货币银行学金融稳定

1、编辑ppt第十五章第十五章 金融稳定金融稳定编辑ppt第一节第一节 金融脆弱性金融脆弱性编辑ppt金融脆弱性金融脆弱性是指金融体系本身就具有不稳定的性质，一遇有外部冲击就可能触发金融危机。 编辑ppt一、银行的脆弱性商业银行短借长贷的“期限不配比”容易遭受流动性困境商业银行难以有效筛选借款者并对其进行有效监督 导致其资产质量下降商业银行自身也会存在不利于银行股东或存款者的道德风险 商业银行管理者在经营业绩上获得奖励和受到处罚的不对称性也是导致其不能有效筛选客户的原因 编辑ppt商业银行资产负债结构的特征也是导致其从事高风险贷款的重要原因 信贷市场上的不确定性并不能得到彻底解决，商业银行不可能完

2、全消除借款者的道德风险和逆向选择 编辑ppt二、金融市场的脆弱性金融市场的脆弱性是一个意外事件的冲击导致了人们信心的丧失时，极易引发金融市场尤其是股票价格急剧下跌，从而严重扰乱金融和经济体系的秩序。 编辑ppt“羊群效应羊群效应”就是指金融资产投资中具有跟风操作的策略，即当股票市场价格上涨时，人们就跟着买进；反之，一旦股票市场价格出现逆转下跌时，就跟着“卖出”。 导致股票市场过度波动的另一个重要原因是交易和市场结构的某些技术特征。 股票市场最大的波动性表现为股票市场泡沫的形成和崩溃过程。 编辑ppt金融泡沫金融泡沫指一系列资产在一个连续的过程中陡然涨价，开始时价格上升会使人们产生还要上涨的预期

3、，于是又吸引新的投资者进入股票市场。当投资者只想通过买卖股票获得短期收益，而非关心企业资产的盈利能力。这样，通过股票价格和交易行为的相互循环作用，股票价格间接地决定于自身。当这种价格上升时，被价格自身放大，推动一轮又一轮的价格上升。市场信心可能因为某个微不足道的因素而动摇，引发股票市场价格在短时间内暴跌，并在相当长的时期里维持低迷的行情，成交量也极度萎缩，股价泡沫破灭。这种资产价格的不稳定性加剧了金融体系的脆弱性。 编辑ppt第二节第二节 金融危机金融危机编辑ppt一、金融危机的含义一、金融危机的含义金融危机金融危机是全部或大部分金融指标短期利率、资产价格、汇率和金融机构倒闭数超出社会经济体系

4、承受能力的急剧恶化。 编辑ppt金融危机分为:货币危机银行危机债务危机资本市场危机编辑ppt货币危机货币危机是指人们对一国货币信心的丧失，大量抛售该国货币，从而导致该国货币的汇率在短时间内急剧地贬值的情形 。银行业危机银行业危机是指由于某些原因导致人们对银行信心的丧失，从而大量挤提存款，银行系统的流动性严重不足，出现银行大量倒闭的现象。 编辑ppt外债危机外债危机是指一国政府不能按照预先约定的承诺偿付其国外债务，从而导致对这些国家发放外债的金融机构遭受巨大的损失。 资本市场危机资本市场危机是指人们对资本市场信心的丧失，争先恐后地抛售所持有的股票或债券等，从而使股票或债券市场价格急剧地下跌的金融

5、现象。 编辑ppt系统性金融危机是指银行、汇率和资本市场等所有金融领域都同时爆发危机，从而对实体经济产生较大的破坏性影响。 编辑ppt二、金融危机的形成过程1.金融交易过程过度交易理性预期编辑ppt2.金融系统运行费雪的“债务紧缩”理论 新发明过度负债信用紧缩物价下跌、产量减少、失业增加信心的丧失投资减少名义利率下降金融市场混乱、银行倒闭和金融危机。银行经营风险信息不对称编辑ppt3.政府政策影响财政赤字货币政策失误 编辑ppt三、金融危机的防范三、金融危机的防范1.健全的宏观经济环境健全的宏观经济环境健全的宏观经济环境和合理的产业结构是防范金融危机的必要宏观环境。 健全的宏观经济环境主要包括

6、适度的经济增长、较低的失业率、较稳定的物价水平、没有长期性的大规模的国际收支赤字、平衡的政府财政收支和适度的政府债务规模等。 编辑ppt2.建立合理的企业治理结构有效的企业治理结构是防范金融危机的微观基础，这是因为，有效的企业治理结构可以最大限度的防止融资中的道德风险和逆向选择。 如果公司治理结构不合理，内部人控制就会更加严重 。编辑ppt3.选择合理的汇率制度和资本项目开放不合理的汇率制度与资本项目开放可能带来货币危机。 克鲁格曼三角形 编辑ppt4.有效的金融监管有效的金融监管可以减少道德风险和逆向选择，同时，通过限制金融机构从事高风险的业务活动，也减少了金融机构发生坏账的可能性，从而增强

7、了金融体系的稳定性。 编辑ppt5.完善金融机构的内控制度金融机构健全的内部控制制度可以防微杜渐，减少金融机构内部的道德风险。 金融机构内部良好的激励与约束机制使金融机构的业务人员在开展工作时更为审慎，减少高风险的活动。 编辑ppt第三节第三节 金融监管金融监管编辑ppt一、金融监管概述一、金融监管概述金融监管(financial regulationsupervision)是金融监督和金融管理的复合词。狭义的金融监管是指金融主管当局依据国家法律法规的授权，对金融业实施监督、约束、管制，使它们依法稳健运行的行为总称。广义的金融监管除上述主管当局的监管外，还包括金融机构的内部控制与稽核、行业自律

8、性组织的监督以及社会中介组织的监督等。 编辑ppt金融监管的目标金融监管的目标第一层次：维持金融机构金融机构正常有序的经营活动，保护存款人利益，这是最基本的目标；第二层次：创造良好的竞争环境，建立公开、公平、公正的金融市场环境金融市场环境，以激励金融机构健康、安全、高效地经营运作；第三层次：确保金融机构的经营活动与监管当局的货币政策目标保持一致，优化金融结构和优化金融结构和资源配置资源配置。 编辑ppt金融监管的基本原则金融监管的基本原则依法管理原则合理、适度竞争原则 自我约束和外部强制相结合原则 安全稳定和经济效率相结合原则 编辑ppt金融监管的发展阶段金融监管的发展阶段 20世纪30年代以

9、前：最后贷款人制度20世纪3070年代：严格监管，安全优先 20世纪7080年代末：金融自由化，效率优先 20世纪90年代以来：安全与效率并重 编辑ppt二、金融监管体系二、金融监管体系分权多头式(又称双线多头式)金融监管体制集权多头式(又称单线多头式)金融监管体制 集中单一式金融监管体制 跨国金融监管体制 编辑ppt三、金融监管的主要内容三、金融监管的主要内容 (一一)市场准入监管市场准入监管市场准入监管的最直接体现是对金融机构开业登记、审批的管制，其主要内容集中在对注册资本最低限额、业务范围、高级管理人员的任职资格、组织机构和管理制度等方面的审批。其中，注册资本最低限额是一项重要指标。我国

10、对设立金融机构的注册资本最低限额的规定如下：(1)设立商业银行其注册资本最低限额为10亿元人民币，城市合作商业银行为1亿元人民币；(2)设立综合类证券公司其注册资本最低限额为5亿元人民币，经纪类证券公司为5000万元人民币；(3)设立全国性保险公司其注册资本最低限额为5亿元人民币，地方性保险公司为2亿元人民币。 编辑ppt(二二)市场运作过程的监管市场运作过程的监管1银监会对商业银行经营过程的监管资本充足率的监管清偿能力的监管 贷款集中性程度的监管信息披露的监管审查现场检查和非现场检查编辑ppt在银行的检查中，通常要进行所谓的“骆驼骆驼”(CAMEL)评级评级。“骆驼”评级包括五项内容：资本的

11、充足性(capital adequacy)、资产质量(asset quality)、管理状况(management)、收益(earning)和流动性(liquidity)。 编辑ppt非现场监管报表体系编辑ppt2.证监会对资本市场的监管证监会对资本市场的监管发行审核是为了防止投资者发生逆向选择。 注册制“公开原则” 审核制“实质管理原则” 编辑ppt对券商行为的自律监管内幕交易内幕交易是指通过掌握内幕信息，买进或卖出相关的金融产品，获取超额利润的交易行为。 内幕信息内幕信息是指尚未公开的可能对股票、债券、基金和期货等金融产品的价格产生重大影响的信息，如上市公司的资产重组、股利分配政策、对金融

12、市场会产生重大影响的国家政策的调整等均属于内幕信息。 禁止内幕交易是为了保证所有投资者都能公平地参与金融市场活动，防止利用内幕信息获得不正当的利益。 编辑ppt价格操纵价格操纵是指投资者利用自己的资金优势，大量买进或卖出某种金融产品，使该金融产品的价格朝着有利于自己的方向变动，从而获取超额利润的交易行为。 价格操纵不仅会损害中小投资者的利益，引起社会财富不公平的再分配，更为重要的是，它还会扰乱金融市场秩序，使金融市场的功能不能正常地发挥。 编辑ppt信息披露的监管 政府通常会要求资金短缺者披露相应的必要信息。初次信息披露招股说明书和上市公告书上市后的持续信息披露财务定期报告和临时报告。编辑pp

13、t3.保监会对保险公司的监管保险业的监管是指国家机构依照有关法律、行政法规的规定对在本国境内注册登记的保险公司、保险中介机构及其分支机构进行监管理的行政行为。 编辑ppt对保险条款和保险费率的监管保险条款规定了保险双方的权利和义务关系，是保险合同的重要组成部分，包括保险责任范围、保险期限、责任免除、赔偿处理、争议处理等其他事项。由于保险条款的技术性和专业性非常强，一般人难以全面正确地熟悉其主要内容。为了保护被保险人的合法利益，保证保险条款的公平性、公正性，我国主要险种的保险条款由保险监督管理委员会制定，其他险种的保险条款报保险监督管理委员会备案。 编辑ppt保险资金运用的监管保险资金是指保险公

14、司的资本金、保证金、营运资金、各种准备金、公积金、公益金和未分配盈余资金等。 目前，保险资金只能用于银行存款、买卖政府债券和金融债券三种，此外，也可进入同业拆借市场、投资于基金等领域，但保险资金不得用于设立证券经营机构、不得购买股票和向企业投资。编辑ppt保险保障基金的监管为了保障被保险人的利益，支持保险公司稳健经营和保证保险公司具有一定的清偿债务能力，从而减轻保险公司出现经营危机时给广大投保人带来的经济利益上的损失和对社会生产和人民生活的影响，保险公司应提取相应的保险保障基金。 编辑ppt(三)市场退出的监管收购兼并。由健康金融机构收购兼并使危机金融机构退出市场，成本低、效果好；接管。由监管

15、当局或存款保险公司接管危机金融机构，对其进行整顿和改组，接管期限最长不超过两年，如果金融机构在接管期限内恢复正常经营能力，或者被合并，或者被依法宣告破产，则接管终止。破产清算。危机金融机构资不抵债，可经监管当局批准提出破产申请，由人民法院宣告破产并依法组织清算。 编辑ppt四、金融监管体制：历史与未来的金融监管体制：历史与未来的发展发展前瞻性 有效性灵活性 编辑ppt分业监管与统一监管分业监管分业监管就是针对不同的金融业务而进行的监管，如证券监督管理委员会负责监管证券业务；保险监督管理委员会负责监管保险业务，银行监督机构监督商业银行业务。统一监管统一监管则是所有金融业务都集中在一个监管机构的监

16、管之下。编辑ppt分业监管向统一监管过渡的原因银行、证券与保险之间业务的混合削弱了分业监管的业务基础；银行、证券与保险业之间资金和业务往来的日益密切增加了分业监管的难度；集团公司控股下的混业经营使现行分业监管效率低下；金融创新导致监管重叠和监管缺位并存。有的新金融业务处于不同金融机构业务边缘，成为交叉性业务，对于这些新的业务，既可能导致监管重复，也可能出现监管缺位。 编辑ppt机构型监管与功能型监管机构型监管机构型监管就是在分业经营条件下，由不同的监管当局分别对不同的金融机构进行监管，即保险监督管理委员会监管保险机构、证券监督管理委员会监督证券经营机构等。 编辑ppt机构型监管组织结构图 编辑ppt功能型监管功能型监管就是指在一个统一的监管机构内，由专业分工的管理专家和相应的管理程序对金融机构的不同业务进行监管。