金融衍生工具

1、3.13.23.3远期空头（农户）的到期盈亏远期多头（工厂）的到期盈亏S3000盈亏盈亏S3000上海期货交易所成立于1990年11月26日贵金属：黄金、白银有色金属：铜、铝、锌、铅、镍、锡黑色金属：螺纹钢、线材、热轧卷板能源：燃料油、沥青化工：天然橡胶大连期货交易所成立于1993年2月28日玉米、玉米淀粉、黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、纤维板、胶合板、线型低密度聚乙烯、聚氯乙烯、聚丙烯、焦炭、焦煤和铁矿石郑州商品交易所成立于1990年10月12日普麦、强麦、早籼稻、晚籼稻、粳稻、棉花、油菜籽、菜籽油、菜籽粕、白糖、动力煤、甲醇、精对苯二甲酸（PTA）、玻璃、硅铁和锰硅中国

2、金融期货交易所成立于2006年9月8日股指期货：沪深300指数期货、上证50指数期货、中证500指数期货国债期货：5年期国债期货、十年期国债期货交易品种普通小麦交易单位50吨/手报价单位元（人民币）/吨最小变动价位1元/吨每日价格波动限制上一个交易日结算价4%最低交易保证金合约价值的5合约交割月份1、3、5、7、9、11月交易时间上午9：00-11：30下午1：30-3：00最后交易日合约交割月份的第10个交易日最后交割日仓单交割：合约交割月份的第12个交易日车船板交割:合约交割月份的次月20日交割品级符合中华人民共和国国家标准小麦的三等及以上小麦交割地点交易所指定交割仓库及指定交割计价点交割

3、方式实物交割交易代码PM上市交易所郑州商品交易所交易品种阴极铜交易单位5吨/手报价单位元（人民币）/吨最小变动价位10元/吨每日价格波动限制不超过上一交易日结算价3%合约交割月份112月交易时间上午9:0011:30，下午1:303:00最后交易日合约交割月份的15日（遇法定假日顺延）交割日期最后交易日后连续五个工作日交割品级标准品：阴极铜，符合国标GB/T467-2010中1号标准铜规定，其中主成份铜加银含量不小于99.95%。替代品：阴极铜，符合国标GB/T467-2010中A级铜规定;或符合BSEN1978:1998中A级铜规定。交割地点交易所指定交割仓库最低交易保证金合约价值的5%交易

4、手续费不高于成交金额的万分之二（含风险准备金）交割方式实物交割交易代码CU上市交易所上海期货交易所合约标的沪深300指数合约乘数每点300元报价单位指数点最小变动价位0.2点合约月份当月、下月及随后两个季月交易时间上午：9:15-11:30，下午：13:00-15:15最后交易日交易时间上午：9:15-11:30，下午：13:00-15:00每日价格最大波动限制上一个交易日结算价的10%最低交易保证金合约价值的8%最后交易日合约到期月份的第三个周五，遇国家法定假日顺延交割日期同最后交易日交割方式现金交割交易代码IF上市交易所中国金融期货交易所股票市场股票市场股指期货市场股指期货市场头寸头寸期权

5、类型期权类型多头多头空头空头看涨期权看涨期权看涨期权多头看涨期权空头看跌期权看跌期权看跌期权多头看跌期权空头看涨期权多头看涨期权空头看跌期权空头看跌期权多头2-250买方（long）卖方（short）权利与义务有执行权利、无义务有执行义务、无权利期权费支付收取履行合约决定权无法要求对方执行最大损失期权费无限损失最大获利无限获利期权费对市场的预期预期上涨买进Call预期下跌卖出Call预期下跌买进Put预期上涨卖出Put区别区别期权期权期货期货权利与义务买方权利，卖方义务 双方都有相应的权利和义务 履约保证买者无须交纳保证金，卖者则必须交纳保证金双方都须交纳保证金盈亏特点买方的亏损有限，盈利风险

6、可能是无限的，也可能是有限的；卖方则相反双方所承担的盈亏风险都是无限的现金流转成交时，期权购买者必须向期权出售者支付一定的期权费，在指定的期限内不再改变，不到期交易双方不发生现金流转。成交时不发生现金收付关系；期货价格每时都在变动，每天都有盈亏发生，由于实行逐日结算制度，交易双方因价格变动而发生现金流转。套期保值把不利风险转移出去而把有利风险留给自己把不利风险转移出去的同时，也把有利风险转移出去基准股票基准股票发行公司自己的股票发行公司自己的股票票面利率票面利率当前市场利率、公司债券资信评级、可转债要素组当前市场利率、公司债券资信评级、可转债要素组合决定。合决定。期限期限与一般债券相同，指债券

7、从发行之日起至偿清本息与一般债券相同，指债券从发行之日起至偿清本息之日止的存续期间。之日止的存续期间。请求转换期限请求转换期限可转换债券转换为普通股票的起始日至结束日。可转换债券转换为普通股票的起始日至结束日。我国我国上市公司证券发行管理办法上市公司证券发行管理办法规定，可转换规定，可转换公司债券的期限最短为公司债券的期限最短为1 1年，最长为年，最长为6 6年，自发行结年，自发行结束之日起束之日起6 6个月方可转换为公司股票。个月方可转换为公司股票。转换价格转换价格可转换公司债券转换为公司每股股份所支付的价格。可转换公司债券转换为公司每股股份所支付的价格。取决于公司股票的市场价格，债券期限，

8、票面利率。取决于公司股票的市场价格，债券期限，票面利率。转换比例是指一定面额可转换债券可转换成普通股转换比例是指一定面额可转换债券可转换成普通股票的股数：转换比例票的股数：转换比例= =可转换债券面值可转换债券面值转换价格。转换价格。转股价修正条款转股价修正条款发行公司在发行可转换债券后，由于送股、配股、发行公司在发行可转换债券后，由于送股、配股、增发股票、分立、合并、拆细及其他原因导致发行增发股票、分立、合并、拆细及其他原因导致发行人股份发生变动，引起公司股票名义价格下降时而人股份发生变动，引起公司股票名义价格下降时而对转换价格所做的必要调整。对转换价格所做的必要调整。附加条款附加条款赎回条款：赎回条款：当公司股票在一段时间内连续高于转换价格达到一定幅度时，公司可按照事先约定的赎回价格买回发行在外尚未转股的可转换公司债券。回售条款：回售条款：公司股票在一段时间内连续低于转换价格达到某一幅度时，可转换公司债券持有人按事先约定的价格将所持可转换债券卖给发行人的行为。强制性转换条款：强制性转换条款：发行人约定在一定条件下,要求投资人将持有的可转换公司债券转换为公司股份的条款。 目下，我国可转换债券部分品种在发行时就具有强制性转股条款,如南化转债、茂炼转债、丝绸转债。发起人发起人（原始权益人）（原始权