2022年基金从业资格《证券投资基金基础知识》考试题库及解析

1、2022年基金从业资格考试题库及解析考试科目：证券投资基金基础知识1.按合约标的资产角度分类，衍生工具不包括（）。A、结构化金融衍生工具B、利率衍生工具C、股权类产品衍生工具D、信用衍生工具答案：A解析：衍生工具从合约标的资产角度分类，可以分为货币衍生工具、利率衍生工具、股权类产品的衍生工具、信用衍生工具、商品衍生工具以及其他衍生工具。2.下列属于衍生工具存在的风险有（）。交易双方中的某方违约的违约风险因为资产价格或指数变动导致损失的流动性风险因为交易对手无法按时付款或者按时交割带来的结算风险因为合约不符合所在国法律带来的法律风险A、B、C、D、答案：D解析：衍生工具面临的风险主要包括：（1）

2、交易双方中的某方违约的违约风险；（2）因为资产价格或指数变动导致损失的价格风险；（3）因为缺少交易对手而不能平仓或变现的流动性风险；（4）因为交易对手无法按时付款或者按时交割带来的结算风险；（5）因为操作人员人为错误或系统故障或控制失灵导致的运作风险；（6）因为合约不符合所在国法律带来的法律风险。知识点：掌握衍生品合约的概念和特点3.下列属于最基本的衍生工具的是（）。远期合约期货合约期权合约互换合约A、B、C、D、答案：A解析：远期合约、期货合约、期权合约、互换合约是四种基本的衍生工具，所有的金融衍生工具均可以由这四种合约构造出来。知识点：了解衍生工具的分类；4.货币衍生工具主要包括（）。远期

3、外汇合约货币期货合约货币互换合约远期利率合约A、B、C、D、答案：B解析：货币衍生工具指以各种货币作为合约标的资产的金融衍生工具，主要包括远期外汇合约、货币期货合约、货币期权合约、货币互换合约以及上述合约的混合交易合约。知识点：了解衍生工具的分类；5.（）合约是指交易双方在未来的某一确定的时间，按约定的价格买入或卖出一定数量的某种合约标的资产的合约。A、期权B、远期C、互换D、期货答案：B解析：远期合约是指交易双方约定在未来的某一确定的时间，按约定的价格买入或卖出一定数量的某种合约标的资产的合约。远期合约是一种非标准化的合约，即远期合约一般不在交易所交易，而是在金融机构之间或金融机构与客户之间

4、通过谈判后签署的。【考点】衍生工具的分类6.下列金融衍生工具属于货币衍生工具的是（）。A、股票期货合约B、股票期权合约C、远期外汇合约D、利率互换合约答案：C解析：货币衍生工具是指以各种货币作为合约标的资产的金融衍生工具，主要包括远期外汇合约、货币期货合约、货币期权合约、货币互换合约以及上述合约的混合交易合约。AB两项属于股权类产品的衍生工具；D项属于利率衍生工具。【考点】衍生工具的分类7.（）属于在交易所内交易的衍生工具。A、利率互换交易B、信用互换合约C、信用联结票据D、期货合约答案：D解析：交易所交易的衍生工具是指在有组织的交易所上市交易的衍生工具，例如，在股票交易所交易的股票期权产品，

5、在期货交易所和专门的期权交易所交易的各类期货合约、期权合约等。【考点】衍生工具的分类8.下列关于衍生工具交易单位的说法中，错误的是（）。A、确定期货合约交易单位的大小时，主要应当考虑合约标的资产的市场规模、交易者的资金规模等因素B、当合约标的资产的市场规模、交易者的资金规模较小时，交易单位应该较大C、在交易时，只能以交易单位的整数倍进行买卖D、交易单位，又称为合约规模，是指在交易时每一份衍生工具所规定的交易数量答案：B解析：交易单位，又称为合约规模，是指在交易时每一份衍生工具所规定的交易数量。在交易时，只能以交易单位的整数倍进行买卖。当合约标的资产的市场规模、交易者的资金规模较大时，交易单位应

6、该较大，故B项错误。9.（）是20世纪90年代以来发展最为迅速的一类金融衍生工具。A、利率衍生工具B、股权类产品的衍生工具C、信用衍生工具D、商品衍生工具答案：C解析：答案是C选项，信用衍生工具指以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险为合约标的资产的金融衍生工具，是20世纪90年代以来发展最为迅速的一类金融衍生工具，主要包括信用互换合约、信用联结票据等。10.衍生工具组成要素包括（）。、合约标的资产、交易单位、交割等级、结算A、B、C、D、答案：B解析：答案是B选项，一般而言，衍生工具可由以下五个要素组成：合约标的资产、到期日、交易单位、交割价格、结算。11.按（）分类，衍生工具可分为货币衍生工

7、具、利率衍生工具、股权类产品的衍生工具、信用衍生工具、商品衍生工具等。A、自身的合约特点B、产品形态C、合约标的资产的种类D、交易场所答案：C解析：此题考的是衍生工具的类别与形态，答案是C选项，从合约标的资产的角度出发，可以把衍生工具分为货币衍生工具、利率衍生工具、股权类产品的衍生工具、信用衍生工具、商品衍生工具以及其他衍生工具等。12.下列不属于衍生工具特点的是（）。A、跨期性B、杠杆性C、联动性D、确定性答案：D解析：D选项不属于衍生工具的特点，与股票、债券等金融工具有所不同，衍生工具具有跨期性、杠杆性、联动性、不确定性或高风险性四个显著的特点。13.下列属于信用衍生工具的是（）。A、信用

8、联结票据B、远期外汇合约C、货币期货合约D、货币期权合约答案：A解析：答案是A项，信用衍生工具主要包括互换合约、信用联结票据等；B、C、D三项均属于货币衍生工具。14.利率衍生工具不包括（）。A、远期利率合约B、利率期货合约C、利率互换合约D、货币期权合约答案：D解析：D项，货币期权合约属于货币衍生工具；利率衍生工具指以利率或利率的载体为合约标的资产的金融衍生工具，主要包括远期利率合约、利率期货合约、利率期权合约、利率互换合约以及上述合约的混合交易合约等，故答案是D选项。15.股权类产品的衍生工具不包括（）。A、股票指数期货B、股票期货C、货币期货D、股票期权答案：C解析：C项属于货币衍生工具

9、，答案是C选项；股权类产品的衍生工具是指以股票或股票指数为合约标的资产的金融衍生工具，主要包括股票期货合约、股票期权合约、股票指数期货合约、股票指数期权合约以及上述合约的混合交易合约。16.按产品形态分类，衍生工具分为（）。A、远期合约和期货合约B、期货合约和期权合约C、独立衍生工具和嵌入式衍生工具D、股权类的衍生工具和信用衍生工具答案：C解析：按照衍生工具的产品形态分类，衍生工具可以分为独立衍生工具和嵌入式衍生工具。17.远期合约是（）合约，期货合约是（）合约。A、标准化，非标准化B、标准化，标准化C、非标准化，非标准化D、非标准化，标准化答案：D解析：远期合约是非标准化的合约，即它不在交易

10、所交易，而是交易双方通过谈判后签署的。相对远期合约而言，期货合约是标准化合约。18.期权合约中唯一的变量是（）。A、执行价格B、期权费C、到期日D、协议价格答案：B解析：期权费是指期权买方为获取期权合约所赋予的权利而向期权卖方支付的费用。这一费用一旦被支付，则不管期权买方是否执行期权均不会被退给卖方。它是期权合约中唯一的变量，大小取决于期权合约的要素，包括合约标的资产、到期日和执行价格等。对卖方而言，它是期权的回报；对买方而言，它是买入期权所遭受损失的最高限度。期权费是交易双方在期权交易所内竞价形成的。19.当合约标的资产的市场规模、交易者的资金规模较大时，交易单位应该（）。A、较大B、较小C

11、、由投资者决定D、可大可小答案：A解析：此题考的是衍生工具的基本要素之一交易单位的相关内容，答案是A选项，交易单位，又称合约规模（contractsize），是指在交易时每一份衍生工具所规定的交易数量。在交易时，只能以交易单位的整数倍进行买卖。确定期货合约交易单位的大小时，主要应当考虑合约标的资产的市场规模、交易者的资金规模等因素。当合约标的资产的市场规模、交易者的资金规模较大时，交易单位应该较大。20.常见的衍生工具有（）。远期期货期权互换A、B、C、D、答案：B解析：常见的衍生工具有远期、期货、期权和互换等。知识点：掌握衍生品合约的概念和特点；21.下列对于交易单位的说法中，正确的是（）。

12、交易单位，又称合约规模交易单位是指在交易时每一份衍生工具所规定的交易数量在交易时，只能以交易单位的整数倍进行买卖当合约标的资产的市场规模、交易者的资金规模较大时，交易单位会比较小A、B、C、D、答案：A解析：交易单位，又称合约规模，是指在交易时每一份衍生工具所规定的交易数量。在交易时，只能以交易单位的整数倍进行买卖。确定期货合约交易单位的大小时，主要应当考虑合约标的资产的市场规模、交易者的资金规模等因素。当合约标的资产的市场规模、交易者的资金规模较大时，交易单位应该较大。知识点：掌握衍生品合约的概念和特点；22.衍生工具可以按不同的标准来分类，下列哪些是比较常见的分类方式（）。按合约特点按产品

13、形态按合约标的资产的种类按交易场所分类A、B、C、D、答案：A解析：衍生工具可以按不同的标准来分类。一般而言，按合约特点、产品形态、合约标的资产的种类以及交易场所分类是四种比较常见的分类方式。知识点：掌握衍生工具的分类；23.下列说法正确的有（）。衍生工具按交易场所可以分为交易所交易的衍生工具和场外交易市场交易的衍生工具在股票交易所交易的股票期权产品属于交易所交易的衍生工具场外交易市场交易的衍生工具是指通过各种通信方式，不通过集中的交易所，实行分散的、一对一交易的衍生工具在期货交易所和专门的期权交易所交易的各类期货合约、期权合约属于场外交易市场交易的衍生工具A、B、C、D、答案：B解析：交易所

14、交易的衍生工具：是指在有组织的交易所上市交易的衍生工具。例如，在股票交易所交易的股票期权产品，在期货交易所和专门的期权交易所交易的各类期货合约、期权合约等。知识点：了解衍生工具的分类；24.下列关于远期合约的表述，不正确的是（）。A、是为了满足规避未来风险的需要而产生的B、远期合约相对期货合约而言比较灵活C、合约标的资产通常为大宗商品和农产品以及外汇和利率等金融工具D、远期合约是一种标准化的合约答案：D解析：D项，远期合约是一种非标准化的合约，即远期合约一般不在交易所进行交易，而是在金融机构之间或金融机构与客户之间通过谈判后签署的。【考点】衍生工具的分类25.下列不属于基础衍生工具的是（）。A

15、、远期合约B、期权合约C、结构化金融衍生工具D、互换合约答案：C解析：远期合约、期货合约、期权合约、互换合约是相对简单，也是最基础的衍生工具。利用基础衍生工具的结构化特性，通过相互结合或者与基础金融工具相结合，能够开发和设计出更多具有复杂特性的金融衍生工具，这些金融衍生工具通常被称为结构化金融衍生工具。【考点】衍生工具的分类26.以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险为合约标的资产的金融衍生工具属于（）。A、货币衍生工具B、利率衍生工具C、信用衍生工具D、股权类产品的衍生工具答案：C解析：信用衍生工具指以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险为合约标的资产（准确地说，这是一种结果）的金融衍生工具，用

16、于转移或防范信用风险。这是20世纪90年代以来发展最为迅速的一类金融衍生工具，主要包括信用互换合约、信用联结票据等。【考点】衍生工具的分类27.在衍生工具中，在未来买入合约标的资产（或者有买入合约标的资产权利）的一方称为（）。A、多头B、空头C、做空D、买空答案：A解析：在衍生工具中，在未来买入合约标的资产（或者有买入合约标的资产权利）的一方称为多头。28.金融衍生工具的基本特征不包括（）。A、收益性B、杠杆性C、联动性D、不确定性或高风险性答案：A解析：本题答案为A，金融衍生工具的基本特征有：跨期性、杠杆性、联动性、不确定性或高风险性。29.衍生工具按（）分类，可以分为远期合约、期货合约、期

17、权合约、互换合约和结构化金融衍生工具五种。A、自身的合约特点B、产品形态C、合约标的资产的种类D、交易场所答案：A解析：答案是A选项，衍生工具按其自身的合约特点可以分为远期合约、期货合约、期权合约、互换合约和结构化金融衍生工具五种。远期合约、期货合约、期权合约、互换合约是四种基本的衍生工具。30.如果期货交易保证金为合约金额的（），则可以控制20倍于所投资金额的合约资产。A、5%B、10%C、15%D、20%答案：A解析：答案是A选项，衍生工具只要支付少量保证金或权利金就可以买入。例如，如果期货交易保证金为合约金额的5%，则可以控制20倍于所投资金额的合约资产，实现小资金撬动大资金。31.（）

18、，首批3个5年期国债期货合约正式在中国金融期货交易所推出。A、2013年9月6日B、2011年5月6日C、1998年4月7日D、2000年6月8日答案：A解析：2013年9月6日，首批3个5年期国债期货合约正式在中国金融期货交易所推出。32.期货交易清算价即每个营业日收盘前（）秒或（）秒内成交的所有交易的价格平均数。A、30：60B、30；90C、45；60D、45；90答案：A解析：盯市是期货交易最大的特征又称为“逐日结算”，即在每个营业日的交易停止以后，成交的经纪人之间不直接进行现金结算，而是将所有的清算事务都交由清算机构办理。期货交易清算价即每个营业日的收盘前30秒或60秒内成交的所有交

19、易的价格平均数。33.（）年12月，国内第一只真正意义上运用股指期货工具进行风险对冲的公募基金成立。A、2000B、2001C、2012D、2013答案：D解析：2013年12月，国内第一只真正意义上运用股指期货工具进行风险对冲的公募基金嘉实绝对收益策略定期开放混合基金成立。该基金采用以市场中性投资策略为主的多种绝对收益策略。34.若交割价格高于远期价格，套利者就可以通过买入标的资产现货、卖出远期并等待交割来获取无风险利润，从而促使现货价格（），交割价格（），直至套利机会消失。A、上涨；上涨B、上涨；下降C、下降；上涨D、下降；下降答案：B解析：若交割价格高于远期价格，套利者就可以通过买入标的

20、资产现货、卖出远期并等待交割来获取无风险利润，从而促使现货价格上涨，交割价格下降，直至套利机会消失35.清算机构依据清算价进行清算，清算价即每个营业日的收盘前（）或（）内成交的所有交易的价格平均数。A、30秒钟：60秒钟B、1分钟；2分钟C、1个小时：2个小时D、1天；2天答案：A解析：依据清算价进行清算，清算价即每个营业日的收盘前30秒钟或60秒钟内成交的所有交易的价格平均数。知识点：期货市场交易制度；36.下列关于期货市场的交易制度说法中，错误的是（）。A、保证金比率的确定会直接影响到期货交易的效率B、国际上各期货交易所保证金分为初始保证金和维持保证金C、交割是期货交易最大的特征D、期货交

21、易中最后进行实物交割的比例很小，一般只有13答案：C解析：盯市是期货交易最大的特征，又称为“逐日结算”，即在每个营业日的交易停止以后，成交的经纪人之间不直接进行现金结算，而是将所有清算事务都交由清算机构办理。知识点：期货市场的交易制度；37.在市场经济条件下，价格是根据市场（）状况形成的。A、需求B、供给C、供求D、均衡答案：C解析：在市场经济条件下，价格是根据市场供求状况形成的。知识点：期货市场的基本功能；38.金融期货主要包括（）。货币期货利率期货股票指数期货股票期货A、B、C、D、答案：C解析：金融期货主要包括货币期货、利率期货、股票指数期货和股票期货四种。知识点：理解期货合约的概念；3

22、9.确定期货合约交易单位的大小，主要应该考虑（）因素。合约标的资产的市场规模交易者的资金规模投资者的信用额度期货交易所会员结构A、B、C、D、答案：C解析：确定期货合约交易单位的大小，主要应该考虑合约标的资产的市场规模、交易者的资金规模、期货交易所会员结构以及这种标的资产现货交易习惯等因素。知识点：理解期货合约的概念；40.关于远期合约的定价：若研究时间t=0时签署，时间T时交割一种资产的远期合约的远期价格F的定价问题时，为确定远期价格F，在此做出的假设正确的是（）。没有交易成本标的资产是任意可分的标的资产的储存是没有成本的标的资产是不可以卖空的A、B、C、D、答案：B解析：关于远期合约的定价

23、：若研究时间t=0时签署，时间T时交割一种资产的远期合约的远期价格F的定价问题。为确定远期价格F，在此首先假设：（1）没有交易成本；（2）标的资产是任意可分的；（3）标的资产的储存是没有成本的；（4）标的资产是可以卖空的知识点：掌握远期合约的定价；41.金融期货不包括（）。A、货币期货B、利率期货C、股票指数期货D、商品期货答案：D解析：目前，金融期货被普遍使用，金融期货主要包括货币期货、利率期货、股票指数期货和股票期货四种。率先出现的是外汇期货，利率期货和股票指数期货也紧接着产生。【考点】期货合约概述42.下列不属于金融期货的交易品种的是（）。A、外汇B、商品C、债券D、股票答案：B解析：期

24、货品种是指具有期货商品性能，并经过批准允许进入交易所进行期货买卖的标的资产品种，通常分为商品期货和金融期货两种。【考点】期货合约概述43.沪深300股指期货合约的最低交易保证金是合约价值的（）。A、5%B、8%C、10%D、12%答案：B解析：保证金制度，就是指在期货交易中，任何交易者必须按其所买入或者卖出期货合约价值的一定比例交纳资金的制度。沪深300指数期货合约条款中规定最低交易保证金为合约价值的8%。【考点】期货合约概述44.关于沪深300股指期货合约，下列叙述有误的是（）。A、最小变动价位是02指数点B、每日涨跌停板幅度为上一个交易日结算价的10%C、最后交易日为合约到期月份的第二个周

25、五，遇国家法定假日顺延D、上市交易所为中国金融期货交易所答案：C解析：C项，沪深300股指期货合约的最后交易日为合约到期月份的第三个周五，遇国家法定假日顺延。【考点】期货合约概述45.下列各项不属于金融期货交易制度的是（）。A、盯市制度B、连续交易制度C、对冲平仓制度D、保证金制度答案：B解析：期货交易涉及的交易制度有清算制度、价格报告制度、保证金制度、盯市制度、对冲平仓制度和交割制度等若干项。【考点】期货合约概述46.价格朝买入合约不利方向变动时，初始保证金除去用于弥补亏损外，剩下的余额须达到的最低水平称为（）。A、交易保证金B、初始保证金C、维持保证金D、结算准备金答案：C解析：国际上各期

26、货交易所保证金分为初始保证金和维持保证金。初始保证金是初次合约成交时应交纳的保证金，相当于我国的交易保证金或保证金；维持保证金是在价格朝买入合约不利方向变动时，初始保证金除去用于弥补亏损外，剩下的余额须达到的最低水平。【考点】期货合约概述47.（）是期货交易最大的特征。A、保证金制度B、盯市制度C、对冲平仓制度D、交割制度答案：B解析：盯市是期货交易最大的特征，又称为“逐日结算”，即在每个营业日的交易停止以后，成交的经纪人之间不直接进行现金结算，而是将所有清算事务都交由清算机构办理。【考点】期货合约概述48.在金融期货交易中，期货交易者了结交易的方式是（）。A、全部通过对冲平仓B、少数通过对冲

27、平仓，绝大多数进行实物交割C、全部进行实物交割D、少数进行实物交割，绝大多数通过对冲平仓答案：D解析：期货交易中最后进行实物交割的比例很小，一般只有1%3%，绝大多数的期货交易者都以对冲平仓的方式了结交易。【考点】期货合约概述49.期货市场的基本功能不包括（）。A、风险管理B、价格发现C、投机D、增加收益答案：D解析：根据期货合约的定义和要素，一般而言，期货市场的基本功能有：风险管理；价格发现；投机。【考点】期货合约概述50.期货保证金制度中，缴纳资金的比例通常在（）。A、3%5%B、1%3%C、5%10%D、5%15%答案：C解析：答案是C项，保证金制度，就是指在期货交易中，任何交易者必须按

28、其所买入或者卖出期货合约价值的一定比例交纳资金，这个比例通常在5%10%，作为履行期货合约的保证，并视价格确定是否追加资金，然后才能参与期货的买卖。51.对冲平仓是指在市场上买卖与自己合约品种（）的期货。A、数量相等B、方向相同C、方向相反D、A和C答案：D解析：答案是D选项，期货交易中的头寸是指多头或空头。对冲平仓这一交易行为是指若持仓者在到期日前改变已有的头寸，在市场上买卖与自己合约品种、数量相同但方向相反的期货。52.为确定远期价格，设立的假设不包括（）。A、存在交易成本B、标的资产是任意可分的C、标的资产的储存是没有成本的D、标的资产是可以卖空的答案：A解析：设立的假设不包括A选项，应

29、是没有交易成本；远期价格是远期市场为当前交易的一个远期合约而提供的交割价格，它使得远期合约的当前价值为零。为确定远期价格，设立的假设包括：没有交易成本；标的资产是任意可分的；标的资产的储存是没有成本的；标的资产是可以卖空的。53.（）是指交易双方签署的在未来某个确定的时间按确定的价格买入或卖出某项合约标的资产的合约。A、远期合约B、期货合约C、期权合约D、互换合约答案：B解析：B项期货合约（futurescontract）是指交易双方签署的在未来某个确定的时间按确定的价格买入或卖出某项合约标的资产的合约；A项远期合约是一种非标准化的合约，即远期合约一般不在交易所进行交易，而是在金融机构之间或金

30、融机构与客户之间通过谈判后签署的；C项期权合约是指赋予期权买方在规定期限内按双方约定的价格买入或卖出一定数量的某种金融资产的权利的合同；D项互换合约是指交易双方约定在未来某一时期相互交换某种合约标的资产的合约。54.下列属于远期合约的是（）。A、货币期货B、股票期货C、股票指数期货D、远期利率合约答案：D解析：答案是D项，远期合约是指交易双方约定在未来的某一确定的时间，按约定的价格买入或卖出一定数量的某种合约标的资产的合约。金融远期合约主要包括远期利率合约、远期外汇合约和远期股票合约故应选D；A项是属于货币类的衍生工具；B项和C项是属于股权类的衍生工具。55.沪深300指数期货合约条款最小变动

31、价位是（）指数点。A、0.1B、0.2C、0.3D、0.5答案：B解析：答案是B选项，沪深300指数期货合约条款最小变动价位是0.2指数点。56.下列关于远期合约表述错误的是（）。A、与期货合约相比更灵活B、远期合约没有固定的、集中的交易场所C、远期合约履约有保证D、远期合约的违约风险比较高答案：C解析：本题答案为C，远期合约的履行没有保证。远期合约相对期货合约而言比较灵活（A符合），远期合约没有固定的、集中的交易场所，不利于市场信息的披露，也就不能形成统一的市场价格，所以远期合约市场的效率偏低（B符合）；其次，每份远期合约在交割地点、到期日、交割价格、交易单位和合约标的资产的质量等细节上差异

32、很大，给远期合约的流通造成很大不便，因此远期合约的流动性比较差；最后，当价格变动对其中一方有利时，交易对手有可能没有能力或没有意愿按规定履行合约，因此远期合约的违约风险会比较高（D项符合）。57.与期货合约相比，下列关于远期合约缺点的说法不正确的有（）。A、远期合约市场的效率偏低B、远期合约的流动性比较差C、远期合约的违约风险会比较高D、远期合约不够灵活答案：D解析：D项，远期合约是一种非标准化的合约，一般不在交易所进行交易，而是在金融机构之间或金融机构与客户之间通过谈判后签署的。因此与期货合约相比，远期合约相对而言比较灵活，这正是远期合约最主要的优点。远期合约的缺点：（1）因为远期合约没有固

33、定的、集中的交易场所，不利于市场信息的披露，也就不能形成统一的市场价格，所以远期合约市场的效率偏低；（2）每份远期合约在交割地点、到期日、交割价格、交易单位和合约标的资产的质量等细节上差异很大，给远期合约的流通造成很大不便，因此远期合约的流动性比较差；（3）远期合约的履行没有保证，当价格变动对其中一方有利时，交易对手有可能没有能力或没有意愿按规定履行合约，因此远期合约的违约风险会比较高。58.远期价格是远期市场为当前交易的一个远期合约而提供的交割价格，它使得远期合约的当前价值（）。A、大于零B、小于零C、等于零D、不确定答案：C解析：远期价格是远期市场为当前交易的一个远期合约而提供的交割价格，

34、它使得远期合约的当前价值为零。59.保证金制度，就是指在期货交易中，任何交易者必须按其所买入或者卖出期货合约价值的一定比例交纳资金，这个比例通常在（）。A、3%-5%B、3%-8%C、5%-10%D、10%-15%答案：C解析：保证金制度，就是指在期货交易中，任何交易者必须按其所买入或者卖出期货合约价值的一定比例交纳资金，这个比例通常在5%-10%，作为履行期货合约的保证，并视价格确定是否追加资金，然后才能参与期货合约的买卖。60.期货市场最基本的功能是（）。A、价格发现B、投机C、风险管理D、套现答案：C解析：答案是C选项，期货市场最基本的功能就是风险管理，具体表现为利用商品期货管理价格风险

35、，利用外汇期货管理汇率风险，利用利率期货管理利率风险，以及利用股指期货管理股票市场系统性风险。61.沪深300指数期货合约的涨停板幅度为上一交易日结算价的（）。A、10B、15C、20D、5答案：A解析：沪深300指数期货合约的涨停板幅度为上一交易日结算价的10。62.（）是初次合约成交时应交纳的保证金。A、维持保证金B、追加保证金C、初始保证金D、保证金制度答案：C解析：国际上各期货交易所保证金分为初始保证金和维持保证金。初始保证金是初次成交时应交纳的保证金，相当于我国的交易保证金或保证金。63.在金融期货中，除少数合约有特殊规定外，绝大多数合约的交割月份都是固定的，下列不属于期货合约的交割

36、月份的是（）。A、3月B、4月C、9月D、12月答案：B解析：在金融期货中，除少数合约有特殊规定外，绝大多数合约的交割月份都定为每年的3月、6月、9月和12月。知识点：期货合约的概述;64.下列说法不正确的是（）。A、初始时间过后，当前价值会随远期价格的改变而发生变化B、当前价值的变化实际上取决于标的资产的现货价格、市场利率和其他因素的变化C、时间t=0时的远期价格是用当前的现货价格以现行利率向前推算出来的D、理论价格与远期合约在实际交易中形成的实际价格一定不相等答案：D解析：一旦理论价格与实际价格不相等，就会出现套利机会。若交割价格高于远期价格，套利者就可以通过买入标的资产现货、卖出远期并等

37、待交割来获取无风险利润，从而促使现货价格上涨，交割价格下降，直至套利机会消失；若交割价格低于远期价格，套利者就可以通过卖空标的资产现货、买入远期来获取无风险利润，从而促使现货价格下降，交割价格上涨，直至套利机会消失。最终，远期价格又等于实际价格。知识点：远期合约的定价；65.对冲平仓这一交易行为是指若持仓者在到期日之前改变已有的头寸，在市场上买卖与自己合约品种、数量（）且方向（）的期货。A、不同：相同B、相同；相反C、不同；相反D、相同；相同答案：B解析：对冲平仓这一交易行为是指若持仓者在到期日之前改变已有的头寸，在市场上买卖与自己合约品种、数量相同但方向相反的期货。知识点：掌握期货市场交易制

38、度的对冲平仓制度；66.只有在买入套期保值者和卖出套期保值者的交易数量（）时，交易才能成立，风险才能得以成功转移。A、接近B、不相等C、一定D、完全相等答案：D解析：只有在买入套期保值者和卖出套期保值者的交易数量完全相等时，交易才能成立，风险才能得以成功转移。知识点：期货市场的基本功能：67.下列关于远期合约的缺点的叙述中，正确的是（）。远期合约市场的效率偏低远期合约的流动性比较差远期合约的违约风险会比较高远期合约的收益较低A、B、C、D、答案：B解析：远期合约也有一些明显的缺点。首先，因为远期合约没有固定的、集中的交易场所，不利于市场信息的披露，也就不能形成统一的市场价格，所以远期合约市场的

39、效率偏低；其次，每份远期合约在交割地点、到期日、交割价格、交易单位和合约标的资产的质量等细节上差异很大，给远期合约的流通造成很大不便，因此远期合约的流动性比较差；最后，远期合约的履行没有保证，当价格变动对其中一方有利时，交易对手有可能没有能力或没有意愿按规定履行合约，因此远期合约的违约风险会比较高。知识点：理解远期合约的概念;68.期货市场的风险管理这一功能，具体表现为（）。利用商品期货管理价格风险利用外汇期货管理汇率风险利用利率期货管理利率风险利用股指期货管理股票市场非系统性风险A、B、C、D、答案：B解析：期货市场的最基本的功能就是风险管理，具体表现为利用商品期货管理价格风险、利用外汇期货

40、管理汇率风险、利用利率期货管理利率风险以及利用股指期货管理股票市场系统性风险。知识点：掌握期货市场风险管理功能；69.关于期货合约要素，下列叙述不正确的是（）。A、交易期货合约时，只能以交易单位的整数倍进行买卖B、期货合约的交易时间是由交易者决定的C、期货的合约月份由期货交易所规定，交易者可选择不同合约月份的期货合约D、如果过了最后交易日仍未做对冲，就必须进行实物交割或现金结算答案：B解析：B项，期货合约的交易时间是固定的。每个交易所对交易时间都有严格的规定，不同的交易所可以规定不同的交易时间。【考点】期货合约概述70.在金融期货交易过程中，期货交易的（）需要向交易所缴纳保证金。A、卖方单方B

41、、买卖双方C、中介机构D、买方单方答案：B解析：保证金制度是指在期货交易中，任何交易者必须按其所买入或者卖出期货合约价值的一定比例交纳资金的制度。【考点】期货合约概述71.在金融期货交易中，大多数期货合约采取（）的结算方式。A、对冲平仓B、实物交割C、现金交割D、转手交易答案：A解析：交易者进行期货交易的目的有两种套期保值或者进行投机。这种目的决定了期货交易是一种不以实物商品的交割为目的的交易。期货交易中最后进行实物交割的比例很小，一般只有1%3%，绝大多数的期货交易者都以对冲平仓的方式了结交易。【考点】期货合约概述72.远期合约的交割方式通常采用（）。A、对冲平仓B、实物交割C、现金交割D、

42、现券交割答案：B解析：远期合约通常用实物交割。73.下列关于期货合约要素的说法中，正确的是（）。A、期货品种指具有期货商品性能，并经过批准允许进入交易所进行期货买卖的标的资产的品种，通常分为商品期货和金融期货两种B、在交易期货合约时，不限于以交易单位的整数倍进行买卖C、涨跌停板一般以前两日的结算价为基准确定的D、期货合约的交易时间不固定答案：A解析：选项A正确；B选项，在交易期货合约时，只能以交易单位的整数倍进行买卖；C选项，涨跌停板一般是以合约上一交易日的结算价为基准确定的；D选项，期货合约的交易时间是固定的，每个交易所都有严格的规定。74.关于看涨期权交易双方的潜在盈亏，下列说法正确的是（

43、）。A、买方的潜在盈利是无限的，卖方的潜在盈利是有限的B、买方的潜在亏损是无限的，卖方的潜在亏损是有限的C、双方的潜在盈利和亏损都是无限的D、双方的潜在盈利和亏损都是有限的答案：A解析：看涨期权买方的亏损是有限的，其最大亏损额为期权价格，而盈利可能是无限大的。相反，看涨期权卖方的盈利是有限的，其最大盈利为期权价格，而亏损可能是无限大的，故A项正确，BCD项错误。75.金融远期合约不包括（）。A、远期利率合约B、远期外汇合约C、期权合约D、远期股票合约答案：C解析：答案是C项，远期合约是指交易双方约定在未来某一确定的时间，按约定价格买入或卖出一定数量的某种合约标的资产的合约。金融远期合约主要包括

44、远期利率合约、远期外汇合约、远期股票合约；衍生工具按其自身的合约特点可以分为远期合约、期货合约、期权合约、互换合约和结构化金融衍生工具五种，故金融远期合约不包括期权合约。76.若交割价格高于远期价格，套利者就可以通过（）并等待交割来获取无风险利润。A、买入标的资产现货、卖出远期B、卖出标的资产现货、买入远期C、同时买进标的资产现货和远期D、同时卖出标的资产现货和远期答案：A解析：若交割价格高于远期价格，套利者就可以通过买入标的资产现货、卖出远期并等待交割来获取无风险利润，从而促使现货价格上升，交割价格下降，直至套利机会消失；若交割价格低于远期价格，套利者就可以通过卖空标的资产现货、买入远期来获

45、取无风险利润，从而促使现货价格下降，交割价格上升，直至套利机会消失。77.在其他条件都一样的情况下，就期权费而言，通常情况下（）。A、美式期权低于欧式期权B、美式期权高于欧式期权C、美式期权和欧式期权一样D、美式期权和欧式期权无法比较答案：B解析：对期权买方来说，美式期权的条件比欧式期权更有利，因为买入这种期权后，他可以在期权有效期内更灵活地根据市场价格的变化和自己的实际需要而主动地选择履行时间。在其他条件都一样的情况下，美式期权的期权费通常要比欧式期权的期权费高一些。78.（）是指如果期权立即被执行，买方具有正的现金流。A、实值期权B、虚值期权C、平价期权D、看涨期权答案：A解析：按照执行价

46、格与标的资产市场价格的关系，期权可分为实值期权、平价期权和虚值期权。实值期权是指如果期权立即被执行，买方具有正的现金流；虚值期权是指买方此时具有负的现金流；平价期权是指买方此时的现金流为零。79.按期权买方执行期权的时限分类，期权可分为（）。A、看涨期权和看跌期权B、欧式期权和美式期权C、实值期权和平价期权D、实值期权和虚值期权答案：B解析：按期权买方执行期权的时限分类，期权可分为欧式期权和美式期权两种。知识点：理解期权合约的常见类型；80.在期权有效期内，标的资产产生的红利将使看涨期权价格（），使看跌期权价格（）。A、上涨：上涨B、下降；下降C、上涨；下降D、下降；上涨答案：D解析：在期权有

47、效期内，标的资产产生的红利将使看涨期权价格下降，而使看跌期权价格上涨。知识点：理解影响期权的价格因素；81.（）是指赋予买方在规定期限内按双方约定的价格买入或卖出一定数量的某种金融资产的权利的合同。A、期货合约B、远期合约C、期权合约D、互换合约答案：C解析：期权合约，又称作选择权合约，是指赋予买方在规定期限内按双方约定的价格买入或卖出一定数量的某种金融资产的权利的合同。约定的价格被称作执行价格或协议价格。【考点】期权合约概述82.根据（）不同，金融期权可以分为欧式期权和美式期权。A、选择权的性质B、买方执行期权的时限C、基础资产性质D、协定价格与基础资产市场价格的关系答案：B解析：按期权买方

48、执行期权的时限分类，期权可分为欧式期权和美式期权两种。欧式期权是指期权的买方只有在期权到期日才能执行期权（即行使买入或卖出标的资产的权利），既不能提前也不能推迟；美式期权则允许期权买方在期权到期前的任何时间执行期权。【考点】期权合约概述83.关于欧式期权和美式期权，下列说法错误的是（）。A、对于欧式期权，如果买方要提前执行权利，期权卖出者可以拒绝履约B、超过到期日，美式期权失效C、其他条件相同时，美式期权的期权费通常要比欧式期权的低D、世界范围内，在交易所进行交易的多数期权均为美式期权答案：C解析：C项，买入美式期权后，买方可以在期权有效期内更灵活地根据市场价格的变化和自己的实际需要而主动地选

49、择履约时间。对期权卖出者来说，美式期权显然比欧式期权使他承担着更大的风险，他必须随时为履约做好准备。因此，在其他条件都一样的情况下，美式期权的期权费通常要比欧式期权的期权费高一些。【考点】期权合约概述84.按期权买方权利的不同，期权可分为（）。A、看涨期权和看跌期权B、价内期权和价外期权C、美式期权和欧式期权D、认股期权和备兑期权答案：A解析：按期权买方的权利分类，期权可分为看涨期权和看跌期权两种。看涨期权是指赋予期权的买方在事先约定的时间以执行价格从期权卖方手中买入一定数量的标的资产的权利的合约，又称买入期权；看跌期权是指期权买方拥有一种权利，在预先规定的时间以执行价格向期权卖出者卖出规定的

50、标的资产，又称卖出期权。【考点】期权合约概述85.看涨期权的买方预期标的资产的价格在期权有效期内将会（）。A、上涨B、下跌C、不变D、上下波动答案：A解析：看涨期权是指赋予期权的买方在事先约定的时间以执行价格从期权卖方手中买入一定数量的标的资产的权利的合约，又称买入期权。因为它是人们预期某种标的资产的未来价格上涨时买入的期权，所以被称为看涨期权。【考点】期权合约的价值86.（）是指市场上交易的期权价格蕴含的波动率。A、历史波动率B、隐含波动率C、期权价格波动率D、每日波动率答案：B解析：隐含波动率是指市场上交易的期权价格蕴含的波动率。87.一份期权合约的价值等于其（）。A、内在价值B、时间价值

51、C、内在价值与时间价值之差D、内在价值与时间价值之和答案：D解析：期权合约的价值可以分为两部分：内在价值和时间价值。一份期权合约的价值等于其内在价值与时间价值之和，故应选择D项。88.按（）分类，期权可分为看涨期权和看跌期权两种。A、期权买方执行期权的时限B、期权买方的权利C、执行价格与标的资产的市场价格的关系D、按偿还期限答案：B解析：此题考的是期权合约的类型，答案是B选项，按期权买方的权利分类，期权可分为看涨期权和看跌期权两种。看涨期权是指赋予期权的买方在事先约定好的时间以执行价格从期权卖方手中买入一定数量的标的资产的权利的合约。而看跌期权是指期权买方拥有一种权利，在预先规定的时间以执行价

52、格向期权卖出者卖出规定的标的资产。89.期权的（）是指多头行使期权时可以获得的收益的现值，即资产的市场价格与执行价格之间的差额。A、理论价值B、实际价值C、内在价值D、时间价值答案：C解析：期权的内在价值是指多头行使期权时可以获得的收益的现值，即资产的市场价格与执行价格之间的差额。90.（）是指在期权有效期内标的资产价格波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值。A、外在价值B、时间价值C、内在价值D、期权价值答案：B解析：此题考的是期权的时间价值的定义，答案是B选项，时间价值是指在期权有效期内标的资产价格波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值。91.下列关于期权的表述中，不正确的是（

53、）。A、标的资产的价格越低、执行价格越高，看跌期权的价格就越低B、一份期权合约的价值等于其内在价值与时间价值之和C、全美范围内的标准化的期权合约是从1973年芝加哥期权交易所的看涨期权交易开始的D、在期权有效期内，标的资产产生的红利将使看涨期权价格下降，而使看跌期权价格上升答案：A解析：A选项表述错误，应是标的资产的价格越低、执行价格越高，看跌期权的价格就越高。92.当无风险利率升高时，卖方资金的机会成本会（）。A、变高B、变低C、不变D、无法确定答案：A解析：当无风险利率升高时，卖方资金的机会成本会变高，从而看跌期权的价值随之降低。93.按照（）分类，期权可分为实值期权、平价期权和虚值期权。

54、A、期权买方执行期权的时限B、期权买方的权利C、执行价格与标的资产市场价格的关系D、偿还期限答案：C解析：此题考的是期权合约的类型，答案是C选项，按照执行价格与标的资产市场价格的关系分类，期权可分为实值期权、平价期权和虚值期权。实值期权是指如果期权立即被执行，买方具有正的现金流；平价期权是指买方此时的现金流为零；而虚值期权是指买方此时具有负的现金流。94.（）允许期权买方在期权到期前的任何时间执行期权。A、美式期权B、欧式期权C、实值期权D、虚值期权答案：A解析：欧式期权指期权的买方只有在期权到期日才能执行期权（即行使买入或卖出标的资产的权利），既不能提前也不能推迟。而美式期权则允许期权买方在期权到期前的任何时间执行期权，故应选择A项。95.按执行价格和标的资产市场价格关系分类，期权可分为（）。A、看涨期权和看跌期权B、欧式期权和美式期权C、期货期权和利率期权D、实值期权、虚值期权和平价期权答案：D解析：按执行价格和标的资产市场价格