第三,四章营业单位之绩效衡量与评估

1、第三, 四章 營業單位之績效衡量與評估p本章重點 傳統績效衡量指標的缺失 介紹兩種營業單位績效衡量方法-RAROC分析、內部資金調撥系統，以及風險性盈餘（earnings-at-risk；簡稱EAR） 經濟附加價值在衡量銀行績效上的應用 平衡計分卡在衡量銀行績效上的應用傳統的績效分析方法存在的缺失一般公認會計原則下之傳統績效指標，並未有效考慮每家銀行均有不同的業務重點1980年被用來衡量銀行績效的 UBPRs 統一報告 （Uniform Bank Performance Report）金融創新及金融控股公司的出現，銀行目前已朝向更多元化的業務範圍發展，只使用傳統的績效指標，將會因衡量基準不一，

2、而使比較出來的結果產生偏誤。 傳統的績效分析方法存在的缺失銀行從事多項表外業務，但此業務並不會揭露在財務報表上，顯示只使用傳統的績效衡量指標無法完全涵蓋銀行所有經營成果。 無法獲知哪幾種營業活動是獲利的主要來源，以致管理階層不能根據分析結果，及時採取適當的經營策略 。 股東權益報酬率（ROE）並不受前三項因素的影響。銀行的分類標準為了區分銀行的隸屬類別，管理階層應該考慮下列幾項因素：(1) 銀行的策略方向(2) 銀行是著重在資產負債表的表內業務， 抑或表外業務(3) 銀行的營業活動如何影響營業利益 銀行的上述特質若相近，就宜用UBPR比率來比較彼此的績效表現。銀行的經營策略 放款導向 資產規模

3、一般取決於放款需求，獲利能力則決定於放款利率及融通此放款之資金成本的差距。 放款的承作及管理需要花費較多間接成本，即有較高的非利息費用。 以資產規模衡量其績效表現，可能會有資產品質不夠客觀（無法凸顯放款品質）的缺點。 強調重點為放款增加的利息收益，是否足以支付非利息成本。銀行的經營策略 存款導向資產規模一般取決於主要存款的成長及有效性 。銀行的價值可由主要存款的市場佔有率加以衡量。 獲利能力則視銀行的成本控制能力及非利息收益的多寡而定。 銀行的盈餘成長是經由核心存款的增加而來。市場分析師如何衡量銀行類股的績效表現針對前述分類標準，進行同類銀行歷史資料的比較。依據銀行各項商品及服務的市場佔有率、

4、分行的營運狀況及銀行本身的生存能力，評估盈餘品質。預測銀行未來三到五年的盈餘、現金流量及股東權益的市場價值。 做成投資建議：買進、持有或賣出。 以股價表現為基準的績效衡量指標 股東報酬率 每股盈餘（EPS） 價格對盈餘比（P/E ratio） （期末股價期初股價）現金股利期初股價稅後淨利特別股股利普通股流通在外之股數股價每股盈餘以股價表現為基準的績效衡量指標價格對淨值比（P/B ratio）股東權益的市場價值資產市價負債市價 股價 普通股流通在外之股數股價普通股每股帳面價值營業單位的績效衡量方法（1）風險調整之資本報酬率（RAROC ）（2）資金移轉定價或聯行往來利率（FTP）（3）風險性盈餘

5、（earnings-at-risk） 風險調整之資本報酬率（RAROC ）風險調整之資本報酬率（ RAROC ） （risk-adjusted return on capital）RAROC風險資本的報酬率（ RORAC ） （return on risk-adjusted capital） RORAC 風險調整後的盈餘資本盈餘風險調整後的資本改良型 RAROC 的計算方式 改良型 RAROC 的計算方式係將以上兩簡易公式整合而成 RAROC 係將財務盈餘扣減違約等預期損失和其他業務成本後，除以風險資本而得。換言之，此公式是以預期損失（以EL表示）調整財務盈餘，而以未預期損失（以UL表示） 衡

6、量風險資本（CAR）。財務盈餘預期損失（EL）其他業務成本CAR（或UL）最低截止率（hurdle rate）最低截止率係在某風險基準之下，股東所要求的最低報酬率，向來是資本市場風險價格的理想指標之一 （）財務淨盈餘（利息利益加上手續費收入後，扣減所有業務成本）/ CAR 25和財務淨盈餘（利息利益加上手續費收入後，扣減所有業務成本）25 CAR 股東附加價值（SVA之衡量 ） SVA屬於絕對型績效指標的典型代表 以預期損失調整財務盈餘，並以扣減其他業務成本的財務淨盈餘，和未預期損失相減，作為股東附加價值高低的評估基準 SVA財務淨盈餘（利息利益+手續費收入 預期損 失 其他業務成本） 25

7、CAR SVA為正值，表示該業務交易或交易組合可被接受。財務盈餘之構成項目 財務盈餘 -俗稱全部涵蓋之收入（all-in spread ） 主要係指利息利益與手續費收入（upfront fees plus recurring fees ）兩大項。業務成本則隨是否分攤至個別業務或交易組合，而區分為直接成本與間接費用（overhead）兩種成本項目。 已知銀行之最低報酬為25，該行從事某項交易須分攤業務成本100萬元，依照前述公式將該項交易之財務盈餘列示如下： 財務盈餘 直接及間接業務成本之分攤額+25 CAR 100+25 CAR資金移轉定價（FTP） p移轉價格（transfer price）

8、是指銀行能夠在外部資本市場借入及貸出資金的利率水準銀行起初使用資金池（pooled funds approach）的概念現在多強調期間配合法（matched-maturity system） 期間配合法下之資金移轉定價釋例 全行資產 負債 放款：2年 定期存款：三個月 100萬 100萬 年利率8.5 年利率4.5淨利息利益4% 有利率風險選擇權：借款者提前償還之風險假設中信銀承做一筆為期兩年、年利率8.5的固定利率企業放款100萬。為支應此筆放款，該行吸收一筆金額100萬、期別三個月、年利率4.5的定期存款（time deposit） 期間配合法下之資金移轉定價釋例中信銀的財務部希望營業單位

9、-放款部不用承擔利率風險，乃透過期間配合法由財務部先從資本市場借入期別兩年、利率6的資金，並用此資金支應放款部的需要 無利率風險選擇權：給予借款客戶提前清償之選擇權，但支付財務 部 0.2選擇權成本。考慮選擇權成本後之淨利息利益為：放款部 資產 負債 放款： 從財務部移轉過來的部分： 2年 2年100萬 100萬年利率8.5 年利率6淨利息利益2.5% 期間配合法下之資金移轉定價釋例存款部因為吸收了三個月到期的存款，為消除利率風險，商請財務部借入此筆資金，轉投資於貨幣市場，以賺取利息收入5.2。 對財務部的應收帳款： 定期存款： 3個月 3個月 100萬 100萬 年利率5.

10、2 年利率4.5 存款部 資產 負債 淨利息利益0.7% 有利率風險無選擇權期間配合法下之資金移轉定價釋例財務部 資產 負債 對放款部的應收帳款： 移轉至存款部： 2年 3個月 100萬 100萬 年利率6 年利率5.2淨利息利益0.8% 承擔利率風險及提前清償風險選擇權：以0.2的價格賣給放款部提前清償選擇權考慮選擇權後的淨利息利益：0.80.21風險性盈餘（earnings-at-risk） 風險性盈餘分析 - 盈餘波動與風險性資本構成的互動分析。 以放款為例，說明風險性盈餘的四個主要步驟： (1)使用過去30個月的歷史資料，估計每個月有多少收益是 經由放款直接獲得；(2)利用相同期間的資

11、料，估計每個月有多少直接費用與預期損失是因為提供放款服務而產生；(3)將估計而得的每月收益扣減直接費用及預期損失後，以此30筆（即30個月）餘額當作盈餘變數的樣本觀察值，計算盈餘的平均數及標準差，並稱此標準差為風險性盈餘；(4)將此風險性盈餘除以無風險利率，求得是項放款所應計提之風險性資本。 依據盈餘波動幅度，分配風險性資本 a. 每月之收益扣除費用及預期損失後的餘額（即盈餘）（百萬元） 1.最近30個月的盈餘 120，90，135，150，156，138，117，129，150，141，162，153，150，135，132，144，150，165，159，153，150，162，171，1

12、89，180，174，165，177，165，192 2.盈餘之平均數：151.8百萬 盈餘之標準差：22.05百萬（又稱風險性盈餘） 依據盈餘波動幅度，分配風險性資本 b.如何分配風險性資本至營業單位 假設無風險利率為5.5（年利率）： 風險性資本22.05百萬 風險性資本4,810.91百萬c. 最近一個月的RORAC1.盈餘為192百萬 RORAC 3.99（月）或47.89（年） 0.055121924,810.91經濟附加價值 經濟附加價值（EVA） ：由Stern-Stewart公司在1991年首先提出，直接連結績效與股東財富創造EVA 息前稅後淨利淨利調整數（加權平均資金 成本率

13、 投入資本） = 稅後淨營業利益（NOPAT）（加權平均資金 成本率投入資本） 應用EVA在銀行績效衡量上的考量 銀行的資金成本可能無法精確算出 銀行的投入資本應包括：股東權益、呆帳損失準備及遞延所得稅等調整項目 稅後淨營業利益（net operating profits after tax，簡稱NOPAT）應該反映銀行當期真正的獲利 稅後淨營業利益(NOPAT)之計算過程 投入資本(invested capital)之計算過程 與銀行有關的調整科目 Stewart為解決一般公認會計原則計算下之價值與真實價值之差距，總共提出164項調整項目，一般較為重要，與銀行有關的調整科目如下： 1、長期負

14、債、短期負債 2、研究發展支出與行銷費用 3、壞帳費用 4、短期票券投資 5、遞延所得稅 6、商譽 7、折舊費用 8、停止營業部門損益、非常項目及會計原則變動之累積影響數 對照比較EVA主要調整項目與一般公認會計原則之差異主要調整項目主要調整項目一般公認會計原則一般公認會計原則調整方法調整方法1、研發支出與行銷費用當作費用列為資產並攤銷之2、壞帳費用估計應計數字實際發生再認列3、短期票券投資認列投資利得或損失利得或損失從淨利中刪除4、遞延所得稅當作負債或資產應計基礎改為現金基礎5、商譽（向外購買者）當作資產並攤銷加回之前攤銷的金額6、折舊費用一般用直線法攤銷償債基金法7、停業部門、非常項目及納

15、入淨利及投入資本從淨利及投入資本中扣除會計原則變動之累積影響數平衡計分卡 平衡計分卡(balanced scorecard；簡稱BSC) - 由美國知名學者Robert Kaplan與David Norton於1992年提出以平衡為主要訴求點，追求的是財務指標與非財務指標的平衡；領先指標與落後指標的平衡；長期指標與短期指標的平衡；外部指標與內部指標的平衡 。平衡計分卡的四個重要構面 1.財務構面：此構面係以股東及出資者（含債權人）的觀點來考量。 2.顧客構面：企業應先找出市場和顧客之間的區隔，並將顧客面的核心衡量群(core measurement group)與目標市場及顧客相結合。核心衡量

16、群包含五大方面市場佔有率、顧客之取得、顧客的連繫、顧客滿意度及賺取顧客利潤之能力。 3.內部程序構面：企業為滿足股東及目標消費群的期望，必須確認其所創造的顧客價值的程序，才可有效地運用有限資源。 4.學習與成長構面：此構面旨在使前三構面能順利達成。 落實平衡計分卡的七大步驟 1、釐清策略 2、建立策略共識3、勾勒策略地圖4、訂定衡量方法及指標5、調整行動方案6、績效檢討7、策略回饋平衡計分卡提供一個將策略轉化為行動方案的架構 銀行之平衡計分卡的四個構面及其衡量指標 財務面之衡量指標財務面之衡量指標顧客面之衡量指標顧客面之衡量指標1.顧客獲利能力1.lifecyclesegmentmarkets

17、hare2.lifestylesegmentprofitability2.顧客滿意度3.產品獲利性3.顧客忠誠度4.行銷通路成本4.市場佔有率5.投資報酬率5.顧客的取得6.收入成長6.與顧客關係的深淺程度7.存款服務成本的變化7.品牌排名8.銷貨成長8.顧客抱怨數9.放款本息到期金額除以總放款金額9.closedaccountsbyreason10.手續費收入除以總收入10.shareofwallet11.淨利11.percentoftargetaccount12.風險資本報酬率扣除資本支出後之淨利13.資金成本14.效率性指標15.經濟附加價值銀行平衡計分卡的四個構面及其衡量指標(續) 內部程序面之衡量指標內部程序面之衡量指標學習與成長面之衡量指標學習與成長面之衡量指標1.通路的架構1.銷貨生產力2.產品的管理2.雇主滿意度3.新產品收入佔總收入的比率3.員工滿意度4.percentageofrevenuefromproductpromotion4.員工忠誠度5.productdev