私募股权投资基金操作计划与流程(powerpoint 81页)

1、私募股权私募股权( qun)基金投资计划基金投资计划与流程与流程第一页，共八十三页。目录目录(ml)l第一部分第一部分 私募股权基金概述私募股权基金概述l第二第二(d r)部分部分 私募股权基金运作概述私募股权基金运作概述l第三部分第三部分 私募股权投资基金项目融资流程私募股权投资基金项目融资流程l第四部分第四部分 私募股权基金投资中需要注意问题私募股权基金投资中需要注意问题l第五部分第五部分 谈谈风险资本谈谈风险资本-高科技企业高科技企业-资本市资本市 场的关系场的关系第二页，共八十三页。 第一部分第一部分(b fen) 私募股权基金概述私募股权基金概述l概念：私募、私募股权私募、私募股权(

2、 ( qun) qun)投资、私募股权投资、私募股权( ( qun) qun)投资基投资基金金l私募指的是向有限数理的成熟投资者直接发行私私募指的是向有限数理的成熟投资者直接发行私募证券；私募和公开发行（向公众募集）相反。募证券；私募和公开发行（向公众募集）相反。 私募证券投资者包含有保险公司、养老基金、私募证券投资者包含有保险公司、养老基金、夹层投资基金、股票基金和信托以及个人（在某夹层投资基金、股票基金和信托以及个人（在某些特定条件下）。些特定条件下）。 私募证券种类：债券、股权和混合证券。私募证券种类：债券、股权和混合证券。 美国法律：根据美国法律：根据19331933年证券法案年证券法

3、案的的D D法案说法案说明无需公开登记、私募程序要求有一份私募备忘明无需公开登记、私募程序要求有一份私募备忘录，内容与公开发售的招股说明书类似。比较简录，内容与公开发售的招股说明书类似。比较简单！单！第三页，共八十三页。 私募股权投资（私人权益投资）私募股权投资（私人权益投资）Private Equity 欧洲私募股权投资与创业投资协会（EVCA)定义：定义：为非上市企业提供股权资本，可用于开发新产品和新技术、增加运营资本、收购，或改善企业的财务状况、也可用来解决所有权和管理问题。例如家族企业的持续经营，或管理层收购。严格地讲，创业投资是私募股权投资的一个子集，是指对创建、早期发展或扩张阶段的

4、股权投资。 著名评级机构标准普尔的定义：著名评级机构标准普尔的定义：是各种另类投资总称，非上市公司股权投资、创业投资、较大规模或中等规模的杠杆收购、夹层债务和夹层股权投资，以及房地产投资等；还包括对上市公司的非公开的协议投资(PIPE) 两个显著特点：两个显著特点：一、最终通过推出获得收益(shuy)；二、还要对企业实施密切监督与必要辅导支持，如通过企业发展战略、改善公司治理等策略提升企业价值。第四页，共八十三页。私募股权投资私募股权投资(tu z)基金基金第五页，共八十三页。第六页，共八十三页。第七页，共八十三页。第八页，共八十三页。第九页，共八十三页。第十页，共八十三页。第十一页，共八十三

5、页。第十二页，共八十三页。第十三页，共八十三页。第十四页，共八十三页。第十五页，共八十三页。第十六页，共八十三页。第十七页，共八十三页。第十八页，共八十三页。第十九页，共八十三页。第二十页，共八十三页。第二十一页，共八十三页。第二十二页，共八十三页。第二十三页，共八十三页。第二十四页，共八十三页。第二十五页，共八十三页。第二十六页，共八十三页。1、拟定目标2、制定(zhdng)销售战略3、聘请中介服务机构如律师等4、召开启动工作会议主要责任方主要责任方管理层、法律顾问、审计管理层、法律顾问、审计财务顾问财务顾问相关文件相关文件尽职调查清单尽职调查清单1、中介机构尽职调查2、审计、估值分析3、准

6、备促销（teaser 信息备忘录）4、起草保密协议CA不披露协议书NDA5、选择潜在投资者6、准备管理层演示会和数据室推介信、信息备忘推介信、信息备忘录录保密协议书保密协议书第二十七页，共八十三页。第二十八页，共八十三页。第二十九页，共八十三页。第三十页，共八十三页。第三十一页，共八十三页。 信息备忘录信息备忘录 签订保密协议的私募股权基金收到公司（财务顾问）发出的信息备忘录，是对融资公司的全面(qunmin)细致介绍，通常有50页以上，资料来源于行业研究、融资公司提供的资料以及同管理层作沟通第三十二页，共八十三页。第三十三页，共八十三页。第三十四页，共八十三页。第三十五页，共八十三页。第三十

7、六页，共八十三页。 尽职尽职(jn zh)调查调查第三十七页，共八十三页。 数据数据(shj)室资料室资料第三十八页，共八十三页。 估值（估值（Valuation)现金流折现法 建立较为复杂的财务预测模型，预测未来5-10年每年现金净流状况，以及预测期末年度(nind)的现金流终值（未来所有的现金流在预测期末年度(nind)的折现值）将所有净现金流折现得到公司现在价值。 由于有假设条件，还有进行一系列的敏感性测试。第三十九页，共八十三页。第四十页，共八十三页。第四十一页，共八十三页。第四十二页，共八十三页。第四十三页，共八十三页。第四十四页，共八十三页。第四十五页，共八十三页。第四十六页，共八

8、十三页。第四十七页，共八十三页。第四十八页，共八十三页。第四十九页，共八十三页。第五十页，共八十三页。第五十一页，共八十三页。第五十二页，共八十三页。第五十三页，共八十三页。第五十四页，共八十三页。第五十五页，共八十三页。第五十六页，共八十三页。第五十七页，共八十三页。第五十八页，共八十三页。第五十九页，共八十三页。第六十页，共八十三页。第六十一页，共八十三页。第六十二页，共八十三页。第六十三页，共八十三页。第六十四页，共八十三页。第六十五页，共八十三页。第六十六页，共八十三页。第六十七页，共八十三页。第六十八页，共八十三页。第六十九页，共八十三页。第七十页，共八十三页。第七十一页，共八十三页

9、。第七十二页，共八十三页。第七十三页，共八十三页。第七十四页，共八十三页。第七十五页，共八十三页。第七十六页，共八十三页。第七十七页，共八十三页。第七十八页，共八十三页。第七十九页，共八十三页。第八十页，共八十三页。第八十一页，共八十三页。1、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法。2022-4-102022-4-10Sunday, April 10, 20222、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。2022-4-102022-4-102022-4-104/10/2022 2:51:05 AM3、越是没有本领的就越加自命不凡。2022-4-102022-4-102022-4-10Apr-221

10、0-Apr-224、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。2022-4-102022-4-102022-4-10Sunday, April 10, 20225、知人者智，自知者明。胜人者有力，自胜者强。2022-4-102022-4-102022-4-102022-4-104/10/20226、意志坚强的人能把世界放在手中像泥块一样任意揉捏。2022年4月10日星期日2022-4-102022-4-102022-4-107、最具挑战性的挑战莫过于提升自我。2022年4月2022-4-102022-4-102022-4-104/10/20228、业余生活要有意义(yy)，不要越轨。2022-4-1

11、02022-4-1010 April 20229、一个人即使已登上顶峰，也仍要自强不息。2022-4-102022-4-102022-4-102022-4-10 10、你要做多大的事情，就该承受多大的压力。4/10/2022 2:51:05 AM2022-4-102022/4/10 11、自己要先看得起自己，别人才会看得起你。4/10/2022 2:51 AM4/10/2022 2:51 AM2022-4-102022-4-10 12、这一秒不放弃，下一秒就会有希望。10-Apr-2210 April 20222022-4-10 13、无论才能知识多么卓著，如果缺乏热情，则无异纸上画饼充饥，无补于事。Sunday, April 10, 202210-Apr-222022-4-10 14、我只是自己不放过自己而已，现在我不会再逼自己眷恋了。2022-4-102022-4-1010 April 20222:51谢谢谢谢(xi xie)(xi xie)大家大家第八十二页，共八十三页。内容(ni