公司理财学原理第8章习题ppt课件

1、公司理财学原理第8章习题与答案 1假定某企业年总资产平均余额为3000万元，利润总额为200万元，实践利息支出为150万元，所得税率为33%，问该企业总投资收益率为多少？解：总投资收益率=(200150)(133%)/3000=7.82%2M公司消费运营某产品的资产总额为1000万元，现利润总额为100万元，实践支付利息为50万元。知该公司的固定资产消费才干有所闲置，假设公司能追加200万元的流动资产，那么，利润总额能在现有的根底上增长30%。追加流动资产的资金来源是年利息率为6%短期贷款。公司的所得税率为33%。问追加200万元流动资产的边沿收益率为多少？解：边沿收益率=100(130%)5

2、02006%(133%)/200=64.32%公司理财学原理第8章习题与答案 3某公司拟从两个投资工程中选择一个投资工程，其投资额均为1000万元。两个投资工程在不同经济环境下的预期收益率和概率分布如下表：经济环境发生概率估计年收益率方案A方案B好0.335%20%普通0.515%14%差0.20%10%试问该公司应选择那一个投资工程为优？解：1计算期望收益率E(RA)=0.335%0.515%0.20%=18%E(RB)=0.320%0.514%0.210%=15%公司理财学原理第8章习题与答案 3解续：2计算方差、规范差、变化系数2A=(35%18%)20.3(15%18%)20.5(01

3、8%)20.2=0.01562B=(20%15%)20.3(14%15%)20.5(10%15%)20.2=0.0013A=0.01561/2=0.0395B=0.00131/2=0.0361VA=0.0395/18%=0.219VB=0.0361/15%=0.2413选择最优方案根据规范差和变化系数，可以看出方案A不但收益率比如案B高18%15%，而且风险比如案B低0.2192200当i=11%时，有：5.889233400.35218400=2143.212200i=10%(2243.372200)/(2243.372143.21)1%=10.43%公司理财学原理第8章习题与答案 7东风公

4、司计划投资购买A公司的债券。知A公司债券的市场价钱为1100元/张，债券的面值为1000元/张，票面利息率为10%，每年付息一次，到期一次还本。A公司债券现刚刚支付过利息，现距债券到期日尚有5年。假设甲公司投资债券所要求的最低收益率为8%，问甲公司能否应该购买A公司债券？解：=1003.992710000.68058=1079.85元/张由于A公司债券的内在价值1079.85元/张债券的市场价钱1100元/张，故甲公司购买A公司的债券无利可图，不应该购买。551%)81 (1000%)81 (%101000ttPV公司理财学原理第8章习题与答案 8设B债券的面值为1000元/张，票面利息率6%

5、，每半年付息一次，到期一次还本。现刚刚付过息，距到期日还有6年。知同风险市场收益率为8%，试求B债券的内在价值。解：=60.94.6228810000.63017=911.7元/张即：该债券的内在价值为911.7元/张6612%)81 (1000%)81 (%09. 61000%09. 612%61ttPV债券实际年利息率公司理财学原理第8章习题与答案 9设C债券的面值为1000元/张，期限为10年，票面利息率为10%，每年付息一次，分两次还本。还本期分别为第5年末和第10年末。知同风险市场利率为6%。求C债券的内在价值。解：= 1 0 0 4 . 2 1 2 3 6 1 0 0 0 0 .

6、7 4 7 2 6 5 0 3 . 1 4 7 7 3 5000.55839=1605.08元/张即：该债券的内在价值为1605.08元/张10610551%)61 (500%)61 (%10500%)61 (500%)61 (%101000ttttPV公司理财学原理第8章习题与答案 10设公司持有10年期的国库券面值为10000元，该国库券一次还本付息，票面利率为8%，单利计息，现距到期日尚有4年，知现市场无风险收益率为6%，试问该国库券的内在价值应为多少？解：PV=10000(1+8%10)/(1+6%)4=14257.62元即：该国库券的内在价值为14257.62元11乙公司预备于2019年5月1日花115000元购入面值为100000元，票面利息率为9%，每年4月30日付息的2019年4月30日到期的公司债券。公司的期望收益率为6%。试问乙公司能否应该向该债券投资？解：=90004.212361000000.74726=112637.24元由于该债券的内在价值112637.24G普通股票的公允价值，阐明市场对G普通股票的评价高于公允价值，股票的风险较大。公司理财学原理第8章习题与答案 18设H普通股票上年每股账面价值为8元/股，G普通股票目前的市值比为3倍，所在行业的平均市盈率为5倍，问H普通股票的公允价值为多少，以及G