海润国际TMT投资逻辑与投资机会分享

1、海润国际TMT投资逻辑与“原始股”投资机会分享王泽翼2 并购创投家王泽翼北京大学授课教师任多家公司董事、监事主导多家上市公司并购基金和TMT（VIE回归精选）基金的设立和管理100倍+项目估值翻倍超过80%基金产品绝对收益200亿+累计管理资产规模教育部重大社科课题研究组研究员广东总会计师协会总顾问上市公司独立董事俱乐部授课老师投资和并购企业20+熟悉各种金融工具、非标产品和境内外资本市场，擅长公司估值建模、体系架构、公司重组和上市方案设计、收购兼并以及资产整合3 海润国际将打造成极具创新和快速迭代能力的高效专业的另类资产管理平台并成就伟大企业投资人观点 投资互联网一定要参透底层技术和商业逻辑

2、。王泽翼，海润国际创始及管理合伙人 海润国际TMT团队积极寻找互联网行业的金矿，在拆VIE回A股/新三板专业板块迅速奠定领先优势。王泽翼前海风云榜最佳投资基金前海海润国际并购基金创始及管理合伙人4 移动互联网时代“好企业”的预判 对人性的洞察，痛点明确 对用户需求的挖掘、塑造能力 商业模式极富创造力 用户的极致体验 精准的算法和场景的应用 成本无形地被转嫁 用户、数据、链接、底层逻辑 快速复制和持续创新能力5始终关注用户价值极具整合创新能力前瞻性的企业家视野伟大公司的基因业务流程快速优化强大的执行能力健全的风控体系从优秀到卓越市值：$574.51亿市值：$309.14亿市值：$1878.74亿

3、市值：$1723.3亿市值：$2652.37亿PART 01序 言序 言全球Top20最有价值非上市公司皆来自互联网/科技行业，这其中大部分公司成立发展时间在5年左右，增长势头迅猛，造就了Airbnb、小米、Uber、滴滴、三九健康网、智媒网络、房多多、韩都衣舍等惊人的高回报。总估值近3,300亿美金2015年，91家非上市公司估值在10亿美金以上，其中90%以上是TMT公司，总估值近3300亿美金。PART 02海润国际TMT投资逻辑手机等移动端开始成为人类的“体外器官”，源于生活真实需求的移动互联网快速发展。海润国际助力优秀企业成就伟大梦想：海润国际在这些核心技术方面的深厚积累助力于其更早

4、更快更好的把握移动互联网改造传统产业的投资机会，降低投资风险。移动互联网已从对PC互联网模式的复制、强化和延伸，到更加重视用户体验，将产生大量增长、高成长投资机会。移动互联网的核心：场景化、大数据、物联网、云服务。海量互联网群体成为社会主流，移动互联时代来临投资逻辑10 投资逻辑VIE架构回归A股的系统性机会 VIE架构企业回归，资本市场迎来巨大投资空间。未来3年，上千家VIE架构互联网公司回归国内资本市场，这将贡献万亿级的市值。 海润国际活跃于境内外两个资本市场，团队中西合璧， 是回归重组方的最佳合作者。 海润国际管理团队成功主导过豆丁网、韩都衣舍、互动百科、南方模式生物等红筹回归企业，获得

5、可观投资收益。战略新兴板投资逻辑交易所制度创新，为TMT企业创造上市快车道资本市场互联网板块 新三板、深交所、上交所战略新兴板推动新经济创新型高科技公司和细分行业TMT龙头快速对接资本市场。11 海润国际在资本市场的成功经验和上市资源是我们快速锁定优秀投资标的强大优势。PART 03海润国际TMT重点投资领域 13移动互联、电子商务、互联网金融、在线教育、在线旅游、智能穿戴/软硬结合、新媒体、游戏、影视娱乐、生活服务020等重点投资领域1TMT和广义消费的结合14关注专业的垂直电商细分龙头关注支撑电商高速成长的基础设施譬如冷链物流等重点投资领域1TMT和广义消费的结合电子商务15生活服务O2O

6、TMT和广义消费的结合 关注能形成流量入口的高频刚需的消费服务 革命性的改变传统线下服务成本结构，或创新模式快速集合筛选信息 提高交易效率或去中介化的高门槛垂直服务 基于移动的新生活方式、服务和创新品牌 与大众点评等形成竞合互补关系重点投资领域116TMT和广义消费的结合 关注细分人群消费信贷P2P 关注85、90后和某一个社群新兴社交理财众筹产品 基于强大风控和数据挖掘能力的个人征信和中小企业的风险管理 互联网证券和互联网保险 个人房地产金融需求诞生千亿级别的企业指日可待！重点投资领域1互联网金融17在线旅游TMT和广义消费的结合 关注具备产品研发和服务能力且服务效力很高的年轻旅游品牌 共享

7、经济下的服务资源创新和组织整合机会； 跨境市场互联网机遇重点投资领域118游戏及娱乐TMT和广义消费的结合 关注互联网及移动社交和社区 创新型游戏 互联网及移动娱乐应用及服务重点投资领域1 19充分利用高科技提升传统行业，最好有产业资源的又充分拥抱新技术智能电网、物联网、移动医疗、车联网、智能家居、汽车后市场、供应链金融、先进装备制造业等高科技提升传统行业重点投资领域2 20底层基础技术的突破（这些技术能构建出清晰的商业逻辑抑或能改变传统的价值链、高效地传递商品和服务抑或能优化改进传统交易流程）很多底层技术的突破，应用在搜索优化、语音处理、图像处理、语义识别、用户精准画像、对话管理、广告的用户

8、精准匹配、个性化推荐、大数据挖掘和预测等方面，还有语音、图像等应用，都是用户可以感知到的，新的极佳的用户体验是可以迅速建立用户发展模型的。大数据、云计算、企业SAAS服务、新的人机交互方式、人工智能、工业4.0、无人机、企业安全服务、在垂直领域有优势的高效率移动管理软件企业。底层基础技术的突破重点投资领域3PART 04海润国际TMT投资优势22品牌优势前海风云榜最佳投资基金具有优质的品牌形象及非常出色的业绩。深刻的行业理解和丰富的经验过去参与的TMT投资过去参与的TMT投资达10多个，TMT项目投资经验丰富投资生态形成海润国际拥有强大的上市公司产业资源网络,并依托居多上市公司为被投项目迅速建

9、立起协同合作网络和退出通道。专业团队具有极其深厚的TMT专业投资积累和BAT人脉资源的投资团队,并充分利用已投公司的网络效应。海润国际的优势 23海润国际TMT投资生态依托智能设备、不断整合入口资源，运用大数据技术并发挥LBS的协同效应，不断实现线上与线下的互动。同样海润国际为被投企业的后续融资渠道及资本扩张、战略规划及业务发展扩张、资本市场股价支撑等方面带来了多种协同效应。投资组合分布于垂直电子商务（韩都衣舍），在线教育（朗顿科技），生活服务O2O（meiwei），金融服务02O(智媒网络)，社群经济（爱美盾网络）， 专业集聚平台（互动百科），互联网金融，C2C专业交互平台（豆丁网）， 股权众筹平台（共筹网），移动医疗（三九健康网）等多个行业，充分利用已投公司的网络效应，建立起协同合作网络。 彰显协同效用 投资生态的形成 24行业趋势投资收益资本道场项目储备生态系统灵活机制严格控制n39健康网：2014年A股换股合并，投资回报60倍以上；n朗顿科技：2014年挂牌新三板，投资回报100倍以上n智媒网络：1年估值翻倍150倍。n世界级投行富达基金、