货币需要与货币供给

1、第9章 货币需要与货币供给 9.1 9.1 货币需求货币需求9.1.1 9.1.1 货币需求的含义货币需求的含义 所谓货币需求，是指在一定时期内，社会各部门在既定的收入或财富范围内能够而且愿意以货币形式持有财产的需要。在理解货币需求含义时，需要把握以下几点：(1)货币需求是有条件限制的,不是无限的，而是有一个客观的量的界限。(2)人们产生对货币需求的根本原因在于货币所具有的职能 (3)货币需求是一个存量概念 (4)现实中的货币需求既指对现金的需求，又包括对存款货币的需求 9.1.2 9.1.2 货币需求量与几项相关指标货币需求量与几项相关指标1)1)收入收入收入与货币需求总量呈同方向变动。 2

2、)2)价格价格 价格和货币需求，尤其是交易性货币需求之间，是同方向变动的关系。 3)3)利率利率利率与货币需求量之间的关系比较复杂，因此，需要具体情况具体分析。 4)4)货币流通速度货币流通速度 货币流通速度与货币总需求是反方向变动的。5)5)金融资产收益率金融资产收益率 当金融资产收益率明显高于银行存款利率时，人们理所当然地愿意购买有价证券，因而会增加投资性货币需求；反之，投资性货币需求会减少。 6)6)企业和个人对利润与价格的预期企业和个人对利润与价格的预期企业对利润预期同货币需求呈同方向变化。通货膨胀预期与货币需求呈反向变动。7)7)财政收支状况财政收支状况政府财政收支状况对货币需求也有

3、较大的影响。8)8)其他因素其他因素这些因素主要包括：信用发展状况； 金融机构技术手段和服务质量 ；国家的政治局势。 9.1.3 9.1.3 现实中货币需求量的测定现实中货币需求量的测定 现实中，我国对人民币必要量的测算是依据马克思主义的货币需求原理进行的。实际测算方法较多，如：经验数据法、基本公式法、回归分析法、微分法、优选计算法等。主要介绍基本公式法 。其计算公式为： 11) 1)(1 (VPEdM式中，Md为货币需求量增长率；E为经济增长率；P为物价上涨率；V为货币流通速度变化率。当货币流通速度加快时，V取正值，延缓时V取负值。 9.2 9.2 货币供给货币供给9.2.1 9.2.1 货

4、币供给的含义货币供给的含义货币供给这一概念可以从动态和静态两个角度来考察和理解。动态的货币供给是指一定时期内一国银行系统向经济中投入、创造、扩张(收缩)货币的全过程。 静态的货币供给是指在一定时点上流通中的货币存量，通常称之为货币供给量。正确理解货币供给的含义，还应把握以下几个要点：(1)货币供给的主体 (2)货币供给的客体 (3)货币供给是一个存量概念 (4)货币供给既是外生变量，又是一个内生变量 9.2.2 9.2.2 存款货币的创造存款货币的创造 1)1)原始存款与派生存款原始存款与派生存款 所谓原始存款是指银行吸收的客户以现金形式存入银行的直接存款以及银行对中央银行的负债余额。派生存款

5、是指由银行贷款通过转账创造出来的存款。原始存款是商业银行创造派生存款的基础。2)2)创造派生存款的条件创造派生存款的条件(1)部分准备金制度 (2)非现金结算制度 (3)存款的扩张 由此，有关指标之间的数量关系可表示为： 银行体系的存款扩张倍数1/ /法定存款准备金比率派生存款扩张倍数存款扩张倍数1银行体系的存款总额原始存款额/法定存款准备金比率派生存款总量存款总额原始存款9.2.3 9.2.3 中央银行宏观调控下货币中央银行宏观调控下货币供应量的确定供应量的确定现代信用制度下，货币供给是通过中央银行提供基础货币，在货币乘数的作用下，经过商业银行的信用创造(存款创造)完成的。 1)1)基础货币

6、基础货币(1)(1)基础货币的含义基础货币的含义基础货币是指具有使货币总量倍数扩张或收缩能力的货币，基础货币由流通中的现金(分别包括公众和商业银行持有的现金)和商业银行在中央银行的存款准备金(包括法定准备和超额准备)构成。 (2)(2)基础货币的形成基础货币的形成 中央银行投放基础货币主要有三条渠道：一是对商业银行等金融机构的贷款；二是收购金、银、外汇等储备资产投放的货币；三是对政府部门的贷款。 ( (3)3)影响基础货币的因素影响基础货币的因素 财政收支状况 向金融机构贷款余额 国际收支状况上述几项因素共同影响基础货币的投放或回笼，从而引起基础货币的增减变动。2)2)货币乘数货币乘数(1)货

7、币乘数的含义所谓货币乘数，是指一定量的基础货币发挥作用的倍数，或者说是货币扩张或收缩的倍数。 货币乘数反映了货币供应量(Ms)与基础货币(B)之间的倍数关系。用公式表示为：(2)(2)影响货币乘数的因素影响货币乘数的因素法定存准备金率(i) 超额准备金率(e) 提现率(现金漏出率)C 定期存款比率(t) BMsm 货币乘数(3)货币乘数的计算 计算公式为：式中，i为法定存款准备金率；e为超额准备率；c为现金漏损率(提现率)；t为定期存款比率；ti为这些定期存款而持有的准备比率。 titceim19.3 9.3 货币供求均衡货币供求均衡9.3.1 9.3.1 货币均衡的含义货币均衡的含义 货币均

8、衡是指货币供给与货币需求基本相适应的货币流通状态。或者说，是货币供给量与经济发展对货币的客观需要量基本上一致的一种状况。9.3.2 9.3.2 货币均衡与社会总供求平衡货币均衡与社会总供求平衡 社会总供给是指一定时期内一国实际提供的生产成果(商品和劳务)的总和；社会总需求是指同一时期内该国实际发生的有支付能力的需求总和。 现代经济条件下，从理论上讲，社会总供给决定货币总需求，货币总需求决定货币总供给，而货币总供给形成了有支付能力的社会总需求。所以，货币均衡同社会总供求平衡具有内在的统一性。 9.4 9.4 通货膨胀与通货紧缩通货膨胀与通货紧缩9.4.1 9.4.1 通货膨胀的类型通货膨胀的类型

9、 1)1)需求拉上型通货膨胀需求拉上型通货膨胀它是指由于社会总需求的过度增长，超过了按现行价格总供给的增长，致使太多的货币去追逐太少的商品和劳务而引起的一般物价水平的上涨。2)2)成本推动型通货膨胀成本推动型通货膨胀这种通货膨胀是指生产成本提高而引起的物价总水平的上涨。具体可分为：原材料成本推动 ；工资成本推动 ；间接成本推动。 3)3)结构型通货膨胀结构型通货膨胀它是指社会总供求处于均衡状态时，由于结构失衡的因素导致一般物价水平的持续上涨。4)4)国际传导型通货膨胀国际传导型通货膨胀 一国价格的上升，很容易经过各种渠道传导至他国，使本来无通货膨胀的国家“输入”了通货膨胀。通货膨胀在国际间的传

10、导，主要通过价格需求、国际收支及示范效应等渠道进行的。 9.4.2 9.4.2 通货膨胀的效应通货膨胀的效应 1)1)通货膨胀对生产的效应通货膨胀对生产的效应通货膨胀对生产和就业的刺激作用是暂时的、有条件的，不可能维持太久，也不会形成健康的经济运行机制；通货膨胀会引起生产结构失衡并因此导致生产下降；通货膨胀使大量资金流向流通领域，造成生产资金短缺，从而使生产进一步衰退；通货膨胀还使企业技术革新成本上升，从而导致企业技术进步缓慢；通货膨胀不利于企业进行经济核算。 2)2)通货膨胀对流通的效应通货膨胀对流通的效应通货膨胀时期，商品盲目逐利流转，改变原有的从产地到销地的正常流向，扰乱正常的流通秩序；

11、通货膨胀持续期，由于公众对通货膨胀的预期，会出现抢购惜售，囤积居奇，哄抬物价等现象，从而加剧供求矛盾并使商品流通更加混乱；若一国通货膨胀率高于国际通货膨胀率，就会使进口增加，出口减少(汇率不变)，这通常会导致国际贸易逆差的出现。 3)3)通货膨胀对分配的效应通货膨胀对分配的效应通货膨胀的受害者是固定收入者，通常企业、国家等是受益者。这是不公正的国民收入再分配，易引起社会不安定；低收入家庭受害最大。通货膨胀影响财富分配。 4)4)通货膨胀对消费的效应通货膨胀对消费的效应通货膨胀导致货币贬值，削弱了消费者的实际购买力，致使生活水平普遍下降；消费者对通货膨胀预期，往往促使提前或加速消费，加上囤积居奇、投机盛行，这进一步加剧市场供需矛盾，从而导致一般消费者的损失扩大。 5)5)通货膨胀对财政金融的效应通货膨胀对财政金融的效应通货膨胀影响财政收支平衡通货膨胀破坏正常的信用关系 通货膨胀造成货币流通混乱 9.4.3 9.4.3 通货紧缩及其影响通货紧缩及其影响1)1)通货紧缩的概念及特征通货紧缩的概念及特征通货紧缩是与通货膨胀相对的一个经济范畴，是指一般物价水平的持续下跌，并且这种物价下跌是经济运行中出现的一种趋势和走