电信业开展EPC节能服务的风险管理研究(V)

1、R.Y东凌经济管理学院东凌经济管理学院关键词说明v 中国节能协会节能服务产业委员（EMCA）会给出的英文名称为EPC，Energy Performance Contracting。 具体定义为：客户与节能服务公司之间签订节能服务合同。用能客 户以减少的能源费用来支付节能项目全部投资的节能投资方式。2. 合同能源管理合同能源管理 EPC 1. EMCo 节能服务公司节能服务公司 v 基于合同能源管理机制运作的、以赢利为直接目的的专业化节能公司。国外称为Energy Service Company,简称ESCO、国内称为Energy Management Company简称EMCo 2of221.

2、引言 v1.绿色环保、节能减排是当前的大势所趋。1.1 1.1 研究背景及意义研究背景及意义v2. 在全国各行业电耗分布调查中，位居第14位。适当引入专业化的节能服务公司参与到自身的节能减排工作中是非常有效的解决方式。 v3.大部分的EMCo对如何应对在电信业中开展EPC会出现何种的风险不了解，无疑阻碍了EPC模式在电信业内的大范围推广。3of221.引言 v以EPC项目的特性为研究立脚点，以三大电信企业为节能服务对象，站在中小EMCo角度对电信企业的用能特点、节能需求特性进行归纳研究。v基于EPC的运作流程，结合项目风险管理理论，分阶段进行风险管理研究。v为了保证理论与实践相结合，在论文的最

3、后部分以一个实际的EPC案例进行实践验证。1.3 1.3 论文主要内容与研究框架论文主要内容与研究框架4of222. 文献综述v 1.1.合同能源管理的合同能源管理的概念概念； 2. 2.合同能源管理的合同能源管理的实施流程；实施流程；v 3.3.合同能源管理的合同能源管理的合同类型合同类型 ； 4.4.合同能源管理的合同能源管理的特点特点分析；分析；2.1 2.1 合同能源管理相关内容综述及风险管理的理论概述合同能源管理相关内容综述及风险管理的理论概述5of22风险识别风险识别风险评估与风险评估与分析分析风险对策研风险对策研究究实施与后评实施与后评估估2.文献综述2.3 2.3 我国开展我国

4、开展EPCEPC项目的项目的风险研究风险研究v 按EPC项目不同阶段进行风险研究。 将EPC项目分为项目选择、项目实施和项目运营三个阶段。然后对每个阶段 进行风险管理。v 按EPC项目主客体进行风险研究。 根据风险的来源不同可分为客户风险和项目自身风险两大类。v 按建模分析法进行风险研究。 部分采用层次分析和模糊数学等评价模型相结合的方法对所有细化的项目风 险因素进行评估。6of22 3 电信行业EPC项目开展适用性及现状分析3.1 3.1 电信电信企业特点、用企业特点、用能能特点特点 三大电信运营商企业都是中央直属企业；通信企业的节能的重点 在于节电。 7of223.23.2采用采用EPCE

5、PC的适用性分析的适用性分析3.3 3.3 电信行业电信行业EPCEPC项目的现状分析项目的现状分析EMCo的机会和风险：市场巨大 、黄金客户、无理念障碍等；但开展的初期风险因素多、风险程度较高。当前在通信行业内开展的EPC项目多为小规模的试点项目；中国联通的推广力度最大等4 电信业开展EPC项目的分阶段风险研究4.1 4.1 开展开展EPCEPC项目的阶段划分说明项目的阶段划分说明 结合EPC理论流程图，以及电信企业自身对建设项目的管理流程。从逻辑上分成三个阶段：项目决策阶段项目运营阶段项目实施阶段8of224 电信业开展EPC项目的分阶段风险研究4.2 4.2 电信业开展电信业开展EPCE

6、PC项目项目决策阶段决策阶段的风险管理的风险管理决策决策阶段阶段风险风险识别识别外部风险外部风险内部风险内部风险风险因素分解法、专家调查法PEST环境分析法环境分析法1、P:政治风险政治风险2、E:经济风险经济风险3、S:社会风险社会风险4、T:技术风险技术风险5、N:自然风险自然风险6、C:客户风险客户风险7、M:管理风险管理风险9of224 电信业开展EPC项目的分阶段风险研究4.2 4.2 电信业开展电信业开展EPCEPC项目决策阶段的风险管理项目决策阶段的风险管理自然环境风险 B1地域气候条件 C11反常气候变化 C12不可抗拒力 C13政治环境风险 B2节能减排政策变化 C21地方保

7、护政策 C22税收、补贴变化 C23经济环境风险 B3能源价格调整 C31利率变化 C32施工材料变化 C33施工人工费上涨 C34社会环境风险 B4基站租金纠纷 C41当地治安 C42设备扰民冲突 C43技术风险 B5节能技术效率 C52利率变化 C32技术可靠性 C53节能设备质量 C54管理风险 B6流程制度不完善 C61缺少专业人员 C62客户风险 B7信用风险 C71违约风险 C72组织结构变动 C73针对电信行业EPC项目的风险因素指标体系图（运用AHP法构建三层指标模型）10 of224 电信业开展EPC项目的分阶段风险研究4.2.2 4.2.2 开展开展EPCEPC项目决策阶段

8、的风险分析项目决策阶段的风险分析归一化处理一致性检验随机一致性比率计算结果知该判断矩阵 权重向量为Wi=(0.035 0.085 0.232 0.047 0.363 0.102 0.135)T7.5627CI=0.09417 1MAXnn0.094CR=0.0688133 0.11.36CIRI1.获得整个准则层各个风险因素的权重排序；2.重复以上计算方法，确定出二级指标各因素的权重系数11 of224 电信业开展EPC项目的分阶段风险研究（4）确定整个项目的风险系数邀请专家组对项目7项风险因素按照判断集V=（0.1 0.3 0.5 0.7 0.9）进行投票，并构造专家评分表。12 of22求

9、得自然环境风险系数R1=0.501，政治环境风险系数R2=0.46172，经济环境风险系数R3=0.6489，社会环境风险系数R4=0.4517，技术风险系数R5=0.4138，管理风险系数R6=0.374，客户风险系数= 0.65512 。由此可得该项目的整体风险系数：R=(R1 R2 R3 R4 R5 R6 R7)(W1 W2 W3 W4 W5 W6 W7)T =（0.501 0.46172 0.6489 0.4517 0.4138 0.374 0.65512） （0.035 0.085 0.232 0.047 0.363 0.102 0.135）T =0.5054所对应评语集为中等风险。

10、4 电信业开展EPC项目的分阶段风险研究4.2.3 4.2.3 开展开展EPCEPC项目项目决策阶段决策阶段的风险控制的风险控制（1）客户风险控制 不同于其它行业的EPC项目； 通过AHP数学的方法进行了量化及排序，那么如何针对电信行业EPC项目风险进行处置：（2）技术风险控制采用高效稳定、成熟的节能技术；提供商提供相应的担保；（3）经济环境、政治环境风险尤其是财务、税收方面的政策；关注能源价格的下跌，施工材料的上涨；（4）自然风险控制电信业EPC项目多围绕机房制冷展开，也就是说在项目的开展就应多关注项目所在地气候数据；（5）管理风险控制配置关键的技术人才、市场营销人才和项目管理人才防止设备及

11、施工扰民；采用防盗效果好的设备（6）社会环境风险控制13 of224 电信业开展EPC项目的分阶段风险研究4.3 4.3 电信业开展电信业开展EPCEPC项目项目实施阶段实施阶段的风险管理的风险管理实实施施阶阶段段风风险险识识别别合同风险合同风险节能量评测基准风险节能量评测基准风险* 项目融资风险项目融资风险施工风险施工风险对能源管理合同的法律性质存有分歧；视为委托合同还是能源管理合同我国的EMC很难通过银行等金融机构为合同能源管理项目融资缺少独立的第三方监测机构是开展EPC业务，在运行阶段的最大风险。多为交钥匙工程，所有的施工风险也都由EMCo承担14 of224 电信业开展EPC项目的分阶

12、段风险研究4.3.2 4.3.2 开展开展EPCEPC项目项目实施阶段实施阶段的风险分析的风险分析 相对于决策阶段而言，风险因素较少。但各因素间的权重不分伯仲，较难评估。采用专家评分法针对识别出的四个风险因素进行权重评估。本评分方案的评价等级分为非常重要、重要、一般、不重要，同时对应的标准分数为 1、0.8、0.5、0.3。评级项目评价等级评 价 分 数总分标准分数风 险 因 素 得 分专家1专家2专家3专家4专家5专家6专家7专家8专家9专家10合同风险非常重要1 14.8重要0.80.8一般0.50.50.50.5不重要0.30.30.30.30.30.3融资风险非常重要1 1 17.2重

13、要0.80.80.80.80.8一般0.50.50.50.50.5不重要0.3节能量风险非常重要11111 1 119.4重要0.80.80.80.8一般0.5不重要0.3施工风险非常重要16.8重要0.80.80.80.80.80.80.8一般0.50.50.50.5不重要0.30.515 of224 电信业开展EPC项目的分阶段风险研究4.3.3 4.3.3 开展开展EPCEPC项目项目实施阶段实施阶段的风险控制的风险控制（1）合同风险的控制）合同风险的控制确定能源的最低价格；约定不可控风险；约定合同能源管理项目采用的用能量测量、检测、监测、核实的具体技术方案；与客户将效益分享及期限谈清楚

14、，制定合理的分享年限。（2）项目融资风险控制）项目融资风险控制内部方面，节能服务公司增加自己的经济实力，提高自己的项目融资能力；外部方面，保证融资的主体的多样性。（3）项目节能量风险控制项目节能量风险控制尽量引入第三方认证机构，确定节能量；确定相应的基准线；为节能量的计算误差留出余地；合理利用目前相对标准的能耗计量方法。（4）项目施工风险控制）项目施工风险控制明确工程进度时间表；要求用能客户多介入，避免不能有效衔接通过在与第三方签订的合同中明确相应的时间表。16 of224 电信业开展EPC项目的分阶段风险研究4.4 4.4 电信业开展电信业开展EPCEPC项目运营阶段项目运营阶段的风险管理的

15、风险管理财务风险 节能量管理风险必须对项目的节能量进行连续地监测，密切注视项目节能量的风险。随着资金的持续投入，风险不断的增加。项目进入运营阶段前，整个项目的风险接近或达到了最高点。实际节能量的多少，是否达到预期目标，都是决定项目收益的关键因素。净现值（NPV）分析法敏感性分析法若NPV0，则方案是经济合理的；若NPV0，则方案应予否定。将多个不同费用支出因素与总投资额间展开敏感性分析。对敏感性影响大的那些因素，要严格加以控制和掌握财务风险的控制对运营期间的进出现金流量必须给予强有力地管控。节能量管理风险的控制风险识别风险分析风险控制17 of225 电信行业开展EPC项目实证研究5.1 5.

16、1 项目背景项目背景1.江苏联通分公司积极响应国家、集团公司的号召，积极开展节能减排工作。通过邀标形式与北京*科技有限公司（首批发改委备案的节能服务公司）开展以合同能源管理模式的移动基站能耗减排工作。2.针对该分公司的能耗情况，与用能客户提出先以降低基站的生产用电能耗为起点，主要是降低基站内的空调用电和照明用电。3.分期展开，第一期先以50个基站为EPC项目试点基站。4.基站降耗的综合解决方案由节能公司提出，包含能耗管理平台的软件部分，和基站内的节能设备。用能客户配合项目的设备施工和能源计量监测工作。18 of225 电信行业开展EPC项目实证研究5.2 5.2 针对该针对该EPCEPC项目实

17、际的风险管理项目实际的风险管理5.2.1 项目项目决策期间决策期间的风险管理的风险管理专家调查法参考本文上一章节提出的风险识别模型共包括：B1=自然环境风险、B2=政治环境风险、B3=经济环境风险、B4=社会环境风险、B5= 技术风险、B6=管理风险、B7=客户风险。AHP层次分析法1.构建比较矩阵，归一化处理，一致性检验；2.确定各风险因素权重；3.确定二级指标各因素的权重系数；4. 确定项目整体风险系数；R=0.5241按权重制定这对7大风险因素的风险管理1.技术风险控制(四个大的因素)；2. 客户风险控制;3. 经济及政治环境风险控制;4.社会环境风险;5. 自然环境风险控制;6. 管理

18、风险控制。风险识别风险分析风险控制19 of225 电信行业开展EPC项目实证研究5.2 5.2 针对该针对该EPCEPC项目实际的风险管理项目实际的风险管理5.2.2 项目项目实施期间实施期间的风险管理的风险管理专家调查法根据上文的专家调查法得出的风险权重顺序为节能量风险、融资风险、施工风险、合同风险。专家打分法（参考上章模型）该阶段的风险主要包含合同风险、融资风险、节能量风险、施工风险四大风险风险识别风险分析风险控制（1）节能量的风险控制1.关于节能量的实际结算，节能服务公司与运营商运维部进行共同测算。2.项目基站中抽取10%的具备代表性的基站作为“标杆站”，采用标杆基站周期轮换法。（2）施工风险控制（3）融资风险和合同风险控制20 of225 电信行业开展EPC项目实证研究5.2 5.2 针对该针对该EPCEPC项目实际的风险管理项目实际的风险管理风险识别风险分析风险控制财务风险 节能量管理风险随着资金的持续投入，风险不断的增加。项目进入运营阶段前，整个项目的风险接近或达到了最高点。实际节能量的多少，是否达到预期目标，都是决定项目收益的关键因素。1.NPV=46164.2 （元） 02. 投资额和销售收入是本项目的敏感性因素，实施这个方案的话，就要严格控制投资