第八章融资.

1、国际结算实务国际结算实务 第八章第八章 贸易融资贸易融资掌握各种贸易融资方式的概念，了解其基掌握各种贸易融资方式的概念，了解其基本程序本程序掌握国际保理业务的含义及具体服务项目掌握国际保理业务的含义及具体服务项目掌握福费廷业务的含义及基本做法掌握福费廷业务的含义及基本做法区分不同融资方式的应用范围区分不同融资方式的应用范围 学习目标学习目标s进口商的融资需求进口商的融资需求b.b. 我们情愿在货物售出后再付款。我们情愿在货物售出后再付款。这期间，我们的银行能为我们这期间，我们的银行能为我们提供融资便利吗？提供融资便利吗？c.c. 货物先于单据到达后，怎样在无货物先于单据到达后，怎样在无单据的情

2、况下，可到海关提货单据的情况下，可到海关提货？a. 在我与在我与出口商签完进出口贸出口商签完进出口贸易合同后，银行能为我免押易合同后，银行能为我免押开证吗？开证吗？s出口商的融资需求出口商的融资需求a a、在收到国外进口商开来的信用在收到国外进口商开来的信用证，组织货流的资金不够时，银行证，组织货流的资金不够时，银行能帮助我吗？能帮助我吗？d d、在托收项下的承兑交单或赊帐在托收项下的承兑交单或赊帐情况下，如何能够有保证地收回货情况下，如何能够有保证地收回货款并获得资金融通？款并获得资金融通？b b、如何在货物运出后，立即获付，如何在货物运出后，立即获付，以提高自己的资金流动性？以提高自己的资

3、金流动性？c c、远期信用证，我的银行愿意贴远期信用证，我的银行愿意贴现吗？现吗？寄单索汇寄单索汇开出信用证开出信用证付汇付汇贸易合同贸易合同出运货物出运货物申请开证申请开证通知信用证通知信用证赎赎单单通知到单通知到单贷贷记记交交单单 学习内容学习内容 第一节第一节 进口贸易融资进口贸易融资第二节第二节 出口贸易融资出口贸易融资第三节第三节 国际保理国际保理第四节第四节 福费廷业务福费廷业务第一节第一节 进口贸易融资进口贸易融资开开证证授授信信额额度度信信托托收收据据提提货货担担保保进进口口押押汇汇进进口口代代收收押押汇汇买买方方远远期期信信用用证证融融资资 一、开证授信额度一、开证授信额度

4、（一）开证授信额度的含义（一）开证授信额度的含义 开证授信额度（开证授信额度（Limit for Issuing Letter of Credit）是开证行对于在本行开）是开证行对于在本行开户且资信良好的进口商在申请开立信用证户且资信良好的进口商在申请开立信用证时，提供的免收保证金或不要求其办理反时，提供的免收保证金或不要求其办理反担保或抵押的最高资金限额。担保或抵押的最高资金限额。 （二）授信额度的确定（二）授信额度的确定 授信额度的确定是建立在银行对客户的授信额度的确定是建立在银行对客户的了解和信任基础上，银行一般从以下几方面了解和信任基础上，银行一般从以下几方面调查和了解客户情况：调查和

5、了解客户情况： 1、企业在银行的授信记录及信用水平、企业在银行的授信记录及信用水平 2、企业的财务状况、企业的财务状况 3、企业管理水平、企业管理水平 4、企业发展前景、企业发展前景（三）开证授信额度的操作程序（三）开证授信额度的操作程序进口商进口商提出申请提出申请银行审查银行审查签订授信签订授信额度协议书额度协议书 二、信托收据二、信托收据 （一）信托收据的含义（一）信托收据的含义 所谓信托收据（所谓信托收据（Trust Receipt）是）是指进口商承认以信托方式向银行借出全套指进口商承认以信托方式向银行借出全套商业单据时出具的一种保证书。这里银行商业单据时出具的一种保证书。这里银行是信托

6、人（是信托人（Truster），代表委托人掌握），代表委托人掌握物权；进口商是受托人或被信托人物权；进口商是受托人或被信托人（Trustee），代表信托人处理货物，代），代表信托人处理货物，代办提货、报关、存仓、保险等手续，货权办提货、报关、存仓、保险等手续，货权仍属银行所有。仍属银行所有。 （二）跟单托收中信托收据（二）跟单托收中信托收据 的应用的应用（三）信用证中信托收据（三）信用证中信托收据 的应用的应用 （四）信托收据使用过程中（四）信托收据使用过程中 应注意的问题应注意的问题 三、担保提货三、担保提货 担保提货（担保提货（Shipping Guarantee，简，简称称S/G）是指在

7、进口跟单信用证或进口托收）是指在进口跟单信用证或进口托收项下，货物运抵目的港（地）后，包括提单项下，货物运抵目的港（地）后，包括提单在内的单据尚未寄到。进口商为及时提货，在内的单据尚未寄到。进口商为及时提货，向开证行或代收行申请签发向开证行或代收行申请签发“担保提货书担保提货书” （Letter of Guarantee for Release of Goods），凭此），凭此“担保提货书担保提货书”连同进口商连同进口商自己的担保信（也称联合保证书），及时办自己的担保信（也称联合保证书），及时办理通关提货。理通关提货。 四、进口押汇四、进口押汇 （一）进口押汇的含义（一）进口押汇的含义 进口押

8、汇（进口押汇（Inward Bills）是指信用）是指信用证开证行在收到出口商或其银行寄来的单证开证行在收到出口商或其银行寄来的单据后先行付款，待进口商得到单据、凭单据后先行付款，待进口商得到单据、凭单提货并销售货物后再收回该货款的融资活提货并销售货物后再收回该货款的融资活动。进口押汇是信用证开证行对开证申请动。进口押汇是信用证开证行对开证申请人（进口商）的一种短期融资行为。人（进口商）的一种短期融资行为。（二）进口押汇的步骤（二）进口押汇的步骤 1、申请与审查、申请与审查 2、签订进口押汇协议、签订进口押汇协议 3、开证行对外付款、开证行对外付款 4、凭信托收据向进口商交付单据、凭信托收据向

9、进口商交付单据 5、进口商凭单据提货及销售货物、进口商凭单据提货及销售货物 6、进口商归还贷款本息，换回信托收据、进口商归还贷款本息，换回信托收据7 7寄单索汇寄单索汇3 3开出信用证开出信用证9 9付汇付汇1 1贸易合同贸易合同5 5出运货物出运货物2申请开证申请开证4通知信用证通知信用证10借单借单8通知到单通知到单1111贷记贷记6交单交单进口押汇流程进口押汇流程进口押汇进口押汇 五、进口代收押汇五、进口代收押汇 在即期付款交单托收项下，代收行收在即期付款交单托收项下，代收行收到托收行寄交的托收单据后，先行垫款对到托收行寄交的托收单据后，先行垫款对外支付，同时按照押汇协议将单据交给进外支

10、付，同时按照押汇协议将单据交给进口商，由其提货进行加工、转卖，然后用口商，由其提货进行加工、转卖，然后用收回的货款归还银行的垫款。收回的货款归还银行的垫款。 六、买方远期信用证融资六、买方远期信用证融资 （一）假远期信用证的含义（一）假远期信用证的含义 买方远期信用证（买方远期信用证（Buyers Usance L/C）即假远期信用证，它是指信用证项）即假远期信用证，它是指信用证项下远期汇票付款按即期付款办理的信用证。下远期汇票付款按即期付款办理的信用证。它是相对于卖方远期信用证而言的。是出它是相对于卖方远期信用证而言的。是出口方银行（议付行）通过开证行向开证申口方银行（议付行）通过开证行向开

11、证申请人（进口商）提供短期融资的一种方式。请人（进口商）提供短期融资的一种方式。 买方远期信用证结算的业务程序买方远期信用证结算的业务程序出口商出口商（受益人）（受益人）轮船公司轮船公司买卖合同买卖合同（即期付款）（即期付款）通知行通知行指定银行指定银行开证行开证行进口商进口商（申请人）（申请人）提单提单交单提货交单提货申申请请开开证证远远期期开立信用证开立信用证通通知知信信用用证证跟跟单单汇汇票票远远期期贴贴现现汇汇票票面面额额寄单寄单偿付（汇票面额、偿付（汇票面额、 利息及费用）利息及费用） 付款付款汇票汇票面额面额利息利息费用费用交交单单承承兑兑Buyers Usance L/C买方远期

12、信用证结算的业务程序买方远期信用证结算的业务程序出口商出口商（受益人）（受益人）轮船公司轮船公司买卖合同买卖合同（即期付款）（即期付款）通知行通知行贴现行贴现行开证行开证行进口商进口商（申请人）（申请人）提单提单交单提货交单提货申申请请开开证证远远期期开立信用证开立信用证通通知知信信用用证证跟跟单单汇汇票票远远期期 贴贴现现汇汇票票面面额额 寄单寄单偿付（汇票面额、偿付（汇票面额、 利息及费用）利息及费用） 付款付款汇票汇票面额面额利息利息费用费用交交单单Buyers Usance L/C承兑承兑（三）假远期信用证的意义（三）假远期信用证的意义 1、对进口商的影响、对进口商的影响 2、对出口商

13、的影响、对出口商的影响 3、对进口银行的影响、对进口银行的影响 4、对出口银行的影响、对出口银行的影响第二节第二节 出口贸易融资出口贸易融资信用证打包放款信用证打包放款出口押汇出口押汇票据贴现票据贴现预支信用证预支信用证 一、信用证打包放款一、信用证打包放款 （一）信用证打包放款的含义（一）信用证打包放款的含义 信用证打包放款（信用证打包放款（Packing Loan/Credit）简称打包放款，是指出口）简称打包放款，是指出口银行以出口商提供的进口银行开来的正本银行以出口商提供的进口银行开来的正本信用证作抵押，按该信用证金额的一定比信用证作抵押，按该信用证金额的一定比例，向出口商发放贷款的融

14、资行为。包括例，向出口商发放贷款的融资行为。包括根据预支信用证提供的融资和以其它信用根据预支信用证提供的融资和以其它信用证为抵押发放的贷款。证为抵押发放的贷款。 打包放款是出口银行在信用证项下向出口方打包放款是出口银行在信用证项下向出口方提供的贷款融资，具有如下特点：提供的贷款融资，具有如下特点： 第一，短期融资。第一，短期融资。 第二，打包放款的金额小于信用证金额。第二，打包放款的金额小于信用证金额。 第三，提供打包放款的银行通常是议付行。第三，提供打包放款的银行通常是议付行。 另外，打包放款的货币通常是信用证结算货币。另外，打包放款的货币通常是信用证结算货币。 （二）打包放款的程序（二）打

15、包放款的程序 出口商申请出口商申请银行审查银行审查签订打包放签订打包放款协议款协议发放贷款发放贷款出口商交单出口商交单融资银融资银行向开证行索款行向开证行索款款到后与出口商结算款到后与出口商结算 二、出口押汇二、出口押汇 出口押汇（出口押汇（Outward Bills）是出口）是出口商将代表物权的单据及其他单据抵押给银商将代表物权的单据及其他单据抵押给银行，以得到银行扣除押汇利息及费用后的行，以得到银行扣除押汇利息及费用后的有追索权的垫款业务。有追索权的垫款业务。 （一）出口信用证押汇（一）出口信用证押汇 出口信用证押汇（出口信用证押汇（Negotiation under Documentar

16、y Credit）是指在信）是指在信用证结算方式下，出口商按合同和信用证用证结算方式下，出口商按合同和信用证的规定发货并制作单据，然后将全套单据的规定发货并制作单据，然后将全套单据送交银行进行议付。银行应开证行的邀请，送交银行进行议付。银行应开证行的邀请，在出口商的申请下，对出口商交来的单据在出口商的申请下，对出口商交来的单据进行议付，即以出口单据为抵押，先行垫进行议付，即以出口单据为抵押，先行垫付货款。这种融资方式称为出口信用证押付货款。这种融资方式称为出口信用证押汇。汇。 （二）出口托收押汇（二）出口托收押汇 出口托收押汇（出口托收押汇（Advance against Documentar

17、y Collection ）是指采用跟）是指采用跟单托收结算方式时，出口商以全套出口单单托收结算方式时，出口商以全套出口单据做质押，委托银行向进口商收取款项的据做质押，委托银行向进口商收取款项的同时，要求托收行先预支部分或全部货款，同时，要求托收行先预支部分或全部货款，待托收款项收妥后归还银行垫款的融资方待托收款项收妥后归还银行垫款的融资方式。式。 三、票据贴现三、票据贴现 票据贴现（票据贴现（Discounting）是指票据持有）是指票据持有人在票据到期前，为获取现款而向银行或贴现人在票据到期前，为获取现款而向银行或贴现公司贴付一定利息所作的票据转让。公司贴付一定利息所作的票据转让。 其计算

18、公式为：其计算公式为： 贴现息贴现息= 票面金额票面金额贴现天数贴现天数/360（或（或365）贴现率贴现率 净款净款=票面金额贴现息票面金额贴现息 第三节第三节 国际保理国际保理一、国际保理概述一、国际保理概述二、国际保理业务的类型及其运作二、国际保理业务的类型及其运作三、保理结算方式分析三、保理结算方式分析 一、国际保理概述一、国际保理概述 （一）国际保理的含义（一）国际保理的含义 国际保理（国际保理（International Factoring）又叫承购应收账款业务，是指在使用托收、又叫承购应收账款业务，是指在使用托收、赊销等非信用证方式结算货款时，保理商赊销等非信用证方式结算货款时，

19、保理商（Factor）向出口商提供的一项集买方资信）向出口商提供的一项集买方资信调查、调查、100%的坏账担保、应收款管理和追的坏账担保、应收款管理和追账、贸易融资及信用管理于一体的综合性现账、贸易融资及信用管理于一体的综合性现代金融服务。代金融服务。 出口商出口商 进口商进口商 保理服务保理服务销售销售坏账担保坏账担保收账收账仓储仓储商商务务代代理理融资融资 国际保理的产生和发展国际保理的产生和发展 现代国际保理服务的发展动因现代国际保理服务的发展动因 现代国际保理业务在第二次世界大战之后尤其现代国际保理业务在第二次世界大战之后尤其是在最近是在最近 30年中得到了较快的发展。年中得到了较快的

20、发展。 1国际贸易中买方市场的普遍形成国际贸易中买方市场的普遍形成 2信息产业的进步和电子通信技术得到普遍信息产业的进步和电子通信技术得到普遍应用应用 3国际保理相关惯例规则的制定与实施国际保理相关惯例规则的制定与实施 此外，经济的高速发展也要求金融业不断进此外，经济的高速发展也要求金融业不断进行业务创新。行业务创新。 国际保理服务在全球的发展国际保理服务在全球的发展 1990年到2000年10年间保理公司数量保理公司数量全年营业额全年营业额5890亿美元亿美元137亿美元亿美元507家家981家家93.5%4200%世界各地区主要付款条件在进出口贸易中比例统计（世界各地区主要付款条件在进出口

21、贸易中比例统计（%）地地 区区预预 付付信用证信用证付款交单付款交单承兑交单承兑交单保保 理理其其 他他非非 洲洲 012.5 012.575 0南美洲南美洲10.1519.8 0 7.7559.77 2.5东东 欧欧15 2.5 2.5 077.5 2.5西西 欧欧 0.85 5 0 3.1488.14 2.86中中 东东 7.1443.75 0 8.752515.36亚亚 太太 3.1236.56 7.5 346.83 3北北 美美 1 4.1 2 7.584 1.4总总 计计 5.3217.74 1.71 6.0965.18 3.96资料来源：赵怀宁：“国际贸易中国际保理业务的运用”，辽

22、宁经济，2004年5期 20世纪世纪90年代初，中国银行率先在年代初，中国银行率先在国内开始推出国际保理服务，并与国外国内开始推出国际保理服务，并与国外保理公司和保理商国际组织建立起密切保理公司和保理商国际组织建立起密切联系。联系。1993年，中国银行加入国际保理年，中国银行加入国际保理商联合会商联合会(FCI)，成为正式会员。，成为正式会员。 目前，中国银行目前已与目前，中国银行目前已与美国、美国、德国、英国、法国、挪威、比利时、德国、英国、法国、挪威、比利时、意大利、丹麦、澳大利亚、香港、台意大利、丹麦、澳大利亚、香港、台湾、南非、土耳其、奥地利、泰国、湾、南非、土耳其、奥地利、泰国、新加

23、坡、马来西亚、日本、韩国、匈新加坡、马来西亚、日本、韩国、匈牙利、以色列、希腊、西班牙、波兰牙利、以色列、希腊、西班牙、波兰等等24个国家和地区的近个国家和地区的近50余家保理余家保理公司签署了国际保理协议，与其开展公司签署了国际保理协议，与其开展了广泛的保理业务合作，并且根据客了广泛的保理业务合作，并且根据客户需要，正在不断扩大代理网络。户需要，正在不断扩大代理网络。 中国银行中国银行北京中贸北京中贸商务咨询公司商务咨询公司中信中信实业银行实业银行招商银行招商银行中国中国交通银行交通银行中国中国农业银行农业银行民生银行民生银行中国中国建设银行建设银行中国中国工商银行工商银行光大银行光大银行（

24、二）国际保理（二）国际保理的服务项目的服务项目销售账务处理销售账务处理信用控制信用控制买方信用担保买方信用担保出口贸易融资出口贸易融资收取应收帐款收取应收帐款 1. 对国外客户（进口商）不了解，而对方又不对国外客户（进口商）不了解，而对方又不愿意接受信用证方式时；愿意接受信用证方式时； 2. 以往采用的托收结算方式经常发生逾期；以往采用的托收结算方式经常发生逾期； 3. 出口商同意对进口商采用以赊销方式销售时；出口商同意对进口商采用以赊销方式销售时； 4. 出口商对应收账款寻求有效的追收和管理时；出口商对应收账款寻求有效的追收和管理时； 5. 出口商发货数量少，批量多，为减少中间环出口商发货数

25、量少，批量多，为减少中间环节时；节时； 6. 进口商为争取有利于自己的信用付款方式，进口商为争取有利于自己的信用付款方式，打消出口商对自身资信的疑虑时。打消出口商对自身资信的疑虑时。 （二）国际保理的服务项目（二）国际保理的服务项目 1、出口贸易融资（、出口贸易融资（Export Trade Finance） 2、销售账务管理（销售账务管理（Maintenance of Sales Ledger） 3、收取应收账款（、收取应收账款（Collection of Receivables） 4、坏账担保（、坏账担保（Full Protection against Bad Debts） （三）保理行为

26、（三）保理行为 核准核准（Approval），进口保理商根据其对进口商资信情况的评），进口保理商根据其对进口商资信情况的评估，向出口保理商承诺对受让应收账款承担一定限额的坏账风险的行估，向出口保理商承诺对受让应收账款承担一定限额的坏账风险的行为。为。 让渡让渡（Assignment），由出口商向出口保理商转让应收账款的），由出口商向出口保理商转让应收账款的行为。行为。 融资融资（Finance），在出口商申请下，出口保理商根据受让的应），在出口商申请下，出口保理商根据受让的应收账款，给予出口商受让应收账款的一定百分比的货款的行为。收账款，给予出口商受让应收账款的一定百分比的货款的行为。 再让渡

27、再让渡（Subsequent Assignment），应收账款的受让人将应），应收账款的受让人将应收账款让渡给另一人的行为。通常是出口保理商将受让的应收帐款再收账款让渡给另一人的行为。通常是出口保理商将受让的应收帐款再让渡给进口保理商。当然进口保理商还可做出进一步的让渡。让渡给进口保理商。当然进口保理商还可做出进一步的让渡。 出具贷记通知出具贷记通知（Issuing Credit Note），由于某种原因，出口），由于某种原因，出口商为表示同意减少收款金额而向进口商出具贷记通知书的行为。商为表示同意减少收款金额而向进口商出具贷记通知书的行为。（四）国际保理的作用（四）国际保理的作用 1、对出口

28、商的作用、对出口商的作用 （1）扩大出口）扩大出口 （2）降低经营成本）降低经营成本 （3）规避收汇风险）规避收汇风险 （4）改善财务状况）改善财务状况 （5）简化结算手续）简化结算手续 2、对进口商的作用、对进口商的作用 （1）降低收货风险）降低收货风险 （2）增强支付能力）增强支付能力 （3）降低进口成本）降低进口成本 （4）改善财务状况）改善财务状况 （5）简化结算手续）简化结算手续 二、国际保理业务的类型及其运作二、国际保理业务的类型及其运作（一）国际保理的类型（一）国际保理的类型 1、逐笔转让型保理和一揽子转让型保理、逐笔转让型保理和一揽子转让型保理 2、公开保理和隐蔽保理、公开保理

29、和隐蔽保理 3、双保理和单保理、双保理和单保理 4、到期保理和预支保理、到期保理和预支保理 5、有追索权保理和无追索权保理、有追索权保理和无追索权保理 （二）国际保理业务的当事人及其关系（二）国际保理业务的当事人及其关系 国际保理业务一般有四个当事人：国际保理业务一般有四个当事人： 出口商出口商（Exporter）或称销售商（）或称销售商（Seller）或供应商（或供应商（Supplier） 进口商进口商（Importer）或称买方（）或称买方（Buyer）或债务人（或债务人（Debtor） 出口保理商出口保理商（Export Factor） 进口保理商进口保理商（Import Factor）

30、 国际保理业务的当事人之间的关系国际保理业务的当事人之间的关系1、出口商与进口商之间的贸易合同关系、出口商与进口商之间的贸易合同关系2、出口商与出口保理商之间的出口保理协议、出口商与出口保理商之间的出口保理协议关系关系3、出口保理商和进口保理商之间的相互保理、出口保理商和进口保理商之间的相互保理协议关系协议关系4、进口商与进口保理商之间事实上的债权债、进口商与进口保理商之间事实上的债权债务关系务关系 （三）国际保理业务流程（三）国际保理业务流程 单保理业务流程单保理业务流程出口商出口商进口商进口商进口进口保理商保理商 国际双保理业务流程国际双保理业务流程出口商出口商进口商进口商出口出口保理商保

31、理商进口进口保理商保理商签订销售合同签订销售合同 资资信信调调查查和和评评估估 催催收收货货款款 传递信用额度申请书传递信用额度申请书通知核准信用额度或拒绝通知核准信用额度或拒绝 应收账款转移通知书应收账款转移通知书 转付货款转付货款 到到期期付付款款 提提出出保保理理申申请请通通知知核核准准信信用用额额度度应应收收账账款款转转让让融融资资 付付清清余余款款 签签订订国国际际保保理理协协议议三、保理结算方式分析三、保理结算方式分析 国际保理与传统结算方式的比较国际保理与传统结算方式的比较 种类种类 项目项目 国际保理国际保理 汇付汇付托收托收信用证信用证债权风险保障债权风险保障有有无无无无有有

32、进口商费用进口商费用无无有有一般有一般有有有出口商费用出口商费用有有有有有有有有进口商银行抵押进口商银行抵押无无无无无无有有提供进口商财务灵提供进口商财务灵活性活性较高较高较高较高一般一般较低较低出口商竞争力出口商竞争力较高较高较高较高（发货后汇付）（发货后汇付）一般一般较低较低 第四节第四节 福费廷业务福费廷业务一、福费廷业务的定义一、福费廷业务的定义二、福费廷业务的特点二、福费廷业务的特点三、福费廷业务的基本程序三、福费廷业务的基本程序四、福费廷业务的相关成本四、福费廷业务的相关成本五、福费廷与一般贴现及其他结算方式比较五、福费廷与一般贴现及其他结算方式比较 一、福费廷业务的定义一、福费廷

33、业务的定义 Forfaiting源于法语源于法语“a forfeit”和德语和德语“forfaiterung”，含含“放弃某种权利放弃某种权利”的意思。福的意思。福费廷业务是一种以费廷业务是一种以无追索权无追索权形式形式为出口商贴现远期票据的金融服为出口商贴现远期票据的金融服务，它也称为包买票据。务，它也称为包买票据。 福费廷是指作为包买商福费廷是指作为包买商/福费廷商福费廷商（Forfaiter）的商业银行或银行的附属机）的商业银行或银行的附属机构，从出口商那里无追索权地贴现已被承构，从出口商那里无追索权地贴现已被承兑并通常由进口商所在地银行担保的远期兑并通常由进口商所在地银行担保的远期汇票或本票的业务。汇票或本票的业务。 12第二次世界大战以后，瑞士苏黎世银行协会首先开创了第二次世界大战以后，瑞士苏黎世银行协会首先开