福费廷--贸易融资新途径

1、-1 -福费廷福费廷- -贸易融资新途径贸易融资新途径中国银行深圳分行中国银行深圳分行与西德意志州银行上海分行西德意志州银行上海分行共同主办-2 -西德意志州银行西德意志州银行WestLB 西德意志州银行集团是德国第四大银行。 西德意志州银行有良好的信贷评级：评级机构 长期 短期穆迪Aa1P1IBCAAAA F1+标准普尔 AA+ A1+-3 -西德意志州银行西德意志州银行国际贸易商品融资部国际贸易商品融资部ITCFITCF 全球新兴市场部(International Trade & Commodity Finance) 简称ITCF，前身为西商银行。 ITCF福费廷部门总部位于伦敦，

2、福费廷部门的年交易量达50亿欧元。 ITCF福费廷部门几年来连获殊荣： 欧洲货币“最佳一级市场福费廷包买商”； 中欧“最佳贸易融资与福费廷机构”。-4 -WestLB全球网络全球网络N EW Y O RKN EW Y O RKLO N DO NLO N DO NM ILA NM ILA NPA RISPA RISM EX I C O CITYM EX I C O CITYM U M BA IM U M BA ISIN G A PO RESIN G A PO REM A DR I DM A DR I DISTA N BU LISTA N BU LM O SC O WM O SC O WSTO C

3、 KH O LMSTO C KH O LMZU RICHZU RICHH O N G KO N GH O N G KO N GISM IRISM IRBR U SSELSBR U SSELSSY DN EYSY DN EYTO KY OTO KY OBA N G KO KBA N G KO KA M STERD AMA M STERD AMCH ICA G OCH ICA G OD U BA ID U BA IJAK AR TAJAK AR TALO S AN G ELESLO S AN G ELESN IZHN Y N O VG O RO DN IZHN Y N O VG O RO DKIE

4、VKIEVO SA KAO SA KABEIJIN GBEIJIN GPRA G U EPRA G U ESH A N G HA ISH A N G HA IST PETERSB U RGST PETERSB U RGTA I PEITA I PEITO RO N TOTO RO N TOLU XEM B O U RGLU XEM B O U RGBU D A PESTBU D A PESTIRELAN DIRELAN DW A RS AWW A RS AWSA O PAU LOSA O PAU LOM O N TEVID EOM O N TEVID EOBU EN O S AIRESBU E

5、N O S AIRESBO G O TABO G O TACA RA CA SCA RA CA SSA N TIAG OSA N TIAG OD U ESELD O R FD U ESELD O R FVIEN N AVIEN N ABELG RA D EBELG RA D EJO HA N N ESB U RGJO HA N N ESB U RG-5 -FORFAITING福费廷福费廷-案例分析案例分析z案例一：短期融资案例一：短期融资z背景介绍：y出口合同正在商谈中(一般消费品)y进口商有延期付款的需求y出口商为了达成合同，必须给予一定的融资-6 -FORFAITING福费廷福费廷-案例分

6、析案例分析z案例一：短期融资案例一：短期融资z 贸易细节：国家：韩国进口商：韩国三星集团合同金额：USD700，000付款方式：远期信用证期限：提单日后360天装船期：10天以内交易货品：计算机部件-7 -FORFAITING福费廷福费廷-案例分析案例分析z案例一：短期融资案例一：短期融资z 西德意志州银行提供的融资方案：y由一家可接受银行开立信用证y融资条款：x贴现率：(年利率)LIBOR+0.90% ，以复利贴现计x宽限期DOG：3天x承诺费：年利率0.625%(如单据在两周内递交，则不收承诺费)-8 -FORFAITING福费廷福费廷-案例分析案例分析 z福费廷融资条款(报价)解释:p

7、贴现率构成因素：4筹资成本4融资期限4担保银行的信贷评级4进口国的信贷评级p 宽限期Days of Grace指从票据到期日到实际收款日的估计延迟天数。p 承诺费Commitment fee适用于自福费廷协议签订日到包买银行实现贴现付款日，一般以年利率表示。-9 -z福费廷融资条款(报价)解释z 贴现率种类p复利贴现DISCOUNT TO YIELD指贴现成本以年利率计算的贴现，通常每半年计息1次。利率*天数- +1 = 除数 面值/除数=净额 360*100p直接贴现STRAIGHT DISCOUNT根据面值的到期日或多个到期日作出的百分比贴现率。利率*面值*天数- = 贴现额 360*10

8、0FORFAITING福费廷福费廷-案例分析案例分析-10 -FORFAITING福费廷福费廷-案例分析案例分析比较 直接贴现直接贴现 复利贴现复利贴现 复利贴现半年计息复利贴现半年计息 SD DTY DTY sac贴现率 10% 10 10贴现期 360天 360天360天面额 USD700,000.00 USD700,000.00 USD700,000.00贴现额 USD70,000.00 USD63,636.36 USD65,078.97净额 USD630,000.00 USD636,363.64 USD634,921.03-11 -FORFAITING福费廷福费廷-案例分析案例分析z案

9、例一：短期融资案例一：短期融资z 福费廷所需单据及文本：y由韩国发展银行KDB开立的信用证的真实复印件y开证行承兑电文的真实复印件y信用证转让书 (Letter of Assignment)y发给开证行的转让通知书的真实复印件 (Notification of Assignment)y开证行的转让确认书y出口商印鉴确认书(或银行)，确认所有提供之文件上的签字为真实的，并对相关方具有法律约束力。y提单及商业发票的真实复印件-12 -WestLB出口商进口商出口商银行BOC信用证开证行KDB 福费廷单据 贴现净额 承兑电函 L/C通知 L/C相符单据 进出口合同 货物出运 L/C相符单据 L/C相

10、符单据 要求开立L/C 承兑电函 开立L/CFORFAITING福费廷-案例分析z案例一：短期融资z交易流程：-13 -FORFAITING福费廷福费廷-单据要求单据要求r融资单据r相关贸易单据r证明-14 -FORFAITING福费廷福费廷-单据要求单据要求z融资单据y信用证的真实复印件y承兑电函的真实复印件y信用证转让书(Assignment)y转让通知书(Notification of Assignment)y开证行的转让确认书-15 -FORFAITING福费廷福费廷-单据要求单据要求zNotification of AssignmentzTo the issuing bankzDea

11、r Sirs,zRe: Letter of Credit No. dated issued by. For a total amount of zRepayment:zDue date:zApplicant:zBeneficiary:zPlease note that we have irrevocably and unconditionally assigned to:zWestdeutsche Landesbank Girozentrale, London Branchzall proceeds in respect of the above mentioned Letter of Cre

12、dit.zTherefore please confirm directly to the above mentioned company (Attn. J.K. Gray/S.A. Mcgoldrick), that you have taken notice of and agree with our irrevocable and unconditional assignment and that payment on maturity dates will be effected directly to them, in accordance with instructions tha

13、t you will receive from them, for the full face value, without any deductions whatsoever.zYours faithfully-16 -FORFAITING福费廷福费廷-单据要求单据要求z其他融资单据y本票/汇票y保函y票面担保(par aval)-17 -FORFAITING福费廷福费廷-单据要求单据要求其他融资单据y保函要点：x不可撤销的x无条件的x可转让的x适用法律x写明何时/如何支付(如FIRST DEMAND)x确切到期日及金额-18 -FORFAITING福费廷福费廷-单据要求单据要求其他融资单据

14、y票面担保x定义：是银行在票据上作出的为进口商无条件付款的承诺。x形式：“PER AVAL ON BEHALF OF MESSRS (NAME OF IMPORTER)”-19 -FORFAITING福费廷福费廷-单据要求单据要求z相关贸易单据y提单的真实复印件y商业发票的真实复印件-20 -FORFAITING福费廷福费廷-定义定义z福费廷是对未到期的贸易应收帐款进行无追索权的贴现。-21 -FORFAITING福费廷福费廷-特点特点p包买行对出口商/背书人无追索权p融资期由三个月至十年p融资金额由十五万美金至二亿美金p可融资币种为主要交易货币p固定利率p多数由进口地银行担保-22 -FOR

15、FAITING福费廷福费廷-对出口商的好处对出口商的好处p 剔除政治、商业、利率、汇率及转移风险p 改善现金流转p 高达100%的融资p 不限制货物或货物的来源国p 交易迅速，融资单据简单明了p 不影响银行其他信贷额度p 无追索融资修饰资产负债表，以现金收入取代应收帐款p 可考虑原先认为高风险的贸易地区，从而增加贸易机会。-23 -FORFAITING福费廷福费廷-何时采用何时采用z福费廷可以独立或与下列产品一并使用：y出口后融资y出口前融资y预付款融资-24 -FORFAITING福费廷福费廷-共同合作共同合作z初级阶段y市场可行性y单据资料y利率报价y出口计算(如需要)-25 -FORFA

16、ITING福费廷福费廷-共同合作共同合作z初级阶段/报价所需资料：y进口国y货币及金额y期限及还款条件y担保银行y装船期(预计)y单据种类y交易货物-26 -FORFAITING福费廷福费廷-共同合作共同合作z结果出口商*满足进口商融资要求，使产品更具吸引力。*自身状况更佳m及时收汇，没有风险m出口业务增加，能在信贷风险高的国家进行贸易m改善资金流动状况-27 -FORFAITING福费廷福费廷-共同合作共同合作z结果银行*满足客户要求*增进与客户关系*赚取中间利润/手续费-28 -FORFAITING福费廷福费廷-共同合作共同合作东南亚地区东南亚地区孟加拉国3年印度10年印尼3年马来西亚5年

17、韩国5年越南3年-29 -FORFAITING福费廷福费廷-共同合作共同合作z东欧及独联体地区东欧及独联体地区zz保加利亚5年克罗地亚5年zz捷克7年拉脱维亚3年zz马其顿3年波兰10年-30 -FORFAITING福费廷福费廷-共同合作共同合作z拉美地区拉美地区zz阿根廷7年巴西7年zz哥伦比亚3年多美尼加3年zz墨西哥10年巴拉圭1年-31 -FORFAITING福费廷福费廷-共同合作共同合作z中东及非洲地区中东及非洲地区zz阿尔极利亚2年巴林7年z埃及7年土耳其7年zz黎巴嫩5年纳米比亚3年z叙利亚2年-32 -FORFAITING福费廷福费廷-案例分析案例分析z案例二：中长期融资案例二

18、：中长期融资z背景介绍y机电商品的进出口合同商谈中y进口商需要尽可能长的融资期y其他出口商愿意提供短期融资-33 -FORFAITING福费廷福费廷-案例分析案例分析z案例二：中长期融资案例二：中长期融资z 贸易细节：进口国：菲律宾进口商：一家中型制衣公司金额：USD2,500,000单据：汇票融资期：尽可能长出运期：两个月内出口货物：纺织机械-34 -FORFAITING福费廷福费廷-案例分析案例分析z案例二：中长期融资案例二：中长期融资z 西德意志州银行提供的融资方案：y汇票：由进口商承兑且由一家菲律宾一流银行票面加保(PAR AVAL)y融资条款：融资期限：五年(每半年一付，共十期)贴现

19、率：年利率为USD Swap Rate (以平均融资期2.75年计) + 2.5% 复利贴现，按半年计息一次宽限期：3天承诺费：年利率0.875%，在贴现时扣除-35 -FORFAITING福费廷福费廷-案例分析案例分析z案例二：中长期融资案例二：中长期融资z 福费廷所需单据及文本：y一套共十张汇票原件，由进口商承兑，并Bank of the Philippine Islands票面加保。y汇票应正确背书至西德意志州银行y进口商签字印鉴的确认y票面担保行的签字印鉴的确认y商业发票及提单的真实复印件-36 -FORFAITING福费廷福费廷-案例分析案例分析z案例二：中长期融资案例二：中长期融资z 交易流程出口商出口商银行进口商WestLB进口商银行BPI贴现净额 汇票及其他单据到期收妥货款付款 汇票上 票面加保 要求银行 作票面担保 进出口合同 货物出运