech 公司是一家上市公司。该公司的财长正在分析第三季度的短期融资方式，平 均来看， 公司在 7 月份需要 $8, 000, 000 资金,8 月份需要 $12,000,000 , 9 月份需要 $10,000,000 。下列方式可 供选 择：I. 在 7 月 1 号以年有效利率为 7%发行足额的商业票据以能得到Magatech 的$12,000,000 。任何暂时性的额外资金将被存进 Magatech 在花旗银行的投资帐户中 , 并且按照年利率 4%获得利息收入。II. 利用花旗银行的授信额度。这样每月可以按照基准利率清算贷出款项的利息，该基准利率在七月和八月为 8%,而九月为 8.5%

52、o基于以上信息，财长将采取以下的何种行动？a.发行商业票因为它比使用授信额度少花费了大概$35, 000o据，b.发行商业票因为它比使用授信额度少花费了大概$14, 200o据，c.使用授信额因为它比发行商业票据少花费了大概$15,000 。度，因为它比发行商业票据少花费了大概$5, 800od. 使用授信额度，85. Global 制造公司的借款成本为 12%。公司的一个供应商刚刚给出了新的采购条款。以前的条款规定使用货到付款，而新的条款为 2/10, n45 （ 10 天内付款折扣 2%,到期日为 45 天） , Global 公司 应该在前 10 天内付款吗？a. 应该，因为不接受商业折

53、扣的成本高于借款成本。b. 不应该，因为交易信贷的成本超过了借款成本。c. 不应该，因为负债的使用应该尽量避免。d. 答案依赖于公司现在是否要借款。86. Dexter 产品公司每月 15 号和 30 号会从主要供货商那里收到价值 $25, 000 的商品。这 些商品 按照条款 1/15, n45 （ 15天内付款折扣 1%,到期日为 45 天）进行交易。 Dexter 现在 实行的是在规 定的期限之内支付款项，没有使用折扣优惠。一家当地银行曾经想以利率 6% 借款给 Dexter 公司。 那么，如果 Dexter 公司从银行借款，并且使用这些资金来利用折扣条 款，那么 Dexter 每年将从

54、中 获得净节余为多少？a. $525.b. $1,050.c. $1,575.d. $2, 250.87. Dudley 公司的供应商的交易条款为 2/10, n45 （ 10 天内付款折扣 2%,到期日为 45 天）。 如 果 Dud I ey 放弃使用现金折扣而是在到期日后 5 天才支付给供应商款项，那么年利率成本（一年 360 天）为 多少？a. 18. 0%.b. 18.4%.c. 21.0%.d. 24.5%.88. 一家公司所接受的支付条款为 3/10, n90 （10天内付款折扣 3%,到期日为 90 天）.公 司放弃 了折扣，并且在到期日才付款。如果一年 360 天，复利影响忽略不计，那么有效的年 利率成本为多 少？a. 12. 0%.b. 12.4%.c. 13. 5%.d. 13. 9%.89. Lang 国家银行为一商业客户提供一笔一年期的贷款。使用的工具为贴现票据，名义利 率为 12%。那么对于借款者的有效利率为多少？a. 10. 71%.b. 12. 00%.c. 13. 20%.d.