Lecture 14 通货膨胀与通货紧缩

1、第14章 通货膨胀和通货紧缩n讲授内容：讲授内容：u14.1 通货膨胀及其度量通货膨胀及其度量u14.2 通货膨胀的社会经济效应通货膨胀的社会经济效应u14.3 通货膨胀的成因及其治理通货膨胀的成因及其治理u14.4 通货紧缩通货紧缩 n本章小结本章小结n复习思考题复习思考题14.1.1 通货膨胀的定义和度量n通货膨胀通货膨胀是指一般物价水平普遍的长时间的持续上涨过程，或者是货币价值普遍的持续下跌过程，反映了名义货币的购买力降低。n衡量通货膨胀常用的物价指数有三种类型：u1.消费物价指数消费物价指数消费物价指数是根据一系列的商品及服务价格所编制的指数，衡量消费物价的变动情况，属于市场衡量通胀表

2、现的重要数据。u2.生产物价指数生产物价指数生产物价指数用于度量制造业、采矿业、农业、渔业、林业等行业中间产品价格的变化情况。14.1.1 通货膨胀的定义和度量u3.国内生产总值物价平减指数国内生产总值物价平减指数(GDP物价平减物价平减指数指数)GDP物价平减指数也常常译作GDP物价缩减指数、GDP物价折算指数等，直观来看，这一指数就是将物价变动的水分挤出，以反映经济中实际产量的变化情况。14.1.2 通货膨胀的类型n（一）按通货膨胀率的高低划分（一）按通货膨胀率的高低划分u1.温和的或缓行的通货膨胀u2.疾驰的或奔腾的通货膨胀u3.恶性通货膨胀n（二）按通货膨胀的成因划分（二）按通货膨胀的

3、成因划分u1.需求拉上型通货膨胀u2.成本推动型通货膨胀u3.供求混合推动型通货膨胀u4.结构性通货膨胀 14.1.2 通货膨胀的类型n（三）按通货膨胀是否被预期到分类（三）按通货膨胀是否被预期到分类u1.预期的通货膨胀u2.未预期的通货膨胀 14.2 通货膨胀的社会经济效应n1.通过收入和财产的再分配影响经济通过收入和财产的再分配影响经济n2.通过改变产品产量影响经济通过改变产品产量影响经济u一是由于物价持续上涨使得生产成本上升u二是不同商品价格上涨速度并不完全相同 14.3.1 通货膨胀的成因n（一）需求拉上的通货膨胀（一）需求拉上的通货膨胀u这是从总需求的角度来分析通货膨胀，认为通货膨胀

4、的原因在于总需求的过度增长，总供给不足，即总需求大于总供给所引起的通货膨胀。n（二）供给推动的通货膨胀（二）供给推动的通货膨胀u这是从总供给的角度来分析通货膨胀，认为引起通货膨胀的原因在于成本的增加。n（三）供求混合型通货膨胀（三）供求混合型通货膨胀u该理论将供求两方面的因素综合起来，认为通货膨胀是由需求拉上和成本推动共同引发的。14.3.1 通货膨胀的成因n（四）结构型通货膨胀（四）结构型通货膨胀u该理论从各生产部门之间劳动生产率的差异、劳动市场的结构特征和各生产部门之间收入水平的赶超速度等角度分析了由于经济结构特点而引起通货膨胀的过程。 14.3.2 通货膨胀的治理n（一）需求管理（一）需

5、求管理u需求管理是通过调节总需求来达到一定政策需求管理是通过调节总需求来达到一定政策目标的宏观经济政策。目标的宏观经济政策。u通货膨胀有以下几种方式：(l)增加税收(2)削减财政支出(3)降低政府转移支付水平，减少社会福利开支，从而起到抑制个人收入增加的作用。u运用货币政策来抑制通货膨胀运用货币政策来抑制通货膨胀主要通过两条途径来实现：一是降低货币供应量的增长率 二是提高利率 n（二）供给管理（二）供给管理u供给管理供给管理是要通过对总供给的调节，来达到一定的政策目标。u1.收入政策收入政策u收入政策收入政策主要是采取工资与物价管理政策，以阻止工会和垄断企业这两大团体互相抬价所引起的工资、物价

6、轮番上涨的趋势。u必须采取抑制性的收入政策，其形式有如下几种：(1)确定工资-物价指导线，以限制工资-物价的上升。 (2)强制性措施。(3)以纳税为基础的收入政策。14.3.2 通货膨胀的治理14.3.2 通货膨胀的治理u2.收入指数化政策收入指数化政策u收入指数化政策一般被当作是一种适应性的反通货膨胀政策。 u3.人力政策人力政策u人力政策也称就业政策，是一种旨在改善劳动市场结构，以减少失业的政策。主要包括：(1)人力资本投资。(2)完善劳动市场。(3)协助工人进行流动的政策u4.经济增长政策经济增长政策 (1)增加劳动力的数量和质量，增加人力资本投资。(2)促进资本积累。14.3.2 通货

7、膨胀的治理(3)推进技术进步。(4)改革经济体制，增强经济活动的动力，提高经济运转的灵活性、协调性和效率。u5.对外经济政策对外经济政策(1)实行浮动汇率。 (2)与各国在贸易和金融领域采取协调措施。14.4.1 通货紧缩的定义和衡量n通货紧缩通货紧缩是指社会价格总水平即商品和劳务价格水平持续下降的过程。n衡量通货紧缩衡量通货紧缩也可用消费物价指数、批发物价指数或生产者价格指数以及国内生产总值物价平减指数。n判断某个时期的物价下跌是不是通货紧缩是不是通货紧缩，一看通货膨胀率是否由正转变为负，二看这种下降持续的时间是否超过了一定时限。 14.4.1 通货紧缩的定义和衡量n通货紧缩主要表现主要表现

8、在货币流通速度下降和货币供给传导机制不健全。u货币流通速度下降货币流通速度下降表现为两个方面：（1）货币流动性降低。 （2）广义货币流通速度降低。n通货紧缩的另一个主要表现另一个主要表现是贷款增加额减少，政策传导机制不健全。 14.4.2 通货紧缩的成因n（一）从需求的角度来分析（一）从需求的角度来分析u1.边际消费倾向递减规律。指人们的消费虽然随收入的增加而增加，但在所增加的收入中用于增加消费的部分越来越少。u2.资本的边际效率递减规律。资本的边际效率是使得预期收益现值之和等于资本品价格的贴现率，它反映了厂商增加投资的预期利润率。u3.流动偏好。流动偏好是指人们持有货币的心理偏好。14.4.

9、2 通货紧缩的成因n（二）从供给的角度来分析（二）从供给的角度来分析u金融市场对宏观经济波动的影响以及通货紧缩具有自我循环的特点。u从理论上讲，通货紧缩是社会购买力不足与社会有效生产能力过剩内在矛盾的外在表现形式。14.4.3 通货紧缩对社会经济的影响n通货紧缩意味着消费者购买力增加，但持续下去会导致债务负担加重，企业投资收益下降，消费者消极消费，国家经济可能陷入价格下降与经济衰退相互影响、恶性循环的严峻局面。n适度的通货紧缩适度的通货紧缩有利于经济的增长。因为：u通货紧缩将促使长期利率下降，有利于企业投资改善设备，提高生产率。u在适度通货紧缩状态下，经济扩张的时间可以延长而不会威胁经济的稳定

10、。u如果通货紧缩是与技术进步、效益提高相联系的，则物价水平的下降与经济增长是可以相互促进的。14.4.4 反通货紧缩的对策n1.宽松的货币政策n2.宽松的财政政策n3.结构性调整n4.改变预期n5.完善社会保障体系本章小结n本章我们主要讨论了通货膨胀和通货紧缩理论。通货膨胀和通货紧缩简单的比较，见书中表格。复习思考题n1.造成通货膨胀的原因有哪些？通货膨胀会对宏观经济产生何种影响？如何治理通货膨胀？n2.资料1：近来，美国经济面临的通货膨胀压力开始显现。根据美国劳工部的一份报告，2005年9月份批发价上涨了1.9%，创15年来的最高水平。其中涨幅最高的为汽油、天然气和家庭取暖用油。同月，消费者

11、价格指数比上月上涨了1.2%，为25年来的最高水平；同时，9月份工业产值下降1.3%，降幅为20多年来最大，也大大高于市场预期。n通货膨胀的压力还表现在生产的最初阶段。比如，半成品价格上涨了2.5%，是过去31年来的最大增幅；原材料也上涨了10.2%，为两年多来涨幅之最。相应的，企业也将提高最终产品的价格，来应对油价上涨和原材料成本上涨的困境。总而言之，商品价格已经呈现出上涨之势，比8月份的情况更为严重。复习思考题n8月份核心通胀增长幅度，按年率计算，是2.1%，而一般通胀增长幅度为3.6%。专家估计，9月份可能会增加到4%，到年底会达到4.25%。达拉斯联邦储备银行行长罗伯特费舍尔4日发出警

12、告说：“通货膨胀率正在接近联储会可以容忍范围的上限。”圣路易斯联邦储备银行行长威廉普尔同一天也在西雅图公开说，“我们的目标是把通货膨胀压下来”；“如果要我选一个通胀活动区间，这就是按照广义的标准，在1%到2%的区间”。n新的经济数据和联储会官员的讲话使经济学家普遍认为，美联储将会在11月初的会议上再次提升联邦短期贷款利率25个基点，达到4%。联邦短期贷款利率从2004年6月以来已经连续提升11次，从1%提高到目前的3.75%。复习思考题n资料2：当前中国的主要宏观经济问题是通货紧缩。物价指数持续走低的情况说明通货紧缩是客观存在的。1997年我国初步形成的买方市场，在1998年得到进一步强化。1997年，根据原国内贸易部统计，市场有93.8%的商品供求平衡或者供大于求，到了1998年上半年，国内贸易局对610种主要商品进行调查，发现供求基本平衡和供大于求的品种有609种，只有棕榈油一种商品是供不应求。1999年上半年，国内贸易局对606种主要商品的排队分析认为，供大于求的商品有437种，占72.11%，比1998年上半年增加了38.44个百分点。这说明供大于求已经不是局部现象，而是全局问题。价格水平呈下跌趋势，1997年我国商品零售物价指数上涨率为0.8%，低于1%，1998年又进一步下降为-2.6%，1999年前四个月为-3.