贵金属递延业务交易规则(培训版)

1、21 1基本规则介绍基本规则介绍2 2延期费支付方向延期费支付方向3 3资金清算及计算案例资金清算及计算案例4 4各产品比例及费率对比各产品比例及费率对比5 5常见问题常见问题3贵金属延期业务也称延期交易业务，贵金属延期业务也称延期交易业务，是上海黄金交易所贵金属交易品种之是上海黄金交易所贵金属交易品种之一，有黄金延期合约（一，有黄金延期合约（Au（T+D）和白银延期合约（和白银延期合约（Ag（T+D）；）；所谓延期交易是指以保证金交易方式所谓延期交易是指以保证金交易方式进行交易，客户可以选择合约交易日进行交易，客户可以选择合约交易日当天交割，也可以延期交割，同时引当天交割，也可以延期交割，同

2、时引入延期补偿费（简称延期费）机制来入延期补偿费（简称延期费）机制来平抑供求矛盾的一种现货交易模式。平抑供求矛盾的一种现货交易模式。交易规则交易规则 延期交收业务在交易环节中，引入持仓概念，持仓是表示所持有头寸的多少，可以持有多头头寸，也可以持有空头头寸，持有头寸意味着拥有未来履行交割的权利和义务。买卖标志买卖标志开平标志开平标志资金情况资金情况头寸情况头寸情况买入买入开仓开仓冻结资金冻结资金多头头寸增加多头头寸增加卖出卖出平仓平仓解冻资金解冻资金多头头寸减少多头头寸减少卖出卖出开仓开仓冻结资金冻结资金空头头寸增加空头头寸增加买入买入平仓平仓解冻资金解冻资金空头头寸减少空头头寸减少集合竞价集合

3、竞价集合竞价买卖指令申报时间买卖指令申报时间 集合竞价撮合时间集合竞价撮合时间 1分钟分钟9分钟分钟10分钟分钟集合竞价采用最大成交量原则集合竞价采用最大成交量原则1、高于集合竞价产生价格的买入申报全部成交；2、低于集合竞价产生价格的卖出申报全部成交；3、等于集合竞价产生价格的买入或卖出申报，根据买入申报量和卖 出申报量的多少，按少的一方申报量成交；4、未成交的申报单自动参与开盘后的竞价交易。递延费支付方向规则递延费支付方向规则延期补偿费支付方向的确定：延期补偿费支付方向的确定： 根据市场情况，延期补偿费可以为正、负或者为零。根据市场情况，延期补偿费可以为正、负或者为零。1、当市场出现供不应求

4、（货少了）的情况下，延期补偿费为卖方付给买方。2、当市场出现供大于求（货多了）的情况下，延期补偿费为买方付给卖方。3、当供求平衡时，延期补偿费为零。关键知识点关键知识点p延期费收支参与者： 多头、空头、中立仓p延期费支付原则： 交割申报数量较少的一方向交割申报数量较多的另一方支付延期费。注：交割较少一方一般情况下即持仓量较多的一方。p中立仓的付出与获得： 收取交割申报数量较少的一方支付的延期费，满足另一方的交割需求，帮助市场达到交割平衡。资金清算资金清算清算原则清算原则 根据当日结算价，计算持仓的全部盈亏，并发生实际的资金划转，盈利者可以提取利润，亏损者要在规定时间内，补足资金。 集中、净额、

5、直接为了有利于风险控制，每日进行结算。每日交易结束后，按照全部持仓计算应冻结的首付款。风险控制风险控制 资金追加资金追加 o若不存在交割，只需计算四部分资金：若不存在交割，只需计算四部分资金：1 1、持仓保证金变化、持仓保证金变化2 2、当日盈亏、当日盈亏3 3、延期费收支、延期费收支4 4、交易手续费、交易手续费o每个交易日均会进行资金清算，我行向客户提供交易日结单功能，每个交易日均会进行资金清算，我行向客户提供交易日结单功能，便于客户了解账户资金和持仓情况。便于客户了解账户资金和持仓情况。资金清算资金清算资金清算举例一资金清算举例一o4月16日，X客户在白银递延价格4982/手时卖开仓10

6、手，在4554元/手时买平仓10手，交易手续费为万分之8(无折扣)，保证金比例为18%，客户之前没有持仓。 请问当日清算时，客户账户余额变动情况？o持仓保证金变化：当日持仓为0，故保证金为0o当日盈亏：（4982-4554）*10 = 4280o手续费：-4982*10*0.08%-4554*10*0.08% = -76.29o延期费：当日持仓为0，故延期费为0 资金清算举例二资金清算举例二o4月22日，X客户持有白银递延空头头寸10手，当日结算价4782元/手。 4月23日，他在白银递延价格4750元/手时卖开仓10手白银递延，当日结算价为4702元/手，交易手续费为万分之8（无折扣优惠），

7、保证金比例为18%，当日递延费支付方向为多付空，递延费率为万分之1.5。 请问当日清算时，客户账户余额变动情况？o持仓保证金变化： 4782*10*18% - 4702*20*18% = -8319.6o当日盈亏：（4782-4702）*10+（4750-4702）*10 = 1280o手续费：-4750*10*0.08% = -38o延期费：4702*20*0.015%= 14.11相关比例及费率调整请关注相关比例及费率调整请关注总行通知或总行通知或工行网站工行网站贵金属频道贵金属频道交易提示栏目交易提示栏目合约代码合约代码AuAu（T+DT+D）Ag (T+D)Ag (T+D)合约单位合约

8、单位1000克/手1000克/手最小交易单位最小交易单位1手1手报价单位报价单位元（人民币）/克元（人民币）/千克保证金比例保证金比例合约价值的 14% 合约价值的18%涨跌停比例涨跌停比例不超过上一交易日结算价7%不超过上一交易日结算价9%实物交割方式实物交割方式 交割申报制 无延期费率延期费率合约市值的万分之2/日 合约市值的万分之1.5/日超期费率超期费率暂未收取暂停收取延期费支付日延期费支付日按自然日逐日收付 按自然日逐日收付交割违约金比例交割违约金比例 合约价值的 8% 无银行端初始交易手续费银行端初始交易手续费 率率成交金额的万分之6成交金额的万分之6金交所交易手续费率金交所交易手续费率成交金额的万分之2成交金额的万分之2交割地点交割地点 金交所指定交割库 无注：保证金比例、涨跌停比例、延期费率、