2016财务管理学总复习大纲

1、2016财务管理学总复习大纲第一页，共41页。第二章 货币时间价值与风险分析一、货币时间价值的定义二、复利终值和现值的计算三、普通年金的终值和现值的计算四、预付年金终值和现值的计算五、逆延年金终值和现值的计算六、永续年金的计算七、风险的含义八、风险的种类九、风险的衡量第二页，共41页。 第三章 财务分析一、财务分析的意义二、偿债能力分析（一）短期偿债能力分析（二）长期偿债能力分析三、营运能力分析四、盈利能力分析 五、杜邦财务分析法第三页，共41页。第四章 财务预测一、财务预测的意义二、财务预测的原则三、财务预测的种类四、目标利润预测的意义五、目标利润预测的方法六、资金需要量的预测第四页，共41

2、页。第五章 筹资管理一、金融市场的概念、类型、证券市场的种类二、筹资管理的主要内容、筹资的渠道、方式和种类、筹资管理的基本原则三、股票的概念与特征及种类，发行方式，发行价格四、股票上市的条件五、普通股筹资的优缺点六、优先股筹资的优缺点七、债券种类、发行条件、发行方式、发行价格八、长期借款筹资的优缺点九、融资租赁筹资的优缺点十、可转换债券筹资的优缺点第五页，共41页。第六章 资本结构决策一、资本成本的含义和作用二、资本成本的计算三、杠杆程度分析（一）经营杠杆的含义和计算（二）财务杠杆的含义和计算（三）复合杠杆的含义和计算四、最佳资本结构决策第六页，共41页。第七章 收益分配和股利政策一、收益分配

3、管理的基本原则二、企业年度经营亏损的弥补三、年度利润分配的顺序四、股利的支付程序五、支付股利的限制六、股利的形式七、影响公司股利政策的因素 八、公司的股利政策第七页，共41页。第八章 投资管理 一、企业投资的意义、分类、原则和投资战略的种类二、固定资产投资的特点、分类三、固定资产投资的决策分析（一）现金流量分析（二）非贴现现金流量指标（三）贴现现金流量指标四、债券投资的特点、债券价格的确定五、股票投资的特点，股票价格的确定第八页，共41页。七、证券投资组合策略八、营运资金的投资九、现金的持有动机十、现金的持有成本十一、最佳现金持有量的确定十二、现金的日常管理十三、应收账款的功能，成本，信用政策

4、十四、存货的功能、成本、经济订购批量的确定第九页，共41页。第九章 财务预算一、财务预算体系、分类、作用二、财务预算编制方法（一）固定预算（二）弹性预算（三）零基预算（四）全面预算 第十页，共41页。 第十章 财务控制一、财务控制的过程、分类、原则二、成本差异分析（一）直接材料差异分析（二）直接人工差异分析（三）制造费用差异分析第十一页，共41页。1、利群公司年初存货为15 000元，年初应收账款为12 700元；年末流动比率为3.0，年末速动比率为1.3，存货周转率为4次，年末流动资产为24 000元。要求计算：（1）公司的本年销售成本；（2）如果本年销售收入为96 000元，除了应收账款之

5、外的速动资产是微不足道的（可忽略不计），其应收账款周转天数是多少？第十二页，共41页。（1）期末流动负债=240003=8000（元）期末存货=24 000-8 0001.3=13 600（元）平均存货=（13600+15000）2=14300（元）销售成本=143004=57200（元）（2）期末应收账款=24000-13600=10400（元）平均应收账款=（10400+12700）2=11550（元）应收账款周转天数=（11500360）96000=43.31（天） 第十三页，共41页。2、已知某固定资产投资项目的有关资料如下： 单位：万元年数 012345合计净现金流量 -500200

6、 100 100 200 100 200 复利现值系数 10.89286 0.79719 0.711780.63552 0.56743 累计净现金流量 折现的净现金流量 第十四页，共41页。要求：（1）将上表的空白处填上数字（保留全部小数）。（2）计算该项目的静态投资回收期（PP）。（3）列出该项目的下列指标：原始投资额；项目计算期；净现值。（4）根据净现值指标评价该项目的财务可行性（说明理由）。 第十五页，共41页。填表如下：单位:万元年数 0 1 2 3 4 5 合计累 计 净 现 金 流 量 5 0 0 3 0 0 2 0 0 1 0 0 + 1 0 0 + 2 0 0 折 现 的 净

7、现 金 流 量 5 0 0 1 7 8 . 5 7 2 7 9 . 7 1 9 7 1 . 1 7 8 1 2 7 . 1 0 4 5 6 . 7 4 3 + 1 3 . 3 1 6（2） 静 态 投 资 回 收 期 （ P P）= 3 + | - 1 0 0 | / 2 0 0 = 3 . 5（ 年 ）（3）原始投资额=500万元项目计算期=5年净现值=+13.316万元（4 ） 因 为 该 项 目 的 净 现 值 为 + 1 3 . 3 1 6万 元 0所以该项目具有财务可行性。第十六页，共41页。3.某公司生产甲产品,根据成本分解,甲产品的单位变动成本为20元,需要分配的固定成本总额为2

8、2000元,市场上甲产品每件的销售价格为30元。要求:(1)甲产品的单位边际贡献和边际贡献率; (2)甲产品的保本销售量和保本销售额。第十七页，共41页。 (1)单位边际贡献=30-20=10(元) 边际贡献率=10/30=33.33% (2)保本销售量=22000/10=2200(件) 保本销售额=220030=66000(元)第十八页，共41页。4、某企业有A、B两个投资项目，计划投资额均为1000万元，其收益的概率分布如下： 市场状况 概率 A项目收益 B项目收益 好 0.3 100万元 200万元 一般 0.5 200万元 150万元 差 0.2 80 万元 50万元要求:分别计算两个

9、项目收益的期望值。 EA=1000.3+2000.5+800.2=146万元 EB=2000.3+1500.5+500.2=145万元第十九页，共41页。 5、某企业资本总额4000万元，债务资本占总资本的40%，债务资本的年利率为10%，求：当企业的息后税前利润为2000万元时的财务杠杆系数 财务扛杆系数=2000/（2000-400040%10%）100%=1.09第二十页，共41页。 6、某企业拟建造一项生产设备。所需原始投资400万元于建设起点一次投入。该设备预计使用年限5年，使用期满报废清理时无残值。采用直线折旧法计提折旧，该设备投产后每年增加净利润40万元。要求： （1）计算各年的

10、净现金流量 （2）计算该设备的投资回收期。（3）假定该行业适用的基准折现率为10%，计算项目净现值。第二十一页，共41页。 各年的净现金流量=40+400/5=120万元 该设备的投资回收期=400/120=3.33 净现值=120（P/A10%5）-400 =1203.791-400 =54.92万元第二十二页，共41页。7、某公司发行一笔期限为5年的债券,债券面值为3000万元,溢价发行，实际发行价格为面值的120%,票面利率为10%,每年末付一次利息,筹资费用率为5%,所得税率40%.计算该债券的资金成本。债券的资金成本=300010%（1-40%）/3000120%（1-5%）=5.2

11、6%第二十三页，共41页。8、某企业计划期间的目标利润为300000元，产品销售单价为50元，单位变动成本为15元，固定成本总额为150000元。要求：计算实现目标利润的目标销售量；计算目标销售额第二十四页，共41页。 目标销售量=（300000+150000）/（50-15）=12857.14 目标销售额=12857.1450=642857元第二十五页，共41页。 9、某公司只生产一种产品（甲产品），该产品所耗用的主要材料为P材料，制造一个甲产品需要2.5公斤P材料。假定该公司每年生产10000个甲产品，且在整个一年中甲产品的需求量非常稳定，公司采购P材料每次的变动性订货成本为200元，单位

12、材料的年储存成本为10元。那么，P材料的经济订货批量是多少？经济批量下的存货总成本为多少？每年最佳订货次数为多少？第二十六页，共41页。 经济订货批量=(2200100002.5/10)1/2=1000（公斤） 经济批量下的存货总成本=2200100002.5101/2=10000（元） 每年最佳订货次数 =（100002.5/1000）=25（次）第二十七页，共41页。10、某公司生产A产品需耗用一种外购零件，全年需要量为13000件，每件价格为10元，每次采购费用25元，单位外购零件全年储存成本为其价格的5%。分别计算出经济采购批量和最低存货成本。经济采购批量Q=21300025/（105

13、%） 1/2=1140件全年最低成本T=（21300025105%）1/2=570.09元第二十八页，共41页。11、已知某企业生产甲产品50000件，销售单价为30元，单位变动成本为10元，固定成本总额为300000元，每年可实现利润800000元。根据该企业生产能力及市场状况，将下年度目标利润定为900000元。要求：通过计算说明计划年度影响利润的因素，包括：单价、单位变动成本、销售量、固定成本单独如何变动时，才能保证目标利润的实现。第二十九页，共41页。 900000=50000（X-10）-300000 单价X=34元 900000= X（30-10）-300000 销售量 X=600

14、00件 900000=50000（30-X）-300000 单位变为成本X =6元 900000=50000（30-10）-X 固定成本X =100000元第三十页，共41页。 12、已知宏大公司于2006年初用自有资金购买设备一台，需一次性投资300万元。经测算该设备使用寿命5年，设备投入运营后每年可新增利润20万元。假定该设备按直线法折旧，预计净残值为5%。不考虑建设安装期和公司所得税。要求：计算使用期内各年净现金流量。 计算该设备的投资回收期。 计算该设备项目的投资利润率。第三十一页，共41页。 NCF（0）=-300万元 NCF（14）=20+（300-15）/5=77万元 NCF（5

15、）=20+（300-15）/5+15=92万元 静态投资回收期=300/77=3.9 年 该设备投资利润率=20/300100%=6.67%第三十二页，共41页。13、某股份公司2006年的有关资料如下: 单位:万元项目 年初数 年末数 本年数或平均数 存货 7000 9000流动负债 6000 8000 总资产 15000 17000流动比率 1.5速动比率 0.8权益乘数 1.5流动资产周转次数 4净利润 2880要求:(1)计算流动资产的年初余额、年末余额和平均余额。（2）计算资产利润率和总资产周转率。第三十三页，共41页。年初流动资产余额=60000.8+7000=11800万元年末流

16、动资产余额=1.58000=12000万元流动资产平均余额=（11800+12000）/2=11900万元资产利润率=2880/（15000+17000）/2100%4=销售收入/流动资产平均占用额销售收入=411900=47600万元总资产周转率=销售收入/资产平均占用额 =47600/16000=3次第三十四页，共41页。 14、某企业拟筹资5000万元，其中按面值发行长期债券2000万元，票面利率为10%，筹资费率为2%；发行优先股800万元，股利率为12%，筹资费率为3%；发行普通股2200万元，筹资费率为5%，预计第一年股利率为12%，以后每年按4%递增，所得税税率为33%。要求：

17、（1）计算长期债券成本率（2）计算优先股成本率 （3）计算普通股成本率 （4）计算综合资金成本第三十五页，共41页。 长期债券成本率=10（1-33%）/（1-2%）=6.84% 优先股成本率=12%/（1-3%）=12.37% 普通股成本率=12%/（1-5%）+4%=16.63% 综合资金成本=2000/50006.84%+800/500012.37%+2200/500016.63%=12.036%第三十六页，共41页。 15、某固定资产项目需要一次投入资金、某固定资产项目需要一次投入资金200万元万元,该固定资该固定资产可使用产可使用6年年,按直线法折旧按直线法折旧,税法规定期末有残值税法规定期末有残值20万万元元,当年建设当年投产当年建设当年投产,投产后可为企业在各年创造的投产后可为企业在各年创造的净利润为净利润为: 年份年份 1 2 3 4 5 6 净利净利(万元万元) 30 35 45 30 55 20 假定资本成本为假定资本成本为5%,计算该投资项目的回收期和净现计算该投资项目的回收期和净现值值.第三十七页，共41页。 净现金流量 1 2 3 4 5 6 60 65 75