第08章 营运资金管理

1、1财务管理财务管理第八章第八章 营运资金管理营运资金管理一、营运资金的含义二、营运资金的特点三、营运资金管理的内容本章主要内容第一节第一节 营运资金管理概述营运资金管理概述第一节第一节 营运资金管理概述营运资金管理概述第一节第一节 营运资金管理概述营运资金管理概述一、营运资金的含义 1. 营运资金营运资本 是指流动资产减去流动负债后的余额。 2. 流动资产： 是指可以在一年或超过一年的一个营业周期内变现或使用的资产。 主要包括现金、有价证券、应收账款、存货等。 3. 流动负债： 是指在一年或超过一年的一个营业周期内必须清偿的债务 主要包括银行短期借款、应付账款、应付票据、预收账款、应计费用等。

2、第一节第一节 营运资金管理概述营运资金管理概述第一节第一节 营运资金管理概述营运资金管理概述一、营运资金的含义 1.营运资金 2.流动资产 3.流动负债 说明： 如果流动资产等于流动负债，则占用在流动资产上的资金是由流动负债融资；如果流动资产大于流动负债，则与此相对应的“净流动资产”要以长期负债或股东权益的一定份额为其资金来源。第一节第一节 营运资金管理概述营运资金管理概述二、营运资金的特点1.流动资产的特点 变现能力强 流动资产具有较强的变现能力，如果企业资金周转不善，出现财务困难时，可以迅速变现流动资产，及时获取现金，以满足企业经营或偿债的需求。 数量波动大 企业对流动资产投资的数量应随着

3、企业经营环境及状况的变化而不断改变，如季节性企业更是如此。第一节第一节 营运资金管理概述营运资金管理概述第一节第一节 营运资金管理概述营运资金管理概述二、营运资金的特点1. 流动资产的特点变现能力强数量波动大资金占用形态易变 流动资产投资的具体占用形态在时间上具有继起性，在空间上具有并存性。资金占用时间短 流动资产投资往往是逐次追加，而不是一次性的，并且占用时间较短，对企业影响的时间也较短。流动资产投资通常会在一年或超过一年的一个营业周期内收回。第一节第一节 营运资金管理概述营运资金管理概述二、营运资金的特点2. 流动负债的特点 速度快 申请短期借款往往比申请长期借款更容易，更便捷，通常在较短

4、时间内便可获得。因此，当企业急需资金时，往往首先寻求短期借款。 弹性高 短期借款契约中的限制条款比较少，使企业有更大的行动自由。对于季节性企业，短期借款比长期借款具有更大的灵活性。二、营运资金的特点 2. 流动负债的特点 成本低 短期负债筹资所发生的利息支出低于长期负债筹资的利息支出。而某些自然融资则没有利息负担。 风险大 短期借款利率则随市场利率的变化而变化，时高时低，使企业难以适应。过多筹措短期债务，企业需在短期内筹措大量资金还债，易导致企业财务状况恶化，甚至破产。 速度快 弹性高第一节第一节 营运资金管理概述营运资金管理概述第一节第一节 营运资金管理概述营运资金管理概述三、营运资金管理的

5、内容 企业的流动资产按着占用形态的不同，可以分为：1.货币资产： 包括库存现金和银行存款以及银行本票、银行汇票、信用证、在途资金等其他货币资金。2.短期投资： 是指企业资产中各种准备随时变现的有价证券及不超过一年的其他投资，其中主要是指有价证券。第一节第一节 营运资金管理概述营运资金管理概述第一节第一节 营运资金管理概述营运资金管理概述三、营运资金管理的内容3.债权资产 包括应收账款、应收票据、预付账款、其他应收及预付款项等。4.存货资产 主要包括原材料、在产品、产成品、半成品、低值易耗品、包装物等。 营运资金管理的重要内容： 合理地规划存货需要量，使存货保持在最优的水平上，加强存货控制是重点

6、。 第一节第一节 营运资金管理概述营运资金管理概述一、现金的持有动机与成本二、最佳现金持有量的确定 三、现金的日常收支管理本节主要内容第二节现金管理第二节现金管理第二节现金管理一、现金的持有动机与成本 1. 现金的持有动机 企业持有一定量的现金，主要是为了满足以下几方面的需要：（1） 交易性需要 满足日常开支的需要，如企业购买材料物资、支付职工工资、缴纳各种税费、支付投资者利润或股利等。（2） 预防性需要 满足防止意外事项发生的需要。（3） 投机性需要 企业若持有现金，并用于有利可图的投机活动中，将会获取丰厚的投资收益。一、现金的持有动机与成本 2. 现金的持有成本（1）持有成本 是指企业因保

7、留一定的现金余额而增加的管理费用及丧失的再投资收益。（2）转换成本 是企业用现金购入有价证券以及转让有价证券换取现金时付出的交易费。（3）短缺成本 是指在现金持有量不足而无法及时通过转让有价证券加以补充而给企业造成的损失。第二节现金管理第二节现金管理二、最佳现金持有量的确定 1. 因素分析法因素分析模式 是根据上年现金实际占用额以及本年有关因素预测变动情况，对不合理的占用进行调整，来确定最佳现金余额的方法。（现金持有量与销售收入成正比）入入增增长长预预测测期期收收（）占占用用额额基基期期不不合合理理平平均均占占用用额额基基期期现现金金（持持有有量量最最佳佳现现金金%1第二节现金管理第二节现金管

8、理二、最佳现金持有量的确定 1. 因素分析法 例题：某企业2001年的现金实际平均占用额为1200万元，额为40万元。2002年预计销售收入可比上年增长15%。 要求：用因素分析模式确定该企业2002年的最佳现金持有量。 解： 最佳持有量=（1200-40）*（1+15%） =1334（万元）第二节现金管理第二节现金管理二、最佳现金持有量的确定2. 成本分析法 企业现金持有的总成本包括三部分： 机会成本、管理成本、短缺成本0 总总 成成 本本(元元)总成本线总成本线机会成本线机会成本线管理成本线管理成本线短缺成本线短缺成本线现金最佳持有量（元现金最佳持有量（元)现金持有量（元现金持有量（元)第

9、二节现金管理第二节现金管理二、最佳现金持有量的确定2. 成本分析法例： 某企业现有ABCD四中现金持有方案，有关成本资料如下：项目ABCD现金持有量10000200003000040000机会成本率12%12%12%12%管理费用2000200020002000短缺成本5600250010000机会成本1200240036004800总成本8800690066006800结论：现金持有量为30000元时，成本最低，选择方案C。第二节现金管理第二节现金管理二、最佳现金持有量的确定 3. 存货模式法 主要考虑现金的持有成本中的机会成本和转换成本，而不考虑持有成本中的管理费用和短缺成本。应用前提：（

10、1）企业预算期内的现金需求总量是一定的并可预知；（2）现金的支出比较稳定；（3）企业需要现金时可以立即得到补充（不需要提前订货）；（4）证券投资报酬率和每次固定交易费可以预知。第二节现金管理第二节现金管理假设Q为每次证券变现的数量 只考虑机会成本与固定性转换成本 二、最佳现金持有量的确定 3. 存货模式法现金持有的总成本：二、最佳现金持有量的确定 3. 存货模式法现金持有的总成本：FQTKQCCTc221 存货模式法的现金最佳持有量： KTFQ2*预算期内现金需求总量预算期内现金需求总量每次转换成本每次转换成本现金持有量现金持有量机会成本（有价证券收益率）机会成本（有价证券收益率）第二节现金管

11、理第二节现金管理第二节现金管理第二节现金管理二、最佳现金持有量的确定 3. 存货模式法 例：某企业预计期内现金需要总额为31200000元，有价证券转换为现金的一次性交易成本为1000元，有价证券的投资收益率（持有现金的机会成本）为10%。 则计算最佳现金持有量为：KFTFQTKQTc22*计算现金最佳持有量的总成本为： )(71.789936%101000312000002元元)(67.78993%101000312000002元元cTKTFQ2*例题：某企业现金收支状况比较稳定，预计全年（按360天计算）需要现金400万元，现金与有价证券的转换成本为每次400元，有价证券的年利率为8%，则

12、： 最佳现金持有量Q*最低现金管理相关总成本（TC） 其中：转换成本=（4000000200000）400=8000（元）持有机会成本=（2000002）8%=8000（元）有价证券交易次数=4000000/200000=20（次）有价证券交易间隔期=36020=18（天）二、最佳现金持有量的确定 4.现金周转期模式 是根据现金周转期来确定最佳现金持有量的方法。现金周转期越短，持有现金的数量越少，反之越多。 现金周转期：是指从现金投入生产经营活动开始，经过生产经营过程，最终又转化为现金所需要的时间。 确定最佳现金持有量的步骤：（1）计算现金周转期现金周转期 =应收账款周转期-应付账款周转期+存

13、货周转期（天）第二节现金管理第二节现金管理二、最佳现金持有量的确定 4.现金周转期模式 确定最佳现金持有量的步骤：（1）计算现金周转期 在赊购材料、赊销产品的情况下：存货周转期存货周转期现金周转期现金周转期 销售销售 收款收款付款付款收料收料应付账款周转期应付账款周转期应收账款周转期应收账款周转期第二节现金管理第二节现金管理二、最佳现金持有量的确定4.现金周转期模式 确定最佳现金持有量的步骤：（1）计算现金周转期（2）计算现金周转率 现金周转率=360/现金周转期（次/年）（3）确定最佳现金持有量 最佳现金持有量=年现金需求总量/现金周转率第二节现金管理第二节现金管理三、现金回收的管理三、现金

14、回收的管理 1.管理的目的：尽快收回现金，加速现金周转2.管理的方法：邮政信箱法（锁箱法）银行业务集中法 第二节现金管理第二节现金管理第二节现金管理第二节现金管理四、现金支出的管理四、现金支出的管理 1.管理的任务：尽可能延缓现金支出时间2.方法：（1）合理利用“浮游量” 是指从企业开出支票、收款人收到支票并存入银行，至银行将这笔款项划出企业存款户之前这一段时间的货币资金占用量。（2）推迟支付应付款（3）采用汇票付款第三节第三节 应收账款管理应收账款管理 本节主要内容一、应收账款管理的目的二、信用政策的制定三、应收账款的收账政策四、应收账款的日常管理第三节第三节 应收账款管理应收账款管理 一、

15、应收账款管理的目的1.企业发生应收账款的原因 商业竞争 商品销售和款项收回的时间差距2.应收账款的功能 促销 减少存货3.应收账款的成本（1）机会成本 是指由于资金占用在应收账款上，所丧失的其他投资收益。（一般与有价证券的投资收益相比）一、应收账款管理的目的3.应收账款的成本（2）机会成本的计算：资金成本率资金维持赊销业务所需要的应收账款机会成本销售收入变动成本应收账款平均余额资金维持赊销业务所需要的变动成本率变动成本率应收账款平均余额应收账款平均余额平均收账天数年赊销额应收账款平均余额360资资金金成成本本率率销销售售收收入入变变动动成成本本平平均均收收账账天天数数年年赊赊销销额额应应收收账

16、账款款机机会会成成本本360资金成本率一般可资金成本率一般可按有价证券利息率按有价证券利息率第三节第三节 应收账款管理应收账款管理 一、应收账款管理的目的3.应收账款的成本：（1）机会成本（2）管理成本 是指因应收账款而耗费的开支。主要包括对客户的资信调查费、账簿记录费、收账费用等。（3）坏账成本 是指由于坏账给企业带来的损失。4.应收账款管理的目的： 主要是为了扩大销售额，增强企业竞争能力，降低应收账款投资成本，使企业提供商业信用、扩大销售所增加的收益大于因此而增加的各种费用，取得较多的利润。第三节第三节 应收账款管理应收账款管理 例：某企业预测2008年度销售收入净额为4500万元，现销与

17、赊销比例为1：4，应收账款平均收账天数为60天，变动成本率为50%，企业的资金成本率为10%。一年按360天计算。要求：（1）计算2008年度赊销额。 现销与赊销比例为1：4，所以赊销额=4/5销售收入净额，即赊销额=4/54500=3600（万元）（2）计算2008年度应收账款的平均余额。应收账款的平均余额=日赊销额平均收账天数 =3600/36060=600（万元）（3）计算2008年度维持赊销业务所需要的资金额。维持赊销业务所需要的资金额=应收账款的平均余额变动成本率=60050%=300（万元） （4）计算2008年度应收账款的机会成本额。应收账款的机会成本=维持赊销业务所需要的资金资

18、金成本率=300300 10%=3010%=30（万元）（5）若2008年应收账款需要控制在400万元，在其他因素不变的条件下，应收账款平均收账天数应调整为多少天？ 应收账款的平均余额=日赊销额平均收账天数 =3600/3603600/360 平均收账天数平均收账天数=400=400 所以平均收账天数=4040（天） 例：某企业预测2008年度销售收入净额为4500万元，现销与赊销比例为1：4，应收账款平均收账天数为60天，变动成本率为50%，企业的资金成本率为10%。一年按360天计算。二、信用政策的制定 信用政策（Credit Policy） 是企业为对应收账款投资进行规划与控制而确立的基

19、本原则与行为规范。 包括：信用标准、信用条件、收账政策1.信用标准 （1）信用标准是指顾客获得企业的交易信用所应具备的条件。企业在设定某一顾客的信用标准时，通常要评价其信用品质。 （2）制订信用标准是应考虑的因素： 同行业竞争对手的情况； 企业承担违约风险的能力； 客户的资信程度。第三节第三节 应收账款管理应收账款管理 二、信用政策的制定1.信用标准 客户资信程度的评价方法：“5C”评估法 “五C”系统： 品质（Character) 是指客户履行付款义务的可能性。 能力( Capacity) 是指客户的短期偿债能力。 资产( Capital) 是指客户的财务实力和财务状况。 抵押(Collat

20、eral) 是指当客户拒付或无力付款时，能被用于抵押的资产。 条件(Conditions) 是指影响客户付款能力的经济环境。第三节第三节 应收账款管理应收账款管理 （3）信用标准分析的步骤 设定信用等级的评价标准； 利用既有或潜在客户的财务报表数据，计算各自的指标值，并与上述标准比较； 进行风险排队，并确定各有关客户的信用等级。 如 A A级级 拒付风险系数拒付风险系数 5%5%以内以内 B B级级 拒付风险系数拒付风险系数 5%10%5%10%之间之间 某行业信用标准一览表指标信用标准信用好信用差流动比率2.5：11.6：1速动比率1.1：10.8：1现金比率0.4：10.2：1产权比率1.

21、8：14：1已获利息倍数3.2：11.6：1有形净值负债率1.5：12.9：1应收账款平均收账天数2640存货周转率（次）64总资产报酬率（%）3520赊购付款履约情况及时拖欠客户信用状况评价表指标指标值拒付风险系数流动比率2.6：10速动比率1.2：10现金比率0.3：15产权比率1.7：10已获利息倍数3.2：10有形净值负债率2.3：15应收账款平均收账天数365存货周转率（次）70总资产报酬率（%）350赊购付款履约情况及时0累计拒付风险系数 15某客户的各项指标及累计拒付风险系数如表：二、信用政策的制定2.信用条件 是指企业要求顾客支付赊销货款的条件，主要包括：信用期限 是指企业允许

22、客户从购货到支付货款的时间限定。 “Net45”“n45”Net45”“n45”折扣期限 是指客户可以享受现金折扣的付款期限。现金折扣 是指在折扣期限内，可享受现金折扣的百分比。 “2/10,n/60”2/10,n/60”第四节第四节 应收账款管理应收账款管理 第三节第三节 应收账款管理应收账款管理 二、信用政策的制定2.信用条件 例如：企业规定的货款支付条件为：说明： 企业规定的信用期限为30天，折扣期限为10天，现金折扣率为2%。”“30/,10/2n现金折扣百分比现金折扣百分比 折扣期限折扣期限全额付款全额付款信用期限信用期限第三节第三节 应收账款管理应收账款管理 二、信用政策的制定3.

23、3.信用政策的选择信用政策的选择 信用期间政策信用期间政策 例：某企业目前采用按发票金额例：某企业目前采用按发票金额3030天内付款的信用政策天内付款的信用政策, ,销售量预计为销售量预计为200000200000件件, ,市场单位产品价格为市场单位产品价格为1010元元/ /件；企件；企业单位变动成本为业单位变动成本为8 8元元/ /件件, ,固定成本总额为固定成本总额为8000080000元；企业元；企业可能发生的收账费用为可能发生的收账费用为60006000元元, ,坏账损失为坏账损失为80008000元。企业元。企业拟将信用期限延长至拟将信用期限延长至6060天天, ,则预计销售量将增

24、加则预计销售量将增加20%,20%,预计预计收账费用将增加收账费用将增加30%,30%,预计坏账损失将增加预计坏账损失将增加35%,35%,企业仍按发企业仍按发票金额收款。假定该企业最低报酬率为票金额收款。假定该企业最低报酬率为15%15%。 要求：作出是否延长信用期限的决策。要求：作出是否延长信用期限的决策。第三节第三节 应收账款管理应收账款管理 二、信用政策的制定3.信用政策的选择 信用期间政策例：根据上述资料计算30天、60天赊销期的机会成本分别为：（元元）天天赊赊销销期期的的机机会会成成本本48000%152400000192000060360240000060（元元）天天赊赊销销期期

25、的的机机会会成成本本20000%152000000160000030360200000030资资金金成成本本率率销销售售收收入入变变动动成成本本平平均均收收账账天天数数年年赊赊销销额额应应收收账账款款机机会会成成本本360第三节第三节 应收账款管理应收账款管理 二、信用政策的制定项项 目目信用期信用期6060天天信用期信用期3030天天差差 额额1.1.收益收益销售收入销售收入销售成本销售成本收益增加收益增加2400000240000019200001920000480000480000200000020000001600000160000040000040000040000040000032

26、0000320000 80000 800002.2.费用费用应收账款的机会成应收账款的机会成本本收账费用收账费用坏账损失坏账损失费用增加费用增加480004800078007800108001080066600666002000020000600060008000800034000340002800028000180018002800280032600326003.3.净损益增加净损益增加4134004134003660003660004740047400第三节第三节 应收账款管理应收账款管理 4.信用条件备选方案的决策决策过程： 例：某企业准备了三个备选方案： A：N/30 赊销收入2400

27、万元,坏账损失率2%,收账费用24万元。 B：N/60 赊销收入2640万元,坏账损失率3%,收账费用40万元。 C：N/90赊销收入2800万元,坏账损失率5%,收账费用56万元。 另：变动成本率65%，资金成本率（或有价证券利息率）20%，有关资料列示如下：562640仍按上例， 如果企业选择了如果企业选择了B B方案，但为了加速应收账款的回收，方案，但为了加速应收账款的回收，决定将客户（按赊销额计算）赊销条件改为：决定将客户（按赊销额计算）赊销条件改为： （2/102/10，1/201/20，n/60n/60）估计约有估计约有60%60%的会利用的会利用2%2%的折扣；的折扣；15%15

28、%的客户将利用的客户将利用1%1%的折的折扣。坏账损失降为扣。坏账损失降为2%2%，收账费用降为，收账费用降为3030万元。万元。 根据上述资料，有关指标可计算如下：根据上述资料，有关指标可计算如下： 应收账款周转期应收账款周转期= 60%10152025%60=24 （天）（天） 应收账款周转率应收账款周转率=360/24=15（次）（次） 应收账款平均余额应收账款平均余额=2640/15=176（万元）（万元） 维持赊销业务所需要的资金维持赊销业务所需要的资金=17665%=114.4（万元）（万元） 应收账款机会成本应收账款机会成本=114.420%=22.88（万元）（万元） 坏账损失

29、坏账损失=26402%=52.8（万元）（万元） 现金折扣现金折扣=2640(2%60%十十1%15%)=35.64（万元）（万元） 三、应收账款的收账政策应收账款的收账政策（Collection Policy ） 是指客户违反信用条件时，企业所采取的收账策略与措施。1.应收账款的收账费用与坏账损失：收账费用收账费用0坏账损失坏账损失ABC第三节第三节 应收账款管理应收账款管理 例题：某公司的年赊销收入为720万元，平均收账期为60天，坏账损失为赊销额的10%，年收账费用为5万元。该公司认为通过增加收账人员等措施，可以使平均收账期降为50天，坏账损失率降为赊销额的7%。假设公司的资金成本率为6

30、%，变动成本率为50%。要求:计算为使上述变更经济上合理,新增收账费用的上限（每年按360天计算）。项目项目原方案原方案新方案新方案应收账款平均余额应收账款平均余额= =日赊销额日赊销额平均平均收账期收账期（720/360720/360）60=12060=120（720/360720/360）50=10050=100机会成本机会成本= =应收账款平均余额应收账款平均余额变动变动成本率成本率资金成本率资金成本率12012050%50%6%=3.66%=3.610010050%50%6%=36%=3坏账成本坏账成本= =赊销额赊销额坏账损失率坏账损失率72072010%=7210%=7272072

31、07%=50.47%=50.4收账费用收账费用5 5X X信用成本合计信用成本合计80.680.653.4+X53.4+X解答：项目项目原方案原方案新方案新方案应收账款平均余额应收账款平均余额= = 日赊销额日赊销额平均收账期平均收账期（720/360720/360）60=12060=120（720/360720/360）50=10050=100机会成本机会成本= =应收账款平均余额应收账款平均余额 变动成本率变动成本率资金成本率资金成本率12012050%50%6%=3.66%=3.610010050%50%6%=36%=3坏账成本坏账成本= =赊销额赊销额坏账损失率坏账损失率7207201

32、0%=7210%=727207207%=50.47%=50.4收账费用收账费用5 5X X信用成本合计信用成本合计80.680.653.4+X53.4+X当新方案的信用成本小于等于原方案的信用成本，新方案在经济上才合理，所以：收账费用的上限 X=80.6-53.4=27.2（万元）新增收账费用上限=27.2-5=22.2（万元）故采取新收账措施而增加的收账费用，不应超过22.2万元。三、应收账款的收账政策2.应收账款的收账程序： 信函通知： 当顾客拖欠账款时，应先给顾客一封有礼貌的通知信件，接着可以寄出一封措词较直平的信件催收款项。 电话催收： 信函通知后，如未见款项收回，则可以进一步通过电话

33、催收。 派人面谈： 如电话催收仍不见效，则可以派企业专门的收账人员直接与顾客面谈，双方协商解决。 诉诸法律： 如果企业与顾客谈判不成，那么只好交给企业的律师采取法律行动催收账款。第三节第三节 应收账款管理应收账款管理 四、应收账款的日常管理1.应收账款投资额的控制 应收账款投资额即应收账款平均占用额 主要取决于两个因素： 企业赊销额； 应收账款的平均收账期。 应收账款的投资额的计算： 应收账款投资额 = 每日平均赊销额应收账款平均收账期每日平均赊销额： 取决于企业的销售能力和信用政策；应收账款平均收账期： 取决于企业信用政策，不同情况下应采取不同的信用政策。第三节第三节 应收账款管理应收账款管

34、理 四、应收账款的日常管理2.应收账款的账龄分析 应收账款账龄分析法： 即就是通过编制应收账款的账龄分析表，来反映不同账龄的应收账款所占的比例与金额，以便对应收款的回收情况进行有效控制。 反映信息：（1）有多少客户在折扣期内付款；（2）有多少客户在信用期现限内付款；（3）有多少客户在信用期限后付款；（4）有多少应收账款拖欠太久，可能成为坏账。第三节第三节 应收账款管理应收账款管理 应收账款账龄账户数量金额（万元）比重（%）信用期内（设平均为3个月）超过信用期1个月内超过信用期2个月内超过信用期3个月内超过信用期4个月内超过信用期5个月内超过信用期6个月内超过信用期6个月以上 100502010

35、1512 816 6010 6 4 7 5 2 6 6010 6 4 7 5 2 6应收账款余额总计- 100 100 应收账款账龄分析表3.应收账款收现保证率分析 应收账款收现保证率是为了适应企业现金收支匹配关系的需要，确定出的有效收现的账款应占全部应收账款的百分比，是二者应当保持的最低比例。计算公式： 应收账款收现保证率= （当期必要现金支付总额-当期其他稳定可靠的现金流入总额）当期应收账款总计金额 例题 ：某企业预期必须以现金支付的款项有：支付工人工资50万元，应纳税款35万元，支付应付账款60万元，其他现金支出3万元。预计该期稳定的现金收回数是70万元。记载在该期“应收账款”明细期末账

36、上客户有A（欠款80万元）、B（欠款100万元）和C（欠款20万元），应收账款收现保证率的计算如下： 当期现金支付总额=50+35+60+3=148（万元）当期应收账款总计金额=80+100+20=200（万元）应收账款收现保证率=（148-70）/200100%=39%四、应收账款的日常管理3.应收账款的坏账管理 应收账款坏账的确认：（1）债务人破产或死亡，依法清偿后，确实无法收回的应收账款；（2）逾期三年未履行偿债义务的应收账款。 坏账准备制度的建立： 坏账准备金制度的含义： 是指企业按照事先确定的比例估计坏账损失。计提坏账准备金，呆坏账发生时再冲减坏账准备金。第三节第三节 应收账款管理应

37、收账款管理 四、应收账款的日常管理3.应收账款的坏账管理 坏账准备的计提方法：（1）销货百分比法：按赊销额的百分比计提。（2）账龄分析法： 按应收账款的账龄长短，分别确定不同的计提比例。（3）应收账款余额百分比法： 按期末应收账款余额的一定比率计提坏账准备。 建立坏账准备金制度的关键： 是合理确定计提坏账准备的比例。 第三节第三节 应收账款管理应收账款管理 第四节 存货管理 本节主要内容一、存货管理的目标二、存货成本三、存货控制的经济批量模型四、存货的ABC分类控制法第四节 存货管理一、存货管理的目标（一）定义及分类： 存货是指企业在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的在产品

38、、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料等。按经济用途分类 1原材料 2在产品和自制半成品 3产成品 4周转材料（低值易耗品、包装物） 5商品 按保管责任和存放地点不同 1库存商品 2在途商品 3加工中存货 4委托代销的存货存货的分类按照存货的来源分类 1外购存货 2自制存货 3委托加工存货 4投资人投入的存货 5接受捐赠的存货 6接受债务重组取得的存货 7以非货币交易换入的存货 8盘盈的存货第四节 存货管理一、存货管理的目标（一）定义及分类：（二）企业储存存货的原因： 1.防止停工待料2.适应市场变化3.降低进货成本 4.维持均衡生产 （三）管理的目的 在存货的功能与成本之间进行利弊权衡

39、，在充分发挥存货功能的同时降低成本、增加收益、实现他们的最佳组合。1.进货成本进货成本主要由存货的进价和进货费用构成。其中，进价又称购置成本，是指存货本身的价值，等于采购单价与采购数量的乘积。在一定时期，进货总量既定的条件下，无论企业采购次数如何变动，存货的进价通常是保持相对稳定的（假设物价不变且无采购数量折扣，因而属于决策无关成本）。进货费用又称订货成本，是指企业为组织进货而开支的费用。进货费用有一部分与订货次数有关，这类变动性进货费用属于决策的相关成本；另一部分与订货次数无关，这类固定性进货费用则属于决策的无关成本。 二、存货成本第四节 存货管理2.储存成本储存成本即企业为持有存货而发生的

40、费用。储存成本可以按照与储存数额的关系分为变动性储存成本和固定性储存成本两类。其中固定性储存成本与存货储存数额的多少没有直接联系，这类成本属于决策的无关成本，而变动性储存成本则与存货储存数额成正比例变动关系，这类成本属于决策的相关成本。 二、存货成本第四节 存货管理3.缺货成本缺货成本是指因存货不足而给企业造成的停产损失、延误发货的信誉损失及丧失销售机会的损失等。缺货成本能否作为决策的相关成本，应视企业是否允许出现存货短缺的不同情形而定，若允许缺货，则缺货成本便与存货数量反向相关，即属于决策相关成本，反之若企业不允许发生缺货情形，此时缺货成本为零，也就无须加以考虑。二、存货成本第四节 存货管理

41、二、存货成本scaTCTCTDTCscTCKQFDUKQDF221取得成本储存成本缺货成本 存货成本订货成本购置成本变动订货成本固定订货成本DUDU变动储存成本固定储存成本KQD1FcKQ22FSTC第四节 存货管理总结二、存货成本存货成本中的取得成本与储存成本TC(Q)Q 订货成本订货成本储存成本储存成本存货成本存货成本0*Q)(*QTC第四节 存货管理三、存货控制的经济批量模型1. 经济批量基本模型 经济批量 又称经济订货量，是指一定时期内使企业存货总成本最低时的订货批量。 当缺货成本为零时，存货总成本的简化计算如下： cKQFDUKQDFTC2210QTC令令cKDKQ2*则得则得第四节

42、 存货管理cKKDQ/2*年最佳订货次数模型 KDKQDNC2/*最佳订货周期模型cDKKNt/21*三、存货控制的经济批量模型 1. 经济批量基本模型经济批量模型 存货总成本模型经济批量占用资金模型ccQKDKKQKQDTC22*)(*UKKDIc2*经济订货批量基本模型的假设条件：企业能够及时补充存货，既需要订货时便可立即取得存货；能集中到货，而不是陆续入库；不允许缺货，即缺货成本为零；需求量稳定，为一可预测的常量；不考虑现金折扣，存货单价为一不变的常量；企业现金充足，不会因现金短缺而影响进货；所需存货市场供应充足。三、存货控制的经济批量模型 1. 经济批量基本模型第四节 存货管理例：某企

43、业每年耗用甲材料20000千克,该材料每次订货成本25元,单位储存成本为4元,材料单位价格为10元,则有关指标计算如下:（1）经济批量： （2）年最佳订货次数： （3）最佳订货周期： （4）存货总成本： （5）经济批量占用资金： 三、存货控制的经济批量模型 1. 经济批量基本模型kgQ500420000252*次次40)252()420000(*N天天9)420000()252(*t元元2000420000252)(*QTC元元250010)42()2000025(*I第四节 存货管理 思路：如果可享受价格折扣的订货数量小于不考虑价格折扣的经济批量，则可按经济批量确定每次的订货批量。 既可以取

44、得价格折扣，又实现最经济的订货批量。如果可享受价格折扣的订货数量大于不考虑价格折扣的经济批量，则必须进行成本效益分析。测定存在销货数量折扣情况下的最优定货批量，应考虑总成本模型。三、存货控制的经济批量模型 2. 存在商业折扣的经济批量模型第四节 存货管理 比较各种批量的存货总成本：三、存货控制的经济批量模型 2. 存在商业折扣的经济批量模型iciiQDUKQKQDTCi2DUKDKTCcQ2* 按Q*采购时的存货总成本为 按各折扣批量分界点采购时的存货总成本为第四节 存货管理三、存货控制的经济批量模型 2. 存在商业折扣的经济批量模型例：某企业每年耗用甲材料20000千克,该材料每次定货成本25元,单位储存成本为4元,材料单位价格为10元.规定销货数量折扣条件如下: 一次采购量大于等于1000千克,但小于2000千克时,给予1%的数量