银行理财资金管理方案

1、2015年年8月月国泰君安证券资产管理公司国泰君安证券资产管理公司理财资金管理方案理财资金管理方案整理课件20152015年债券市场和理财市场展望年债券市场和理财市场展望国泰君安资管及投资管理团队介绍国泰君安资管及投资管理团队介绍目录目录2 21 1案例：某银行定向账户运行汇报案例：某银行定向账户运行汇报3 3整理课件 20多年多年的资产管理经验的资产管理经验 国内国内最早最早开展资产管理业务的券商开展资产管理业务的券商 120位位投资专家，平均从业时间投资专家，平均从业时间10年以上年以上 资产管理规模资产管理规模5000亿元左右亿元左右力争为投资者实现资产“绝对收益，复利增长”3资管公司基

2、本情况资管公司基本情况整理课件 国内目前国内目前最大的证券资产管理公司最大的证券资产管理公司,公司注册资本公司注册资本8亿元亿元 。 业内首批券商系资产管理公司，成立于2010年10月18日。4资管公司基本情况资管公司基本情况整理课件国泰君安证券股份有限公司 证券业的”航空母舰” 国泰君安证券股份有限公司是由原国泰证券有限公司和原君安证券有限责任公司通过新设合并、增资扩股，于1999年8月组建成立的，注册资本61亿元人民币。 国泰君安证券所属的5家子公司、30家分公司及所辖的193家营业部分布于全国各地。业务范围横跨资本市场多个领域。目前拥有国泰君安金融控股公司 （香港）、资产管理公司、基金管

3、理公司、期货公司和创新投资公司五家子公司，是目前国内规模最大、经营范围最宽、机构分布最广的的证券公司之一。5资管公司股东简介资管公司股东简介整理课件6资管公司组织架构资管公司组织架构整理课件成立之初2011年2012年提出“以规模扩张为导向”的战略目标成立当年就实现规模翻番，至今总规模较成立之初成立当年就实现规模翻番，至今总规模较成立之初增长增长57倍倍！提出“打造全产品线”发展战略资管公司执行了资管公司执行了“全产品线全产品线”的发展战略，在市场环境不利、全行的发展战略，在市场环境不利、全行业徘徊停滞下，也实现了规模和收入的快速增长，目前已成为行业业徘徊停滞下，也实现了规模和收入的快速增长，

4、目前已成为行业内产品种类最齐全的资产管理公司。内产品种类最齐全的资产管理公司。提出“服务对象创新”战略目标把服务对象延伸到银行、保险、私募基金等金融机构，把服务对象延伸到银行、保险、私募基金等金融机构，2012年资产年资产管理业务规模取得了爆发式增长。管理业务规模取得了爆发式增长。根据市场情况并结合自身特点，制定正确的发展战略是公司快速健康发展的基础 提出提出“拓宽一个内涵，解决两个问题，打造三个平台拓宽一个内涵，解决两个问题，打造三个平台”战略目标。战略目标。 2013年7三载辉煌三载辉煌 战略制胜战略制胜整理课件公司成立以来各年经营指标的行业排名情况第六名第六名第三名第三名第三名第三名第二

5、名第二名第一名第一名第一名第一名第二名第二名第一名第一名第一名第一名8行业排名位列前茅行业排名位列前茅整理课件资管公司成立以来来资产规模变化情况资管公司成立以来来资产规模变化情况 单位：亿元单位：亿元资管公司成立以来产品数量变化情况资管公司成立以来产品数量变化情况 单位：个单位：个9跨越式发展：跨越式发展：2010-2014年年整理课件 自2010年10月公司成立以来至今，集合资产管理产品数量由7只增加至100只以上，形成一条包括股票、基金、债券、货币、量化、市值管理、海外投资等多个系列组成的全行业最齐全产品线。 产品功能从投资理财型革命性地扩展到投资和融资两大功能，产品类型从7大类到14大类

6、的扩展，是对客户多样化投资需求的满足。10打造业内最齐全产品线打造业内最齐全产品线整理课件20112012发行国内首支券商系对冲基金君享量化推出大型券商首支保证金产品现金管家发行国内首支高频统计套利产品君享对冲率先推出券商系首只结构分级产品君得丰推出首支第三方机构合作产品君享重阳近几年资产管理行业的所有重要创新中，都有国泰君安资产管理的身影:2013率先推出股票质押融类产品君享融通系列推出首支券商量化分级产品君享对冲7号 .11业内突出的创新优势业内突出的创新优势整理课件资产证券化股权质押类业务公募基金类业务超级理财业务海外投资业务银证合作类业务结构融资平台第三方研究机构合作业务类信托业务运行

7、管理平台财富管理平台12传统与创新业务齐头并进传统与创新业务齐头并进整理课件积极型稳健型保守型截止2014年6月，产品数量达124只13集合资产管理计划集合资产管理计划整理课件20多年来经历了中国证券市场多次牛熊考验，国泰君安证券资产管理拥有一支具有丰富的金融投资和管理经验的投研团队。2010年公司成立之初，国泰君安证券资产管理在业内率先探索投研体系的分组，设立量化、固收、权益三大投研团队，2012年设立金融市场部，2013年设立结构融资部，公司成立三年来，“五大军团”在不同市场环境下各显其能。14五大军团五大军团 共创财富共创财富整理课件固定收益部：过往成绩斐然固定收益部：过往成绩斐然君得利

8、：君得利：国内首支货国内首支货币类产品币类产品君得惠：君得惠：创下单日申创下单日申购购15亿记亿记录录大行理财：大行理财：开银行主动开银行主动管理先河管理先河现金管家：现金管家：大型券商首大型券商首支保证金产支保证金产品品大中小银行大中小银行：主动管理客主动管理客户更趋多元户更趋多元化化2005201020112012201315整理课件固定收益部：规模飞跃式增长固定收益部：规模飞跃式增长16整理课件固定收益部：产品类型齐全固定收益部：产品类型齐全17整理课件固定收益部：团队架构齐整固定收益部：团队架构齐整固定收益投资团队是国内券商最早成立的固定收益团队之一。团队成员为15人，全部毕业于国内外

9、知名高校，在固定收益投资领域拥有丰富的从业经验。整理课件19公司每月投决会宏观研究 信用研究固定收益部：投决体系严谨固定收益部：投决体系严谨整理课件20固定收益部：投资流程规范固定收益部：投资流程规范O32系统风控部整理课件固定收益部：风控体系审慎固定收益部：风控体系审慎黑名单限制名单风险参数交易对手价格&数量反向交易每月检查定期抽查整理课件固定收益部：营运体系健全固定收益部：营运体系健全资金清算组估值核算组风险管理组信息技术组22整理课件国君资管与您共成长国君资管与您共成长国国君君资资管管23整理课件国君资管为您提供全方位的服务国君资管为您提供全方位的服务24整理课件1、提高客户投资

10、收益率、提高客户投资收益率国有大行理财账户收益国有大行理财账户收益25整理课件26城商行理财账户收益城商行理财账户收益1、提高客户投资收益率（续）、提高客户投资收益率（续）整理课件27我们如何能实现客户的投资需求？1、提高客户投资收益率（续）、提高客户投资收益率（续）123整理课件28独特投资策略：逆周期策略，规模管理更甚久期1、提高客户投资收益率（续）、提高客户投资收益率（续）整理课件独特投资策略：逆周期策略，规模管理更甚久期291、提高客户投资收益率（续）、提高客户投资收益率（续）整理课件跨市场多元化投资：交易所和银行间市场形成投资互补。301、提高客户投资收益率（续）、提高客户投资收益率

11、（续）整理课件交易所回购市场活跃度提升的幅度更为明显，2014年2季度交易所回购成交额占比已超过市场总额（交易所和银行间）的1/4。311、提高客户投资收益率（续）、提高客户投资收益率（续）整理课件32交易所市场的优势：1、提高客户投资收益率（续）、提高客户投资收益率（续）整理课件33投资操作及时沟通互动1、提高客户投资收益率（续）、提高客户投资收益率（续）整理课件 及时提出定向管理改进方案 相应资产配置、债券投资策略 近期采取的操作和效果 账户投资现状描述和分析1、账户现状2、债市回顾3、理财趋势4、投资展望34投资月报实现账户透明完整解析1、提高客户投资收益率（续）、提高客户投资收益率（续

12、）整理课件2、优化客户的流动性管理、优化客户的流动性管理35整理课件3、满足客户面临的监管要求、满足客户面临的监管要求严格执行协助完成36整理课件4、提升客户的后台运作效率、提升客户的后台运作效率37共享营运团队实现后台外包整理课件5、共享客户成功经验、共享客户成功经验农商农商行行其他其他合作合作客户客户38整理课件6、提供客户多样化资产选择、提供客户多样化资产选择392013年以来，银行理财的规模扩张和非标投资的占比限制，导致理财资产端的缺口日渐加剧，“巧妇难为无米之炊”的困境越发严峻。整理课件如何寻找替代资产如何寻找替代资产40整理课件股权质押市场：券商后发制人股权质押市场：券商后发制人下

13、降速下降速度还会度还会更快！更快！下行已下行已超超100BP，未来，未来年初以年初以来宝宝来宝宝们收益们收益股权质押融资市场主要包括银行、信托和券商开展的股权质押贷款业务、股权质押信托业务和股票质押回购业务，2014年至今，券商新增股票质押回购业务涉及股票市值接近3400亿，目前国泰君安证券业务规模在200300亿元。41整理课件42股票质押业务：券商优势股票质押业务：券商优势1 券商的研究部门对上市公司的所有行业和大部分公司都有覆盖，对公司的相关融资需求更容易了解，利于发掘客户2 券商对上市公司股东动态跟踪紧密，对公司股票价值有很强的评估能力，利于控制风险3 券商从事此类业务时，发现项目、寻

14、找融资方、证券托管、通道管理都可以在同一家公司完成，在成本上具有优势42整理课件43股票质押回购市场：存量达股票质押回购市场：存量达5000亿亿下降速下降速度还会度还会更快！更快！下行已下行已超超100BP，未来，未来年初以年初以来宝宝来宝宝们收益们收益2013年以来，证券公司股票质押回购业务规模急剧增加，截止2014年7月，证券公司开展股票质押业务涉及股票市值总量接近6000亿，未解押交易接近5000亿。43整理课件44股票质押回购市场：股票质押回购市场：1年期为主年期为主下降速下降速度还会度还会更快！更快！下行已下行已超超100BP，未来，未来年初以年初以来宝宝来宝宝们收益们收益股票质押回

15、购业务期限不超过3年。业务量排名前十的券商，股票质押回购平均期限多在1年期附近，个别接近2年。具体来看，1年期回购占比接近5成，2年和3年期占比在10%附近。44整理课件45股票质押工具：快速发展的原因股票质押工具：快速发展的原因场内标准化融资工具流程短、手续方便、处置灵活资金用途不作监管、资金到账时间可控融资成本较银行、信托渠道更低45整理课件46君享汇质：为银行理财量身打造君享汇质：为银行理财量身打造46君享汇质一号，分级产品，结构比例不超过9:1，投向均为标准化资产；优先级到期自动退出，主要对接银行理财资金，更加符合银行流动性管理需求。整理课件君享汇质的优势君享汇质的优势优点优质资产、高

16、质押率分级设计，劣后端为自有资金期限各异，可满足不同投资需求到期自动本息兑付，符合银行理财需求47整理课件48两融业务：产品多样性的探索两融业务：产品多样性的探索48两融收益权和股票质押式回购均具备收益较高、风险较小的特点，是未来产品创新的重要方向之一。两融收益权优点涉及很多个人，有助分散风险期限不超过6个月，相对较短条款设计相对灵活，可满足个性需求整理课件保证金保证金1号：优先级多样灵活号：优先级多样灵活49保证金1号，分级产品，结构比例不超过9:1，主要投向固定收益类产品，以标准化资产为主；优先级期限多样，可按需定制、随时发行；资金到期自动退出。 融出资金供他人炒股，融资利率为9%-14%

17、不等 设置止损线和融出杠杆比例，资产安全性较高整理课件保证金保证金1号：号：A1报价区间报价区间50整理课件保证金保证金1号：号：A1机构客户机构客户51保证金1号A1光大银行上海银行泉州银行中海信托整理课件保证金保证金1号优先级的优势号优先级的优势优点发行档期可按需定制分级设计，劣后端为优先级提供保障期限各异，可满足不同投资需求到期自动本息兑付，符合银行理财需求52整理课件53君得利：流动性管理的最佳之选君得利：流动性管理的最佳之选53君得利1号成立于2005年，历经9年磨砺，已成为国君资管钻石品牌。成立以来，历年业绩排名始终名列前茅，收益水平更是超过同类产品5080BP不等。 君得利1号目

18、前收益率依然维持在5%附近。整理课件君得利的优势君得利的优势54整理课件国君资管产品齐全国君资管产品齐全55整理课件20152015年债券市场和理财市场展望年债券市场和理财市场展望国泰君安资管及投资管理团队介绍国泰君安资管及投资管理团队介绍目录目录2 21 1某银行定向账户运行汇报某银行定向账户运行汇报3 3整理课件2014年债市回顾：波澜壮阔的牛市年债市回顾：波澜壮阔的牛市572014年债券市场经历了一轮波澜壮阔的牛市，各类品种收益率均大幅下行。近期收益率低点与年初相比，10年期国债收益率下行约110BP，10年期国开债收益率下行幅度达190BP，而7年期AA级城投债收益率下行幅度达到240

19、BP。整理课件2015年经济展望：融资贵有望破局年经济展望：融资贵有望破局582014年企业融资难、融资贵的格局始终未有改观。不过，随着政策放松预期的进一步明朗化，2015年企业融资有望迎来转机。整理课件2015年经济展望：融资改善存时滞年经济展望：融资改善存时滞59融资成本高问题缓解，将提振企业投融资意愿，扭转货币宽松向社融增长传导不畅的局面，从而激活金融反哺实体经济的功效；一般融资改善到经济回升存在半年左右的时滞。整理课件2015年经济展望：服务业贡献提升年经济展望：服务业贡献提升60经济结构调整仍将继续。随着消费转型升级，服务业对GDP贡献自10年以来呈现稳步上升态势；从汇丰PMI指数来

20、看，近年来服务业景气度也始终好于制造业。整理课件2015年经济展望：下半年经济或企稳年经济展望：下半年经济或企稳61一方面，服务业延续稳步增长态势；另一方面，融资改善有助制造业投资回暖。预计2015年下半年经济有望企稳，2015年各季度GDP增速依次为7.2%、7.0%、7.1%和7.1%。整理课件2015年通胀展望：美元压制商品年通胀展望：美元压制商品622014年美联储退出QE，2015年或步入加息周期，美元指数上行对于大宗商品价格依然构成压制。整理课件2015年通胀展望：年通胀展望：CPI前低后高前低后高63经济整体低迷、商品价格承压，上半年通胀上行更多源于翘尾因素推动。预计2015年C

21、PI为2.2%，较2014年整体持平，全年通胀风险较低。整理课件2015年政策展望：货币宽松将延续年政策展望：货币宽松将延续642014年央行货币宽松多措并举，创新工具和传统工具交替使用，政策信号不断强化，推动货币市场资金中枢明显下移。定向降准PSL和再贷款定向MLF正回购利率下调存贷款基准利率下调量价整理课件2015年政策展望：货币宽松将延续年政策展望：货币宽松将延续652015年稳增长、缓解融资成本高目标下，货币宽松有望延续。回顾过往，强刺激政策往往具有持续性，未来降息降准依旧可期，资金面有望保持宽松。整理课件2015年债市展望：中长期利率低位震荡年债市展望：中长期利率低位震荡66从目前国

22、债收益率水平来看，各期限国债收益率水平多位于过去5年中位数水平之上。2015年上半年经济低迷，通胀小幅上行，货币延续宽松，意味债市依然存在机会，在强刺激政策进一步发酵，降低融资成本政策导向的共同推动下，预计2015年中长期利率水平仍将呈现下行。整理课件2015年债市展望：信用债呈现票息行情年债市展望：信用债呈现票息行情67从绝对收益率水平来看，AA级信用债收益率水平仅略低于历史均值水平，票息收益仍然尚可，考虑杠杆后的息差收益仍具备一定配置价值。预计2015年信用债将以票息行情为主，降低融资成本的政策导向仍对债券收益率构成利好，信用债收益率将跟随利率债收益率出现下行，但行情空间整体将小于14年。

23、中短期票据（AA）收益率分析（过去5年）中短期票据（AA）信用利差分析（过去5年）整理课件2015年债市策略：控久期、重票息年债市策略：控久期、重票息68政策宽松格局依然对债市构成支撑，但后期持续强刺激政策对经济增长的效果需密切关注，因此当前可控制久期，获取政策宽松兑现带来的价差收益。同时，考虑到2015年信用债将以票息行情为主，而资金面将延续宽松态势，因此可以适当利用杠杆，通过“票息+息差”的模式获取稳定收益。注：久期优势=10年国债价差收入-5年国债价差收入整理课件2015年理财市场展望：面临诸多挑战年理财市场展望：面临诸多挑战691）债券收益率大幅下行；2）理财负债和资产收益率倒挂，资产

24、稀缺性问题突出；3）业绩表现分化加大，管理不善或导致账户亏损风险加剧；整理课件2015年理财市场展望：逆周期策略当道年理财市场展望：逆周期策略当道70逆周期策略，从资产到负债的管理转变。整理课件2015年理财市场展望：年理财市场展望： 负债管理年负债管理年71整理课件72负债管理在高收益资产稀缺的时期更为重要，降低、甚至控制负债成本，均有助于提升投资收益；2015年理财市场展望：年理财市场展望： 负债管理年负债管理年资产收益负债成本负债年资产年收获期 负债年资产年收获期 负债年整理课件732015年理财市场展望：年理财市场展望： 寻找确定收益类资产寻找确定收益类资产高收益&确定性股票质押式回购ABS（基于两融受益权等）PPN等股票定增优先级股票结构化产品之优先级整理课件20152015年债券市场和理财市场展望年债券市场和理财市场展望国泰君安资管及投资管理团队介绍国泰君安资管及投资管理团队介绍目录目录2 21 1案例：某银行定向账户运行汇报案例：某银行定向账户运行汇报3 3整理课件75主要业绩指标概览主要业绩指标概览某银行账户2013年12月份开始运作