第9章信用风险

1、精品文档你我共享第9章 信用风险1. 什么是信用风险？其形成原因主要是什么？2. 不同贷款的信用风险有哪些不同的特点？3. 银行对于信用风险在贷款定价时要考虑哪些共同的基本因素？4. 贷款收益率有哪几类？不同的收益率分别考虑了哪些因素？5. 如何计算贷款的合约承诺收益率与预期收益率？6. 信用风险的度量模型主要有哪些？7. 专家系统在评价信用风险时要考虑的信用要素有哪些？8. Z 评分模型的基本思想是什么？9. 如何运用期限结构模型来评价贷款的信用风险？10. 违约风险的期权模型的基本思想是什么？11. 如何利用资产组合理论分析信用风险分散化？12. 金融机构如何运用资产组合管理者模型构建资产

2、组合？13.假定银行发放一笔 1 年期 100 万元贷款。设定基准利率为5%，银行向该客户收取信用风险溢价 2%， 贷款服务费为贷款金额的0.5%，另外，企业要在银行保持1% 的补偿余额。求该笔贷款的合约名义利率与合约承诺收益（如果法定准备金率为5%）。14.银行贷款金额为10 万元，期限为1 年期。设定基准利率为10%，银行向该客户收取信用风险溢价3%， 贷款服务费为120 元，另外，企业要在银行保持 5% 的补偿余额。如果法定准备金率为 10%，求该笔贷款的合约承诺收益。15.接 14 题，如果银行估计客户违约的可能性是10%，企业违约时无法收回资金，请计算该笔贷款的预期收益率。16.接

3、14 题，如果银行估计客户违约的可能性是10%，银行估计企业违约时还能收回20%，请计算该笔贷款的预期收益率。 。17.接 14 题，如果银行估计客户违约的可能性是10%，企业违约时收回率为80%，请计算该笔贷款的预期收益率。 。18.一家银行通过对企业的财务数据进行分析：总资产 250万元，其中：流动资产 125万元；总负债150 万元其中：流动负债50 万元；留存收益 =12.5 万元，销售收入腹有诗书气自华精品文档你我共享 37.5 万元，息税前收益20 万元，股权市值125 万，请运用Z 评分模型对企业的信用风险作出评价。19. 一家银行发放一笔一年期贷款， 合约承诺收益率为 12.5

4、%，观察市场上一年期零息国债的无风险收益率为 9%。假设借款人违约时银行会一无所获，请估算贷款违约的概率及银行获得的风险溢价。20. 金融机构某个资产组合包括两种贷款，其相关数据如表9.2 ，两贷款的相关系数为20%，计算该组合的收益与风险。表 9.2资产组合数据贷款构成比例利差手续费率EDFLGD140%4%1%30%10%260%5%0.5%10%5%练习题答案9.13 ：由题中可知：贷款的名义利率r 为： r=BR +m 5%+2%=7%。服务费率为： f 0.5%，补偿余额比例b 1%，法定准备金率rr=5% ，银行的合约承诺收益率为：fBRm0.5%7%kb 1rr11%(17.57

5、%15%)9.14 ：由题中可知：贷款的名义利率r 为： r=BR +m 10%+3%=13%。服务费率为： f 120/100000 0.12%，补偿余额比例b 5%，法定准备金率rr=10% ，银行的合约承诺收益率为：fBRm0.12%13%kb 1rr15%(113.74%110%)9.15 ：由 9.14 题，银行的合约承诺收益率为k=13.74%。企业违约的可能性是10%，则全额回收的概率为p=90%，腹有诗书气自华精品文档你我共享如果银行估计企业违约时都无法收回资金，该贷款的预期收益率为：E（ r）p(1k)190%(113.74%)12.37% 。9.16 如果企业违约时银行贷款

6、回收率 20%，则该贷款的预期收益率为：E（ r） p(1k)(1p) (1k)190%(113.74%)10%20%(113.74%)14.64%9.17 如果企业违约时银行贷款回收率 80%，则该贷款的预期收益率为：（ ）p(1k) (1 p) (1k) 1Er90%(113.74%)10%80%(113.74%)111.47%9.18根据该企业的有关财务数据，可计算出：X1（流动资产 - 流动负债） / 总资产（ 125 50） /250=0.3；X2留存收益 / 总资产 12.5/250=0.05；X3息税前收益 / 总资产 20/250=0.08；X4股权市值 / 总负债 125/1

7、50=0.83；X5销售收入 / 总资产 37.5/250 0.15 。将有关数据代入Z 模型，可得：Z1 1.2X 1+1.4X 2+3.3X 3+0.6X 4+1.0X 5 1.2 × 0.3+ 1.4× 0.05 +3.3× 0.08+0.6 ×0.83+1.0 × 0.15 1.34 。9.19由题意，合约承诺收益率为k=12.5%，零息国债的无风险收益率i = 9% ，则：银行贷款的风险溢价 k i =12.5% 9% 3.5%。风险贷款全部收回的概率：p = (1+ i)/(1+ k) (1+ 9%)/(1+ 12.5%)96.89

8、%腹有诗书气自华精品文档你我共享从而，贷款的违约概率为1 p 3.11%。也就是说，借款人3.11%的违约概率使银行贷款获得了3.5%的风险溢价。9.20根据有关数据，贷款1 的预期收益与风险为：R1(4%1%)10%30%2% ；1 30% (1 30%) 10% 4.58%。贷款 2 的预期收益与风险为：R2(5%0.5%) 10% 5%5%；2 10% (1 10%) 5% 1.5% 。因此，该组合的收益为：Rp5.5%80%4.9%20%5.38% 。该组合的风险为：p40% 24.58% 260% 21.5% 2240%4.58%60%1.5%( 20%)1.87%出师表两汉：诸葛亮

9、先帝创业未半而中道崩殂，今天下三分，益州疲弊，此诚危急存亡之秋也。然侍卫之臣不懈于内，忠志之士忘身于外者，盖追先帝之殊遇，欲报之于陛下也。诚宜开张圣听，以光先帝遗德，恢弘志士之气，不宜妄自菲薄，引喻失义，以塞忠谏之路也。宫中府中，俱为一体；陟罚臧否，不宜异同。若有作奸犯科及为忠善者，宜付有司论其刑赏，以昭陛下平明之理；不宜偏私，使内外异法也。侍中、侍郎郭攸之、 费祎、董允等，此皆良实， 志虑忠纯，是以先帝简拔以遗陛下：愚以为宫中之事，事无大小，悉以咨之，然后施行，必能裨补阙漏，有所广益。腹有诗书气自华精品文档你我共享将军向宠，性行淑均，晓畅军事，试用于昔日，先帝称之曰 “能 ”，是以众议举宠为

10、督：愚以为营中之事，悉以咨之，必能使行阵和睦，优劣得所。亲贤臣，远小人，此先汉所以兴隆也；亲小人，远贤臣，此后汉所以倾颓也。先帝在时，每与臣论此事，未尝不叹息痛恨于桓、灵也。侍中、尚书、长史、参军，此悉贞良死节之臣，愿陛下亲之、信之，则汉室之隆，可计日而待也。臣本布衣，躬耕于南阳，苟全性命于乱世，不求闻达于诸侯。先帝不以臣卑鄙，猥自枉屈，三顾臣于草庐之中， 咨臣以当世之事， 由是感激，遂许先帝以驱驰。 后值倾覆，受任于败军之际，奉命于危难之间，尔来二十有一年矣。先帝知臣谨慎，故临崩寄臣以大事也。受命以来，夙夜忧叹，恐托付不效，以伤先帝之明；故五月渡泸，深入不毛。今南方已定，兵甲已足，当奖率三军，北定中原，庶竭驽钝，攘除奸凶