第十章+财政政策

1、第十章第十章 财政政策财政政策第一部分第一部分 财政政策概述财政政策概述第二部分第二部分 财政政策与货币政策的配合财政政策与货币政策的配合 一、财政政策含义一、财政政策含义 二、财政政策的历史发展二、财政政策的历史发展 三、财政政策主体三、财政政策主体 四、财政政策目标四、财政政策目标 五、财政政策工具五、财政政策工具 六、财政政策的类型六、财政政策的类型 七、财政政策传到机制和效应七、财政政策传到机制和效应 八、财政政策乘数八、财政政策乘数2 财政政策财政政策是国是国家宏观经济政策的家宏观经济政策的重要组成部分，一重要组成部分，一般指一国般指一国为为实现一实现一定的经济目标而调定的经济目标而

2、调整财政收支规模和整财政收支规模和收支平衡收支平衡的的指导原指导原则及相应的措施。则及相应的措施。3一、财政政策的含义一、财政政策的含义u财政政策财政政策贯穿于财政贯穿于财政工作的全过程，体现在工作的全过程，体现在收入、支出、预算平衡收入、支出、预算平衡和和国家债务国家债务等各个方面。等各个方面。因此，财政政策是由因此，财政政策是由支支出政策、税收政策、预出政策、税收政策、预算平衡政策、国债政策算平衡政策、国债政策等构成的一个完整的政等构成的一个完整的政策体系。策体系。 4二、财政政策的历史发展二、财政政策的历史发展u我国古代历史上的理财家早已提出的我国古代历史上的理财家早已提出的“量入为出量

3、入为出”、“轻徭薄赋轻徭薄赋”、“藏富于藏富于民民”等颇有见地的、朴素的财政政策思想等颇有见地的、朴素的财政政策思想 u自然经济条件下自然经济条件下5经济大萧条时期及以后经济大萧条时期及以后u现代意义上的财政政策始于现代意义上的财政政策始于20世纪世纪30年年代的资本主义经济大萧条时期，代的资本主义经济大萧条时期，当时的罗当时的罗斯福斯福 “新政新政”，主要是运用财政政策刺激，主要是运用财政政策刺激经济的回升。经济的回升。 6财政政策在新中国的运用u国家财政基本上服国家财政基本上服从于是一个国民收入从于是一个国民收入的的统配计划统配计划，财政政，财政政策对经济的调节，采策对经济的调节，采取直接

4、调节的形式，取直接调节的形式，内容单一。内容单一。 u计划经济时期计划经济时期7市场经济时期的财政政策市场经济时期的财政政策u财政政策主要是通过财政政策主要是通过各种政策手段各种政策手段间接地调间接地调节经济的运行节经济的运行，财政政，财政政策的内容、手段和目标策的内容、手段和目标更加丰富，财政政策的更加丰富，财政政策的调节功能更显重要调节功能更显重要，财，财政政策的运用和操作的政政策的运用和操作的难度也加大了。难度也加大了。 三、财政政策主三、财政政策主体体 财政政策的主体财政政策的主体指的是政策指的是政策制制定者定者和和执行者执行者，财政政策的主，财政政策的主体只能是各级政府，而且主要体只

5、能是各级政府，而且主要是中央政府。是中央政府。各级政策主体的行为是否规范，各级政策主体的行为是否规范，对于政策功能的发挥和政策效对于政策功能的发挥和政策效应的大小都具有应的大小都具有关键作用关键作用。 四、财政政策目标四、财政政策目标u财政政策目标就是财政政策所要财政政策目标就是财政政策所要实现的期望值。实现的期望值。 u受政策受政策作用范围和作用强度作用范围和作用强度的制约的制约u在时间上具有在时间上具有连续性连续性，在空间上具有，在空间上具有一致性一致性要求要求u受社会、政治、经济、文化等环境与受社会、政治、经济、文化等环境与条件的限制条件的限制 ，并且取决于民众的偏好与，并且取决于民众的

6、偏好与政府的行为政府的行为政策政策目标目标确定确定的制的制约因约因素素财政政策的一般政策目标财政政策的一般政策目标u经济的适度增长经济的适度增长u物价水平的基本稳定物价水平的基本稳定u提供更多的就业和再就业机会提供更多的就业和再就业机会u收入的合理分配收入的合理分配u社会生活质量的逐步提高社会生活质量的逐步提高 财政政策工具是指政府所选择的财政政策工具是指政府所选择的用于用于达到政策目标达到政策目标的的各种财政手段各种财政手段。 财政政策工具一般包括财政政策工具一般包括税收、国债、税收、国债、公共支出、政府投资和政府预算公共支出、政府投资和政府预算。11五、财政政策工具五、财政政策工具 税收的

7、作用机制主要通过税收的作用机制主要通过控制社控制社会资金的流动会资金的流动，对社会供求总量，对社会供求总量和结构都有直接或间接的影响。和结构都有直接或间接的影响。 12 （一）税收（一）税收13 弥补财政赤字弥补财政赤字 筹集建设资金筹集建设资金 调节经济调节经济 （二）国债（二）国债 公共支出按公共支出按经济性经济性质质可以分为可以分为购买性购买性支出支出和和转移性支出转移性支出，作为一项财政政策作为一项财政政策的工具，是实现的工具，是实现合合理配置资源理配置资源和和稳定稳定经济经济的一个重要手的一个重要手段。段。14（三）公共支出（三）公共支出 政府的投资能力政府的投资能力与与投资方向投资

8、方向对对经济结构经济结构的调节的调节起关键性作用起关键性作用，它对民间投资应，它对民间投资应该起到该起到弥补和调节作用弥补和调节作用，民间投资不足，民间投资不足的项目和方向正是政府投资的重点。的项目和方向正是政府投资的重点。15u（四）政府投资（四）政府投资 政府预算是一种政府预算是一种贯彻政府意图贯彻政府意图的的工具工具, , 它的它的主要作用机制主要作用机制体现在体现在财财政收支规模、收支结构政收支规模、收支结构以及以及收入和收入和支出之间的对应关系支出之间的对应关系上。上。16u（五）政府预算（五）政府预算六、财政政策的类型六、财政政策的类型u根据调节经济周根据调节经济周期的作用来划分期

9、的作用来划分 u自动稳定的财政自动稳定的财政政策政策u相机抉择的财政相机抉择的财政政策政策u根据调节国民经根据调节国民经济总量的不同功能济总量的不同功能 u扩张性财政政策扩张性财政政策u紧缩性财政政策紧缩性财政政策u中性财政政策中性财政政策 扩张性财政政策也称扩张性财政政策也称“松松”的财政的财政政策，是指政策，是指通过财政收支规模的变动通过财政收支规模的变动来来扩大社会总需求的措施扩大社会总需求的措施，从而使总需求，从而使总需求与总供给的差额缩小，以与总供给的差额缩小，以达到宏观经济达到宏观经济平衡平衡的目标。的目标。181. 扩张性财政政策扩张性财政政策 紧缩性财政政策也称紧缩性财政政策也

10、称“紧紧”的财政政的财政政策，是指策，是指通过财政收支规模的变动通过财政收支规模的变动来来抑抑制社会总需求的措施制社会总需求的措施，从而使总需求与，从而使总需求与总供给的差额缩小，以总供给的差额缩小，以达到宏观经济平达到宏观经济平衡的目标衡的目标。19 2. 紧缩性财政政策紧缩性财政政策 中性财政政策也称均衡性的财政政策，中性财政政策也称均衡性的财政政策，是指是指对社会总需求对社会总需求既既不产生扩张作用不产生扩张作用、又又不产生紧缩作用不产生紧缩作用的财政政策。的财政政策。 实施中性财政政策要力求使财政收支实施中性财政政策要力求使财政收支保持平衡，从而对社会总需求的影响保保持平衡，从而对社会

11、总需求的影响保持中性，以维持社会总供求的基本平衡。持中性，以维持社会总供求的基本平衡。20 3. 3.中性财政政策中性财政政策七、财政政策的传导机制和效应七、财政政策的传导机制和效应 财政政策工具财政政策工具与收入分配与收入分配政策工具的调整对政策工具的调整对个人收入分配个人收入分配的影响的影响政策工具的调整对政策工具的调整对企业利润分配企业利润分配的影响的影响 财政政策工具财政政策工具与货币供给与货币供给财政政策的实施对货币供给和利率水平财政政策的实施对货币供给和利率水平的影响的影响 财政政策工具财政政策工具与价格的关系与价格的关系（一）传导机制（一）传导机制（二）财政政策效应（二）财政政策

12、效应财政政策效应即财政政策财政政策效应即财政政策作用的结果作用的结果 u政策的有效性【政策的积极作用（实现政政策的有效性【政策的积极作用（实现政策目标产生的效果）】策目标产生的效果）】/【政策研究费用【政策研究费用+政策政策执行费用执行费用+补偿费用（或效率损失）】补偿费用（或效率损失）】 财政政策乘数用来研究财政收支变财政政策乘数用来研究财政收支变化对国民收入的影响，具体包括化对国民收入的影响，具体包括税收乘税收乘数数、政府转移支付乘数政府转移支付乘数、政府购买支出政府购买支出乘数乘数和和平衡预算乘数平衡预算乘数。23八、财政政策乘数八、财政政策乘数依据经济学关于国民收入的决定方程式推导依据

13、经济学关于国民收入的决定方程式推导出财政政策乘数出财政政策乘数 P305Y=C+I+G =Ca+bYd+I+G =Ca+b(Y-T)+I+G(1-b)Y=Ca-bT+I+G即：Y=（Ca-bT+I+G）/（ 1-b ） 分别对T、G和T与G同时求导，可得： 税收乘数 -b/ （ 1-b ） 购买性支出乘数 1/ （ 1-b ） 平衡预算乘数 -b/ （ 1-b ）+ 1/ （ 1-b ） = 1 税收乘数是指收入变动与引起这种变动的税收变动的比率。 由于税收增加会减少社会总需求，进而减少国民收入，故KT 为负数。bbTYKT 1税收乘数为负数税收乘数为负数政府转移支付乘数为正数 政府转移支付乘

14、数是指收入变动与引起这种变动的政府转移支付变动的比率。 由于政府转移支付增加会增加人们可支配收入，进而消费会增加，国民收入也增加，故KTR为正数。bbTRYKTR1政府购买支出乘数为正数 政府购买支出乘数是指收入变动与引起这种变动的政府购买支出变动的比率。 政府购买支出是社会总需求的一部分，因此，政府购买支出增加会引起国民收入增加，故KG为正数。27bGYKG11（四）平衡预算乘数 平衡预算乘数是指政府收入和支出同时以相等数量增加或减少时国民收入变动与政府收支变动的比率。 由上式可知，平衡预算乘数为1。28111bbTYGYKbv货币政策简介v财政政策与货币政策配合的必要性v财政政策与货币政策

15、的配合29 货币政策是指一国中央银行为实现一定的宏观经济目标所制定的关于调整货币供应量的各种政策手段。30u（一）什么是货币政策（一）什么是货币政策（二）我国中央银行的货币政策手段（二）我国中央银行的货币政策手段 1. 中央银行对各商业银行（专业银行）发放的贷款 2.存款准备金制度 3.利率 4. 公开市场操作 5.贴现政策 扩张性货币政策（膨胀性货币政策）扩张性货币政策（膨胀性货币政策）：也称也称“松松”的货币政策，它是通过的货币政策，它是通过增加货币供应量增加货币供应量带动社会总需求带动社会总需求，启动闲置生产要素，从而刺，启动闲置生产要素，从而刺激经济增长的一种政策。激经济增长的一种政策

16、。 紧缩性货币政策（收缩性货币政策）：紧缩性货币政策（收缩性货币政策）：也称也称“紧紧”的货币政策，它是通过的货币政策，它是通过减少货币供应量，减少货币供应量，进而收缩社会总需求进而收缩社会总需求，最终使，最终使币值稳定币值稳定的一种的一种政策。政策。 均衡性货币政策均衡性货币政策: :也称也称“中性中性”货币政策，货币政策，指指使货币供应量与货币需求量使货币供应量与货币需求量基本一致基本一致，以维持，以维持社会总供求均衡的政策。社会总供求均衡的政策。32u（三）货币政策的类型（三）货币政策的类型（四）财政政策与货币政策的配合（四）财政政策与货币政策的配合 财政政策与货币政策财政政策与货币政策

17、在消费需求在消费需求与与投资需求形投资需求形成中的成中的作用不同，而且这种作用不可相互替代，作用不同，而且这种作用不可相互替代，主要体现在：主要体现在： 两者的两者的作用机制作用机制不同不同 两者的两者的作用方向作用方向不同不同 两者在两者在扩张和紧缩需求方面扩张和紧缩需求方面的作用不同的作用不同财政政策与货币政策相互配合的必要性财政政策与货币政策相互配合的必要性 财政政策是通过财政政策是通过财政收入和财政支出的变化财政收入和财政支出的变化来影响社会总需求来影响社会总需求，其中，政府支出和政府投资，其中，政府支出和政府投资的调整能有效地的调整能有效地调整经济结构调整经济结构，且这种行为不以，且

18、这种行为不以营利为目的，因而营利为目的，因而财政政策在结构调节方面优势财政政策在结构调节方面优势明显明显。 货币政策货币政策是通过是通过调节货币供应量调节货币供应量来影响总需来影响总需求的，而需求往往要表现为有货币支付能力的需求的，而需求往往要表现为有货币支付能力的需求，所以说求，所以说货币政策对总量的调节功能较强货币政策对总量的调节功能较强。 341.1.作用机制不同作用机制不同2.2.两者的作用方向不同两者的作用方向不同 从从社会消费需求的形成看社会消费需求的形成看，基本上是通过财政支，基本上是通过财政支出形成的，因而出形成的，因而财政在消费需求中起决定作用财政在消费需求中起决定作用。银行

19、信贷在这方面显得无能为力。银行信贷在这方面显得无能为力。 从从投资需求的形成看投资需求的形成看，虽然财政和银行都向再生，虽然财政和银行都向再生产过程供应资金，但两者的侧重点不同。产过程供应资金，但两者的侧重点不同。财政主财政主要是调整产业结构要是调整产业结构，促进国民经济结构的合理化，促进国民经济结构的合理化，而而银行银行的作用则主要在于的作用则主要在于调整总量和产品结构。调整总量和产品结构。 财政赤字可以扩张需求，财政盈余可以紧缩财政赤字可以扩张需求，财政盈余可以紧缩需求，但需求，但财政本身并不具有直接创造需求即财政本身并不具有直接创造需求即“创造创造”货币的能力货币的能力，唯一能创造需求、

20、创造，唯一能创造需求、创造货币的是中央银行。因此，货币的是中央银行。因此，财政的扩张和紧缩财政的扩张和紧缩效应一定要通过货币政策机制的传到才能发生效应一定要通过货币政策机制的传到才能发生。363.3.两者在扩张和紧缩需求方面的作用不同两者在扩张和紧缩需求方面的作用不同财政政策与货币政策配合的模式财政政策与货币政策配合的模式 1.“1.“双松双松”模式模式 即扩张性的财政政策和扩张性的货币政策，即扩张性的财政政策和扩张性的货币政策，扩张性扩张性的财政政策是通过的财政政策是通过减少税收减少税收和和扩大政府支出规模扩大政府支出规模来增加来增加社会的总需求。社会的总需求。 扩张性的货币政策扩张性的货币

21、政策是指通过是指通过降低法定准备金率降低法定准备金率、降降低再贴现率低再贴现率以及在以及在公开市场上买进证券公开市场上买进证券，从而扩大信贷，从而扩大信贷支出的规模，增加货币的供给，带动市场利率下降进而支出的规模，增加货币的供给，带动市场利率下降进而刺激社会总需求。刺激社会总需求。 显然显然，“双松双松”政策的结果，必然使社会的总需求政策的结果，必然使社会的总需求扩大。扩大。 2. 2.“双紧双紧”模式模式 即紧缩性财政政策与紧缩性货币政策。即紧缩性财政政策与紧缩性货币政策。 紧缩性财政政策紧缩性财政政策是指通过增加税收、削减政是指通过增加税收、削减政府支出规模等，来限制消费与投资，抑制社会府

22、支出规模等，来限制消费与投资，抑制社会的总需求。的总需求。 紧缩性货币政策紧缩性货币政策是指通过提高法定准备金率、是指通过提高法定准备金率、提高再贴现率以及卖出有价证券来减少货币的提高再贴现率以及卖出有价证券来减少货币的供给，从供给，从而使利率上升并抑制社会总需求而使利率上升并抑制社会总需求。 3.“ 3.“松松”“”“紧紧”搭配搭配 松的财政政策和紧的货币政策搭配松的财政政策和紧的货币政策搭配在于在保持经济适在于在保持经济适度增长的同时尽可能地避免通货膨胀。松的财政政策可以度增长的同时尽可能地避免通货膨胀。松的财政政策可以刺激需求，增加并提高就业率，对克服经济萧条较为有效；刺激需求，增加并提高就业率，对克服经济萧条较为有效；紧的货币政策可以避免过高的通货膨胀率。但长期运用这紧的货币政策可以避免过高的通货膨胀率。但长期运用这种政策组合，会积累起大量的财政赤字。种政策组合，会积累起大量的财政赤字。 紧的