第三节 信用工具

1、 第二章第二章 信用与经济信用与经济第三节第三节 信用工具信用工具一、信用工具的定义一、信用工具的定义 信用工具（金融工具）信用工具（金融工具）是以书是以书面形式发行和流通、借以保证面形式发行和流通、借以保证债权人或投资人权利的凭证，债权人或投资人权利的凭证，是用来证明债权的各种合法凭是用来证明债权的各种合法凭证。证。 二、信用工具的种类二、信用工具的种类（一）（一）短期金融工具短期金融工具 用于短期（期限一年以下）资金融通的信用于短期（期限一年以下）资金融通的信用工具。用工具。 1、票据：、票据：具有一定格式、载明金额和日期，具有一定格式、载明金额和日期，到期由付款人对持票人或指定人无条件支

2、到期由付款人对持票人或指定人无条件支付一定款项的信用凭证。付一定款项的信用凭证。票据行为票据行为以承担票据债务为目的所作的必要行为。以承担票据债务为目的所作的必要行为。n 出票出票(Draw)n 背书背书(Endorsement)n 承兑承兑(Acceptance)n 保证保证(Guarantee)n 贴现贴现(Discount)n 付款付款(Payment)票据种类票据种类 （1）汇票）汇票(Bill of Exchange):由出票人向债务人由出票人向债务人签发的，要求即期或定期无条件支付一定款项给签发的，要求即期或定期无条件支付一定款项给收款人的支付命令书。收款人的支付命令书。n按出票人

3、的不同：银行汇票和商业汇票按出票人的不同：银行汇票和商业汇票n按付款期限的不同：即期汇票和远期汇票（必须按付款期限的不同：即期汇票和远期汇票（必须承兑）承兑）n按承兑人的不同：银行承兑汇票和商业承兑汇票按承兑人的不同：银行承兑汇票和商业承兑汇票n按有无附属单据：跟单汇票和光票汇票（银行汇按有无附属单据：跟单汇票和光票汇票（银行汇票）票）票据种类票据种类（2）本票）本票(Promissory Note)：出票人（债务人）承出票人（债务人）承诺在一定时间和地点无条件支付一定款项给收款人诺在一定时间和地点无条件支付一定款项给收款人的支付承诺书或保证书。的支付承诺书或保证书。n按出票人不同：银行本票和

4、商业本票按出票人不同：银行本票和商业本票n按照是否注明持票人姓名：记名本票和不记名本票按照是否注明持票人姓名：记名本票和不记名本票n按照付款的期限不同，可分为即期本票和远期本票按照付款的期限不同，可分为即期本票和远期本票票据种类票据种类（3）支票）支票(Check)：银行活期存款户对银行签发银行活期存款户对银行签发的，通知银行在其存款额度内或约定的透支额度的，通知银行在其存款额度内或约定的透支额度内，无条件即期支付一定款项给指定人或持票人内，无条件即期支付一定款项给指定人或持票人的书面凭证。的书面凭证。n记名支票记名支票n不记名支票不记名支票n划线支票划线支票n保付支票保付支票n旅行支票旅行支

5、票2、国库券国库券 财政部以国家为债务人发行的，期限在财政部以国家为债务人发行的，期限在一年以内的短期信用凭证，其目的是用一年以内的短期信用凭证，其目的是用于弥补政府年度或短期收支不平衡。于弥补政府年度或短期收支不平衡。n风险小风险小n期限短期限短n流动性强流动性强 n收益稳定收益稳定 （二）中长期金融工具（二）中长期金融工具1、公司债券：、公司债券：企业为对外筹集资金而发行的一种企业为对外筹集资金而发行的一种债务凭证。债务凭证。n公司债券是一种公司债券是一种“有价证券；有价证券；n公司债券是由公司债券是由“公司公司”发行的；发行的；n公司债券须通过公司债券须通过“发行发行”得以实现；得以实现

6、；n公司债券需要公司债券需要“还本付息；还本付息；n债权人无权参与企业的经营管理。债权人无权参与企业的经营管理。较高的风险；较高的投资收益较高的风险；较高的投资收益 （二）中长期金融工具（二）中长期金融工具2、政府债券：、政府债券：中央政府为弥补预算赤字和扩中央政府为弥补预算赤字和扩大公共投资，以债务人身份发行的债务凭大公共投资，以债务人身份发行的债务凭证。期限一般为证。期限一般为1030年。年。3、市政债券：、市政债券：地方政府为满足地方财政需要地方政府为满足地方财政需要而发行的债务凭证，也称为免税债券。而发行的债务凭证，也称为免税债券。4、金融债券：、金融债券：金融机构为筹集资金而发行的金

7、融机构为筹集资金而发行的债务凭证。债务凭证。（三）永久性金融工具（三）永久性金融工具 1、无限期公债：、无限期公债：政府发行的一种没有到政府发行的一种没有到期日，定期发放固定债息的一种特殊债期日，定期发放固定债息的一种特殊债券。券。 2、股票：、股票：股东投资入股并索取股息或红股东投资入股并索取股息或红利的所有权证书。利的所有权证书。（四）金融衍生工具（四）金融衍生工具 金融衍生工具金融衍生工具是自身价值依赖于标的资是自身价值依赖于标的资产价格变动的合约总称。产价格变动的合约总称。n远期合约远期合约n期货合约期货合约n期权合约期权合约n互换互换三、金融工具的特征三、金融工具的特征1.偿还期偿还

8、期(Maturity)：信用工具从目前到偿还信用工具从目前到偿还本金实际所剩余的时间。本金实际所剩余的时间。2.流动性流动性(Liquidity)：信用工具在极短的时间信用工具在极短的时间内变卖为现金，而以货币计价不蒙受损失的内变卖为现金，而以货币计价不蒙受损失的能力。能力。3.本金的安全性本金的安全性(Safety of Principal)： 本金是否遭受损失的风险。本金是否遭受损失的风险。三、金融工具的特征三、金融工具的特征3.本金的安全性本金的安全性(Safety of Principal)： 本金是否遭受损失的风险。本金是否遭受损失的风险。n信用风险（违约风险）信用风险（违约风险）n市场风险市场风险n政治风险政治风险三、金融工具的特征三、金融工具的特征