除权除息计算问题

1、有价证券的除权除息问题除权除息的含义除权除息的含义投资股票的收益来自股份公司的收益二级市场的买卖差价现金支付派息股票支付送股送红股转股公积金转增股本再融资配股（股份公司向原有股东再次发行股票）资本利得其中，送股和转股对股东来说，没有差异，但对股份公司来说送股盈利分配转股资本金增加除权除息的含义除权除息的含义n除权q因应送股、转股、配股而向下调整股价就是除权 ；n除息q因应发放现金股利而向下调整股价就是除息。n除权或除息的产生是因为投资人在除权或除息日之前与当天购买股票，假设买到的是同一家公司的股票，但是由于内含的权益不同，显然价格应该不同，否则就会产生不公平现象。因此，必须在除权或除息日当天向

2、下调整股价，成为除权或除息参考价。q股票未完成除权、除息前称为含权、含息股票。 几个日子几个日子q宣布日宣布日q股权登记日（含权）股权登记日（含权）q除权除息日除权除息日q流通股上市日流通股上市日q红利发放日（派息日）红利发放日（派息日）这三个日子最重要如股利分配，如股利分配，要决定分多少，要决定分多少，以什么形式分，以什么形式分，分给谁，程序分给谁，程序如何等。如何等。指公司帐面指公司帐面除去所包含除去所包含权益的日期。权益的日期。 宣布日宣布日股权登记日股权登记日除权除息日除权除息日指股票持有者指股票持有者向公司登记的向公司登记的截止日。若在截止日。若在该日未登记，该日未登记，公司股东名册

3、公司股东名册上没有名字，上没有名字，则不能获得该则不能获得该期各项权益。期各项权益。宣布日股权登记日除权除息日几个日子几个日子除权除息的计算一般按所持股份每一般按所持股份每10股计送多少，如股计送多少，如“10送送1”就是指在股权登记日当就是指在股权登记日当天凡持有每天凡持有每10股股份的送股股份的送1股，股，100股就送股就送10股。股。 如：如：”10转转1“则是在股权登记日每持有则是在股权登记日每持有10股股份的转股股份的转1股（相当于送股（相当于送1）如长江投资2000年利润分配方案是每10股送1股，股权登记日2001年5月21日，除权除息日2001年5月22日，红股上市日2001年5

4、月22日。如1999中期600095哈高科每10股送红股1.65股，另转增4.95股，股权登记日9月9日，除权日及上市交易日9月10日。如600664哈药集团2002年度分配方案为每10股转增5股派1.20元（含税，扣税后0.96元），以2002年末总股本636925883股计算，股权登记日2003如长江投资2000年利润分配方案是每10股送1股，股权年07月16日，除权除息日2003年07月17日，红股上市日2003年07月18日，红利发放日2003年07月23日。除权除息的计算 进行股权登记后，股票将要除权除息，也就是将股票中含有的分红权利予以解除。除权除息都在股权登记日的收盘后进行。除权

5、之后再购买股票的股东将不再享有分红派息的权利。在股票的除权除息日，证券交易所都要计算出股票的除权除息价，以作为股民在除权除息日开盘的参考。因为在收盘前拥有股票是含权的，而收盘后的次日其交易的股票将不再参加利润分配，所以除权除息价实际上是将股权登记日的收盘价予以变换。除权除息的计算n例如：某股10送3股，股权登记日当天股民甲以收盘价10元，买进1000股共花本金10000元(不含手续费、印花税)，第二天该股除权，除权价为7.69元，此时股民甲股票由原来的1000 股变为1300股，以除权价计算，其本金仍为10000元，并没有损失。除权除息的计算n对于除权，包括股利分配的送红股和资本公积金转增股本

6、，股权登记日的收盘价格除去所含有的股权，就是除权报价。其计算公式为： n若股票在分红时既有现金红利又有红股，则除权除息价为： n上市公司有时也将配股与分红派息同时进行，其除权除息价的计算公式为： 股权登记日的收盘价除权价（1每股送股率）（股权登记日的收盘价每股应分得的现金红利）除权价（1每股送股率）1股权登记日的收盘价每股应分得现金红利配股率 配股价除权价每股送股率每股配股率除权除息的计算如某只股票在股权登记日的收盘价为16元，拟定的分配方案分别为: 每股派息04元； 每股送股06股； 每股送05股派息01元； 每股送05股派01元配04股，配股价5元，分别计算除息、除权价。除权除息的计算每股

7、派息04元，计算除息价。 解: 除息价登记日的收盘价每股股票应分的股利 16 - 04156（元） 每股送06股，计算除权价。 解 : 除权价股权登记日的收盘价/（1每股送股率） 16/（106）10（元）除权除息的计算每股送05股派息01元，计算除权除息价。解:除权价（股权登记日的收盘价每股应分的现金红利）/（1每股送股率） （1601）/（105） 1060（元） 每股送05股派01元配04股，配股价5元，计算除权除息价。 解:除权价 （股权登记日的收盘价每股应分的现金红利配股率配股价）/（1每股送股率每股配股率） （1601045）/（10504） 842（元）除权除息的计算n除权价只能

8、作为除权当日该股开盘的参考价,除权日开盘价仍是经过集合竞价产生的。如果在除权前股价就如果在除权前股价就上涨，我们称为抢权，上涨，我们称为抢权，如果在除权前股价就如果在除权前股价就下跌，我们称为逃权。下跌，我们称为逃权。如果在除权后股价上涨，如果在除权后股价上涨，我们称为填权，如果在我们称为填权，如果在除权后股价下跌，我们除权后股价下跌，我们称为贴权。称为贴权。除权除息的计算沪市行情显示中，常在股票名称前出现XD、DR、XD字母的含义：其证券名称前记上XR为英文Ex-Right 的缩写，表示该股已除权，购买这样的股票后将不再享有分红的权利证券代码前标上XD为英文Ex-Divident 的缩写，表示股票除息，购买这样的股票后将不再享有派息的权利。证券代码前标