特别讲义信托法

1、1特別講義信託法年月日時分番教室年月日時分番教室東京大学法学部信託法講義東京大学法学部信託法講義樋口範雄nhiguchij.u-tokyo.ac.jp参照参照http:/ocw.u-tokyo.ac.jp/2今回o 注意義務o 公平義務o 信託o 自己信託o 目的信託o 限定責任信託3Uniform Prudent Investor Act条条 条注意義務基準戦略関条注意義務基準戦略関目標目標条分散投資条分散投資 (Diversification)条受託者業務開始後合理的期間内遵守義務条受託者業務開始後合理的期間内遵守義務 条忠実義務条忠実義務 (Loyalty)条公平義務条公平義務 (Imp

2、artiality)条投資関費用条投資関費用 (Investment Costs)条判断時期条判断時期 (Reviewing Compliance)条投資管理機能委任条投資管理機能委任4変遷court list rule 時代時代 裁判所裁判所2 legal list rule 時代時代法定法定prudent man rule 時代時代（慎重人）（慎重人）prudent investor rule 時代時代合理的投資家合理的投資家5国示唆1 善管注意義務問題点善管注意義務問題点注意義務基準？注意義務基準？他人自己？他人自己？行為指針機能？行為指針機能？受託者見？受託者見？公益団体公益団体日本？

3、日本？信託開示丁寧説明信託開示丁寧説明 6信託法旧法条条条大正年勅令条教材頁要綱案第大変更（自己執行義務除）新信託法条注意義務条（受託者権限中）第三者委託7大阪高判金融商事判例号頁年金信託年金信託仕組厚生年金基金理事信託銀行合同運用義務違反義務違反事案判決論理信託法論理？8大阪高裁判決年事案：年年金信託契約億円運用年運用割合覚書年億円立上集中運用億円弱減少審受益者勝訴審逆転9判決論理信託論理判決信託契約解釈当事者意思10善管注意義務McGinley v. Bank of America (Kan.2005) 株集中義務違反Fifth Third Bank v. Firstar Bank (Oh

4、io 2006) P&G 株集中義務違反信託条項書意味善管注意義務任意規定、一定限界国？条項絶対視、一般条項弱 11McGinley v. Bank of America, 109 P.3d 1146 (Kan.2005)1990年撤回可能信託設定。最終的投資決定権限留保。株株。年余株式分割株。信託財産、万弱。年銀行内分散投資助言。担当者動。年月崩壊。州裁判所審銀行勝。 自己決定自己責任？契約書？12Fifth Third Bank v. Firstar Bank, N.A. 2006 WL 2520329 (Ohio App. 1 Dist.), 2006 -Ohio- 4506&a

5、mp;株万相当。委託者創始者孫。年後株式下落価値半分。裁判所分散投資義務違反認、受託者損害賠償104万命。信託条項、受託者元信託財産保持権限、価値下落対法的責任条項。Wood v. U.S. Bank N.A., 828 NE2d 1072(2005)、分散投資義務免除明確文言不可判示。上訴審受託者敗訴。13In re Will of Dumont, 4 Misc.3d 1003 (A), In re Chase Manhattan Bank, 26 A.D.3d 824 (N.Y. 2006)Kodak株集中保持。保持権限分散投資義務免除条項。、compelling reason場合別規定。

6、1審2100万賠償命、配当十分十分収益、compelling reason。2審破棄。、1973年時点imprudent 言理由、信託条項問題理由。Prudence判断残。14大阪高裁判決戻契約解釈善管注意義務任意規定化、今後傾向残見、prudence基準歯止、契約自己責任可能性 15公平義務一例Matter of Chase Manhattan Bank (NY 2006)問題状況複数異質受益者存在投資運用方針決定時収益元本費用報酬負担16In re Chase Manhattan Bank846 N.E.2d 806（ （NY, March 30, 2006）父設定信託.制限行為能力者娘。

7、娘生間収益娘、残元本大学他公益法人(CRATcharitable remainder annuity trust)娘費消、万残収益娘無遺言相続人、大学異議申立。受託者銀行、相続人分配審審支持、最高裁逆転。17公平義務日本問題理由今後課題、条文自体何示18国課題受託者責任概念明確化受託者責任概念明確化善管注意義務誠実義務善管注意義務誠実義務忠実義務情報関連義務不明確性忠実義務情報関連義務不明確性強行規定任意規定強行規定任意規定営業信託年金信託営業信託年金信託規制必要規制必要一般信託法理一般信託法理私法任意私法任意規定限界規定限界受託者責任理解信託受託者責任理解信託拡大危険拡大危険契約的思考取引的

8、思考貫徹契約的思考取引的思考貫徹実依存型信託、自己責任実依存型信託、自己責任19自己信託宣言信託第二条法律信託、次条各号掲方法、特定者一定目第二条法律信託、次条各号掲方法、特定者一定目的（専者利益図目的除。同条同。）従財産管理又処分及的（専者利益図目的除。同条同。）従財産管理又処分及他当該目的達成必要行為。他当該目的達成必要行為。法律信託行為、次各号掲信託区分応、当該各号定法律信託行為、次各号掲信託区分応、当該各号定。一次条第一号掲方法信託同号信託契約一次条第一号掲方法信託同号信託契約二次条第二号掲方法信託同号遺言二次条第二号掲方法信託同号遺言三次条第三号掲方法信託同号書面又電磁的記録（同号規

9、定電磁的記録三次条第三号掲方法信託同号書面又電磁的記録（同号規定電磁的記録。）意思表示。）意思表示第三条信託、次掲方法。第三条信託、次掲方法。三特定者一定目的従自己有一定財産管理又処分及他当該目的三特定者一定目的従自己有一定財産管理又処分及他当該目的達成必要行為自旨意思表示公正証書他書面又電磁的記録達成必要行為自旨意思表示公正証書他書面又電磁的記録（電子的方式、磁気的方式他人知覚認識方式作記（電子的方式、磁気的方式他人知覚認識方式作記録、電子計算機情報処理用供法務省令定。録、電子計算機情報処理用供法務省令定。以下同。）当該目的、当該財産特定必要事項他法務省令定事項記載以下同。）当該目的、当該財

10、産特定必要事項他法務省令定事項記載又記録方法又記録方法第四条前条第三号掲方法信託、次各号掲場合区分応、当第四条前条第三号掲方法信託、次各号掲場合区分応、当該各号定効力生。該各号定効力生。一公正証書又公証人認証受書面若電磁的記録（以下号及次号公一公正証書又公証人認証受書面若電磁的記録（以下号及次号公正証書等総称。）場合当該公正証書等作成正証書等総称。）場合当該公正証書等作成二公正証書等以外書面又電磁的記録場合受益者者指定二公正証書等以外書面又電磁的記録場合受益者者指定第三者（当該第三者二人以上場合、一人）対確定日付証書第三者（当該第三者二人以上場合、一人）対確定日付証書当該信託旨及内容通知当該信

11、託旨及内容通知前三項規定、信託、信託行為停止条件又始期付、当該停前三項規定、信託、信託行為停止条件又始期付、当該停止条件成就又当該始期到来効力生。止条件成就又当該始期到来効力生。20自己信託o 利用法効果o （）o 商事信託業法的規制株式会社o 民事信託業概念壁反復継続性o 効果？21目的信託第条項、受益者定（受益者定方法定含。以下同。）信託、第条第号又第号掲方法従来目的信託公益信託代公益目的22公益信託日本主務官庁規制（税法上事後規制）公益信託効果）rule against perpetuities（永久拘束禁止則）cy pres法理（法理近法理）税制上恩典23非公益目的信託o 利用法o 従来、徳義的信