第二章证券交易程序

1、第二章第二章 证券交易程序证券交易程序第一节第一节 证券交易程序概述证券交易程序概述一、开户一、开户 l1.1.证券账户证券账户证券登记结算公司证券登记结算公司l证券账户用来记载投资者所证券账户用来记载投资者所持有的证券持有的证券种种类、数量和相应的变动情况类、数量和相应的变动情况，在结算公司，在结算公司开立。开立。一、开户一、开户 l1.1.证券账户证券账户证券登记结算公司证券登记结算公司l我国投资者开立我国投资者开立实名实名账户。账户。l第一步是要向中国结算公司申请开立证券第一步是要向中国结算公司申请开立证券账户（账户（股东代码卡股东代码卡）。）。l自然人和一般机构投资者开立证券账户由自然

2、人和一般机构投资者开立证券账户由开户代理机构开户代理机构（证券公司营业部柜台）受（证券公司营业部柜台）受理；证券公司和基金公司等机构（特殊机理；证券公司和基金公司等机构（特殊机构投资者）由构投资者）由中国结算公司中国结算公司受理。受理。一、开户一、开户 l1.1.证券账户证券账户证券登记结算公司证券登记结算公司l根据投资者类型区分：个人投资者和机构根据投资者类型区分：个人投资者和机构投资者证券账户；投资者证券账户；l根据投资品种区分：根据投资品种区分：A A股和股和B B股证券账户。股证券账户。一、开户一、开户 l2.2.资金账户资金账户经纪商，实行第三方存管经纪商，实行第三方存管l资金账户记

3、载和反映投资者买卖证券的资金账户记载和反映投资者买卖证券的货货币收付和结存数额币收付和结存数额。l注：注：投资者开立证券账户后，还必须开立投资者开立证券账户后，还必须开立资金账户，才能进行证券买卖。资金账户，才能进行证券买卖。例题例题l目前我国投资者的资金账户一般是在（目前我国投资者的资金账户一般是在（ ）开立。开立。lA A、经纪商、经纪商 lB B、银行、银行 lC C、第三方、第三方 lD D、上市公司、上市公司二、委托二、委托 （注意分类依据）（注意分类依据）l投资者买卖证券不能直接进入交易所办理，投资者买卖证券不能直接进入交易所办理，必须通过证券交易所的会员（证券公司）必须通过证券交

4、易所的会员（证券公司）来进行。来进行。l投资者下达买卖的指令称为投资者下达买卖的指令称为“委托委托”。二、委托二、委托 l根据委托订单的数量，整数委托和零数委托；根据委托订单的数量，整数委托和零数委托；l根据买卖证券的方向，买进委托和卖出委托；根据买卖证券的方向，买进委托和卖出委托；l根据委托价格限制，市价委托和限价委托；根据委托价格限制，市价委托和限价委托；l根据委托时效限制，当日委托、当周委托、无根据委托时效限制，当日委托、当周委托、无期限委托和开市委托、收市委托等。期限委托和开市委托、收市委托等。二、委托二、委托 l经纪商将投资者委托指令的内容传送到证经纪商将投资者委托指令的内容传送到证

5、券交易所进行撮合，称为券交易所进行撮合，称为“申报申报”。l证券交易所接受报价的方式主要有：口头证券交易所接受报价的方式主要有：口头报价、书面报价和电脑报价。报价、书面报价和电脑报价。l目前，我国采用目前，我国采用电脑报价电脑报价方式。方式。例题例题l根据委托的时效限制，委托指令可分为根据委托的时效限制，委托指令可分为（ ）。）。lA A、当日委托、当日委托 lB B、整数委托、整数委托 lC C、开市委托、开市委托 lD D、收市委托、收市委托ACDACD三、成交三、成交 l符合成交条件的予以成交，不符合的继续符合成交条件的予以成交，不符合的继续等待成交，超过委托时效的订单失效。等待成交，超

6、过委托时效的订单失效。l成交成交价格价格方面，一种是买卖双方直接竞价方面，一种是买卖双方直接竞价形成交易价格；形成交易价格；l另一种是交易商报价，投资者选择是否接另一种是交易商报价，投资者选择是否接受报价。受报价。三、成交三、成交 l订单匹配原则方面，优先原则：价格优订单匹配原则方面，优先原则：价格优先、时间优先、比例分配原则、数量优先、时间优先、比例分配原则、数量优先、客户优先、做市商优先和经纪商优先、客户优先、做市商优先和经纪商优先原则等。先原则等。l其中，普遍使用其中，普遍使用价格优先价格优先原则作为第一原则作为第一优先原则。优先原则。l我国采用我国采用价格优先和时间优先价格优先和时间优

7、先原则。原则。例题例题l在订单匹配原则方面，证券市场的优先原在订单匹配原则方面，证券市场的优先原则有则有（ ）。）。lA、价格优先、价格优先 lB、时间优先、时间优先 lC、按比例分配、按比例分配 lD、做市商优先、做市商优先A ACDCD四、结算四、结算 l清算包括清算包括资金资金清算清算和和证券证券清算清算。l交收：清算结束后，需要完成证券由卖方交收：清算结束后，需要完成证券由卖方向买方转移和对应资金由买方向卖方转移。向买方转移和对应资金由买方向卖方转移。l清算与交收是证券结算的两个方面。清算与交收是证券结算的两个方面。l对于记名证券，完成了清算和交收，还有对于记名证券，完成了清算和交收，

8、还有一个登记过户环节，然后证券交易过程才一个登记过户环节，然后证券交易过程才结束。结束。作业：作业：l请结合实际，说说证券交易几个环节请结合实际，说说证券交易几个环节中要注意什么问题？中要注意什么问题？第二节第二节 证券账户和证券托管证券账户和证券托管l一、证券账户管理一、证券账户管理l证券账户证券账户是指中国结是指中国结算公司为申请人开出算公司为申请人开出的记载其证券持有及的记载其证券持有及变更的权利凭证。变更的权利凭证。进行证券交易进行证券交易的先决条件的先决条件第二节第二节 证券账户和证券托管证券账户和证券托管l一、证券账户管理一、证券账户管理l按规定，中国结算公司对证券账户实施按规定，

9、中国结算公司对证券账户实施统一管理，其开户代理机构是中国结算公司统一管理，其开户代理机构是中国结算公司委托的委托的证券公司、商业银行及中国结算公司证券公司、商业银行及中国结算公司境外境外B B股结算会员股结算会员。第二节第二节 证券账户和证券托管证券账户和证券托管l一、证券账户管理一、证券账户管理l（一）证券账户的种类（一）证券账户的种类（掌握）（掌握）l按交易场所划分，证券账户分为按交易场所划分，证券账户分为上海证券账上海证券账户户和和深圳证券账户深圳证券账户；l按用途划分，分为按用途划分，分为人民币普通股票账户人民币普通股票账户、人人民币特种股票账户民币特种股票账户、证券投资基金账户证券投

10、资基金账户、创创业板交易账户业板交易账户和其他账户等。和其他账户等。股票账户是认定股东身份的重要凭证，股票账户是认定股东身份的重要凭证，具有证明股东身份的法律效力。具有证明股东身份的法律效力。第二节第二节 证券账户和证券托管证券账户和证券托管l一、证券账户管理一、证券账户管理l（一）证券账户的种类（一）证券账户的种类l1.1.人民币普通股票账户人民币普通股票账户。简称。简称“A A股账户股账户”，开立限于境内投资者和合格境外机构投资者。开立限于境内投资者和合格境外机构投资者。l外国自然人和一般机构投资者不能开。外国自然人和一般机构投资者不能开。lA A股账户是我国目前股账户是我国目前用途最广、

11、数量最多用途最广、数量最多的的一种证券账户，可买卖一种证券账户，可买卖A A股，债券、上市基股，债券、上市基金、权证等金、权证等。第二节第二节 证券账户和证券托管证券账户和证券托管l一、证券账户管理一、证券账户管理l（一）证券账户的种类（一）证券账户的种类l2.2.人民币特种股票账户人民币特种股票账户。简称。简称“B B股账户股账户”，分为境内投资者证券账户（只限境内自然人，分为境内投资者证券账户（只限境内自然人，机构不行）和境外投资者证券账户。机构不行）和境外投资者证券账户。l3.3.证券投资基金账户证券投资基金账户。简称。简称“基金账户基金账户”，可，可以买卖上市基金，在以买卖上市基金，在

12、深圳深圳还可买卖上市国债，还可买卖上市国债，上海上海可买卖上市国债、公司债、企业债和可转可买卖上市国债、公司债、企业债和可转债。债。例题例题l在上海证券交易所市场上，既可以用于买在上海证券交易所市场上，既可以用于买卖股票，也可以用于买卖债券和基金的账卖股票，也可以用于买卖债券和基金的账户是（户是（ ）。）。lA A、股票账户、股票账户 lB B、债券账户、债券账户 lC C、基金账户、基金账户 lD D、专用账户、专用账户例题例题l投资者进行证券交易的先决条件是投资者进行证券交易的先决条件是（ ）。）。lA A、开立保证金账户、开立保证金账户 lB B、银行担保、银行担保 lC C、开立证券账

13、户、开立证券账户 lD D、获得合法证明、获得合法证明例题例题l关于证券账户，下列说法正确的是关于证券账户，下列说法正确的是（ ）。）。lA A、证券账户是中国证券登记结算公司为、证券账户是中国证券登记结算公司为投资者开立的投资者开立的lB B、证券账户是证券公司为投资者开立的、证券账户是证券公司为投资者开立的lC C、证券账户可用于准确记载投资者所持、证券账户可用于准确记载投资者所持有的证券及相应的权益有的证券及相应的权益lD D、证券账户可用于准确记载投资者资金、证券账户可用于准确记载投资者资金金额的变动明细金额的变动明细第二节第二节 证券账户和证券托管证券账户和证券托管l一、证券账户管理

14、一、证券账户管理l（二）开立证券账户的（二）开立证券账户的基本原则基本原则（掌握）（掌握）l开立证券账户应坚持开立证券账户应坚持合合法性和真实性法性和真实性原则。原则。第二节第二节 证券账户和证券托管证券账户和证券托管l（二）开立证券账户的基本原则（二）开立证券账户的基本原则l合法性合法性原则：原则：l对于不准许开户的对象，不得予以开户。对于不准许开户的对象，不得予以开户。l规定，一个自然人、法人可以开立不同类别和规定，一个自然人、法人可以开立不同类别和用途的证券账户。对于同一类别的证券账户，用途的证券账户。对于同一类别的证券账户，原则上一个自然人、一般法人只能开立一个。原则上一个自然人、一般

15、法人只能开立一个。l特殊法人机构特殊法人机构可按规定向中国结算公司申请开可按规定向中国结算公司申请开立多个证券账户。立多个证券账户。第二节第二节 证券账户和证券托管证券账户和证券托管l（二）开立证券账户的基本原则（二）开立证券账户的基本原则l合法性合法性原则：原则：l特殊法人机构特殊法人机构可按规定向中国结算公司申请可按规定向中国结算公司申请开立多个证券账户。开立多个证券账户。保险公司、证券公司、信托公司、保险公司、证券公司、信托公司、基金公司、社会保障类公司和合格基金公司、社会保障类公司和合格境外机构投资者等机构境外机构投资者等机构 第二节第二节 证券账户和证券托管证券账户和证券托管l（二）

16、开立证券账户的基本原则（二）开立证券账户的基本原则l1.1.不得不得开立股票账户的三类人员（业内人开立股票账户的三类人员（业内人士）：士）：l（1 1）证券管理机关工作人员（中国证监会及）证券管理机关工作人员（中国证监会及其派出机构）其派出机构）l（2 2）证券交易所管理人员）证券交易所管理人员l（3 3）证券业从业人员）证券业从业人员l（这类人可以开立债券账户和基金账户）（这类人可以开立债券账户和基金账户）第二节第二节 证券账户和证券托管证券账户和证券托管l（二）开立证券账户的基本原则（二）开立证券账户的基本原则l2.2.下列下列不能不能开立证券账户：开立证券账户：l（1 1）未成年人未经法

17、定监护人的代理或允许）未成年人未经法定监护人的代理或允许者者l（2 2）未经授权代理法人开户者）未经授权代理法人开户者l（3 3）期限未满的市场禁入者）期限未满的市场禁入者第二节第二节 证券账户和证券托管证券账户和证券托管l（二）开立证券账户的基本原则（二）开立证券账户的基本原则l真实性真实性原则：原则：l开立证券账户时提供的资料必须真实有效。开立证券账户时提供的资料必须真实有效。l目前，我国开立证券账户采用目前，我国开立证券账户采用实名实名制。制。l按规定，证券登记结算机构应当按照规定以投按规定，证券登记结算机构应当按照规定以投资者本人的名义为投资者开立证券账户。资者本人的名义为投资者开立证

18、券账户。l投资者应持中国公民身份证或中国法人资格的投资者应持中国公民身份证或中国法人资格的合法证件申请开立证券账户。合法证件申请开立证券账户。例题例题l以下可以成为证券交易委托人的是以下可以成为证券交易委托人的是（ ）。）。lA A、受破产宣告未经复权者、受破产宣告未经复权者 lB B、政府机关有一定职务的工作人员、政府机关有一定职务的工作人员 lC C、未成年且未经法定监护人代理或允许、未成年且未经法定监护人代理或允许者者 lD D、法人提出开户但未能提供该法人授权、法人提出开户但未能提供该法人授权开户证明者开户证明者第二节第二节 证券账户和证券托管证券账户和证券托管l（三）证券账户开立流程

19、和规定：（三）证券账户开立流程和规定：l1. 1. 特殊法人机构特殊法人机构, ,如证券公司和基金管理公如证券公司和基金管理公司等开立证券账户，由中司等开立证券账户，由中国结算公司国结算公司直接受直接受理。理。l需要前往中国结算上海分公司或深圳分公司需要前往中国结算上海分公司或深圳分公司现场现场办理开立手续。办理开立手续。第二节第二节 证券账户和证券托管证券账户和证券托管l（三）证券账户开立流程和规定规定：（三）证券账户开立流程和规定规定：l2.2.自然人及一般机构开立证券账户，可以通自然人及一般机构开立证券账户，可以通过中国结算公司过中国结算公司委托委托的分布在全国各地的的分布在全国各地的开

20、开户代理机构户代理机构办理。办理。l目前目前多数证券公司营业部多数证券公司营业部都取得了开户代理都取得了开户代理资格，可以代理中国结算公司为投资者开立资格，可以代理中国结算公司为投资者开立证券账户。证券账户。第二节第二节 证券账户和证券托管证券账户和证券托管l（三）证券账户开立流程和规定规定：（三）证券账户开立流程和规定规定：l流程：流程：l1.受理申请受理申请审核审核中国结算公司中国结算公司予以配号予以配号开户代理机构制作的证券账户开户代理机构制作的证券账户纸卡纸卡l2.上海证券账户上海证券账户当日开立，次一交易日生效。当日开立，次一交易日生效。深圳证券账户深圳证券账户当日开立，当日即可用于

21、交易。当日开立，当日即可用于交易。第二节第二节 证券账户和证券托管证券账户和证券托管l（四）证券账户管理的其他内容（四）证券账户管理的其他内容l账户可以账户可以挂失与补办挂失与补办：l1.补办原号码的上海卡，由原代理机构受理；补办原号码的上海卡，由原代理机构受理；l2.补办新号的上海卡或补办深圳卡（不论新补办新号的上海卡或补办深圳卡（不论新旧），各开户代理机构都受理。旧），各开户代理机构都受理。l注：补办新号上海的，要到原指定营业部办注：补办新号上海的，要到原指定营业部办理账户冻结证明。理账户冻结证明。第二节第二节 证券账户和证券托管证券账户和证券托管l（四）证券账户管理的其他内容（四）证券账

22、户管理的其他内容l账户的查询可在办理指定或转托管后的次日账户的查询可在办理指定或转托管后的次日起凭证件（身份证和账户卡）到柜台办理。起凭证件（身份证和账户卡）到柜台办理。l有些内容按规定收费的。有些内容按规定收费的。第二节第二节 证券账户和证券托管证券账户和证券托管l二、证券托管与存管二、证券托管与存管l（一）证券托管（一）证券托管l投资者投资者将持有的证券委托将持有的证券委托给给证券公司证券公司保管，并由后保管，并由后者代为处理有关证券权益者代为处理有关证券权益事务的行为。事务的行为。l投资者投资者证券公司证券公司第二节第二节 证券账户和证券托管证券账户和证券托管l二、证券托管与存管二、证券

23、托管与存管l（二）证券存管（二）证券存管l证券公司证券公司将投资者交给其保管的证券以及自将投资者交给其保管的证券以及自身持有的证券统一送给身持有的证券统一送给证券登记结算机构证券登记结算机构保保管，并由后者代为处理有关证券权益事务的管，并由后者代为处理有关证券权益事务的行为。行为。l投资者投资者证券公司证券公司证券登记结算机构证券登记结算机构第二节第二节 证券账户和证券托管证券账户和证券托管l二、证券托管与存管二、证券托管与存管l（三）我国目前的证券托管制度（三）我国目前的证券托管制度l1.上海证券交易所上海证券交易所证券证券的托管制度的托管制度l1998年年4月月1日，实行日，实行全面指定交

24、易制度全面指定交易制度l只能指定一家（唯一性），作为买卖证券的只能指定一家（唯一性），作为买卖证券的唯一交易点。唯一交易点。l办理的指定交易办理的指定交易一经确认一经确认，其与指定交易证，其与指定交易证券公司的券公司的托管关系托管关系即建立。即建立。第二节第二节 证券账户和证券托管证券账户和证券托管l二、证券托管与存管二、证券托管与存管l（三）我国目前的证券托管制度（三）我国目前的证券托管制度l1.1.上海证券交易所证券的托管制度上海证券交易所证券的托管制度l投资者投资者转换转换证券营业部时，必须在证券营业部时，必须在原原证券营证券营业部办理撤销指定交易，然后再到业部办理撤销指定交易，然后再到

25、转入证券转入证券营业部营业部办理指定交易手续。办理指定交易手续。第二节第二节 证券账户和证券托管证券账户和证券托管l二、证券托管与存管二、证券托管与存管l（三）我国目前的证券托管制度（三）我国目前的证券托管制度( (掌握掌握) )l1.1.上海证券交易所证券的托管制度上海证券交易所证券的托管制度l哪些情况下哪些情况下不得撤消不得撤消指定交易：指定交易：l有交易、有申报、新股申购、回购、相关机有交易、有申报、新股申购、回购、相关机构未允许的。构未允许的。第二节第二节 证券账户和证券托管证券账户和证券托管l二、证券托管与存管二、证券托管与存管l（三）我国目前的证券托管制度（三）我国目前的证券托管制

26、度l2.2.深圳证券交易所证券的深圳证券交易所证券的托管制度托管制度l自动托管、随处通买、哪买哪卖、转托不限自动托管、随处通买、哪买哪卖、转托不限（未完成交收，不得转托管）（未完成交收，不得转托管）第二节第二节 证券账户和证券托管证券账户和证券托管l（三）我国目前的证券托管制度（三）我国目前的证券托管制度l3.3.证券转托管证券转托管l一席位一席位另一席位另一席位l转托管转托管可以是一只证券或多只证券，也可以可以是一只证券或多只证券，也可以是一只证券的部分或全部是一只证券的部分或全部l转托管可以撤单转托管可以撤单l同一证券公司不同席位之间同一证券公司不同席位之间（当日买入可转）（当日买入可转）

27、l不同证券公司的席位之间不同证券公司的席位之间（当日买入不可转）（当日买入不可转）第二节第二节 证券账户和证券托管证券账户和证券托管l（三）我国目前的证券托管制度（三）我国目前的证券托管制度l3.3.证券转托管证券转托管l每个交易日收市后，证券营业部接收中国结每个交易日收市后，证券营业部接收中国结算公司深圳分公司传回的算公司深圳分公司传回的已确认和未确认已确认和未确认转转托管数据。托管数据。l转托管数据确认后的下一交易日起，相应的转托管数据确认后的下一交易日起，相应的证券托管再转入证券营业部。证券托管再转入证券营业部。例题例题l上海证券交易所目前实行的交易证券存上海证券交易所目前实行的交易证券

28、存管制度是（管制度是（ ）统一托管和证券公司）统一托管和证券公司法人集中托管及投资者指定交易的制度。法人集中托管及投资者指定交易的制度。lA、上海证管办、上海证管办 lB、上海证券交易所、上海证券交易所 lC、中国证券登记结算有限责任公司上海、中国证券登记结算有限责任公司上海分公司分公司 lD、上海证券业协会、上海证券业协会第三节第三节 委托买卖委托买卖一、委托形式（一、委托形式（熟悉熟悉）l客户在办理委托买卖证券时，需要向证券客户在办理委托买卖证券时，需要向证券经纪商下达委托指令。经纪商下达委托指令。l委托指令有不同的具体形式，可以分为委托指令有不同的具体形式，可以分为柜柜台委托台委托和和非

29、柜台委托非柜台委托两大类。两大类。（一）柜台委托（一）柜台委托l 委托人亲自或由其代理人到证券营业委托人亲自或由其代理人到证券营业部交易柜台，根据委托程序和必需的证件部交易柜台，根据委托程序和必需的证件采用采用书面方式书面方式表达委托意向，由本人表达委托意向，由本人填写填写委托单并委托单并签章签章的形式。的形式。（二）非柜台委托（二）非柜台委托l主要有人工电话委托或传真委托、自助和主要有人工电话委托或传真委托、自助和电话自动委托、网上委托等形式。电话自动委托、网上委托等形式。l一般情况下，客户在办理网上委托的同时，一般情况下，客户在办理网上委托的同时，也应当开通柜台委托、电话委托等其他方也应当

30、开通柜台委托、电话委托等其他方式，当出现网络中断、高峰拥挤或网上委式，当出现网络中断、高峰拥挤或网上委托被冻结等异常情况时，客户可以采用上托被冻结等异常情况时，客户可以采用上述其他委托方式下达委托指令。述其他委托方式下达委托指令。二、委托内容二、委托内容 l（一）委托指令的基本要素（一）委托指令的基本要素 （掌握掌握）l1.1.证券账号：上海的、深圳的证券账号：上海的、深圳的l2.2.日期：日期：客户委托买卖的日期，填写年、客户委托买卖的日期，填写年、月、日月、日 二、委托内容二、委托内容 l（一）委托指令的基本要素（一）委托指令的基本要素 （掌握掌握）l3.3.品种：品种：客户委托买卖证券的

31、名称，是填客户委托买卖证券的名称，是填写委托单的第一要点。写委托单的第一要点。 l填写证券名称的方法有填写证券名称的方法有全称、简称、代码全称、简称、代码三种，通常的做法是填写三种，通常的做法是填写代码及简称代码及简称。l上海证券代码和深圳证券代码都为一组上海证券代码和深圳证券代码都为一组6位位数字。委托买卖的证券代码与简称必须一数字。委托买卖的证券代码与简称必须一致。致。l例如，全称例如，全称“上海浦东发展银行股份有限上海浦东发展银行股份有限公司公司”，简称，简称“浦发银行浦发银行”，代码，代码“600000”。二、委托内容二、委托内容 l（一）委托指令的基本要素（一）委托指令的基本要素 （

32、掌握掌握）l4.4.买卖方向：买进或卖出买卖方向：买进或卖出l5.5.数量：可分为整数委托与零数委托数量：可分为整数委托与零数委托l整数委托整数委托是指买卖证券的数量为一个交易是指买卖证券的数量为一个交易单位或交易单位的整数倍。一个交易单位单位或交易单位的整数倍。一个交易单位俗称俗称“1手手”。l即整数委托是即整数委托是1 1手或手或1 1手的整数倍。手的整数倍。二、委托内容二、委托内容 l（一）委托指令的基本要素（一）委托指令的基本要素 （掌握掌握）l5.5.数量：可分为整数委托与零数委托数量：可分为整数委托与零数委托l零数委托零数委托是指委托证券经纪商买卖证券时，是指委托证券经纪商买卖证券

33、时，买进或卖出的证券不足证券交易所规定的买进或卖出的证券不足证券交易所规定的1个交易单位。个交易单位。l零股一次性委托出去，我国零股一次性委托出去，我国零数委托卖出零数委托卖出时才可用。时才可用。二、委托内容二、委托内容 l（一）委托指令的基本要素（一）委托指令的基本要素 （掌握掌握）l6.6.价格：价格：涉及委托价格限制形式、证券交涉及委托价格限制形式、证券交易的计价单位、申报价格最小变动单位、易的计价单位、申报价格最小变动单位、债券交易报价组成等方面。债券交易报价组成等方面。 l7.7.时间：时间：客户填写委托单的具体时点，也客户填写委托单的具体时点，也可由经纪商填写。这是检查证券经纪商是

34、可由经纪商填写。这是检查证券经纪商是否执行否执行时间优先时间优先原则的依据。原则的依据。 二、委托内容二、委托内容 l（一）委托指令的基本要素（一）委托指令的基本要素 （掌握掌握）l8.8.有效期：有效期：一般有当日有效与约定日有效一般有当日有效与约定日有效两种。我国现行规定的委托期为两种。我国现行规定的委托期为当日有效当日有效。l9.9.签名签名l10.10.其他内容：其他内容：身份证号码、资金账号等身份证号码、资金账号等 例题例题l上海证券交易所上海证券交易所B B股买卖委托，一个交易股买卖委托，一个交易单元的标准为单元的标准为 （ ）。）。lA A、100100股股 lB B、50050

35、0股股 lC C、10001000股股 lD D、15001500股股（二）证券交易所证券买卖申报数量（二）证券交易所证券买卖申报数量 l思考：思考：l上海证券交易所与深圳上海证券交易所与深圳证券交易所有关证券买证券交易所有关证券买卖卖申报数量申报数量方面有什么方面有什么差异？差异？（二）证券交易所证券买卖申报数量（二）证券交易所证券买卖申报数量 l买卖买卖股票、基金、权证股票、基金、权证均为均为1 1手的整数倍买手的整数倍买入，零数部分应一次性申报卖出；入，零数部分应一次性申报卖出；l买入买入债券债券，上海是，上海是1 1手的整数倍，深圳是手的整数倍，深圳是1010张的整数倍，零数部分应一次

36、性申报卖出。张的整数倍，零数部分应一次性申报卖出。（二）证券交易所证券买卖申报数量（二）证券交易所证券买卖申报数量 l债券债券质押式质押式回购交易，上海是回购交易，上海是100100手整手整数倍，深圳是数倍，深圳是1010张整数倍；张整数倍；l债券债券买断式买断式回购交易，上海是回购交易，上海是10001000手手整数倍（深圳无买断式回购交易）整数倍（深圳无买断式回购交易）注意：注意： l上海上海证券交易所的债券交易和债券买断式回证券交易所的债券交易和债券买断式回购交易以人民币购交易以人民币10001000元面值债券为元面值债券为1 1手手，债，债券质押式回购交易以人民币券质押式回购交易以人民

37、币10001000元元标准券标准券为为1 1手手。l深圳深圳证券交易所的债券交易以人民币证券交易所的债券交易以人民币100100元元面值为面值为1 1张张，债券质押式回购以，债券质押式回购以100100元元标准券标准券为为1 1张张。标准券：标准券：l在证券回购交易中，由证券交易所或同业在证券回购交易中，由证券交易所或同业拆借中心根据证券经营机构（债券回购融拆借中心根据证券经营机构（债券回购融资方）证券账户的债券（国债或企业债）资方）证券账户的债券（国债或企业债）存量，按照不同的券种，根据各自的折合存量，按照不同的券种，根据各自的折合比率计算的，用于回购抵押的标准化债券比率计算的，用于回购抵押

38、的标准化债券（综合债券）。（综合债券）。l可见标准券是一种假设的回购综合债券，可见标准券是一种假设的回购综合债券，它是由各种债券根据一定的折算率折合相它是由各种债券根据一定的折算率折合相加而成，用以确定可利用回购交易进行融加而成，用以确定可利用回购交易进行融资的额度。资的额度。（二）证券交易所证券买卖申报数量（二）证券交易所证券买卖申报数量 l思考：思考：l上海证券交易所与深圳上海证券交易所与深圳证券交易所有关证券单证券交易所有关证券单笔笔申报最大数量申报最大数量方面有方面有什么差异？什么差异？（二）证券交易所证券买卖申报数量（二）证券交易所证券买卖申报数量 l股票、基金、权证单笔申报最大数量

39、不股票、基金、权证单笔申报最大数量不超过超过100100万股或份万股或份；l债券交易和债券质押式回购不超过债券交易和债券质押式回购不超过1 1万手万手（1010万张），债券买断式回购不超过万张），债券买断式回购不超过5 5万万手。手。例题例题l有关上海交易所连续竞价阶段证券买卖有关上海交易所连续竞价阶段证券买卖申报数量的规定，说法正确的是申报数量的规定，说法正确的是（ ）。）。lA A、A A股交易单笔最大申报不超过股交易单笔最大申报不超过100100万股万股 lB B、B B股最小申报数量为股最小申报数量为500500股股 lC C、基金交易单笔最大申报数量不超过、基金交易单笔最大申报数量不

40、超过100100万份万份 lD D、债券交易以人民币、债券交易以人民币10001000元面值为元面值为1 1手，手，最大不超过最大不超过10001000手手（三）证券交易所证券买卖申报价格的（三）证券交易所证券买卖申报价格的规定规定 l1. 1. 委托价格：市价委托和限价委托委托价格：市价委托和限价委托l市价委托：是客户指令要求按市价委托：是客户指令要求按当时的市场价当时的市场价格格买进或卖出证券。买进或卖出证券。l思考：市价委托有什么优缺点？思考：市价委托有什么优缺点？优点：没有价格上的限制，执行指令优点：没有价格上的限制，执行指令容易，成交迅速且成交率高。容易，成交迅速且成交率高。缺点：只

41、有在委托执行后才知道实缺点：只有在委托执行后才知道实际的执行价格。际的执行价格。（三）证券交易所证券买卖申报价格的（三）证券交易所证券买卖申报价格的规定规定 l1. 1. 委托价格：市价委托和限价委托委托价格：市价委托和限价委托l限价委托：是客户指令要求按限价委托：是客户指令要求按限定的价格限定的价格或或比限定价格更有利的价格比限定价格更有利的价格买卖证券。买卖证券。l思考：价限委托有什么优缺点？思考：价限委托有什么优缺点？优点：证券可以客户预期的价格或更优点：证券可以客户预期的价格或更有利的价格成交。有利的价格成交。缺点：市价与限价一致时才有可能成交，成缺点：市价与限价一致时才有可能成交，成

42、交速度慢（同价同时，市价委托优先限价委交速度慢（同价同时，市价委托优先限价委托成交），有时甚至无法成交。托成交），有时甚至无法成交。（三）证券交易所证券买卖申报价格的（三）证券交易所证券买卖申报价格的规定规定 l上交所接受下列市价申上交所接受下列市价申报：报： l（1 1）最优）最优5 5档即时成交档即时成交剩余撤销申报。剩余撤销申报。最优最优5 5个价位内逐次最优价格个价位内逐次最优价格成交，最优成交，最优5 5个价位成个价位成交完成后剩余未成交部交完成后剩余未成交部分自动撤销。分自动撤销。（三）证券交易所证券买卖申报价格的（三）证券交易所证券买卖申报价格的规定规定 l上交所接受下列市价申报

43、：上交所接受下列市价申报： l（2 2）最优）最优5 5档即时成交剩档即时成交剩余转限价申报。余转限价申报。最优最优5 5个个价位成交完成后剩余未成价位成交完成后剩余未成交部分自动转成限价申报。交部分自动转成限价申报。l注：市价申报只适用于有注：市价申报只适用于有价格涨跌幅限制证券连续价格涨跌幅限制证券连续竞价期间。竞价期间。（三）证券交易所证券买卖申报价格的（三）证券交易所证券买卖申报价格的规定规定 l深交所接受下列市价申报：深交所接受下列市价申报：l（1 1）对手方最优价格申报：）对手方最优价格申报：对手方最优一档对手方最优一档价格价格l（2 2）本方最优价格申报：）本方最优价格申报：本方

44、最优一档价格本方最优一档价格l（3 3）最优）最优5 5档即时成交剩余撤销申报档即时成交剩余撤销申报（无转（无转限价）限价）（三）证券交易所证券买卖申报价格的（三）证券交易所证券买卖申报价格的规定规定 l深交所接受下列市价申报：深交所接受下列市价申报：l（4 4）即时成交剩余撤销申报：）即时成交剩余撤销申报：对手方所有档对手方所有档价格成交，如还有剩余，剩余部分自动撤销价格成交，如还有剩余，剩余部分自动撤销l（5 5）全部成交或撤销申报：）全部成交或撤销申报：对手方所有档价对手方所有档价格成交，要么全部成交，若有剩余则全部者格成交，要么全部成交，若有剩余则全部者不成交，做自动撤销不成交，做自动

45、撤销（三）证券交易所证券买卖申报价格的（三）证券交易所证券买卖申报价格的规定规定 l2.2.计价单位：计价单位：l股票股票每股价格每股价格l 基金基金每份基金价格每份基金价格l 权证权证每份权证价格每份权证价格l 债券债券每百元面值债券的价格每百元面值债券的价格l 债券质押式回购债券质押式回购每百元资金到期年每百元资金到期年收益收益l 债券买断式回购债券买断式回购每百元面值债券的每百元面值债券的到期购回价格到期购回价格（三）证券交易所证券买卖申报价格的（三）证券交易所证券买卖申报价格的规定规定 l3.3.申报价格最小变动单位：申报价格最小变动单位：l上交所：上交所：A A股、债券交易和债券买断

46、式回购股、债券交易和债券买断式回购交易为交易为0.010.01元元l基金、权证为基金、权证为0.0010.001元元lB B股为股为0.0010.001美元美元l债券质押式回购交易为债券质押式回购交易为0.0050.005元元（三）证券交易所证券买卖申报价格的（三）证券交易所证券买卖申报价格的规定规定 l3.3.申报价格最小变动单位：申报价格最小变动单位：l深交所：深交所：A A股为股为0.010.01元元l基金、债券和债券质押式回购交易为基金、债券和债券质押式回购交易为0.0010.001元元lB B股为股为0.010.01港元港元（三）证券交易所证券买卖申报价格的（三）证券交易所证券买卖申

47、报价格的规定规定 l4.4.债券交易报价：债券交易报价：l债券交易：债券交易：全价交易全价交易（以含有应计利息的（以含有应计利息的价格成交）和价格成交）和净价交易净价交易（以不含有应计利（以不含有应计利息的价格成交）息的价格成交）l在净价交易的情况下，成交价格与债券的在净价交易的情况下，成交价格与债券的应计利息是分解的，价格随行就市，应计应计利息是分解的，价格随行就市，应计利息则根据票面利率按利息则根据票面利率按天天计算。计算。（三）证券交易所证券买卖申报价格的（三）证券交易所证券买卖申报价格的规定规定 l4.4.债券交易报价：债券交易报价：l注：我国过去交易所债券采用全价交易，注：我国过去交

48、易所债券采用全价交易，从从20022002年年3 3月月2525日开始，采用日开始，采用净价交易净价交易。（三）证券交易所证券买卖申报价格的（三）证券交易所证券买卖申报价格的规定规定 l4.4.债券交易报价：债券交易报价：l应计利息额应计利息额= =债券面值债券面值票面利率票面利率365365（天）（天）已计息天数已计息天数l1 1年年按按365365天计算，闰年天计算，闰年2 2月月2929日不计息。日不计息。l债券交易计息原则债券交易计息原则是算头不算尾，即起息是算头不算尾，即起息日当天计息，到期日当天不计息。日当天计息，到期日当天不计息。（三）证券交易所证券买卖申报价格的（三）证券交易所

49、证券买卖申报价格的规定规定 l4.4.债券交易报价：债券交易报价：l交易日挂牌显示的交易日挂牌显示的“每百元应计利息额每百元应计利息额”是包括是包括“交易日交易日”当日在内的应计利息额。当日在内的应计利息额。l若债券持有到期，则应计利息额是自若债券持有到期，则应计利息额是自“起起息日息日”至至“到期日到期日”（不包括到期日当日）（不包括到期日当日）的应计利息额。（的应计利息额。（P34）l注意注意：上交所和深交所公司债券的：上交所和深交所公司债券的现货交现货交易易也采用净价交易原则。也采用净价交易原则。 例题例题l从从20022002年年3 3月月2525日开始，国债交易率先采日开始，国债交易

50、率先采用（用（ ）。）。lA.A.全价交易全价交易lB.B.净价交易净价交易lC.C.净值交易净值交易lD.D.全值交易全值交易B B例题例题l某国债面值为某国债面值为100100元，票面利率为元，票面利率为5 5，起息日是起息日是7 7月月7 7日，交易日是日，交易日是1212月月2020日，日，则已计息天数是（）天。则已计息天数是（）天。lA A、165 165 lB B、166 166 lC C、167 167 lD D、168168例题例题l国债在净价交易的情况下，应计利息的国债在净价交易的情况下，应计利息的计息不涉及到的因素是（）。计息不涉及到的因素是（）。lA A、债券面值、债券面

51、值lB B、票面利率、票面利率lC C、市场利率、市场利率lD D、已计利息天数、已计利息天数三、委托受理、执行与委托撤销三、委托受理、执行与委托撤销 l（一）委托受理（一）委托受理 （掌握掌握）l1.1.验证：验证：主要对委托的主要对委托的合法性合法性（投资主体投资主体的合法性审查）和的合法性审查）和同一性同一性（委托人委托人、证件、证件和委托单之间一致性审查）进行审核和委托单之间一致性审查）进行审核l2.2.审单：主要是审查审单：主要是审查委托单委托单的合法性及一的合法性及一致性致性l3.3.查验资金及证券：查验资金及证券：投资者买入时要有投资者买入时要有足足够资金够资金，卖出时要有，卖出

52、时要有足够证券足够证券。例题例题l证券营业部在审查委托时，主要审查委证券营业部在审查委托时，主要审查委托单的托单的 （）。（）。lA A、合法性、合法性 lB B、合理性、合理性 lC C、一致性、一致性 lD D、及时性、及时性三、委托受理、执行与委托撤销三、委托受理、执行与委托撤销 l( (二二) )委托执行委托执行 （掌握掌握）l1.1.申报原则：申报原则：时间优先、客户优先时间优先、客户优先原则原则l 证券营业部将客户委托传送至证券交易证券营业部将客户委托传送至证券交易所撮合主机，称为所撮合主机，称为申报或报盘申报或报盘。 l 证券公司在同时接受证券公司在同时接受两个以上委托人两个以上

53、委托人委托且种类、数量、价格相同时，不得自委托且种类、数量、价格相同时，不得自行对冲完成交易，仍应向证券交易所申报行对冲完成交易，仍应向证券交易所申报竞价。竞价。三、委托受理、执行与委托撤销三、委托受理、执行与委托撤销 l( (二二) )委托执行委托执行 l2.2.申报方式：有形席位申报（红马甲）和申报方式：有形席位申报（红马甲）和无形席位申报（电脑）。无形席位申报（电脑）。lB B股由股由境外的证券代理商境外的证券代理商委托交易所委托交易所B B股场股场内交易员申报。内交易员申报。三、委托受理、执行与委托撤销三、委托受理、执行与委托撤销 l( (二二) )委托执行委托执行 l3.3.申报时间

54、：（注意与交易时间相区分申报时间：（注意与交易时间相区分）l交易日为周一至周五，节假日休市。交易日为周一至周五，节假日休市。l上海：上海：9 9：15-915-9：25259 9：30-1130-11：30 1330 13：00-1500-15：0000l深圳：深圳：9 9：15-1115-11：30 30 1313：00-1500-15：0000l不接受撤单申报：不接受撤单申报：l上海：上海：9 9：20-920-9：2525l深圳：深圳：9 9：20-920-9：25 1425 14：57-1557-15：0000l注意：每个交易日注意：每个交易日9 9：25-925-9：3030只接受申

55、报，不处理只接受申报，不处理例题例题l深圳证券交易所规定，采用竞价交易方深圳证券交易所规定，采用竞价交易方式的，每个交易日的（）为集合式的，每个交易日的（）为集合竞价时间。竞价时间。lA A、9 9：15-915-9：25 25 lB B、9 9：15-915-9：2525，9 9：30-1130-11：3030，l1313：00-1500-15：00 00 lC C、9 9：15-915-9：2525，9 9：30-1130-11：3030，l1313：00-1400-14：5757lD D、9 9：15-915-9：2525，1414：57-1557-15：0000三、委托受理、执行与委托

56、撤销三、委托受理、执行与委托撤销 l（三）委托撤销（三）委托撤销（熟悉熟悉）l1.撤销条件：未成交前，可以撤单；部分成交撤销条件：未成交前，可以撤单；部分成交后，成交部分不得撤单。后，成交部分不得撤单。l2.撤单的程序：撤单的程序：l有形席位：投资者有形席位：投资者证券营业部证券营业部场内场内交易员交易员l无形席位：投资者无形席位：投资者电脑终端电脑终端交易所交易所系统主机系统主机l对委托人撤销的委托，证券营业部须及时将对委托人撤销的委托，证券营业部须及时将冻结的资金或证券冻结的资金或证券解冻解冻第四节第四节 竞价与成交竞价与成交 一、竞价原则一、竞价原则（掌握）（掌握） l（一）（一）价格优

57、先价格优先：价格：价格较高较高的的买进申报买进申报优优先于价格较低的买进申报，价格先于价格较低的买进申报，价格较低较低的的卖卖出申报出申报优先于价格较高的卖出申报。优先于价格较高的卖出申报。l（二）（二）时间优先时间优先：同价位申报，依照：同价位申报，依照申报申报时间时间决定优先顺序，即买卖方向、价格相决定优先顺序，即买卖方向、价格相同的，先申报者优先于后申报者。同的，先申报者优先于后申报者。案例：案例：l有甲、乙、丙、丁四人：甲卖出价有甲、乙、丙、丁四人：甲卖出价10.7010.70，时间时间1313：3535；乙卖出价；乙卖出价10.4010.40，时间，时间1313：4040；丙卖出价丙

58、卖出价10.7510.75，时间，时间1313：2525；丁卖出价；丁卖出价10.4010.40，时间，时间1313：3838。l那么顺序为？那么顺序为？l丁、乙、甲、丙丁、乙、甲、丙例题例题l根据我国现行有关制度的规定，证券交根据我国现行有关制度的规定，证券交易所对证券交易的竞价原则为（易所对证券交易的竞价原则为（）。）。lA.A.客户优先客户优先lB.B.价格优先价格优先lC.C.时间优先时间优先lD.D.数量优先数量优先二、竞价方式二、竞价方式（掌握）（掌握） l上交所：上交所：l开盘集合竞价时间：开盘集合竞价时间：9：159：25l连续竞价时间：连续竞价时间：9：3011：30l13：

59、0015：00l深交所：深交所：l开盘集合竞价时间：开盘集合竞价时间：9：159：25l收盘集合竞价时间：收盘集合竞价时间：14：5715：00l连续竞价时间：连续竞价时间：9：3011：30l13：0014：57二、竞价方式二、竞价方式（掌握）（掌握） l（一）集合竞价：（一）集合竞价：l所谓集合竞价，是指对在规定的一段时间所谓集合竞价，是指对在规定的一段时间内接受的买卖申报内接受的买卖申报一次性一次性集中撮合的竞价集中撮合的竞价方式。方式。l集合竞价的所有交易以集合竞价的所有交易以同一价格同一价格成交。成交。二、竞价方式二、竞价方式 （掌握）（掌握） l（一）集合竞价：（一）集合竞价：l1

60、.1.确定成交价格原则：确定成交价格原则：l（1 1）可实现最大成交量可实现最大成交量（首要原则首要原则）。）。l（2 2）高于该价格的买入申报与低于该价格）高于该价格的买入申报与低于该价格的卖出申报全部成交的价格。的卖出申报全部成交的价格。l（3 3）与该价格相同的买方或卖方至少有一）与该价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交的价格。方全部成交的价格。如果有两如果有两个以上申个以上申报价格一报价格一样，怎么样，怎么办？办？二、竞价方式二、竞价方式 （掌握）（掌握） l（一）集合竞价：（一）集合竞价：l1.1.确定成交价格原则：确定成交价格原则：l如果两个申报价格同时符合上述条件，如果两个申报