财务管理学作业答案

1、第一章总 论一、单项选择题1我国财务管理的最优目标是（C ） 。A 总产值最大化B 利润最大化C 股东财富最大化D 企业价值最大化2企业同所有者之间的财务关系反映的是（A ） 。A 经营权和所有权关系B 债权债务关系C 投资与受资关系D 债务债权关系3企业同债权人之间的财务关系反映的是（D ） 。A 经营权和所有权关系B 债权与债务关系C 投资与受资关系D 债务与债权关系4影响企业价值的两个最基本因素是（C ） 。A 时间和利润B利润和成本C 风险和报酬D风险和贴现率5在满足生产经营需要的情况下，不断降低资本成本和财务风险是（B ）的目标。A 企业投资管理B 企业筹资管理C 企业营运资金管理D

2、 企业利润管理二、多项选择题1企业的财务活动包括（ABCD） 。A 企业筹资引起的财务活动B企业投资引起的财务活动C 企业经营引起的财务活动D企业分配引起的财务活动E 企业管理引起的财务活动2根据财务管理目标的层次性，可把财务管理目标分成（BCE ） 。A 主导目标B整体目标C 分部目标D 辅助目标E具体目标3财务管理的有关竞争环境的原则一般包括以下几项（BCDE ） 。A 系统原则B 信号传递原则C 引导原则D 双方交易原则E 自利行为原则4财务管理的分部目标包括（ABDE ） 。A 企业筹资管理目标B企业投资管理目标C 企业分配管理目标D企业营运资金管理目标E 企业利润管理目标5一般而言，

3、资金的利率由以下几个部分构成（ABCDE ） 。A 纯利率B通货膨胀贴水C 违约风险报酬D 流动性风险报酬E 期限风险报酬6企业财务管理有关创造价值的原则的内容包括（ABCD ） 。A 有价值的创意原则B 期权原则C 比较优势原则D 净增效益原则E 货币时间价值原则7由于委托代理关系而产生的财务管理目标与利益冲突主要体现在如下（ABC ）几个方面。A 股东与管理层股东与债权人C 大股东与中小股东E 商业道德社会责任8财务管理的有关财务交易的原则包括（A 风险- 报酬权衡原则BC 净增效益原则DE 货币时间价值原则9. 金融资产的特点主要有（ABCEABDE ） 。投资分散化原则资本市场有效原则

4、A 流动性BC 名义价值不变性DE 人为的期限性人为的可分性名义价值变动性10. 非银行金融机构一般包括（ACDA 保险公司BC 金融公司D农村合作银行 证券市场机构E 农村信用社三、判断题1股东财富最大化是用公司股票的市场价格来计量的。（ 对 ）2进行财务管理，就是要充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上，使股东财富达到最大。（ 对 ）3在市场经济条件下，报酬和风险是呈反比的，即报酬越大，风险越小。（ 错 ）4理财原则在任何情况下都绝对正确。（错）5. 净增效益原则是指财务决策建立在净增效益的基础上，一项决策的价值取决于它和替代方案相比所增加的净收益。（ 对

5、 ）6. 通货膨胀时金融资产的名义价值不变，而按购买力衡量的价值下降。（ 对 ）7. 权益工具的期限是有期限的，债务工具没有到期期限。（错）8. 实物资产在通货膨胀时其名义利率下降，而按购买力衡量的价值上升。（错）9. 短期债务利率多数情况下低于长期债务利率。（ 对 ）10. 一级市场是二级市场的基础，没有一级市场就不会有二级市场。（ 对 ）11. 企业债券的违约风险则是要根据企业信用程度来定，企业的信用程度可分为若干等级。等级越高，信用越好，违约风险越高，利率水平也越高。（错）、单项选择题第二章 财务管理的价值观念A复利终值系数BC年金终值系数D2下列项目中的（行U项目中的（B）称为普通年金

6、。A先付年金BC延期年金D1将100 元钱存入银行，利息率为10%，计算5 年后的终值应用（A ）来计算。复利现值系数年金现值系数后付年金永续年金3两种股票完全负相关，则把这两种股票合理地组合在一起时，（ D ） 。A 能适当分散风险BC 能分散一部分风险D4已知某证券的? 系数等于2，则该证券（A 无风险BC 与金融市场所有证券的平均风险一致不能分散风险能分散全部非系统性风险D ）。有非常低的风险D 是金融市场所有证券平均风险的两倍A 中央银行的再贴现率B 中国人民银行对商业银行贷款的利率C 国库券利率D一年期活期存款利率6 .在其他条件相同的情况下,A 通货膨胀补偿率较大C 流动性风险收益

7、率较大5 年期债券与3 年期债券相比（DB 违约风险收益率较大D 期限风险收益率较大7 .决定利息率局低最基本的因素为（ D ）。A经济周期B 宏观经济政策C 中央银行的利率水平D 资金的需求和供给水平8 .按照利率之间的变动关系，可将利率分为（ D ）。A固定利率和浮动利率B市场利率和法定利率C名义利率和实际利率D基准利率和套算利率9 .下列说法中不正确的是（ B ）。A受通货膨胀的影响，实行固定利率会使债权人利益受到损害B受通货膨胀的影响，实行固定利率会使债务人利益受到损害C受通货膨胀的影响，实行浮动利率，可使债权人减少损失D受通货紧缩的影响，实行浮动利率，会使债权人增加损失10复利现值的

8、计算公式为（B ） 。A F = P- （F/P, i,n ）B P = F- （P/F,i,n ）C F = P （P/F,i,n ）D P = F- （F/P,i,n ）二、多项选择题1对于资金的时间价值来说，下列中（ABCD ）表述是正确的。A 资金的时间价值不可能由时间创造，而只能由劳动创造B 只有把货币作为资金投入生产经营中，才能产生时间价值，即时间价值是在生产经 营中产生的C 时间价值的相对数是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均资金利润率或平均报酬D 时间价值的绝对数是资金在生产经营过程中带来的真实增值额 E 时间价值是对投资者推迟消费的耐心给予的报酬2在财务管理中，衡量风险大小的

9、指标有(A 标准离差C ? 系数DE 期望报酬额3风险报酬包括(CDE ) 。A 纯利率BC 违约风险报酬DE 期限风险报酬ABC ) 。B 标准离差率 期望报酬率通货膨胀补偿流动性风险报酬4下列关于利息的表述，正确的有(ABCDE ) 。A 利率是衡量资金增值额的基本单位B 利率是资金的增值同投入资金的价值之比C 从资金流通的借贷关系来看，利率是一定时期运用资金这一资源的交易价格D 影响利率的基本因素是资金的供应和需求E 资金作为一种特殊商品，在资金市场上的买卖，是以利率为价格标准的ABCD ) 。违约风险收益率期限风险收益率3 年开始每年获利额为10 万元，获)。B 10 X ( P/A,

10、 i , 5) X ( P/F,i,2 )D 10 X (P/A, i , 7) 10X (P/A,i,3 ) )。B P = A (P/A, i,m+n ) - (P/A,i,m ) F = A(F/A,i,n+1 ) -ABCD )类型。确定性决策不确定性决策A 纯利率BC 流动性风险收益率DE 通货膨胀补偿6 .某项目从现在开始投资，2年内没有回报,利年限为5 年，则该项目利润的现值为(BCA 10 X ( P/A, i , 5) X ( P/F,i,3 )C 10 X (P/A, i , 7) -10X (P/A,i,2 )7延期年金现值的计算公式有(ABA P= A(P/A, i,n

11、 ) (P/F,i,m)C F= A(F/A,i,n ) (1+i )DE P= A(P/A, i,n-1) +18按风险的程度，可把企业财务决策分为(A高风险决策BC 风险性决策DE 无风险决策9按债权人取得的报酬情况，可把利率分成(CD ) 。A 固定利率BC 实际利率DE 基准利率10企业投资于优先股股票的好处有(A 可以取得固定的股利收入BC 风险低D浮动利率名义利率ABC) 。股价波动相对较小价格波动大E 风险较大三、判断题1 时间价值原理正确揭示了不同时点上资金之间的换算关系，是财务决策的基本依据。(对)2货币的时间价值是由时间创造的，因此，所有的货币都有时间价值。(错)3时间价值

12、的真正来源是工人创造的剩余价值。( 对 )4计入利率的通货膨胀率不是过去实际达到的通货膨胀水平，而是对未来通货膨胀的预期。（对）5 .在没有风险和通货膨胀的情况下，投资报酬率就是时间价值率。（对 ）6 .永续年金现值是年金与贴现率的倒数之积。（对 ）7 .标准离差是反映随机变量离散程度的一个指标。但它只能用来比较期望报酬率相同 的各项投资的风险程度。（对 ）8 .在两个方案对比时，标准离差越小，说明风险越大；同样，标准离差率越小，说明 风险越大。（错 ）9 .证券组合投资要求补偿的风险只是可分散风险，而不要求对不可分散风险进行补偿。（错 ）10 .不可分散风险的程度，通常用？系数来计量。作为整

13、体的证券市场的？系数为1。（对 ）11 .在通货膨胀条件下采用固定利率，可使债权人减少损失（错）12 .在市场经济条件下，报酬和风险是成反比的，既报酬越大，风险越小。（错 ）13 .先付年金与后付年金的区别仅在于付款时间的不同。（对 ）14 .如果把通货膨胀因素抽象掉，投资报酬率就是时间价值率和风险报酬率之和。（对 ）15 .在我国，只有少数大企业才能进入债券市场，中小企业无法通过债券融通资金。（对 ）16 .计息期越短，一年中按复利计息的次数就越多，利息额就会越大。（对 ）17 .当一年内复利几次时，实际得到的利息要比按名义利率计算的利息高。（对 ）18 .债券的票面利率并不能等同于有效年利

14、率。（对 ）四、计算题1 .某合营企业于年初向银行借款50万元购买设备，第一年年末开始还款，每年还款一次，等额偿还，分 5年还清，银行借款利率为12%要求：试计算每年应还款多少？答：A=P/（P/A , i , n）=500 000/（P/A , 12% 5）=500 000/3.605=138.696（ 元）2 .某人现在准备存入一笔钱，以便在以后的 20年中每年年底得到 3 000元，设银行存 款利率为10%要求：计算此人目前应存入多少钱？答：P=A/（P/A , i , n）=3 000/（P/A , 10% 20）=3 000 X 8.514=25 542（元）3 .时代公司需用一台设

15、备，买价为1 600元，可用10年。如果租用，则每年年初需付租金200元。除此之外，买与租的其他情况相同。假设利率为6%要求：用数据说明购买与租用何者为优。答：P = A. （P/A,i,n ） . （1+i）=200 （P/A,6%,10） （1+6%=1560.4（元）因为租金的现值小于设备的买价，所以应该租用该设备。4 .假设某电器厂准备投资开发集成电路生产线，根据市场预测，预计可能获得的年报 酬及概率资料如下表：市场状况预计年报酬（万元）概率繁荣6000.33000.5衰退00.2若已知电器行业的风险报酬系数为8%无风险报酬率为 6%要求：试计算电器厂该方案的风险报酬率和投资的总报酬率

16、。答：1、计算期望报酬额nKki p. 600 0.3 300 0.5 0 0.2 330 （元）i 1 口2、计算投资报酬额的标准离差n一 2ki k Pi 210（万）3、计算标准离差率210V =63.64% K 3304、导入风险报酬系数，计算风险报酬率RR bV 8% 63.64% 5.1%5、计算风险报酬额5.1%330 151.625.1% 6%6、K RF RR 6% 5.1% 11.1%5 .某公司持有由甲、乙、丙三种股票构成的证券组合，它们的？系数分别是2.0, 1.0和0.5,它们在证券组合中所占的比重分别为 60% 30%F口 10%股票的市场报酬率为 14% 无风险报

17、酬率为10%要求：试确定这种证券组合的风险报酬率。答：证券组合的？ = 2 X 60%+ 1.0X30% 0.5X10% = 1.55风险报酬率 =? （Km- Rf） = 1.55 X （14%-12% = 3.1%6.不同经济条件下麦林电脑公司和天然气公司的报酬率及概率分布见表。经济情况发生概率各种情况下的预期报酬率（%麦林电脑公司天然气公司繁荣0.310020正常0.41515衰退0.3-7010要求：比较两公司风险的大小。答：1、计算期望报酬率 K燃气 K = 100%X 0.3 +15%X 0.4 + （ 70% X 0.3 = 15%麦林 K = 20% X 0.3 + 15%&l

18、t; 0.4 + 10%< 0.3 = 15%2、计算标准离差8麦林8 = 66%燃气S = 4%3、比较风险大小因为，两公司期望报酬率相同， 只需比较8。天然气公司的8小于麦林公司的8, 所以, 天然气公司的风险小，麦林公司的风险大。7.无风险报酬率是 7%市场上所有证券白平均报酬率为13%现有四种证券，见表。证券ABCD相应的？1.51.00.62.0要求：计算上述四种证券各自的必要报酬率。kA RfKmRf =7%+1.5X (13%-7%)=16%Kb=13%Kc=10.6%Kd=19%8.某企业目前持有由 A、日C三种股票构成的证券组合，每只股票的？系数分别是0.5、1.0和1

19、.2 ,它们在证券组合中所占的比重分别是10% 30啼口 60%当前股票的市场报酬率为10%无风险报酬率为 6%要求：计算该公司的证券组合的风险报酬率。答：证券组合的？ = 0.5 X 10%+ 1.0X30%+ 1.2X60% = 1.07风险报酬率 =? (Km- Rf) = 1.07 X (10%- 6%) = 4.28%9 .某投资组合的风险报酬率为8%市场组合的平均报酬率为 10%无风险报酬率为6%要求：计算投资组合的？系数，并评价其风险的大小。答：投资组合的？系数=一RP一Km Rf因为，该投资组合的 ？系数=2,大于1 所以，该投资组合的系统风险比较大。10 .某企业于2010年

20、1月1日以每张1020元的价格购买 A企业发行的利随本清的企业 债券。该债券的面值为 1000元，期限为3年，票面利率为10%不计复利。购买时市场年 利率为8%要求：利用债券估价模型评价某企业购买此债券是否合算。答：1、计算债券价值P = (F+FX i xn) (P/F,k,n )=(1 000 + 1 000 x 10%x 3) x ( P/F,8%,3 )=1032.2(万元)2、决策：因为，购买价格1020小于债券价值1032.2 ,所以购买此债券合算。11 .某企业计划利用资金投资购买一种股票，现有A、B两种股票可供选择。已知 A股票现行市价为每股 9元，上年每股股利为 0.15元，

21、预计以后每年以 6%勺增长率增长。B公 司股票现行市价为每股 7元，上年每股股利为0.6 ,股利分配政策将一直坚持固定股利政策。 某企业所要求的必要报酬率为8%要求：利用股票估价*II型，分别计算A、B两种股票的价格，并为企业做出股票投资决策。答：1、计算A B股票价格(1 ) A = 0.15 X (1 + 6%) / (8唳 6% = 7.95(元)(2) B = 0.6/8% = 7.50(元)2、决策(1)因为，A公司现行市价为9元，大于投资价格7.95元，所以，不宜购买 A股票。(2)因为，B公司现行市价为 7元，小于投资价格 7.50元，所以，应购买 B股票。12 .某股票的价格为

22、 20元，预计下一期的股利是1元，该股利将以大约 10%勺速度持续增长。要求：该股票的必要报酬率。答：V = 1/ (K-10%)K = 1/V+10% = 1/20+10% = 15%答：该股票的必要报酬率为 15%13 .某公司准备购买一套设备，要求的投资报酬率为10%,根据以下的情况，分别计算：(1)假设有三个付款方案可供选择，通过计算说明应选择以下哪个方案。甲方案：从现 在起每年年初付款10万元，连续支付5年，共计50万元。乙方案：从第 3年起，每年年初 付款12万元，连续支付5年，共计60万元。丙方案：从现在起每年年末付款11.5万元，连续支付5年，共计57.5万元。(2)假设公司要

23、求使该设备的付款总现值为40万元，但分5年支付，每年末支付一次，则每次需要支付多少金额？ (3)假设公司要求使该设备的付款总现值为40万元，并且每年末支付 10万元，最多只能支付几年公司才会购买？答：1、p甲 A P/A, i,n 11100000P/A,10%,4141.7P A? P/A,i,n 1 i P/F,i,m 12 P/A,10%,51 10%P/F,10%,2 41.3P丙 A P/A, i,n 11.5 P/A,10%,5 43.596因为，乙小于甲小于丙 所以，选择乙。2、P A P/A, i,nA=40/3.791 =10.553、P A P/A, i, nA P/A,

24、i, n 4 5 n 3.791 45 6 3.791 4.355N=5.37(年)14 .某人在年初存入一笔资金，存满 5年后，每年取出1 000元，至第10年末取完, 银行存款利率为10%要求：计算此人在最初存入银行的钱数为多少？答：P = A. (P/A,i,n ) . (P/F,i,m )=1 000 (P/A,10%,5) (P/F,10%,5)=2354(元)15 .某公司准备购买一台生产设备，买价160 000元，使用期限8年，估计设备每年可为企业增加收益 40 000元，假设i=16%。要求：通过计算分析此设备是否值得购买？答：P = A. (P/A,i,n ) =40 000

25、 (P/A,16%,8 ) =40 000 X 4.344=173 760 (元)因为，173 600 大于 160 000所以，值得购买。16 .某项目共耗资50万元，期初一次性投资，经营期 10年，资本成本10%每年至少 回收多少投资才能确保该项目可行？(假设每年的回收投资相等)答：P = A. (P/A,i,n )A=P/(P/A , i , n)=500 000/(P/A , 10% 10)=500 000/6.1446=8.1372(元)所以，每年至少回收投资8.1372(元)，才能确保投资项目可行。17 .某企业拟购买一台柴油机，更新目前的汽油机。柴油机价格较汽油机价格高出2 00

26、0元，但每年可节约燃料费用500元，若利率为10%问柴油机应至少使用多少年对企业而言才有利？答：P = A (P/A,i,n ) =500x (P/A,10%, n )(P/A,10%, n ) = 2000 +500=4当n=5时，系数为3.791当n=6时，系数为4.355用插入法计算，n=5.4年答:柴油机应至少使用5.4年才有利。18 .某人拟于年初借款 42 000元，从年末开始还本付息，每年年末为6 000元，连续10年还清，假设预期最低借款利息率为8%问此人能否按其计划借到款项？答：P = A (P/A,i,n )(P/A,i,n ) =P/A=42 000/6 000=77 i

27、 7.024 77 8 7.024 6.7101=7.08%因为，7.08%小于8%所以，不能按计划借款。19 .某公司决定连续 5年于每年年初存入 100万元作为房基金，银行存款利率为10%则该公司在第5年末能取出本利和是多少？答：F = A (F/A,i,n+1 ) -A=100 - (F/A,10%,5+1 ) -100=672(万元)第三章财务分析、单项选择题1. 资产负债表不提供下列（C ）财务信息。A资产结构B负债水平C经营成果D资金来源情况2. 现金流量表中的现金不包括（D ） 。A 存在银行的外币存款B 银行汇票存款C 期限为 3 个月的国债D 长期债券投资3. 下列财务比率反

28、映企业营运能力的有（C ） 。A资产负债率B流动比率C存货周转率D资产报酬率4. 下列经济业务会使企业的速动比率提高的是（A ） 。A销售产成品B收回应收账款C 购买短期债券D用固定资产对外进行长期投资5. （ B ）不仅是一个综合性最强的财务比率，也是杜邦财务分析体系的核心。A 资产净利率B股东权益报酬率C 总资产周转率D权益乘数6. 较高的现金比率一方面会使企业资产的流动性较强，另一方面也会带来（ DA 存货购进的减少B销售机会的丧失C 利息的增加D机会成本的增加7. 运用杜邦体系进行财务分析的中心（核心）指标是（A ） 。A 股东权益报酬率B资产利润率C 销售利润率D总资产周转率8. 财

29、务分析的终极目的是（B ） 。A 披露企业经营状况B 为经济决策提供依据C 披露企业财务状况D 提示企业盈利能力9. 评价企业短期偿债能力强弱最可信的指标是（D ） 。A 已获利息倍数B速动比率C 流动比率D现金比率10. 衡量企业偿还到期债务能力的直接标志是（D ） 。A 有足够的资产B有足够的流动资产C 有足够的存货D有足够的现金11. 下列属于现金等价物的有（ A ） 。A 3 个月内到期的债券B 5 个月内到期的债券C 3 个月内准备卖出的股票D 3 个月内准备卖出的股票二、多项选择题1. 企业的财务报告主要包括（ABCDE ） 。A 资产负债表B利润表C 现金流量表D财务状况说明书E

30、 所有者权益变动表2. 下列财务比率属于反映企业营运能力的有（ACD ） 。A 存货周转率B现金流量比率C 固定资产周转率D 总资产周转率E 市盈率3. 企业财务状况的趋势分析常用的方法有（ABCD ） 。A 比较财务报表法B比较百分比财务报表法C 比较财务比率法D图解法E 杜邦分析法4. 下列经济业务会影响企业应收账款周转率的是（ACDE ） 。A 赊销产成品B现销产成品C 期末收回应收账款D发生销售退货E 发生销售折扣5. 杜邦分析体系主要反映的财务比率关系有（ABCD ） 。A 销售净利率与净利润及销售收入之间的关系B 股东权益报酬率与资产报酬率及权益乘数之间的关系C 资产报酬率与销售净

31、利率及总资产周转率之间的关系D 总资产周转率与销售收入及资产总额之间的关系E 存货周转率与销售成本及存货余额之间的关系6. 反映企业营运能力的指标包括（ABC） 。A 总资产周转率B流动资产周转率C 固定资产周转率D劳动效率E 时间效率7. 影响资产报酬率的因素有（CD ） 。A 流动负债与长期负债的比率B 资产负债率C 销售净利率D 资产周转率E 权益乘数8. 衡量企业固定资产利用效果的主要指标有（ABC ） 。A 固定资产产值率B固定资产使用率C 固定资产利润率D固定资产折旧率E 固定资产维修率9. 下列各项指标中可用于分析企业长期偿债能力的有（BC ） 。A 流动比率B资产负债率C 产权

32、比率D速动比率E 现金比率10. 企业盈利能力分析可以运用的指标有（ACE ） 。A 销售利润率B资产周转率C 资产利润率D资本利润率E 股东权益报酬率11. 财务分析的比率分析法中的比率包括（） 。A 历史比率B构成比率C 相关比率D效率比率12. 现金等价物的必备条件有（ ABD ） 。A 期限短B流动性强C 易于转换为现金D价值变动风险很小13. 影响企业偿债能力的因素有（ ABC ） 。A 或有负债B担保责任C 租赁活动D已 用的银行授信额度三、判断题1 .投资者进行财务分析主要是了解企业的发展趋势。(错 )2 .财务分析主要是以企业的财务报告为基础，日常核算资料只作为财务分析的一种补

33、充资料。(对 )3 .市盈率越高的股票，其投资的风险也会越大。(对 )4 .企业的应收账款周转率越大，说明发生坏账损失的可能性越大。(错 )5 .市盈率越高的股票，其投资的风险也会越大。(对 )6 .企业拥有的各种资产都可以作为偿还债务的保证。(错)7 .在总资产利润率不变的情况下，资产负债率越高资本利润率越低。( 错 )8 .一般而言，已获利息倍数越大，企业可以偿还债务的可能性也越大。(对)9 .权益乘数的高低取决于企业的资本结构，负债比重越高权益乘数越低，财务风险越大。10 .如果已获利息倍数低于 1,则企业一定无法支付到期利息。四、计算题1.某企业2005年销售收入净额为 20万元，毛利

34、率为40%赊销比例为80%销售净利润率为16%存货周转率为5次，期初存货余额为 2万元；期初应收账款余额为 4.8万元,期末应收账款余额为 1.6万元，速动比率为1.6,流动比率为2,流动资产占资产总额的 28% 该企业期初资产总额为 30万元。该公司期末无待摊费用和待处理流动资产损失。要求：(1)计算应收账款周转率。(2)计算总资产周转率。(3)计算资产报酬率。答：(1)应收帐款周转率 =200 000 X 8%/ (48 000 + 16 000 ) + 2 = 5(2)总资产周转率 =200 000/( 300 000 + 500 000 )+ 2 = 0.5(3)销售净利率=净利润/销

35、售收入净额16%= 争利J润/20 净利润=32 000元资产报酬率=净禾1J润/资产平均总额=32 000/(300 000 + 500 000 ) + 2=8%2.某企业有关财务信息如下：(1)速动比率为2: 1。(2)长期负债是短期投资的4倍。(3)应收账款为4 000 000元，是速动资产的 50%流动资产的25%并同固定资产价值相等。(4)所有者权益总额等于营运资金，实收资本是未分配利润的2倍。要求：根据以上信息，将资产负债表处填列完整。资 产金 额负债及所有者权益金 额现金应付账款短期投资长期负债应收账款实收资本存货未分配利润固定资产合计合计答:资 产金 额负债及所有者权益金 额现

36、金3 000 000:应付账款4 000 000短期投资1 000 000长期负债4 000 000应收账款4 000 000实收资本8 000 000存货8 000 000未分配利润4 000 000固定资产4 000 000合计20 000 000合计20 000 0003.A公司2009年的财务数据如下:收入2000万元净利180万元现金股利54万元普通股股薮10。万股年末赞产总额2000万兀年末积益乘数5假设该公司股票属于固定成长股票，股利增长率为5%负债平均利率为10%所得税税率为40%要求：（1）计算2009年的每股利润、每股净资产和利息保障倍数。（2） 2009年的总资产周转率，

37、资产报酬率。（涉及资产负债表数据均用年末数计算）（3）假设2009年12月31日的股票价格为20元，计算2009年12月31日该公司股票的市盈率。答：1、每股利润=180/100 = 1.8每股净资产=400/100 = 4保障倍数 =（300+160） /160 = 460/160 = 2.8752、总资产周转率 =2000/2000 = 1资产报酬率 =180/2000 = 0.09 = 9%3、市盈率 =20/ （ 180/100 ） = 11.114.某股份有限公司本年利润分配及年末股东权益的有关资料如下：净利润2100股本（每股面值1 元）3000力口：年初未分配利润400资本公积2

38、200可供分配利润2500盈余公积1200减：提取法定盈余公积金500未分配利润600可供股东分配的利润2000减：提取任意盈余公积金200已分配普通股股利1200未分配利润600所有者权益合计7000该公司当前股票白市场价格为10.50元，流通在外的普通股为 3000万股。要求：1.计算普通股每股利润。2. 计算该公司股票当前的市盈率、每股股利、股利支付率。3. 计算每股净资产。答：1.每股利润=净利润优先股股利发行在外的普通股平均股数 3000理0.72.市盈率=每股市价"15 每股利润 0.7每股股利=现金股利总额 优先股利 1200 0 4普通股股数3000股利支付率=笔冷吆

39、 每股利润 0.757.14%(1)(2)(3)(4)(5)(6)(7)年末所有者权益=15000万元资产负债率=负债总额15000 负债总额0.5负债总额=5000万元4.1一 负债总额2003 年末的产权比率=-7-： 5000/15000 33.33%股东权益总额5.6. 20037. 20032003年的所有者权益平均余额 =(6000+15000) /2=10500万元2003年的负债平均余额 =(4000+5000) /2=4500万元年的息税前利润 =1005/ (1-33%) +4500*10%=1950万元年利息保障倍数 =1950/4500*10%=4.337000 夕2.

40、3330005.某公司2003年初负债总额为4000万元，所有者权益是负债的 1.5倍，该年的资本积 累率是150%年末资产负债率为 0.25,负债的年均利率为 10%全年净禾1J润为1005万元, 适用的企业所彳#税税率为 33%要求：根据上述资料，计算下列指标。2003年初的所有者权益总额。2003年初的资产负债率。2003年末的所有者权益总额和负债总额。2003年末的产权比率。2003年的所有者权益平均余额和负债平均余额。2003年的息税前禾1J润。2003年利息保障倍数。答：1. 2003 年年初所有者权益总额 =4000*1.5=6000万元=2. 2003 年初的资产负债率=400

41、0/(4000+6000)=40%3. 2003年末的所有者权益总额 =15000万元资本积累率=年末所有者权益-年初所有者权益150% 年初所有者权益第四章 长期筹资概述一 、 单项选择题1. 处于成长期、具有良好发展前景的企业通常会产生（A ）动机。A 扩张性筹资B调整性筹资C 混合性筹资D其他筹资2. 我国公司法规定，公司累计债权总额不得超过公司净资产额的（B ） 。A 60%B 40%C 50%D 30%3. 我国公司法规定，我国市场上的股票不包括（B ） 。A 记名股票B无面额股票C 国家股D个人股4. 企业外部筹资的方式很多，但不包括以下（B ）项。A 投入资本筹资B企业利润再投入

42、C 发行股票筹资D长期借款筹资5. 抵押债券按（C ）的不同，可分为不动产抵押债券、动产抵押债券、信托抵押债券。A 有无担保B抵押品的担保顺序C 担保品的不同D抵押金额的大小6. 配股权证是确认股东配股权的证书，它按（D ）定向派发，赋予股东以优惠的价格认购发行公司一定份数的新股。A 优先股的持有比例B公司债券的持有比例C 公司管理层的级别D股东的持股比例7. 融资租赁又称为财务租赁，有时也称为资本租赁。下列不属于融资租赁范围的是（ C ）。A 根据协议，企业将某项资产卖给出租人，再将其租回使用B 由租赁公司融资融物，由企业租入使用C 租赁期满，租赁物一般归还给出租者D 在租赁期间，出租人一般

43、不提供维修设备的服务8. 由出租人向承租企业提供租赁设备，并提供设备维修保养和人员培训等的服务性业务，这种租赁形式称为（B ） 。A 融资租赁B营运租赁C 应付票据D资本租赁9. 在几种筹资方式中，兼具筹资速度快、筹资费用和资本成本低、对企业有较大灵活性的筹资方式是（D ） 。A 发行股票B融资租赁C 发行债券D长期借款10. 按照国际惯例，银行对借款企业通常都约定一些限制性条款，其中不包括（ B ） 。A 一般性限制条款B附加性限制条款C 例行性限制条款D特殊性限制条款11. 在股票发行中的溢价发行方式下，发行公司获得发行价格超过股票面额的溢价款应列入（ A ） 。A 资本公积B 盈余公积C

44、 未分配利润D 营业外收入12. 筹集投入资本时，要对（B ）的出资形式规定最高比例。流动资产A 现金C 固定资产D 无形资产13. 筹集股权资本是企业筹集（A ）的一种重要方式。A 长期资本B短期资本C 债权资本D以上都不是二、多项选择题1. 企业的筹资动机主要包括（ABD ） 。A 扩张性筹资动机B 调整性筹资动机C 对外投资动机D混合性筹资动机E 经营管理动机2. 筹集投入资本的具体形式有（BCDE ） 。A 吸收社会投资B吸收国家投资C 吸收法人投资D吸收个人投资E 吸收外商投资3. 融资租赁业务的程序主要有（ABCDE ） 。A 选择租赁公司B办理租赁委托C 签订租赁合同D办理验货、

45、付款与保险E 支付租金4. 股票发行价格的种类，通常包括（BDE ） 。A 最高价B等价C 最低价D时价E 中间价5. 企业偿还贷款的方式通常有（ABC ） 。A 到期一次偿还B 定期偿还相等份额的本金，即在到期日之前定期偿还相同的金额，至贷款到期日还清全部本金C 分批偿还，每批金额不等，便于企业灵活安排D 展期一次偿还本息和E 以上方式都可以6. 企业借款应具备的基本条件为（ABCDE ） 。A 企业经营的合法性B企业经营的独立性C 企业具有一定数量的自有资金D 企业在银行开立基本账户E 企业有按期还本付息的能力7. 股票按股东权利和义务的不同可分为（CD ） 。A 始发股B新股C 普通股D

46、优先股E 法人股8. 筹集投入资本，（ ABCD）应该采用一定的方法重新估价。A 存货B无形资产C 固定资产D应收账款E 现金9. 筹集投入资本，投资者的投资形式可以是（ACDE） 。A 现金B有价证券C 流动资产固定资产E 无形资产10. 采用投入资本筹资的主体只能包括（B） 。包括（ADC ） 。非股份制企业个人合伙企业股票是物权凭证股票是债权凭证）特点。债券的求偿权优先于股票债券投资的风险小于股票ACDE） 。A 个人独资企业C 国有独资公司E 有限责任公司11. 下列（ ACE ）表述符合股票的含义。A 股票是有价证券BC 股票是书面凭证DE 股票是所有权凭证12. 与股票相比，债券具

47、有以下（ABCDEA 债券代表一种债权关系BC 债券持有人无权参与企业决策DE 可转换债券按规定可转换为股票13. 股票按发行对象和上市地区的不同，分为（A A 股B ST股C B股D N股三、判断题1. 筹集投入资本也可以通过发行股票的方式取得。（错）2. 资本的筹集量越大，越有利于企业的发展。（ 错 ）3. 债权资本和股权资本的权益性质不同，因此两种资本不可以相互转换。（ 错 ）4. 长期借款无论是资本成本还是筹资费用都教股票、债券低。（ 对 ）5. 一般来说，债券的市场利率越高，债券的发行价格越低；反之，可能越高。（对）6. 优先股和可转换债券既具有债务筹资性质，又具有权益筹资性质。（

48、对 ）7. 凡我国企业均可发行公司债券。（ 错 ）8. 当其他条件一样时，债券期限越长，债券的发行价格就可能越低；反之，可能越高。（对）9. 间接筹资效率较低，筹资费用较高；直接筹资效率高，筹资费用低。（ 错 ）10. 发行公司债券所筹集到的资金，公司不得随心所欲地使用，必须按审批机关批准的用途使用，不得用于弥补亏损和非生产性支出。（ 对 ）11. 投入资本筹资的主体只能是非股份制企业。（对）12. 在我国， 股票发行价格既可以按票面金额确定，也可以超过票面金额或低于票面金额的价格确定。（错 ）13. 融资租赁的固定资产视为企业自有固定资产管理，因此，这种筹资方式必然会影响企业的资本结构。（错

49、）第五章 资本结构决策一 、 单项选择题1. （ A ）是企业选择筹资方式的依据。A个别资本成本B边际资本成本C综合资本成本D资本总成本2. （ C ）是企业进行资本结构决策的依据。A个别资本成本B边际资本成本C综合资本成本D资本总成本3. （ B ）是比较选择追加筹资方案的依据。A个别资本成本B边际资本成本C综合资本成本D资本总成本4. 可以作为比较各种筹资方式优劣的尺度的成本是（A ） 。A个别资本成本B边际资本成本C综合资本成本D资本总成本5. 下列筹资方式中，资本成本最高的是（A ） 。A 发行普通股B发行债券C 发行优先股D长期借款6. 要使资本结构达到最佳，应使（A ）达到最低。A

50、 综合资本成本率B边际资本成本率C 债务资本成本率D自有资本成本率7. 营业利润的变动率相当于营业额变动率的倍数，表示的是（C ） 。A 边际资本成本B财务杠杆系数C 营业杠杆系数D联合杠杆系数8. 按（ D ）确定资本结构适用于公司未来的目标资本结构。A 票面价值B账面价值C 市场价值D目标价值9. 在长期资本结构决策中，确定最佳资本结构时，（ A ）法适用于资本规模较小，资本结构较为简单的非股份制企业。A 资本成本比较法B每股收益分析法C 公司价值比较法E 边际利润比较法10. 在长期资本结构决策中，确定最佳资本结构时，D息税前利润比较法（B）法适用于资本规模不大，资本结构不太复杂的股份有

51、限公司。A资本成本比较法B每股收益分析法C公司价值比较法D息税前利润比较法E边际利润比较法二、多项选择题多项选择题ABE) 。1. 一般而言，资本成本率有以下几类（WHUa,贸小城小举侣以卜儿夫'A个别资本成本率B综合资本成本率C混合资本成本率D分类资本成本率E边际资本成本率2. 个别资本成本率的高低取决于（ADE）因素。A用资费用B债权资本成本率C 股权资本成本率D筹资额E 筹资费用3. 在长期资本结构决策中，确定最佳资本结构时可以采用以下（确定最佳资本结构时可以采用以下（ABC）方法。A 资本成本比较法B每股利润分析法C 公司价值比较法D息税前利润比较法E 边际利润比较法4. 新的资本结构理论包括（ACD） 。A 代理成本理论B MM资本结构理论C 信号传递理论D优选顺序理论E 净收益观点5. 综合资本成本的权数，可有三种选择，即（BCD） 。A 票面价值B账面价值C 市场价值D目标价值E 清算价值6. 早期资本结构理论主要有（ABC）种观点。A 净收益观点B净营业收益观点C 传统折中观点D MM资