第三章即期外汇交易

1、第三章第三章 即期外汇交易即期外汇交易教学目标：教学目标：1、理解即期外汇交易的含义、理解即期外汇交易的含义2、熟悉即期交易交割日的确定方法、熟悉即期交易交割日的确定方法3、了解报价方法、惯例和技巧和操作程序、了解报价方法、惯例和技巧和操作程序4、掌握即期交叉汇率的计算、掌握即期交叉汇率的计算5、掌握即期交易应用和进出口报价、掌握即期交易应用和进出口报价教学重点：教学重点：1、交叉汇率计算、交叉汇率计算2、即期汇率折算与进出口报价、即期汇率折算与进出口报价第一节第一节 即期外汇交易概述即期外汇交易概述一、即期外汇交易概念一、即期外汇交易概念 即期外汇交易：即期外汇交易：又称为现汇交易，是指外汇

2、买卖成又称为现汇交易，是指外汇买卖成交后，交易双方于当天或两个营业日内办理交割手续的交后，交易双方于当天或两个营业日内办理交割手续的一种外汇交易。它是外汇市场上最常见、最普遍的一种一种外汇交易。它是外汇市场上最常见、最普遍的一种交易方式，占外汇交易总额的大部分。交易方式，占外汇交易总额的大部分。 第一节第一节 即期外汇交易概述即期外汇交易概述即期外汇交易的类型即期外汇交易的类型：l同业交易同业交易-银行与银行之间银行与银行之间客盘交易客盘交易-银行与客户之间银行与客户之间第一节第一节 即期外汇交易概述即期外汇交易概述二、即期外汇交易的交割日二、即期外汇交易的交割日 交割日交割日又称结算日，也称

3、起息日，是履行资金支又称结算日，也称起息日，是履行资金支付义务的日期。根据交割日的不同，可分为付义务的日期。根据交割日的不同，可分为3 3种情况：种情况：l标准交割日（标准交割日（T+2T+2）伦敦、纽约、苏黎世等）伦敦、纽约、苏黎世等交易日交易日星期一星期一星期二星期二星期三星期三星期四星期四星期五星期五交割日交割日星期三星期三星期四星期四星期五星期五星期一星期一星期二星期二第一节第一节 即期外汇交易概述即期外汇交易概述l次日交割（次日交割（T+1）l 新加坡、马来西亚、加拿大、香港外汇市场上港币新加坡、马来西亚、加拿大、香港外汇市场上港币兑日元、港币兑东南亚国家货币兑日元、港币兑东南亚国家

4、货币l当日交割（当日交割（T+0）l 香港外汇市场上港币兑美元香港外汇市场上港币兑美元第一节第一节 即期外汇交易概述即期外汇交易概述三、即期外汇交易的结算方式三、即期外汇交易的结算方式l电汇电汇l信汇信汇l票汇票汇第一节第一节 即期外汇交易概述即期外汇交易概述四、即期外汇交易的报价四、即期外汇交易的报价报价惯例：报价惯例：l以美元为中心的报价体系以美元为中心的报价体系l双向报价原则双向报价原则l 5位数字，大数和小数组成。例如：位数字，大数和小数组成。例如：l EUR/USD=1.1981/86 USD/JPY=118.41/46第一节第一节 即期外汇交易概述即期外汇交易概述l交易用语规范化交

5、易用语规范化l 表示买入的有：表示买入的有：Bid、Buy、Take、Minel 表示卖出的有：表示卖出的有：Offer、Sell、Giving、Yoursl 报价行：报价行：Market Makerl通过电话及电传报价时，只报出最后两位小数通过电话及电传报价时，只报出最后两位小数l除少数汇率采用间接标价法外，大部分汇率的报价都除少数汇率采用间接标价法外，大部分汇率的报价都采用直接标价法采用直接标价法l 第一节第一节 即期外汇交易概述即期外汇交易概述五、即期交叉汇率的计算五、即期交叉汇率的计算例例1，中国银行汇率报价如下，中国银行汇率报价如下 ： USD/JPY=121.22/121.88 U

6、SD/CHF=1.6610/1.6631计算计算CHF/JPY的汇率是多少？的汇率是多少？第一节第一节 即期外汇交易概述即期外汇交易概述 两个即期汇率都以美元为基准货币，两个即期汇率都以美元为基准货币，采用交叉相除的方式计算。采用交叉相除的方式计算。第一节第一节 即期外汇交易概述即期外汇交易概述例例2，某银行汇率报价如下：，某银行汇率报价如下： AUD/USD=0.7572/82 GBP/USD=1.9270/80计算计算GBP/AUD的汇率是多少？的汇率是多少？第一节第一节 即期外汇交易概述即期外汇交易概述 两个即期汇率都以美元为标价货币，两个即期汇率都以美元为标价货币，也采用交叉相除的方式

7、计算。也采用交叉相除的方式计算。第一节第一节 即期外汇交易概述即期外汇交易概述例例3，国际外汇市场某银行报价如下：，国际外汇市场某银行报价如下： GBP/USD=1.4288/98 USD/CHF=1.6610/31计算计算GBP/CHF的汇率是多少？的汇率是多少？第一节第一节 即期外汇交易概述即期外汇交易概述 两个即期汇率，一个以美元为基准货两个即期汇率，一个以美元为基准货币，另一个以美元为标价货币，采用同边币，另一个以美元为标价货币，采用同边相乘的方法进行计算。相乘的方法进行计算。第一节第一节 即期外汇交易概述即期外汇交易概述课堂练习：课堂练习：1、已知：、已知：USD/CAD=1.458

8、0/90 USD/CHF=1.7320/30 CAD/CHF=?2、已知：、已知：GBP/USD=1.6550/60 USD/CHF=1.7320/30 GBP/CHF=?第二节第二节 即期外汇的交易程序即期外汇的交易程序 一笔完整的交易往往包括五个步骤，即询价、一笔完整的交易往往包括五个步骤，即询价、报价、成交、确认或证实、交割。即期外汇交易报价、成交、确认或证实、交割。即期外汇交易的过程如下。的过程如下。第二节第二节 即期外汇的交易程序即期外汇的交易程序交易过程：交易过程：A：Hi BANK OF TIANJIN ,CALLING SPOT GBP FOR 5USD,PLS B：37/41

9、A：5 YOURSB：DONE. AT 0.5937 WE BUY USD 5MIO AGAINST GBP VALUE JAN 20,1998 USD TO MANTRUST FOR OUR A/C 632-9-52781A：OK, ALL AGREED GBP TO STANCHART BANK LONDON FOR OUR A/C 483726. TKS第三节第三节 即期外汇交易的运用与进出口报价即期外汇交易的运用与进出口报价一、即期外汇交易的运用一、即期外汇交易的运用l满足临时性的支付需要满足临时性的支付需要l调整不同货币比例，规避外汇风险调整不同货币比例，规避外汇风险l保值交易保值交

10、易l外汇投机外汇投机第三节第三节 即期外汇交易的运用与进出口报价即期外汇交易的运用与进出口报价二、即期汇率折算与进出口报价二、即期汇率折算与进出口报价（一）即期汇率的折算（一）即期汇率的折算l外币外币/本币折算本币本币折算本币/外币外币 例例4：中国银行牌价：中国银行牌价USD/CNY=8.2764，我国出口，我国出口商对外报价某种商品为商对外报价某种商品为100元人民币元人民币/每千克，客户要每千克，客户要求改用美元报价，出口商应报多少美元？（要求将商求改用美元报价，出口商应报多少美元？（要求将商品的本币价格折算为商品的外币价格）品的本币价格折算为商品的外币价格）第三节第三节 即期外汇交易的

11、运用与进出口报价即期外汇交易的运用与进出口报价l外币外币/本币的买入价和卖出价折算为本币本币的买入价和卖出价折算为本币/外币的买入外币的买入价和卖出价价和卖出价l 例例5：香港外汇市场上：香港外汇市场上USD/HKD=7.7949/7,8049，计算计算HKD/USD的买入价和卖出价。的买入价和卖出价。l未挂牌外币未挂牌外币/本币与本币本币与本币/未挂牌外币的汇率折算未挂牌外币的汇率折算l 找出本币与已挂牌某一关键货币的中间汇率，再查找出本币与已挂牌某一关键货币的中间汇率，再查询未挂牌外币与这一关键货币的中间汇率，进行套算询未挂牌外币与这一关键货币的中间汇率，进行套算l不同外币之间的折算（汇率

12、套算）不同外币之间的折算（汇率套算）l 第三节第三节 即期外汇交易的运用与进出口报价即期外汇交易的运用与进出口报价（二）即期汇率与出口报价（二）即期汇率与出口报价l本币折算外币，使用外币买入价本币折算外币，使用外币买入价 例例6：美出口商出口一批设备，原报价美元报价，：美出口商出口一批设备，原报价美元报价，但法国进口商要求改为欧元报价，当日纽约外汇市场但法国进口商要求改为欧元报价，当日纽约外汇市场欧元兑美元的汇率欧元兑美元的汇率EUR/USD=0.8809/69，则报价使，则报价使用的汇率是多少？用的汇率是多少？第三节第三节 即期外汇交易的运用与进出口报价即期外汇交易的运用与进出口报价l外币折

13、算本币，使用外币卖出价外币折算本币，使用外币卖出价l 例例7：香港某服装厂出口服装，原报价货币为美元，：香港某服装厂出口服装，原报价货币为美元，但应进口商要求改为港币报价，当日香港外汇市场但应进口商要求改为港币报价，当日香港外汇市场USD/HKD=7.7949/7.8049，则报价使用的汇率是多，则报价使用的汇率是多少？少？第三节第三节 即期外汇交易的运用与进出口报价即期外汇交易的运用与进出口报价l一种外币改为另一种外币报价，先确定本币和一种外币改为另一种外币报价，先确定本币和外币，再按照国际市场牌价折算外币，再按照国际市场牌价折算l 本币与外币的区分原则：将外汇市场所在地国家的本币与外币的区

14、分原则：将外汇市场所在地国家的货币视为本币，而其他国家的货币视为外币。货币视为本币，而其他国家的货币视为外币。l 例例8：我国某出口商原以美元报价，客户要求改为：我国某出口商原以美元报价，客户要求改为英镑报价，当日纽约外汇市场上英镑报价，当日纽约外汇市场上GBP/USD=1.7440/50则报价的汇率是多少？则报价的汇率是多少？第三节第三节 即期外汇交易的运用与进出口报价即期外汇交易的运用与进出口报价课堂练习：课堂练习：3、香港某出口商某种商品的对外报价、香港某出口商某种商品的对外报价100港币港币/千克，客户要求改用美元报价，当日香港外汇市千克，客户要求改用美元报价，当日香港外汇市场即期汇率

15、：场即期汇率： USD/HKD=7.7949/7.8049该香港出口商的报价是多少美元？该香港出口商的报价是多少美元？ 第三节第三节 即期外汇交易的运用与进出口报价即期外汇交易的运用与进出口报价4、我国某贸易公司出口一批设备，原报价为、我国某贸易公司出口一批设备，原报价为10万美元，但美国进口商要求改为人民币报价万美元，但美国进口商要求改为人民币报价我国出口商的报价为多少人民币？当日我国某银我国出口商的报价为多少人民币？当日我国某银行的外汇牌价行的外汇牌价 USD/CNY=6.6573/83第三节第三节 即期外汇交易的运用与进出口报价即期外汇交易的运用与进出口报价5、我国某进出口公司向英国出口

16、商品，报价为、我国某进出口公司向英国出口商品，报价为每吨每吨10000美元，英国进口方要求改用英镑报美元，英国进口方要求改用英镑报价，我国出口商的报价为多少英镑？当日伦敦外价，我国出口商的报价为多少英镑？当日伦敦外汇市场即期汇率汇市场即期汇率GBP/USD=1.6075/85第三节第三节 即期外汇交易的运用与进出口报价即期外汇交易的运用与进出口报价（三）即期汇率与进口报价（三）即期汇率与进口报价在进出口贸易中，外国出口商如果以两种货币对同一在进出口贸易中，外国出口商如果以两种货币对同一商品报价，则进口商应尽力选择较低支付的方式接受商品报价，则进口商应尽力选择较低支付的方式接受报价。我国公司确定

17、接受何种货币报价的经济依据与报价。我国公司确定接受何种货币报价的经济依据与方法为：方法为：第三节第三节 即期外汇交易的运用与进出口报价即期外汇交易的运用与进出口报价（1）将该进口商品的两种货币报价均按人民币汇价折）将该进口商品的两种货币报价均按人民币汇价折算算 成人民币进行比较。成人民币进行比较。例例9：我国进口商从德国进口一批商品，对方以欧元报：我国进口商从德国进口一批商品，对方以欧元报价，每件商品为价，每件商品为500欧，以美元报价，每件欧，以美元报价，每件600美元，当美元，当日我国某银行的外汇牌价为：日我国某银行的外汇牌价为： EUR/CNY=9.6030/9.6806 USD/CNY=8.0380/8.0700第三节第三节 即期外汇交易的运用与进出口报价即期外汇交易的运用与进出口报价欧元折算人民币：欧元折算人民币： 5009.6806=4840.3元元美元折算人民币：美元折算人民币： 6008.0